挡在美股面前的5座大山

昨夜,美股三大指数再次下跌,道琼斯跌幅1.3%,标普500跌幅1.39%,纳斯达克跌幅1.96%。而且,自年初以来,纳斯达克100指数已经跌了8.5%,标普500指数跌了6.12%。

2025年的美股究竟怎么了,这次到底是周线级别的回调,还是彻底要进入熊市了?我认为目前挡在美股面前的有5座大山,每一座都在压制着市场,形成“群山环绕”之势,值得我们警惕。

第一座:经济滞涨“幽灵笼罩”

虽然周三公布的2月CPI数据同比上涨2.8%,低于预期的2.9%,核心CPI回落到了3.1%,但看似通胀压力缓解,实则魔鬼藏在细节里:鸡蛋价格同比飙升58.8%,医疗保健和住房成本还在稳步上涨。

更危险的是,川普的关税政策还没有完全传导至物价上,经济学家预测未来商品价格可能会报复性反弹,这种“经济衰退+通胀顽固”的组合,也让美联储两难,降息可能助推通胀,不降又可能扼杀经济。

第二座:“翻烧饼”式政策扰动

川普政府的政策反复无常给市场预期造成了混乱。3月4日宣布加征钢铝关税,第二天又豁免三大车企,3月6日再次暂缓执行。这种朝令夕改的政策变化让企业无所适从,更让投资者不知如何出手。

第三座:科技股泡沫破裂

中国AI技术突破,Deepseek大模型横空出世,动摇了市场对美股科技巨头垄断的信心;另外,特斯拉2月在中国市场销量腰斩,欧洲和美国本土市场同样惨淡,比亚迪等中国新势力车企的崛起直接冲击其市场份额。资金开始从“市梦率”转向盈利确定性。

第四座:全球资本“大分流”

日本央行超预期紧缩抽走1.2万亿美元流动性,欧洲复苏基金吸引避险资金,而最显著的分流指向中国——恒生科技指数年内暴涨32%,国际投行集体调高A股评级。这种资本迁徙不仅源于估值差异(标普500市盈率22倍 vs 沪深300市盈率12倍),更因中国在AI产业化、新能源等领域展现的"从1到100"的应用能力。当全球投资者发现"东方也有科技树",美股独享的流动性红利正在消退。

第五座:美债“堰塞湖”

美国政府债务规模已突破36万亿美元,占GDP比重达130%。特朗普既要维持减税承诺,又要增加基建和军费开支,财政赤字可能突破2万亿美元。这迫使美联储在控通胀与防债务危机间走钢丝——若维持高利率,政府利息支出将吞噬40%财政收入;若被迫降息救市,又可能引发美元信用危机。这种结构性矛盾如同悬在头顶的"达摩克利斯之剑"。

对于普通投资者,怎么破局呢?

①远离小市值、无盈利能力的标的,避开依赖叙事驱动的企业;

②仓位管理:保留30-50%的现金仓位,避免盲目抄底或者一次性打满。

③多元化配置:通过配置黄金、美债来构建防御组合,增配必选消费品、医药等政策影响小的板块。

温馨提示:仅供投资者学习交流,提及的公司/个股/基金信息均为示例,不构成任何投资建议,不代表未来股价趋势等,不应将此作为投资依据。投资者应根据自身情况自主、审慎作出投资决策,自行承担投资风险。市场有风险,投资需谨慎。

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