3月13日，三大指数齐下挫，煤炭股成为两市为数不多的亮点之一，表现出众，截至收盘， $大有能源(600403)$ 涨10%， $中国神华(601088)$ 、 $中煤能源(601898)$ 、山西焦化（600740.SH）、上海能源（600508.SH）、兰花科创（600123.SH）、兖矿能源（600188.SH）均上涨。 港股方面， $中国秦发(00866)$涨超6%， $中煤能源(01898)$ 、中国神华（01088.HK）、南戈壁（01878.HK）亦上涨。 2025年以来，科技牛市呼声很高，港A两市相关概念股股价纷纷新高，而“同花顺”平台的煤炭开采加工指数年初以来累计涨幅仍为负值，明显落后于整体盘面。 不过风水轮流转，在今日科技股普遍调整的局面下，煤炭股迎来资金回流，不少个股强势反弹，板块布局机遇或已出现。 投行看好，焦煤有望企稳回升 2025年初以来，煤炭价格持续疲软，截至3月11日，CCTD环渤海5500大卡动力煤现货参考价为695元/吨，相比去年同期跌幅明显。 业内人士认为，3月中旬煤价需求有望触底，非电煤需求（如化工领域）逐步恢复，叠加6月“迎峰度夏”旺季驱动，煤价有望持续回升。 政策层面，2025年2月末，中国煤炭工业协会等发布倡议书，从“严格执行电煤合同严格兑现”“推动煤炭产量控制”“推动原煤全部入洗”“控制劣质煤进口”“加强行业自律”五个维

长期跟踪我实盘的朋友都知道，中国资产里，我这几年独爱高息股，尤其是央企国企的。 最近，中国资产下跌严重，高息股们虽然下跌较少非常抗揍，但还是普遍挨了揍，哪怕我估值表里的几个，也大都在买点附近了，因此讨论热度较高。 今天就简单聊聊高息股背后的逻辑，文章不涉及任何个股，只想看致富代码的请立刻关闭此文，避免浪费彼此的时间。 1、什么是高息股 高息股，首先得有个前提，那就是能稳定分红，而不是今年赚翻了大方分红，明年效益不好就不发了。 因此，能满足此条件的，往往是央企/国企，它们大都拥有某种垄断资源，同时与国家签订了某些长期协议，账上拥有丰厚闲置资金，且不需要把大量利润用到扩张规模或设备更新等项目上。 2、多高的股息算高 一只股票的股息高低，要对比的不是其他股票，而是该国的国债利率。同时，还要考虑股票价格的风险，所以往往一只股票的股息，是国债的2倍以上，就已经算“高息”了。 中国的国债已经不断新低，利率已经降1字头，所以3%以上的股息，就已经有不错的吸引力。当然，越高越好，比如港股有不少8%上下的。 3、买高息股到底在买什么 你可以理解把它当作一张债券。 示例： 一张面值为100元的债券，年末能给你8元，那么它的利率就是8%。如果你买入它，价格一年不动，你年末能拿108元，你的投资年化收益率就是8%。嗯，啥也不干，吊打市面上90%的投资人的水平。 但它是股票，票面价值是可能波动的，比如暴跌8%，变成了92元，那么年末能拿到92+8=100元，年化收益会变成0，一年白干（你本来也什么都没干）。 买高息股就是这样，想亏钱特别难，天天躺平都比别人瞎忙活厉害。 而如果你再有补仓意识，那就更厉害了： 当股价跌到92元时，股息8元，股息率将升至8/92=8.7%，这时候如果你有闲钱（怎么会没有呢，不是至少有8元股息吗），长期持有，不断红利再投，降低自己的持有成本，你的股息率也将不断上升。 由于大

12月31日，港股行情迎来2024年的收官之战。年内，恒生指数累计涨幅17.67%，国企指数累涨26.37%，恒生科技指数累涨18.7%。 因元旦假期，12月31日港股提前半天休市！截至收盘，三大指数涨跌不一，其中，恒生指数涨0.09%，国企指数涨0.13%，恒生科技指数跌0.72%。 分板块看，煤炭股涨幅居前， $中国神华(01088)$ 涨3.07%， $中煤能源(01898)$ 涨2.77%， $力量发展(01277)$ 涨2.38%， $兖矿能源(01171)$ 涨1.82%。 国海证券研报称，展望后续，供需面改善下煤价有望企稳回升。从大方向来看，行业投资逻辑依然未变，预计未来几年，煤炭行业依然维持紧平衡状态，煤炭行业资产质量高，账上现金流充沛，煤炭上市公司继续呈现“高盈利、高现金流、高壁垒、高分红、高安全边际”五高特征，建议把握低位煤炭板块的价值属性。 油气股、燃气股纷纷上扬。其中，中国石油化工股份（00386.HK）涨1.6%，中国海洋石油（00883.HK）涨1.38%，中国石油股份（00857.HK）涨1.16%；天伦燃气（01600.HK）涨4.13%，华润燃气（01193.HK）涨1.65%，昆仑能源（00135.HK）跟涨。 消息面，隔夜美国天然气价格收涨逾16%，带动原油价格走高。此外，据美国商品期货交易委员会（CFTC）数据显示，截至2024年12月24日的一周内，基金经理对WTI原油的净多头头寸增加21694手至182895

综述：   本周沪深 300 上涨 1.32%，我的 AH（即 A 股和港股）实盘 下跌 0.78%。   2024 年内沪深 300 指数 上涨 14.15%，2024 年内我的实盘 上涨 10.67%，本年初始净值1.01，本周净值1.12。 交易：   无   持仓：   中海油H 49.9%，中煤能源H 19.1%，纳指科技 30.2%，其他/现金 0.8%。   有四舍五入，且一般不记录低于 1% 的迷你仓。   复盘： A股帐户，在上个月那次卖纳指出金买饼之后，就再也没有交易了，无他，策略原因。 2个高息股目前的估值都处于合理偏低点位，经过几个月的盘整，依旧处于低迷行情里，可能有不少急功近利的小伙伴已经拿不住想去追概念题材了，我不反对，不是一路人没必要学一样的持股，不然天天跟坐牢一样。 持有这类股票最大的特点，是下线极高，一年啥也不做甚至帐户都不点开，即可轻松打赢90%的投资人，同时缺点也很明显，就是没行情的时候非常枯燥，除了耐心等待外几乎没有任何事可以做。 同时，另一大持仓纳指科技，也因美股才过完3季报，处于消化估值的垃圾时间，几乎原地震荡，同样毫无行情，以至于我有时候都觉得A股周报快没啥写的了哈哈。 美股这边需要熬到明年1月才有行情，那时候年报季到了，同时也是特朗普正式上任的时间，两个利好叠加，消化一下今年过高的估值，同时给明年来个比较清晰的预期，然后就又可以往前冲了。 这段时间，海外传来很多关于中国股市的小作文，但是因为某些原因不让转述也不允许评论，总之就是时不时会给某些板块带来利好，并引发1-2周的小行情，这类策略我一直都是不参与的，完全像掷筛子，突出一个纯靠蒙。 -- 个股方面， 1、中海油H 发生了诸多人事变动，但大都没解释原因，总之接下来可能会有些业务上的变动，需要关注下后续。

综述：   本周沪深 300 下跌 1.68%，我的 AH（即 A 股和港股）实盘 下跌 0.80%。   2024 年内沪深 300 指数 上涨 13.37%，2024 年内我的实盘 上涨 14.83%，本年初始净值1.01，本周净值1.17。 交易：   卖出黄金ETF，加仓纳指科技ETF   持仓：   中海油H 48.7%，中煤能源H 19.2%，纳指科技 26.2%，中远海控 2.9%，其他 0%。   有四舍五入，且一般不记录低于 1% 的迷你仓。   复盘： 先说交易，美股财报季，排头兵的答卷都不错，且因近期美股回撤，纳指科技溢价大幅降低至6-8%之间，拥有不错的赔率和胜率，只是短期需要消化下估值而已，于是果断加仓。 -- 个股方面， 1、中海油H 中国海油三季度报告显示，前三季度实现营收3260.24亿元，同比增长6.3%；实现归母净利润1166.59亿元，同比增加19.5%；基本每股收益2.45元。其中第三季度营业收入992.54亿元，同比下滑13.5%；归母净利润369.28亿元，同比增加9%。 中国海油首席财务官王欣在电话会上称，报告期内业绩上涨，主要得益于净产量的大幅上升和桶油主要成本的良好管控。 根据报告，前三季度中国海油净产量同比上涨8.5%至542.1百万桶油当量。其中，国内净产量达369.2百万桶油当量，同比上涨6.8%，主要得益于渤中19-6和恩平20-4等油气田的产量贡献；海外净产量达172.9百万桶油当量，同比上涨12.2%，主要得益于圭亚那Payara项目投产带来的产量增长。 对于三季度营收的下滑，王欣指出，主要是由于贸易收入下降，同期油气销售收入基本持平。 业绩炸裂但不影响短期股价低迷，7%+的股息安全垫，叠加油价低迷但依旧不断新高的利润，相信常识，早晚价值回归。