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我在前文《0422：活着是件好事，黄金末日论期权爆涨9800%！》描述了黄金期权末日论的疯狂走势，当金价昨天冲击3500美元/盎司的时候，恰好也给班级内的学员提醒了风险——

在金价周二短暂突破3500美元后，彼得-希夫在X帖子中写道：“黄金不是普通商品，它是货币...这是美元统治地位的终结。美国的生活即将发生难以想象的变化。”

当然，除了拍脑袋以外，还有一组历史统计数据可以显示，金价短线上面临的超买回调风险——

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如上图所示，金价在历史统计数据里面，当价格偏离200日均线超过25%以后，随后的一个交易日，2个交易日，3个交易日，4个交易日，1周，2周，1月的数据涨跌幅统计。

美元指数年内贬值超9%，全球央行连续15年增持黄金储备，新兴经济体加速推进"去美元化"，黄金作为替代性储备资产的地位显著提升。

桥水基金指出，黄金正成为部分国家美元资产的替代品。

从更大的时间维度来看，推动金价这里上涨的底层逻辑，是美债超发超过了36万亿美元。

从2018年的贸易摩擦开始，美元的地位已经出现削弱，不过当时并不明显。随着2022年俄乌冲突爆发之后，西方扣押和冻结俄罗斯3000亿美元左右的资产，激发了全球央行的购金浪潮。

伴随着今年特朗普2.0的关税大战，不但激发了“卖出美国”的交易，导致美国出现股债汇三杀，并且也让西方的盟友们质疑美元的地位，这种对黄金资产结构性重置的趋势，到底能把金价拉到多高，实际上是无法准确预测。

不过以当下的趋势来看，未来几年的时间，金价冲击4000-5000(0416：美债抛售潮持续，三大顶级投行调高金价预期！)，已经不是天方夜谭。

甚至如果接下来重演上个世纪70-80年代，布雷顿森林体系崩溃后的场景，价格冲上1万美元/盎司也不是不可能，当然，这是极端的小概率事件。

就隔夜的走势来说，川普表态无意解雇鲍威尔，只是认为现在是降低利率的最佳时机。

同时，美国财长贝森特也私下放出风声，美国对中国商品征收145%的关税，中国对美国商品征收125%的关税，这种现状是不可持续的，并称“不久的将来”将出现降级，将让市场 “松一口气”。

这些表态很大程度上缓和了市场的忧虑情绪，推动了美股的反弹，美元的反弹，也令资金从贵金属市场流出，进而引发金价的调整。

当然，许导认为，无论短期如何剧烈震荡，依然还是无法撼动黄金长期的上行趋势。

而且大家也要明白，关税大战你说开启就开启，是你说结束就能够一下子结束的吗？未来各方的拉扯还会继续，请珍惜当下这段喘息周期吧。

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$NQ100指数主连 2409(NQmain)$ $道琼斯指数主连 2409(YMmain)$ $SP500指数主连 2409(ESmain)$ $黄金主连 2408(GCmain)$ $WTI原油主连 2408(CLmain)$