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大家好，2019年12月入市后，我的老虎账户累计收益率达到了2606.61%。 我的投资体系建立在《情绪价值投资》框架之上，主张通过超前认知预判市场情绪并进行验证纠错。今年初曾尝试短线操作，却发现与四年前一样难以适应这种高频交易模式，于是重新回归自己擅长的中长期价值赛道。投资组合中，理想汽车曾带来200%-500%的收益跃升，而真正实现500%到2500%跨越的关键，则来自于对小米的集中持仓——巅峰时期80%仓位配置正股，20%用于看涨期权对冲。这里特别说明：我的策略从不追求抄底，而是基于对趋势的判断进行"追高"，若出现回调则通过期权工具对冲风险，这种操作模式目前仅适用于小米。 关于 $小米集团-W(01810)$ 的投资逻辑，我认为市场普遍低估了其战略价值。当前新能源汽车已进入决赛圈阶段，AI发展尚处早期，而未来的AI中后期必然需要海量硬件载体支撑。小米作为全球唯一横跨智能手机（年出货量Top3）、智能汽车（SU7交付量超预期）、智能家居（生态链产品矩阵完整）三大硬件领域的科技企业，其布局完美契合产业演进规律：行业初期炒上游资源（如2021年的锂矿热潮），中期聚焦下游应用（当下新能源车企混战），最终必然向头部集中。这种战略卡位使小米具备成为比肩腾讯、阿里的新一代科技巨头的潜力。 从品牌价值维度观察，小米正复刻 $苹果(AAPL)$ 、 $特斯拉(TSLA)$ 的成长路径。SU7的成功不仅意味着造车业务的突破，更重要的是完成了高端品牌认知的重塑，这种势能会持续反哺手机、家电等全品类产品。目前市场对小米的质疑多停留在PE估值层面，却忽视了其情绪制造能力的独特价值——当企业能持续兑现承诺并创造新预期时，每次"画饼"都会转化为资金涌入的契机。这种"预期兑现→增量资金→市值攀升"的正向循环，正是支撑我判断小米在达到1.6万亿港元市值前不会出现深度回调的核心依据。 当前港股市场环境进一步强化了这种判断。随着阿里巴巴 $阿里巴巴(BABA)$ 回升至120港元、理想汽车站稳120港元、美团回归170港元合理区间，恒生科技指数成分股正经历估值修复。当多数标的回归常态估值后，资金必然向最具成长性的头部集中。在腾讯这个传统"蓄水池"之外，小米凭借50港元股价与140港元的阿里形成的估值差，正在成为资金追逐的性价比之选。参照纳斯达克与恒生指数同处20000点时的估值水位，港股的洼地效应愈发明显。 当然，投资永远需要敬畏风险。我认为可能动摇小米趋势的因素有三：雷军的重大决策失误、极端地缘政治事件、行业政策突变。前两者属于不可预测的"黑天鹅"，后者则需要关注产业监管动态。对于可预见的短期波动，比如财报季前恒指ETF的被动调仓压力，我的应对策略是通过期权组合对冲波动风险。 站在当下时点，我维持两个明确判断：第一，小米将在2025年完成对阿里的市值超越，与 $腾讯控股(00700)$ 共同构成港股新三巨头；第二，在触及1.6万亿市值前，任何回调都是布局良机，或者直接不看价格竞价建仓，我只推荐一次性建仓。对于普通投资者，我的建议是坚定持有至少六个月周期——这既是对产业趋势的尊重，也是对情绪价值兑现周期的必要等待。