华泰观点： 建议关注台积电涨价与VR 产品新周期经过连跌5 周下跌以后，上周恒生科技指数企稳反弹，当期恒生资讯科技业指数(HSCIIT)估值28 倍PE TTM，近十年21%分位。 上周A 股电子板块上涨1.1%，当前A/H 消费电子与半导体板块估值分别位于近五年23%/49%分位(PE TTM)。上周进入中报业绩密集披露期，在缺货涨价影响下，半导体企业业绩保持强劲增长。另一方面，受越南疫情复发与原材料涨价影响，消费电子公司业绩相对较弱。投资人关注1)台积电涨价对半导体设计公司影响，2)歌尔等企业如何受益于VR 产品新周期。
半导体板块公司产能、台积电涨价、存货等问题关注度较高上周，投资人广泛关注卓胜微、韦尔等半导体公司的中报业绩。市场主要关注点在于下半年环比增长是否可持续，具体体现在1)半导体公司明年产能是否有足够保障，2)台积电宣布涨价对公司毛利率可能产生的影响，3)公司真实库存情况，如海外公司因海运存货确认问题存货数字可能虚高，以及手机等下游产品的需求情况。
上周SW电子板块上涨1.1%，跑输上证指数(+2.8%)其中，其他电子板块(+9.5%)领涨。上周全部A 股日均成交金额合计13,440 亿元人民币，环比上涨3.6%。个股方面，上周电子板块涨幅前三公司为奕瑞科技(+21.9%)、歌尔股份(+20.0%)、华峰测控(+18.2%)，跌幅前三公司为法拉电子(-10.8%)、虹软科技(-9.2%)、安集科技(-8.7%)。北上资金上周合计净流入180 亿元人民币，电子板块主要增持歌尔股份、闻泰科技、全志科技，主要减持兆易创新、生益科技、立讯精密。
上周为业绩发布高峰期，立讯精密、歌尔股份等披露了H121 业绩，本周北方华创、京东方A等8 家公司将公布业绩。
上周恒生科技指数上涨7.3%，跑赢恒生指数(+2.3%)个股方面，涨幅居前的公司美团-W(+16.3%)、信利国际(14.2%)，上周跌幅前三公司为瑞声科技(-4.9%)、通达集团(-3.6%)。南下资金上周合计净流出48 亿元港币，科技板块主要增持腾讯控股、舜宇光学科技、联想集团，主要减持美团-W、中芯国际、比亚迪电子。上周瑞声科技、小米集团-W、比亚迪电子、通达集团、长飞光纤光缆发布了业绩，本周建滔积层板将发布业绩。
海外市场：
上周纳斯达克指数涨2.8%，费城半导体指数涨5.5%。标普500 指数涨1.5%，主要科技股票方面，世界先进(+12.9%)、世纪互联(+ 11.9%)、安靠(+ 11.1%)领涨；大立光(-4.2%)、群创光电(-3.8%)、微软(-1.5%)领跌。虚拟货币方面，比特币下跌0.5%。本周，博通将发布业绩。
风险提示：海外疫情升级风险，宏观下行风险，创新品渗透不及预期风险。文章来源：华泰证券原标题：电子行业周报：关注台积电涨价与VR