新加坡证券市场出台重要措施

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2024年8月,新加坡金融管理局宣布成立证券市场工作小组,旨在与行业和市场参与者共同探讨振兴新加坡股市的策略。2025年2月21日,新加坡金融管理局公布了工作小组提出的首套措施,目标是为本地股市的发展打下良好的基础,提升竞争力。该套措施有三大板块:

一、提升投资者兴趣(需求端)

  • 推出 “证券市场发展计划”(Equity Market Development Programme, EQDP),以强化本地基金管理生态系统。

新加坡金融管理局及旗下的金融业发展基金共同出资成立总规模50亿新元的“证券市场发展计划”。该计划旨在鼓励基金管理人带来更多的散户及机构投资者,提升交易流动性、提升价格发现、改善上市后估值合理性,并且带动投资者参与非指数成分股的交易。

  • 对于重点投资于新加坡股票市场的基金,给予基金经理税务优惠。

对于重点投资于新加坡股票市场的基金,为相关管理及投资咨询等业务获得的合格收入提供税务豁免。基金需满足专业人员人数及资产管理规模等要求。

  • 调整 “全球投资者计划“(Global Investor Programme, GIP),以引导更多资金投入新加坡股市。

通过这项计划在新加坡成立的单一家族办公室,资产管理规模须达到至少2亿新元。在此之前,其中至少5000万新元必须投资于符合条件的投资类别,包括上市股票、房地产投资信托(REITs)或商业信托,合格债券,新加坡发行的基金,以及非上市的新加坡运营公司。经调整后,对于新的GIP家办,符合条件的投资类别将缩小至本地上市股票,以引导更多资金流入新加坡股市。

  • 强化证券研究生态系统,以培育投资者兴趣,建立投资者群体。

扩大新加坡金融管理局旗下的 “新加坡证券市场津贴计划“(Grant for Equity Market Singapore, GEMS),以鼓励业者对中小市值企业发布研究报告,并扩大内容分发渠道。

二、提升对优质公司上市的吸引力(供给端)

  • 提供税务优惠,吸引更多优质企业和基金公司在本地上市。

对于新加坡税务居民身份的企业及商业信托,可通过在新加坡首次上市或第二上市(需发行股票)获得连续5年10%-20%企业所得税回扣。回扣金额有上限。

新加坡基金管理人或其控股公司,可通过在新加坡首次上市获得5年5%的优惠税率。基金管理人需满足专业人员人数及资产管理规模等要求。

  • 提供融资支持以加强企业成长。

新加坡政府将继续加强对本地企业发展的支持力度,以吸引更多有潜力的公司上市。这包括在2025年财政预算案中宣布的新投资计划,这些计划由新加坡贸易与工业部和新加坡企业发展局负责主管。

三、优化监管制度(监管)

  • 将上市适宜性和招股书披露审查职能整合并交由“新交所监管公司”(SGX RegCo)。

这将使潜在发行人对上市流程和时间安排有更清晰的了解,因为他们今后只需要与一家监管机构对接。

  • 通过简化“新交所监管公司”的择优上市标准,减少在批准新上市申请时以企业质量为本进行判断的范围。

  • 简化招股书要求以及上市流程。

针对首次公开发行的招股书,简化过于规范性或繁琐的部分,更侧重于核心披露要求,向投资者清晰披露最相关且最重要的信息。同时 ,也将简化第二上市的招股书披露要求。

  • 改善对上市公司的监管,减少不必要的询问、警惕及停牌等相关信息。

工作小组将进行第二阶段的工作,探讨其他措施。这些计划将包括:减少股票最低交易整数,通过强化投资者索偿管道增强投资者信心,提升上市公司股东参与能力并提高股东价值,审核发行经理人的业务行为要求及预期,促进跨境合作,以及提高交易后托管效率等方面。第二阶段工作预计于2025年底完成。

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