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Tumi原来已经50周年，受到邀请可以出席VIP活动；中间那一个金灿灿的旅游套装确实非常精致，不过由于是全球限量发售应该一开始就已经全数卖出。见到孙兴民的代言广告时，发觉即使他穿着西装背上一个背包也完全没有违和感；所以在下决定自己也买了一个，因为背包实在非常方便。当然，孙子比起孙兴民实在差太远，此孙不同彼孙也。雪茄盒以及表盒都非常吸引，尤其是前者麻雀虽小五脏俱全；不过由于在下怕内人责怪自己胡乱花钱，最后也是忍手。始终奶粉钱更加重要。最后做了调查才知道，原来在香港的母公司是 $新秀丽 (01910.HK)$ ；可惜股价正在下跌趋势之中。

上一个星期，三大美股指数在市场risk on 的背景之下，开始接踵而来出现反弹；正如之前所说，由于当初的下跌是因为特朗普的关税风波，那么解铃还需系铃人；只要他一改口风说关税可以进行协商，那么当初的下跌催化剂就会转化成反弹的催化剂。不过要留意的是，美国存在最大的灰犀牛事件应该是经济衰退。在这个前提底下，在下始终认为今年不能够太过乐观。虽然华尔街有分析师已经开始提及，标普连续三天每天超过1.5%的反弹在过去10次的历史回测之中，会出现再次破顶机会90%。暂时留意大机会今个星期纳斯达克指数会进入横行波幅区间之中，因为第一步的反弹已经到了大阻力位置19,500、无论是否有力上升都要先喘息。

正如之前两篇的文章所提及， $特斯拉 (TSLA.US)$ 在美股七雄之中短线出现强劲反弹的可能性是最高的；投资者之前已经率先考虑到电车主业务可能出现倒退。但是，一旦马斯克开始重新将专注力放在事业上，同一时间如果自动驾驶又有任何好消息，借势反弹的机会非常之大。暂时$300是一个重大阻力，下一个位置在330。 $英伟达 (NVDA.US)$ 的反弹力度会相对较弱，除了成交额没有配合之外，始终半导体今年会处于风眼之中。今段的反弹目标放到118至120。美股七雄 $苹果 (AAPL.US)$ $谷歌-A (GOOGL.US)$ $亚马逊 (AMZN.US)$ $微软 (MSFT.US)$ $Meta Platforms (META.US)$ 今次的反弹表现相对较为弱，而且几乎全部都已经跌穿200天线之后才反弹；相反一些中型个股的表现更加好，例如 $Palantir (PLTR.US)$ $Strategy (MSTR.US)$ 。这个显示出大资金对于市场仍然持有较为审慎的态度。

恒生指数的反弹也出乎于意料之外，因为上方22,500是重大阻力；预计也会开始出现横行区间上落。港股今年持续出现坚韧性，根据大行报告有外国公募基金对于港股出现明显的额外配置。所以接下来的主调会是个股而不是指数上。

周末期间出现震撼消息， $耀才证券金融 (01428.HK)$ 有50%股权易手蚂蚁控股；蚂蚁财富表示坚定看好科技与财富管理结合带来的巨大市场机遇。耀才证劵因此进行数字化转型。巨型科技股之中， $美团-W (03690.HK)$ 与 $京东集团-SW (09618.HK)$ $京东 (JD.US)$ 进行的内卷式竞争会对业务持续带来坏影响；暂时是两只明确进入下跌趋势的个股、这种走势下跌的概率比起反弹大得多。 $小米集团-W (01810.HK)$ 的反弹也去到重要阻力位置，之后要看拉回到45左右水平。 $阿里巴巴-W (09988.HK)$ $阿里巴巴 (BABA.US)$ 上方重大关键点在118，预计大阻力，不过若果任何一天在此水平成功收市，118至125之间几乎没有任何阻力。 $腾讯控股 (00700.HK)$ 走势上与巴巴几乎完全同步，上方关键点在485、也是一个大阻力。 $泡泡玛特 (09992.HK)$ 上个星期出现了疑似两个的高位出货日、虽然labubu3.0出现疯抢，但是若果发现股价持续两至三天未能创新高，要小心主力资金可能出现借着好消息高位散货可能。

1. 持仓及成交

前后经历过黄金淡初的两个交易；第一次在4月24号的时候，但由于止损位置太贴，不幸地在反弹的时候被洗走出场。之后再在跌穿3350的时候部署淡仓在3300附近获利第一注之后，仍然持有。近来传媒大肆报道黄金不断破顶的新闻消息，但市场同一时间正在risk on，这个再次显示出大资金平常散户的不同之处，所以合理地怀疑黄金短线可能会出现下跌。

也进行了两次的石油期货淡仓部署，不过由于日线图仍然在上下波幅区间之中，暂时无功而还。

港股之中，近来生物科技股以及机械人AI概念股都出现较为强劲的突破性升幅行情，因此选择了AI Plus医疗概念的医脉通进行好仓部署。不过由于上方的阻力比较大，会密切留意究竟股价能否真正出现一个再次上升行情。

仍然持有 $A GX国指备兑 (03416.HK)$ ，近来有一些观众以及读者查询，究竟coveed call ETF的派息是否固定。根据资料显示，由于ETF是主动型的管理基金，派发的利息需要从基金单位之中进行实物分派，所以理论上派发的股息并不是固定。由于之前港股三大指数单天出现历史性下跌，所以要有心理准备 $AGX恒科备兑 (03417.HK)$ $A GX恒指备兑 (03419.HK)$ 派发的股息相对于之前可能有调整而减少。不过由于在下打算是长期持有，所以短线上即使股息下跌、ETF持有更加多的现金就可以有更弹性的发展，这对于长期发展更加有利。而且上一年的股息率超过15%，在资产回报率以及风险回报比之下已经非常之高。

2. 反思

上善若水的概念，经常在道德经之中被提及到；同一时间，孙子兵法也经常会用到水作为用兵的比喻。夫兵形象水，水之形，避高而趋下：兵之形，避实而击虚；水因地而制流，兵因敌而制胜。故兵无常势，水无常形；能因敌变化而取胜，谓之神。

这段的意思就是用兵之法，应该要像水一样、水会根据地心吸力顺应趋势向下，用兵的时候也应该顺势无为，选择上升趋势的个股作为顺风车，而不应该强行在下跌趋势之中博反弹。这个是择势。紧接下来就是弹性的重要，趋势可能会经常以不同的方式出现，正如水会因应不同的地形而流动。有时候可能突破三次才出现真突破；有时候看一口气就已经突破关键点；有时候可能连续四次假突破。如果能够在变化莫测的思想之中进行调整，最后可以安然渡过所有难关就是所谓的「股神」。

3. 部署

美股方面，一些中小型个股走势明显较好，部份甚至出现突破上一个高位的走势。不过走势最好的个股市值大部份集中在100亿美元以下，市场资金偏向体量细的公司。无独有偶，美股一些生物医药股走势也非常不错，重点留意 $Guardant Health (GH.US)$ 。股价形成典型的CWH图表形态，不过由于两日之后就会出财报，在风险考虑之下财报之后再观察较为好。

港股之中，近来明显较强劲的板块明显集中在三个之中，分别就是内需、生物医疗科技、AI机械人。密切留意 $GX中国消费 (02806.HK)$的表现，包含了绝大部份内需的重要股票，包括 $贵州茅台 (600519.SH)$ $美的集团 (000333.SZ)$ $安踏体育 (02020.HK)$ $泡泡玛特 (09992.HK)$ 等等，基本上所选择的个股都非常之有代表性。另一方面， $GX中国生科 (02820.HK)$ 当中所持有的 $信达生物 (01801.HK)$ $康方生物 (09926.HK)$ 等等，亦可以明确突破历史高位。这两个板块大机会于今年可能会持续出现强势。个股方面会重点留意 $诺诚健华 (09969.HK)$ ，看今个星期会否成功突破11的重大关键点。

另一方面，跟进一下之前提及过的自主研发半导体芯片个股。该板块仍然在等待之中，上两个星期仍然未有出现大资金明确流入的现象，未有大成交底下走势仍然较为沉闷 $中芯国际 (00981.HK)$ $中芯国际 (00981.HK)$ 。

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