二三月美股何去何从?

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二三月美股何去何从?$特斯拉(TSLA)$ $英伟达(NVDA)$ $台积电(TSM)$ $苹果(AAPL)$ 本期从历史价值对比,市场情绪,宏观环境和机构散户持仓量,和技术面分析二月乃至三月美股走势。 历史价值对比 标普五百eps已经接近历史高位,市盈率已经打到30年平均位置偏高。 ● 从较长历史周期看:整体历史平均市盈率约在15-16倍。 ● 从近30年看:平均市盈率约为23.3倍。 ● 从理杏仁数据看:以标普500历史市盈率(平均值)统计,数据显示平均值为25.52。 据理杏仁数据,2025年1月31日标普500市盈率26.96处于93.75%分位点。与历史数据相比,处于较高水平,具体分析如下: ● 与近20年对比:2004-2007年市盈率在15倍至20倍之间波动;2008-2009年受金融危机影响,市盈率最低时在10倍左右;2010-2019年市盈率在15倍至25倍区间波动;2020-2024年期间波动较大,处于较高水平。 ● 与历史极值对比:历史上标普500市盈率最小值为5.31(1917年12月),最大值为123.73(2009年5月),当前26.96的市盈率远高于历史最小值,距离历史最大值还有较大距离,但明显高于长期平均水平。 ———-市场情绪 ·财报喜忧参半 除了奈飞其他巨头虽然有亮眼业绩但是都没有获得市场认可,不能明显的提振股价。 市场对各公司财报都保持了谨慎态度。 美股走到本质靠的是个大公司实实在在的业绩,目前普遍处于市盈率接近历史高位状态。想要有提升必须要有更劲爆的财报,目前财报出完,市场给出的反馈算是比较冷淡。 ———-宏观环境 ·日央加息,2025年1月24日,日本央行加息25个基点。政策利率无担保隔夜拆借利率从0.25%上调至0.5%。补充存款便利利率从0.25%上调至0.5%;基本贷款利率从0.5%上调至0.75%。 热钱会随着日央加息进一步流出。 美国经济数据是好是坏螺旋上升,日央大概率平稳增长。相遇于美股有了一个平稳抽离的流动性。 川普上台就加关税,在短期会一定程度推高通胀。不利降息。 —-持仓量 过去几周机构一致在出货,散户一直在进货。 据财联社2月1日消息,根据摩根大通全球量化和衍生品策略师Emma Wu的分析,截至本周三的一周,散户向美股投入81亿美元,为两年来的最高水平。当周的交易所交易基金(ETF)流入占到46亿美元,而个股占比略低于一半,为35亿美元。 据高盛机构经纪业务报告显示,本周一对冲基金卖出的美股多头头寸数量创下自7月以来的新高。11个主要板块中有7个板块经历了资金的净流出。但目前暂无本周机构整体具体卖出金额的相关报道。盖牌了。 ———技术面 总结一下就是典型的出货洗盘形态。 从现在到未来下个财报季如果没有明显的利多消息,整个市场都会是震荡洗盘,或者下杀洗盘。在没有明显利多消息的推动下,上涨没有信心也没有实际条件。
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