社区

昨夜的美股可谓是血雨腥风，纳指大跌2.78%，标普500跌1.59%，科技巨头更是集体下挫，“七巨头”一夜之间市值蒸发近5500亿美元（约合4万亿人民币）。当天刚公布了财报的英伟达，盘前还微涨，开盘后也是重挫，最终大跌超8%。很多人都在哀叹，美股这次要崩盘了吗？没救了吗？

其实只要在这个市场一定的时间，你会发现这是美股的常规操作，急跌猛涨，每一次下跌之后未来总能迎来新高，我以标普500举例，给大家一点信心！

2000-2002年互联网泡沫破裂，标普500指数从3月底的高位大幅下跌，最大跌幅达45%，但随后美股开启了4年的牛市。

图片

图片

2008 年全球金融危机爆发，标普 500 指数从 2007 年 10 月的高点一路狂泻，至 2009 年 3 月累计跌幅达 51%，然而在此之后，美股开启了长达十年的牛市，从 2009 年 3 月 9 日至 2019 年 3 月 8 日，标普 500 指数累计上涨 411%，纳指更是上涨 485% 。

图片

图片

所以，从长期来看，美股还是上涨的。

另外，在历史的美股波动中，美股也不乏开年先跌，最后全年收涨的情况。比如2018年，标普500在2月1日—2月8日短短6个交易日，跌幅超8%。之后逐步修复，最终全年仍然实现了小幅收涨。

图片

2020年，受疫情冲击，美股在2月下旬到3月下旬都出现了暴跌，标普500一个月跌幅超33%！随后在美联储大规模货币刺激政策推动下，美股迅速反弹，标普 500 指数不仅收复失地，全年还实现了约 16% 的涨幅。

图片

综上所述，美股市场是具备较强的韧性和自我修复能力的。当然，历史不会简单的重复，这一次下跌究竟是因为什么呢？

我总结下来主要有3点核心原因：

首先，也是最主要的，原因是特朗普、马斯克和美联储的博弈而引发的市场动荡。川普上台后，推出的一系列政策本就给股市蒙上了阴霾，到处给贸易国加征关税，这直接导致企业进口成本上升，成本再转嫁到物价上，从而推高了通胀预期。这与美联储制定的2%通胀目标背道而驰，使得美联储在货币政策上很难决策。

与此同时，马斯克领导的DOGE政府效率部门，自成立以来就主打的雷厉风行。最近更是把目光投向了美联储，他在X上公开建议对美联储进行审计，直言不讳的提出必须完全透明并对人民负责。市场担忧美联储的独立性将受到冲击，进而影响货币政策的稳定性，加上特朗普之前就多次要求美联储降息，他与美联储的矛盾由来已久，此次 DOGE 对美联储的 “关注”，无疑让市场对美联储未来政策走向更加捉摸不透。

第二个原因，根据高盛数据显示，对冲基金近期大幅削减美股多头头寸，并增加空头头寸。这意味着短期内，资金流出美股的趋势可能还没有结束。这种资金流向的变化，对美股的上涨形成压力。在 3 月，对冲基金的操作策略仍将是市场关注的焦点，如果他们继续减仓，美股的下行压力将持续存在。

第三，今晚PCE（个人消费支出）数据公布，市场的避险情绪尤为强烈。从过往经验来看，如果PCE数据显示通胀高于预期，往往就会引发市场对美联储货币政策调整的担忧。

转折点或将在3月

我认为3月中下旬美股反转的概率比较大，理由有三：

①四巫日机构调仓：3月21日是美股的四巫日（当日股指期货、股指期权、个股期货与个股期权同时到期结算），在这一天，机构往往会进行调仓换股的动作，如果在这之前，美股调整较大，对于一些长期看好美股的机构来说，就有可能进行抄底的动作。这种情况，在此前的四巫日后，不是没有发生过。

②英伟达GTC大会：英伟达将于3月18日至3月21日举办GTC大会，也是时隔五年之后的首次线下大会。从历史数据来看，在过去六次 GTC 大会后的 1 天内，英伟达股票平均上涨 6%，而同期标普 500 指数上涨 1%。英伟达作为本轮AI浪潮的龙头，它的反弹势必会带动整个科技股的上扬，值得期待！

③美联储议息会议：美联储将于 3 月 18 日召开议息会议，这是市场关注的重中之重。虽然目前市场普遍预期美联储在此次会议上可能维持利率不变，但会议所传达的政策信号以及对未来经济和通胀的展望至关重要。如果美联储在会议上释放鸽派信号，比如暗示未来有降息的可能性，或者对经济前景的看法较为乐观，这将极大地鼓舞市场信心，推动美股上涨。

总结

没有哪一个市场永远上涨，美股也是如此，没有深蹲哪来弹跳。在当下的市场，先思考下你的仓位管理是否有问题，有没有抗住这次下跌。再思考，有没有持续的场外赚钱能力，在遇到足够便宜的筹码时，还有没有“弹药”进行加仓。

如果你是短期投资者，需要密切关注3月中下旬的情况，比如美联储的议息会议、四巫日和英伟达GTC大会等，在市场不确定性较大且有下行风险的情况下，避免盲目抄底。

如果你是长期投资者，可以等市场企稳后再考虑布局优质资产，毕竟现在七巨头有一半已经在200日线附近了。

温馨提示：仅供投资者学习交流，提及的公司/个股/基金信息均为示例，不构成任何投资建议，不代表未来股价趋势等，不应将此作为投资依据。投资者应根据自身情况自主、审慎作出投资决策，自行承担投资风险。市场有风险，投资需谨慎。

$纳斯达克100指数(NDX)$ $标普500(.SPX)$