社区

1、SPY/QQQ继续暴跌，SQCG-1.86%，受到大科技的拖累，表现不及大盘。趁着大跌，我也回顾了一下过去几个月的交易情况，总体来说，SQCG还是稳稳的跑赢的大盘，虽然当下看只是比大盘跌的少。 

①SQCG标的之一加仓10股，与策略一致。到此，我们2月份根据信号1的加仓就全部完成，目前的整体仓位为39.19%，而大部分客户的仓位则远低于这个比例。 

2、“鳄指”继续下跌。20线基本接近40%，50线跌破50%，200线接近55%。面对大跌，昨天又有人问到了系统性风险的问题。根据昨日行情，标普11个行业中：必须消费 RSPS、金融RSPF和房地产 RSPR 是上涨的。此外，垃圾债指数 HYG和 JNK 也并未出现抛售行情。这继续说明市场并未出现系统性风险的迹象，资金有序进入防守型行业避险，并未离开市场。虽然市场并没有出现系统性风险，但是我们依然要对当下的市场有所认知，并有所应对。 

3、首先我们还是要分析一下当下的下跌是什么原因： 

①美国实质衰退：最近的消费数据下滑、GDP数据下滑，长短期国债利率倒挂仿佛都在将经济指向衰退。在这我引用美国咨商局的数据可以发现，00年，08年，20年的经济衰退，其领先指标都出现不可逆的下杀，而当下的指标明显还在缓慢的复苏阶段，我们很难说当下的经济已经进入到非理性繁荣。根据周期定律，衰退迟早会到来，但是衰退到来之前，我们至少应该看到非理性的繁荣。况且月中的时候市场还创出新高，到了月底就说经济衰退了，这实在有点儿戏。 

②既然当下的美国经济并没有进入衰退，那么我们可以认为最近的下杀就是因为各种不确定性的因素导致的情绪面的乖离回调。根据AAII和CNN恐贪指数不难发现，当下的市场已经处于极度恐慌当中。上一次出现这样的情况是去年7月份日元套利交易崩盘，再上一次是23年季度大跌的低点。在基本面没有发生变化的情况下，因为极度恐慌而抛售，我只能说散户已经习惯了持续上涨，对于下跌已经失去的承受能力。

 4、那我们应该怎么做 

①保持耐心，之前已经说过了我们投资美股不是投资一次数据变动，一个总统的政策，甚至某一家公司某一个行业，我们投资的是美国经济和未来的科技。这是一场马拉松，耐心是抵达终点最重要的品质。 

②按照策略加仓，目前我们不仅保有大量的现金，而且很快本月的股息也会如期到账。要知道，每一次股市的下跌都是财富的放大器，作为B&H交易者，我们等待的不就是这样下跌的机会吗。鉴于明天是2月最后一个交易日，进入3月份之后，加仓点位必然有所变动，等明天收盘之后再确定下一次加仓点位。 

③今天我在一个美股投资群里面看到不少人持有个股的人一片哀嚎，甚至很多人说准备清仓退出，我其实希望这样的人退出。我最后分享一张图，有些时候财富的分配就是坚持和选择的差别。