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$Tempus AI(TEM)$

首先说下Tempus一共有三个业务：基因组学、数据与服务、人工智能应用，其中人工智能应用在过去的三个季度的财报中均没有产生收入。当然之前发布的三篇文章：Tempus AI 管理层详解2024年二三四季度业绩中也可以看到基因组学、数据与服务产生了收入。不过我认为第三个业务人工智能应用未来对Tempus AI影响会更大，具体答案可以看下文末。

今天就来详细说下人工智能应用这个主营业务，首先看下定义：人工智能应用，专注于开发和提供基于算法的诊断工具，实施作为医疗器械的新软件，并构建和部署临床决策支持工具。

先重点说一个误解，管理层这样解释：

我们一直称我们的 “应用 ”产品为 “人工智能应用”产品，使用 “人工智能”修饰词给一些人造成了这样的印象，即这是我们业务中唯一利用人工智能的部分。事实并非如此。人工智能，特别是大型语言模型（LLM）和我们为利用生成式人工智能而构建的专有代理，遍布我们的基因组学和数据产品。我们的主要人工智能代理 One 是我们基因组学软件的核心功能，我们在整个分析平台中都利用了 LLM。因此，人工智能在我们的业务中不仅只占个位数，而是我们整个业务的关键组成部分。因此，为了避免混淆，今后我们将把过去称为 “人工智能应用”的业务称为 “应用”或 “Apps”。

接下来看下TEM应用主要产品：  Next、Time、Algos，接下来说下他们的具体作用以及业务进展。

1.Next--实时缩小医疗差距

这是一个人工智能平台，利用机器学习将 “智能层 ”应用到常规生成的数据中，主动识别并最大限度地减少肿瘤和心脏病患者的护理差距。

2024年二季度：全国有 80 多家医院采用了 Tempus Next，每月筛查 44,000 多名患者；与一家大型制药合作伙伴签署了扩展协议，部署Next。

2024年三季度：与一家大型制药合作伙伴签署了另一份协议，部署NEXT——这款利用人工智能识别护理缺口并自动帮助弥补的产品。在这个案例中，我们正在寻找尚未接受免疫组化染色的HER2低表达患者，这些患者可能符合抗体药物偶联物（ADC）的使用条件。

2.Time--实时匹配患者和试验

2024年二季度：我们已经注册了 250 多项临床试验，接触了约 3500 名肿瘤学家。虽然时间尚早，但我们相信 Time 有潜力大幅增加美国的临床试验注册人数。

2024年三季度：我们与美国最大的社区医疗机构之一 One Oncology 签订了战略合作协议，帮助其在整个医疗网络中部署 TIME。我们相信，这类合作关系将对 TIME 起到催化作用。

3.Algos--实时部署纯算法诊断

2024年二季度：我们的 PurIST 算法能识别胰腺癌患者的分子亚型，是美国医学会（AMA）创建的首个 CPT 代码，用于描述对先前测序的 RNA 进行的纯算法分析。我们的免疫档案评分（IPS）算法上个月刚刚以 RUO 的形式发布；它评估了多种生物标志物，以预测谁可能对免疫疗法产生反应。我们的心房颤动识别（AFIB）预测器增强了心电图结果，并获得了美国食品及药物管理局（FDA）的批准。

2024年三季度：我们继续验证并部署了多种纯算法诊断产品。目前，我们在肿瘤学、心脏病学、放射学和病理学等多个领域拥有数十种处于不同阶段的算法产品。

该公司第三季度的另一项成就——推出了首款面向消费者的应用程序Olivia。该应用允许患者无缝连接所有医疗服务提供者，无论大小，并整合所有医疗数据，而不仅仅是部分数据。

Olivia利用设计用于协调大量多模态医疗数据的技术平台，帮助患者导入化验结果、医生笔记、病理切片、放射扫描等。

那么为什么该项业务没有产生收入呢？管理层这样解释：

我们仍处于业务扩展的早期阶段，应用程序对我们财务的实质性影响还需要时间，主要原因是美国医疗体系尚未完全理清如何为人工智能诊断提供报销。

最后在回答下标题：

人工智能应用产品线是诊断领域的一个新兴类别，有可能在广泛的疾病领域的诊断检测中发挥巨大的颠覆性作用。

随着该公司数据库的增长，未来将能够扩大应用程序的产品范围，这是一个重要的长期机会，可能远远大于其他现有的产品线。

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