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在陆续卖出腾讯、英伟达的put之后，因为买家没有行权，段永平手上有了“很多现金”，他寻思着满仓，又准备对台积电下手了。

在他看来，台积电是一个好公司，但自己顾虑它是重资产公司，一直没有下手，是后知后觉了。好在，现在这家好公司卖出put的权利金相当不错。

段永平：一月很多put过期后，空出了很多cash(现金)。

美股如此贵，还有人这么在折腾，t-bill(注：美国短期国债)利息也降了下来，有点不好办哈。开始想想TSM(台积电)。

35年前，我就知道TSM是家非常厉害的公司。但开始投资后一直没下过手，就是觉得它是非常重资产的公司。现在开始关注。

能够满仓是件很愉快的事情，空仓多少有点难受。

年化最高回报也达到23%，还过得去。

用看涨价差策略追踪段永平投资

对于普通投资者来说，直接买入这些股票可能成本较高，或者风险超出承受范围。但通过看涨价差策略，可以以较低成本参与这些股票的潜在上涨，同时控制风险。

看涨价差的操作包括：

1. 买入较低执行价的看涨期权（Call Option），获得股票未来上涨的权利；

2. 卖出较高执行价的看涨期权，回收部分权利金，同时限制潜在收益。

举例说明：如果您看好段永平增持的台积电，可以构建以下策略：

• 买入4月25日到期、执行价为175美元的看涨期权；

• 卖出4月25日到期、执行价为200美元的看涨期权。

如果台积电的股价涨至175美元以上，该策略将获得收益。反之，若股价未能上涨，最大损失仅限于支付的净权利金。

看涨价差策略的优势

在波动较大的市场中，看涨价差策略具有以下优点：

• 资本需求低： 相较直接买入股票，所需资金更少；

• 风险与收益明确： 最大损失是支付的净权利金，最大收益是两执行价之差减去净权利金；

• 波动性影响较小： 由于策略中既有买入期权又有卖出期权，对隐含波动率的变化不太敏感。

总结

段永平近期的投资动作提醒我们，要在市场低迷时抓住机会，并保持长期投资视角。对于普通投资者来说，借助看涨价差策略，不仅能够低成本追踪段永平的投资，还可以有效管理风险。不妨学习段永平的逆向思维，利用聪明的策略为自己的投资组合增添价值。