华虹半导体：大行评级重申买入，上调目标价至44元，今日股价止跌反弹超7%，机会来了吗？
消息面：华兴证券发表报告指，华虹半导体(01347.HK)多元化技术组合及新晶圆厂提升利润表现，或带来重新估值。重申“买入”评级，目标价从30.4元上调至44元。
报告指，华虹半导体新任总裁白鹏在财报电话会上明确了华虹作为特色工艺平台的增长驱动战略。该行认为，他将部分产品迁移至更先进制程以提升性能和效率的规划很合理。他实施这一增长计划的背景十分有利，立足中国、服务中国的路径只会愈发突显，而华虹在定价方面相比海外同行具有竞争力。无锡新12英寸生产线将于今年逐步投产，并于2026至2027年持续爬坡。
报告指，华虹已接近其子公司华力微电子生产整合的预定时间点。在华力微电子经营的三家晶圆厂中，于2015年投产的晶圆五厂目前折旧年限已接近尾声。根据2024年数据，该行估计晶圆五厂的潜在整合可能为华虹带来约1亿美元的增量营业利润。此外，28纳米及以上先进制程的整合将进一步夯实华虹的产品组合及增长前景。考虑到以上因素，该行注意到2024年全年华虹的交易股价低于1倍的远期市净率，认为应按市账率对华虹重新估值。
个人解读：华兴证券的报告对华虹半导体(01347.HK)给出了积极的评价，强调了其多元化技术组合及新晶圆厂对其利润表现提升的重要性，并因此重申“买入”评级且上调目标价至44元。这表明市场分析机构看好华虹半导体未来的发展潜力。
华虹的新任总裁白鹏明确了公司作为特色工艺平台的增长驱动战略，计划将部分产品迁移至更先进的制程以提高性能和效率，这一策略被视为合理且具有前景。尤其在中国市场需求增长和服务本地化的背景下，华虹相比海外同行在定价上更具竞争力。此外，无锡新的12英寸生产线的逐步投产将进一步增强公司的生产能力，预计到2026-2027年产能将持续爬坡，为长期增长奠定基础。
华虹接近完成子公司华力微电子生产整合的时间点也是利好因素之一。特别是2015年投产的晶圆五厂即将结束折旧年限，有望为华虹带来约1亿美元的额外营业利润。再加上28纳米及以上先进制程的整合，华虹的产品组合和技术实力都将得到进一步强化。
技术面分析：从日线图上看，该股经过一段时间的上行之后，出现回调，今日似乎有有止跌迹象，MACD绿柱星点出现，表明空方稍强，KDJ指标与RSI指标显示即将金叉，出现买入信号。
总结：华兴证券认为华虹半导体被低估，建议按照市账率进行重新估值。考虑到公司在技术和市场上的进步，以及即将到来的产能扩张和成本优势，结合技术面来看，我认为，华虹在未来一段时间内可能迎来价值重估的机会，股价或有显著上涨空间。
温馨提示：本观点不作投资建议，投资有风险，请自主思考！ $华虹半导体(01347)$