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一、2025年欧洲股市强势崛起，表现超越美股

2025年，欧洲股市迎来了十年来最佳开局，表现强劲且超越华尔街美股市场。

$Global X Dax Germany ETF(DAX)$ 指数年初至今上涨超过16%， $法国CAC40ETF(513080)$上涨超11%，泛欧斯托克600指数近一个月涨超8%，而同期 $标普500(.SPX)$ 指数下跌2.22%， $纳斯达克(.IXIC)$ 下跌6.28%。

二、欧洲股市上涨的驱动因素

1. 估值优势：欧洲股市的市盈率远低于美股，泛欧斯托克600指数预期市盈率约为14倍，而标普500指数为22倍。这种“价值洼地”吸引了全球资金流入，尤其是当美国科技股因估值过高回调时，资金转向欧洲市场。

2. 企业盈利预期改善：欧洲企业盈利增长预期大幅改善，从2023年的下降3.9%转变为2025年的预计增长7.9%。经济复苏推动消费者支出增加，制造业、科技和金融等领域盈利显著提升。

3. 政策宽松与降息预期：欧洲央行在2025年初开启降息周期，市场预期全年宽松力度大于美联储。这种政策差异降低了借贷成本，刺激了企业投资和市场流动性。

4. 资金流入：2025年1月，欧洲股票基金资金流入创25年次高，投资者低配仓位形成“边际卖方缺失”效应。

5. 地缘政治风险缓解：俄乌停火预期升温、关税政策延迟落地，短期提振了市场风险偏好。

三、美股市场上欧股的投资机会

• 行业表现分化：消费品和服务业、可再生能源、科技、基础设施建设等领域表现突出。例如，欧洲科技股在数字化转型背景下迎来快速发展，成为投资者关注焦点。

• 相关ETF表现：与欧洲股市相关的ETF表现优异，如 $MSCI欧洲ETF-Vanguard(VGK)$ 、 $欧盟国家ETF-iShares MSCI(EZU)$ 、 $安硕核心MSCI欧洲ETF(IEUR)$ 等上涨超过2位数等。

注：

$MSCI欧洲ETF-Vanguard(VGK)$ ：跟踪FTSE Europe Index，

$欧盟国家ETF-iShares MSCI(EZU)$ ：跟踪MSCI EMU Index

$安硕核心MSCI欧洲ETF(IEUR)$ ：跟踪MSCI Europe IMI Index

$JPMorgan BetaBuilders Europe ETF(BBEU)$ ：跟踪Morningstar Developed Europe Target Index

$SPDR EURO STOXX 50 ETF(FEZ)$ ：跟踪EURO STOXX 50® Index

$SPDR Portfolio Europe ETF(SPEU)$ ：跟踪STOXX Europe Total Market Index

$法国ETF-iShares MSCI(EWQ)$ : 跟踪 MSCI France Index

$瑞典ETF-iShares MSCI(EWD)$ ：跟踪MSCI Sweden Index

$iShares MSCI Poland ETF(EPOL)$ ：跟踪MSCI Poland Index

$Global X Dax Germany ETF(DAX)$ ：跟踪DAX Index

四、美股投资者为何应关注欧洲股市？

• 估值吸引力：欧洲股市的低估值为投资者提供了更具性价比的投资机会。

• 企业盈利增长：欧洲企业盈利预期改善，有望为股价提供基本面支撑。

• 政策宽松与降息预期：欧洲央行的降息预期将进一步刺激资金流入。

五、欧洲股市2025年最新展望

2025年，欧洲股市在年初表现出色，但整体增长仍面临挑战。以下是对其前景的分析：

1. 经济增长与政策环境

• 欧洲经济增长整体较为缓慢，尽管制造业有初步改善迹象，但服务业的强劲程度仍不及美国。此外，欧洲央行的货币政策调整将继续影响市场，预计利率可能进一步下调，这将为股市提供一定的流动性支持。

• 政府在经济中的角色可能进一步增强，特别是在支持工业自给自足和国家安全方面。

2. 行业与板块表现

• 医疗保健：欧洲的医疗保健行业预计将迎来强劲增长，主要受益于全球人口老龄化以及生物化学、基因组学和人工智能等领域的创新。

• 可再生能源与基础设施：随着全球对可持续发展的重视，欧洲在可再生能源和基础设施建设领域的投资将继续增加，相关企业有望受益。

• 科技行业：尽管欧洲科技股的估值吸引力不如美国，但随着数字化转型的推进，科技股在欧洲股市中的比重逐步增加，成为投资者关注的焦点。

3. 市场风险与不确定性

• 地缘政治风险：欧洲市场仍面临地缘政治紧张局势的潜在影响，例如俄乌冲突的不确定性以及中美贸易关系的波动。

• 经济结构性问题：尽管欧洲股市在2025年开局强劲，但其经济结构性问题仍未完全解决，特别是在工业竞争力和财政政策方面。

4. 投资机会与建议

• 估值优势：欧洲股市的估值相对较低，泛欧斯托克600指数的预期市盈率约为14倍，低于标普500指数的22倍。这为投资者提供了更具吸引力的投资机会。

• 关注特定行业：投资者可重点关注医疗保健、可再生能源和科技等领域的龙头企业，这些行业有望在政策支持和市场需求的推动下实现增长。

• ETF投资机会：与欧洲股市相关的ETF，如iShares MSCI France ETF（EWQ），将继续为投资者提供分散化投资的机会。

5. 长期展望

尽管欧洲股市在2025年表现出一定的韧性，但其长期表现仍面临不确定性。投资者需密切关注经济复苏的可持续性、政策调整以及地缘政治风险。

总体而言，欧洲股市在2025年展现出一定的投资机会，但投资者需保持谨慎，关注宏观经济和政策变化对市场的潜在影响。

六、结论

总体而言，欧洲股市在2025年表现出显著的韧性，估值吸引力和经济基本面改善是其主要支撑因素。

然而，这种优异表现能否长期持续仍不确定，投资者需关注经济复苏的可持续性、政策调整的潜在影响以及地缘政治风险。

任何上涨都有回调，确保自己在安全的价位，乃至是长期的投资规划安排。

小虎们有参与投资欧洲股市吗？