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首程控股新设全资机器人子公司，并非简单概念运作。作为宇树科技重要战略股东（持股4%），叠加宇树代理商、供应商身份，未来有望深度参与宇树科技及机器人行业承红利。现首程PB才1.27，对比长盛轴承（PB快20），其他凡是和宇树沾边的公司，最低也是近4倍PB。作为纯正的投资+合作方，目前还是洼地。

仔细复盘一下首程控股成立机器人公司事件，一个清晰的战略出来了：用资本打通产业链，用场景验证技术，用生态重构估值体系。

在机器人公司成立的时候，也标志着首程控股从传统基础设施运营商向智能产业服务商的战略转型了，根据公司的介绍是，未来在四个核心服务模块发力。

在销售代理领域，构建覆盖医疗、教育、市政等场景的垂直分销网络，初期计划成为40到50家创新企业的战略级渠道伙伴；

在租赁业务板块，建立智能化设备共享平台，降低中小企业技术应用门槛；

通过行业咨询服务，为地方政府和产业园区提供机器人产业规划、技术选型等系统解决方案，同时也协助企业对接战略投资者、设计融资方案；

依托供应链管理服务，整合核心零部件供应商资源网络，帮助创新企业降低采购成本，缩短产品交付周期。

按照这个逻辑来看，传统的估值方法已经不能体现首程的价值了，毕竟首程控股手握百亿机器人基金、卡位多个独角兽、坐拥真实落地场景，在成立机器人公司的同时还成为了宇树科技的代理服务商，比起单点技术上的突破，首程建立的这种生态好像更具稀缺性，建立壁垒的同时，带来业绩的提升。

现在的估值洼地，或许是留给认知先行者的最后窗口期。 $首程控股(00697)$ $特斯拉(TSLA)$ $地平线机器人-W(09660)$