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继昨日暴涨27.5%之后， $越疆(02432)$ 今日股价再度大涨。

截至3月13日发稿，越疆报55.8港元/股，涨幅为8.03%，创历史新高，总市值约228亿港元。近三个交易日，越疆股价异动频频，累计涨幅达53.4%。

公司于去年12月份登陆港交所，属于不折不扣的新股，如果以1月份18.42港元/股的低点测算，至今累计涨幅达2倍。

近期，港股市场的新股赚钱效应爆棚， $老铺黄金(06181)$ 、 $蜜雪集团(02097)$ 都是其中的佼佼者，上市以来股价持续攀升，成为投资者眼中的“香饽饽”。

另一方面，越疆获纳入恒生综合指数，变动于3月10日（本周一）起生效。此外，上交所和深交所均宣布，将越疆调入港股通标的3月10日起生效。有了南向资金的加持，越疆有望吸引更多内地活水，或将提高其流动性和估值水平。

回到越疆，这家公司有何基本面的亮点，恐怕才是股价背后真正的驱动力。

越疆是国内机器人领域的领先企业，号称“中国协作机器人第一股”可谓风口上的企业，旗下拥有多款型号的机器人产品，可满足制造、零售、医疗健康、STEAM教育、科研等众多使用场景。

3月11日，越疆科技发布了全球首款“灵巧操作+直膝行走”具身智能人形机器人，该款被命名为Dobot Atom的机器人，可实现跨场景、多台协同胜任复杂操作泛化任务，吸引了市场的广泛关注，这也意味着公司向具身智能领域正式迈进。

据悉，该款机器人能够自主完成做早餐，倒牛奶、水果摆盘、烤面包、烤培根、早餐摆盘、企业客户接待、倒咖啡、送文件、取快递等任务。它具备自适应性和泛化能力，以及高效、灵活的任务执行能力，已学会了使用不同工具完成100多种复杂灵巧的操作任务。

据透露，越疆目前已开展与国内一线车厂、电子制造厂、咖啡奶茶店的场景合作，并将于今年年中实现试产和批量。

业内人士称，越疆科技在协作机器人领域的地位为其布局具身智能提供了坚实基础。通过将先进的AI技术与协作机器人相结合，提升了机器人的智能化水平，释放了更多未来的想象空间，公司股价自然应声大涨。

除越疆外，智元机器人、 $优必选(09880)$ 、宇树机器人近期动作频频，产业链迎来狂欢。

中信证券发布研报指，国内外整机厂陆续推出和初步应用人形机器人产品，2025年有望成为人形机器人量产的元年。

国内政策方面对机器人产业亦大力支持。此前，深圳市科技创新局印发《深圳市具身智能机器人技术创新与产业发展行动计划（2025-2027年）》，北京市科学技术委员会等部门印发《北京具身智能科技创新与产业培育行动计划（2025-2027年）》，广东省人民政府办公厅也印发了推动人工智能与机器人产业创新发展若干政策措施，各项措施令投资者目不暇接。

此外，英伟达（NVDA.US）GTC峰会在即，黄仁勋将发表主题演讲，主题将锁定AI智能体、机器人技术等，这也刺激了资本市场的神经，不少投资者做多情绪高昂。这或许也是今日越疆股价暴涨的背后原因之一。

不过，值得一提的是，越疆作为一家年轻的公司，业绩表现并不突出。

2021年至2023年，公司的营收维持在2个多亿元左右的水平，这相对其市值来说非常mini，公司归母净利润连续三年录得亏损。2024年上半年，公司归母净利润为-0.60亿元（人民币），仍在亏损泥潭之中。

这也难怪，机器人公司的业绩好像都表现不佳，同赛道的优必选也是造血能力堪忧，盈利遥遥无期。

有观点认为，人形机器人离真正的产业化还比较遥远，现阶段更多是媒体的狂欢，如何量产、如何落地才是真正的挑战。机器人量产不是简单复制，目前大多数产线依然依赖研发人员手工完成。一旦进入大规模生产，就会遇到很多困难。每一台机器人都涉及算法、硬件、调试等多个环节，匹配的难度很大。

更令人头疼的是数据和算法领域。有投资者认为，人形机器人的场景化缺乏足够多的机器人数据，且面对复杂度极高的任务环境。自动驾驶这种具备超大样本数据和简单功能的领域尚且无法完全成熟，通用型机器人的难度可想而知。目前很多炫酷视频（新品发布会）更多是特意编程或者遥控控制，距离真正的大规模产业化还比较远。

作者：飞鱼