2025一开年，房地产市场就延续了2024年四季度以来的企稳态势，从数据和具体的一些市场现象来看，诸如深圳、上海等一线城市的楼市回暖明显。 而随着2025年政府工作报告再提“稳楼市”，房地产行业所处的环境或迎来进一步改善。 由于房地产在中国经济中的支柱地位，楼市可以说是经济运行的重要“风向标”。楼市的稳定对于市场消费信心回暖，释放财富效应有重大的作用，绝非单一行业之事。因此地产业的走向，是观测中国经济趋势中具有重要意义的一环。 当前阶段，房地产是否已经企稳？政策端对楼市的回稳做出了哪些部署？而房地产行业的投资者又该如何行动？结合近期出台的工作报告以及新闻发布会内容，本文将对上述问题进行分析。 01 房企销售持续回稳，核心城市土拍火热 从2025开年来看，当前地产行业在企稳一事上取得一定成效。尽管整体仍存在“以价换量”的情况，但房企积极的拿地意愿透露出行业的谨慎心态得到缓解，而销售数据的走高也证明，市场对楼市的需求仍在，且信心得到了补强。销量急跌的过程基本结束，房价距离均衡位置更近一步。 根据中信建投研报数据显示，2025年1-2月，全国重点40城新房累计成交面积为1456万平，同比增长5%，2月单月成交面积达到668万平方米，同比增长26%。考虑到2024年春节假期位于2月，因此今年2月的同比增速表现较为亮眼，但整体来说，25年春节过后的新房成交延续了2024年四季度以来的止跌回稳趋势。 分城市能级来看，2025年1-2月期间，一线/二线/三线城市新房累计成交面的同比增速分别为16%/-0.4%/6.9%，一线城市贡献了新房成交的主要增量。其中，深圳在9.26政治局会议后的回暖表现尤为突出。据深圳贝壳研究院统计，截至2025年2月末深圳新房住宅可售房源30385套，住宅去化周期缩短至8.9个月，均创下近三年新低。而2025年深圳楼市的开年，是近四年开局表现最好的一年，仅次于

时至2025年，政策对地产业释放的积极信号仍在持续。 2025年1月，多地政府针对保障性住房、公积金政策及存量房领域，推出了一系列优化措施并进行了相应的工作部署。中央会议也多次强调了城市更新的重要性，‘城市更新’因此成为了2025年地方两会上的热门话题。 而在此前的2月17日—2月19日，中国证监会提出“统筹做好房地产企业融资支持和债券违约风险防控”，国家金融监管总局提出要用好‘白名单’机制，满足包括民营房企在内的各类房地产企业不同环节、不同阶段的合理融资需求，进一步在融资问题上表达积极态度，支持地产行业。 在9.26政治局会议对房地产市场提出“止跌回稳”的纲领后，市场对地产行业的稳定逐渐抱有信心。在一揽子政策的支持下，目前市场基本已不再质疑有关“止跌回稳”相关的政策效果和目标达成情况。但对于目前的市场来说，从“企稳”到“回升”之间要走多少路，或许才是影响市场信心的核心疑问。 随着2025年两会将近，如何推动地产行业的趋势从“L”型转向“V型”，成为市场关注的焦点。结合1-2月的地产数据情况，以及近期出台的地产政策，来看看2025年的地产业将如何演变？ 01 二手房交易热度较高，持续性尚待观察 国家统计局数据显示，2025年1月，70个大城市中，一线城市商品住宅销售价格环比继续上涨，二、三线城市环比总体略降；一二三线城市同比降幅均持续收窄。各能级城市新房、二手房价格同比降幅持续收窄，反映2024年四季度以来政策效应带动的成交量提升向价格端积极传导。 根据第三方研究机构中指研究院发布的数据，2025年1月，TOP100房企销售总额为2276.1亿元，同比下降3.2%，环比下降49.6%。从原因来看，由于2025年1月正值春节前夕，随着人员的休假和返乡进程，重点城市的楼盘来访量在1月逐周递减，降幅明显。 值得注意的是，房企销售数据的疲软，除了受到春节假期的影响外，可能还与前期政

主流上市房企2024年12月销售数据已经披露完成。新华财经和面包财经研究员在剔除部分数据披露不全的上市房企后，以沪、深、港三大交易所主要上市房企为样本，分别统计了销售金额、销售面积以及销售均价排名前三十的企业。 图1：2023年12月-2024年12月TOP30上市房企销售额、销售面积及销售均价 2024年12月销售额TOP30上市房企合计销售金额为2406.61亿元，较2023年同期下降2.81%，较2024年11月上升19.93%。 12月销售面积TOP30上市房企合计销售面积为1278.68万平方米，较2023年同期下降19.06%，较2024年11月上升16.46%。 12月销售均价TOP30上市房企平均销售均价为16036.6元/平方米，较2023年同期下降4.9%，较2024年11月下降1.88%。  12月销售额环比上升19.93%   整体来看，2024年12月销售额TOP30上市房企销售同比下降、环比上升。数据显示，2024年12月销售额TOP30房企合计销售额为2406.61亿元，较2023年同期下降2.81%，较2024年11月上升19.93%。    图2：2024年12月销售额TOP30上市房企 12月，销售金额超过200亿元的上市房企包括中国海外发展、华润置地等5家。 中国海外发展12月销售额居首，实现签约金额402.26亿元，同比增长76.58%。华润置地位居第二，销售额为320亿元，同比增长52.38%。 12家房企实现销售额同比正增长。其中，中国海外发展12月销售额同比增长76.58%，增速位列第一。此外，中国金茂、远洋集团12月销售额同比增速也位居前列。    另一方面，合生创展集团、雅居乐集团等18家公司12月销售额出现负增长，其中合生创展集团下降幅度最大，达81.08%。 &

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$华润置地(01109)$ 【徐荣出任华润置地总裁，结束该职位长达一年多的空窗期】近日，华润置地内部宣布，任命徐荣为华润置地总裁。自从前任总裁吴秉琪辞任总裁一职之后，该职务一直处于空缺状态。（澎湃新闻）

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主流上市房企2024年11月销售数据已经披露完成。新华财经和面包财经研究员在剔除部分数据披露不全的上市房企后，以沪、深、港三大交易所主要上市房企为样本，分别统计了销售金额、销售面积以及销售均价排名前三十的企业。 图1：2023年11月-2024年11月TOP30上市房企销售额、销售面积及销售均价 统计结果显示，11月地产市场销售额、销售面积同比、环比均有所回落。 11月销售额TOP30上市房企合计销售金额为2006.64亿元，较2023年同期下降18.02%，较2024年10月下降22.11%。 11月销售面积TOP30上市房企合计销售面积为1097.92万平方米，较2023年同期下降23.03%，较2024年10月下降16.4%。 11月销售均价TOP30上市房企平均销售均价为16343.68元/平方米，较2023年同期下降0.45%，较2024年10月下降5%。   11月销售额同比下降18.02%   整体来看，11月销售额TOP30上市房企销售有所回落，同比、环比均出现下降。数据显示，11月销售额TOP30房企合计销售额为2006.64亿元，较2023年同期下降18.02%，较2024年10月下降22.11%。    图2：2024年11月销售额TOP30上市房企 11月，销售金额超过200亿元的上市房企包括中国海外发展、华润置地等5家。 中国海外发展11月销售额居首，实现签约金额300.28亿元，同比增长30.87%。华润置地位居第二，销售额为258亿元，同比增长6.97%。 9家房企实现销售额同比正增长，包括远洋集团、中国海外发展、时代中国控股等公司。    另一方面，融创中国、金地集团、保利发展等公司11月销售额出现负增长，其中融创中国下降幅度最大，达54%。 12月12日，保利发展公告称，截至公告披

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新总裁有什么新策略？ 作者 | 蒲肃 编辑丨高岩 来源 | 野马财经 千亿房企华润置地（1109.HK）最近消息不断。 先是12月11日华润置地开发的深圳豪宅小区内发生爆燃事故，目前仍在调查中。从12月11至12月20日，华润置地股价持续下降，已从24.15港元/股下降至22.25港元/股，12月20日总市值1587亿港元。 随后，事故发生后不到一周，华润置地任命新总裁的消息被传出。12月16日，华润置地向《中国经营报》等媒体证实了任命副总裁徐荣为总裁的消息，这距离徐荣进入华润置地还不到2年。 据华润置地公开资料显示，徐荣在进入华润置地之前，曾任深圳市规划局滨海分局副局长、深圳市城市更新办公室主任、深圳市规划和国土资源委员会（市海洋局）副主任（副局长）、招商局集团区域发展部副部长、前海蛇口自贸区办公室副主任、深圳市前海蛇口自贸投资发展有限公司总经理。 值得注意的是，徐荣在被任命为总裁之前，还接获了多个新的职务。 10月24日，华润置地全资子公司“华润置地控股”还任命徐荣担任公司法定代表人、董事、总经理，谢骥不再担任上述职务。 10月28日，华润置地任命徐荣为执行董事和执行委员会成员，分管生态圈业务、战略部、城市更新，此次委任的任期为三年，其税前基本月薪为11.53万元，并根据公司及个人业绩表现酌情给予花红及任期激励。 01 19.5万元/平米的豪宅发生爆燃事故 不过，徐荣上任正值敏感时期。12月11日下午的那场爆燃事故，发生在华润置地开发的深圳湾悦府二期（别名：柏瑞花园）的一高层住宅，不幸的是，有一人在事故中遇难。 由于该项目是华润置地打造的豪宅项目，事故发生后，华润置地备受关注。贝壳平台显示，深圳湾悦府二期二手房挂牌房源为11套，挂牌均价高达18.4万元/平方米，近一年只成交了一套房，10月成交均价显示为19.58万元/平米。 图源：贝壳平台 据《新京报》援引现场救援人员

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本文来源：时代财经 作者：张钇璟 11月27日，上海2024年第七批集中供地进入现场竞价环节。市场人士普遍认为，此次集中供地无论在地块质量还是供应规模上，均为本年度最高的一次。 据悉，此次土拍在27日和28日进行，包含10宗地块，涉及杨浦、浦东、虹口、闵行、普陀、青浦和宝山等七个区。其中内环内地块有3宗，出让面积为24.96万㎡，规划建筑面积547.39万㎡，起始总价256.48亿元。 11月27日，上海共计成功出让7宗地块，总成交价约230.21亿元，其中溢价成交地块4宗。 对此，上海中原地产资深分析师卢文曦对时代财经指出，“沪七条”后，上海楼市热度明显提升。这样的大环境，对土地市场的升温有助推作用。“此次土拍土地投放量大，并且土地质量都不错，吸引很多房企参与是意料之中的事。” 图片来源：上海土地市场 华润置地是本次土拍首日的最大赢家。该房企一举拿下虹口四川北路、普陀桃浦、浦东新杨思三宗地块，总成交价高达146亿。 其中，虹口四川北路地块为此次土拍中起始楼面价最高的地块。 根据出让公告，虹口四川北路地块全称“虹口区C080301单元hk191A-03地块，土地用途为住宅用地，出让面积14280.63㎡，容积率3.87，起价约45.87亿元，起始楼面价约8.3万元/㎡。 虹口四川北路地块位于内环内，地理位置优渥，距轨道交通10号线四川北路站约0.4公里。 目前该地块周边的新房项目包括北外滩虹口源·717、碧云北外滩尊邸、上海弘安里。今年6月22日，北外滩虹口源·717首次开盘，均价为13.8万/㎡；今年3月份，上海弘安里也首次开盘，均价约24.3万/㎡；碧云北外滩尊邸已于不久前过会，过会均价为13万/㎡。 据时代财经了解，虹口区四川北路地块共吸引3家房企竞争，分别是华润置地、中海地产、招商蛇口。 对于虹口四川北路地块，招商蛇口极为重视。上海市建设市场信息服务平台显示，早在1

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新华财经和面包财经研究员统计了国内房地产开发企业2024年10月境内信用债和境外债的发行情况。 统计结果显示，10月国内房地产开发企业发行境内信用债合计融资235.5亿元，环比下降0.89%，同比上升2.07%；发行时票面利率平均值为2.82%，环比下降0.02个百分点，较上年同期下降0.31个百分点。其中，保利发展、华润置地发行信用债融资最多，金额均为30亿元。 此外，10月国内房地产开发企业无境外债发行。   境内信用债发行规模235.5亿元   以发行起始日测算，2024年10月，国内房地产开发企业发行境内信用债合计融资235.5亿元，环比下降0.89%，同比上升2.07%。 图1：2023年10月至2024年10月房企历月境内信用债发行规模 2024年10月，国内房地产开发企业共计发行信用债30只。按照债券类型进行划分，房企10月新发信用债中，一般中期票据最多，达到14只；超短期融资债券、一般公司债分别发行9只、4只；私募债发行数量则相对较少，10月发行数量为1只。  图2：房地产开发企业2024年10月信用债发行类型   保利发展、华润置地、中交房地产集团发行规模靠前   2024年10月，在新发行境内信用债的房企中，保利发展、华润置地发行信用债融资最多，金额均为30亿元，平均票面利率分别为2.43%、2.28%；中交房地产集团融资金额位居其次，达到20亿元，平均票面利率为3.34%。 此外，珠江实业集团、大悦城控股等均跻身10月房企境内信用债发行规模前10名。      图3：2024年10月境内信用债发行规模靠前的房地产开发企业 票面利率方面，2024年10月国内房地产开发企业发行境内信用债票面利率平均值为2.82%，环比下降0.02个百分点，较上年同期下降0.31个百分点。 10

$中国海外发展(00688)$ $龙湖集团(00960)$ $华润置地(01109)$ 这才月中，业绩就已经噌噌往上涨，销售额都过百亿了，好消息一个接一个。说真的，这种情况下股价不涨都难。这三支股票的基本面是最棒的，拿着心里踏实。内地房产股也在轮流大涨，明后天股价能突破月初的高点。

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