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我是芯片超人花姐，入行20年，有40W+芯片行业粉丝。“在互联网泡沫之前，我们也相信思科会一直涨下去。”这就是当年华尔街投资人对思科的评价。或许是思科带来的PTSD实在太大了，在英伟达发布了2025年财年第二季度财务数据（自然年截至2024年7月）后，即使各个业务都在增长，投资人还是纷纷离场。因为，英伟达的增速在极大放缓。本季度英伟达实现营收300.4亿美元，同比增长为122.4%，这个增速已经是很多企业遥不可及的了，但是比起前几个季度英伟达超过200%的同比增速还是有明显放缓。而恐怕让投资人们更悲观的，是英伟达给第三季度的指引。下季度，英伟达预计营收325亿美元，虽然高于市场预期，但是这就相当于下季度只有不到80%的同比增速，让投资人们大呼“不好，快润”。财报发布后，第二天交易日开盘前，英伟达股价跌幅一度超过7%。实际上，从英伟达增速狂飙开始，市场对于英伟达什么时候开始泡沫的讨论就没有停止过，这次投资人的集体撤离也能体现华尔街对于这类上游科技企业的谨慎。不过，从目前的情况来看，AI产业仍处于发展初期，英伟达的大客户们都在加大AI芯片以及云部署相关的资本开支，下游需求还是非常强劲的，投资人们因为短期内增速不及预期离场是正常的，但不代表英伟达眼前就会出现问题。英伟达真正的问题可能会在未来，当同行、下游都在想办法打断自己的垄断，以及AI商业化进入放缓时期的时候，英伟达还如何保持增长惯性，才是真正的挑战。01增长了，但也放缓了英伟达交出了一份意料之中的财报。营收持续增长，本季度英伟达实现营收300.4亿美元，同比增速达到了122.4%，实现了高于市场预期的营收。从各个主要业务来看，随着AI需求的提升，数据中心业务成了英伟达收入贡献的主力军。本季度数据中心业务实现营收263亿美元，同比增速达到154%，占比整体营收的87.55%。其中计算收入226亿美元，同比增长162%，网络收入

最近，黎巴嫩发生传呼机等电子设备连环爆炸事件，除了造成了人员伤亡，也引起了对电子产品以及供应链安全的热烈讨论。这一周，在朋友圈、群聊、社交媒体上，华强北爆单、中东需求爆单相关的消息刷屏了。来源：读者朋友圈、社交媒体事件已经过去了一周，华强北爆单是真的吗？中东地区的需求真的增加了吗，对芯片分销有什么影响？01华强北爆单了？到底发生了啥一切的起因是黎巴嫩发生的电子设备连续爆炸事件。第一起爆炸事件发生在9月17日下午，黎巴嫩各地的数千台传呼机发生爆炸，9月18日下午，黎巴嫩多地发生对讲机爆炸事件。之后，网络平台上开始出现“华强北爆单”的消息，9月19日，在某社交平台上，一位用户发布了《华强北爆单了，客户要求全过程国内生产》的帖子，帖子中的图片开始在朋友圈、群聊等各渠道传播，引爆了圈内对该事件的讨论。紧接着，自媒体、短视频纷纷开始传播该消息，“华强北爆单”的消息正式破圈。来源：社交平台除了上图，还有一些其他“爆单”相关图片在网络上热传。9月19日，一位博主晒出图片表示，中东客户在询价邮件中要求产品全部使用中国产零部件，并要求中国生产组装，直接从中国运输。此外，一张截图在各社交平台以及群聊中传播，截图日期同样显示为9月19日，内容表示，9月19日当天，华强北某大品牌代理接到知名品牌对讲机大单，并分享了一些订单细节。同时，还有一张来自某论坛的截图，楼主表示同学所在的生产客服耳麦的工厂，通宵排订单，全是中东方向的货。并且同样提及客户要求全程在中国生产，不使用第三方进口元器件。在这些消息被广泛传播之后，“华强北爆单”，“中东订单挤爆中国”等话题破圈。不仅电子行业的朋友圈和群聊都沸腾了，各行各业的人都开始加入讨论，消息也从刚开始的“爆单”越传越具体。一个出圈的说法是：“中东十国商务代表集体赴深圳订购相关电子产品，目录总金额据称超过6700亿美元，现款交易、立即发货。”夸张的金额引起了不小的争

就在上个月，一位被动元件代理商向芯世相表示，上半年业绩同比增长很多，主要是大客户增量，海外手机需求不错，带来了订单量的增长。还有代理商今年AI服务器需求明显增多。央视报道，在经历了长达两年的低迷周期后，MLCC开始迎来一个相对温和的复苏，国内相关厂商第二季度总出货量增长了5.4%。MLCC厂商们也陆续发出喜人财报，营收和净利润大增。来源：央视财经这是否意味着 MLCC 市场已经复苏？市场上的同行们又是怎么看的？01MLCC行情真实现状如何？‍‍‍‍‍进入下半年，MLCC市场上的好消息越来越多，一些分销商也认为，今年主动元件，尤其是芯片的需求表现不佳，而与智能手机、PC 直接相关的被动元件，特别是 MLCC 的分销商，似乎日子要好过一些。为了验证这一猜测，我们找了几位从事 MLCC 销售的朋友聊了聊。一位三星MLCC代理商告诉芯世相，今年看到 AI 服务器类产品方面有所增长；主营村田，客户以工业类应用为主的销售表示今年略有增长，客户也比较稳定；一位电容“老兵”观察到，MLCC需求有所好转，其客户集中在电源、照明和家电领域。尽管有一些亮点，然而多数同行也指出，今年的 MLCC 总体需求还称不上“乐观”。主营国产和台系品牌的代理商看到上半年出货量有增长，但销售额与去年持平。主营村田，客户以手机应用为主的MLCC销售表示，今年从订单量上面可以看出来，需求比较淡，似乎没有感觉到复苏。一位主营车载MLCC的代理商看到，今年需求没有涨，汽车MLCC的量主要被原厂“吃掉了”，美国还对中国电动车加征100%关税，工厂订单有限。主要做市场生意的MLCC销售表示，今年“凉透了”，“对方吹水半天，一问就是没单子，客户用不了那么多。”剩下的销售朋友分别表示：今年行情还凑合，乏善可陈；今年更不好卖了；有需求，但量没有以前大。可以看出MLCC市场呈现出局部热度，无论是代理商还是贸易商，共处于分销市场，也

英国市场调研公司Omdia于2024年9月18日（英国时间）发布的研究报告显示，2024年第2季度（4月至6月）全球半导体销售额达到了历史最高的1621亿美元。这一增长主要归功于英伟达（NVIDIA）的强劲表现，超过了此前2021年第4季度创下的1558亿美元的最高纪录，高出63亿美元。全球半导体销售额的变化趋势，此处也列出了不包括NVIDIA的情况。来源：Omdia01英特尔市场份额“史低”根据Omdia的数据，2024年度第2季度的半导体销售额较上一季度增长了6.7%。这一增长主要得益于英伟达受益于人工智能（AI）需求扩大的推动，其半导体销售额与2021年第4季度相比增长了超过4倍。Omdia的首席分析师Cliff Leimbach表示：“英伟达持续扩大市场份额，在强劲的人工智能需求的推动下，英伟达目前占半导体市场收入的14.8%。而英特尔（Intel）过去一直位居第一或第二，但现在已经连续三个季度位列第三。该公司2024年第2季度的市场份额为7.5%，是Omdia自2002年第1季度开始进行半导体市场调查以来的最低水平。”02排名前十的公司占据了64%的市场份额除了英伟达之外，内存制造商也受益于AI需求，特别是应用在人工智能处理器中的高带宽内存（HBM）。Omdia解释称：“内存市场的供需平衡有所改善，推动了其他领域的增长。在经历了2023年市场环境的严峻挑战之后，市场已经开始复苏，目前季度销售额已超过400亿美元。”Leimbach表示：“半导体的顶尖企业正在扩大规模，销售额排名前十的公司占据了市场的64%，这是有史以来最高的份额，比过去五年的平均值57%高出7%。与2021年第4季度相比，市场扩大的收益更多集中在少数公司上。”03并非所有企业都能从中受益Omdia还指出，尽管2024年第2季度的销售额创下了新纪录，但并不是所有公司都能从中受益。根据Omdia的数据

5月末，我们曾做过一个芯片行情的投票小调查（详情看参看文章《现在的芯片市场，到底什么情况？》）。在当时的投票中，大家对于行情普遍不是很乐观，有66%的人认为今年行情都不会有太大的起色。7、8月，芯片市场迎来了传统淡季，有分销商甚至迎来今年的业绩最低点。好在行情冷淡的“暑假”终于过去，9月，金九银十有没有带来复苏的迹象？现在的芯片市场是啥情况？我们问了n个行业人士，他们的回答如下：@momo，芯片贸易商我现在终端客户做得多，也会做一些配单生意。可能是金九银十的原因，这个月需求正常回升了一些，一般每年这个时候会好一点。今年下半年应该会比上半年好一点，毕竟也快要过年了，再加上各种环境因素。有些国产的行情会比国外品牌好一些，比如电容电阻之类的，国产价格好也可以拿，客户不挑，但对芯片还是有点要求。总体行情恢复，可能最快要到2025年底了吧。@小苏，芯片贸易商采购我觉得最近行情和上半年相比没咋变好，目前需求主要还是在无人机领域。国产芯片还是很卷，MLCC似乎是好起来了一些，明年行情可能会比今年好一点吧，具体哪个领域先好就不确定了。@李翔，芯片贸易商我主做 mos 和焊锡，最近进口芯片没啥机会，主要是卷国产的消费类市场。今年除了卷出来的生意，没有什么好的机会。很多同行觉得进口料行情是有波段的，但是像之前那种全料号涨价的行情估计不会有了，客户都有“国产的成熟方案”或者“多国产品牌备选方案”，主要就是卷稳定的客户，陪他降本。

在快节奏的现代生活中，随着人们对生活品质追求的不断提升，加湿器作为改善室内环境的重要设备，其市场需求日益增长。然而，在琳琅满目的加湿器市场中，如何以更高效、更稳定、更安全的产品脱颖而出，成为各大厂商竞相角逐的焦点。宇凡微凭借其自主研发的超声波雾化模块，在加湿器领域掀起了一场技术革新的风暴，为行业树立了新的标杆。加湿器行业现状：从基础需求到品质升级近年来，随着空气污染、空调普及以及人们健康意识的增强，加湿器已不再是冬季的专属产品，而是成为了四季常备的生活小家电。市场需求的激增促使加湿器行业快速发展，产品种类日益丰富，从传统的家用加湿器到车载、办公室、工业用加湿器，应用场景不断拓展。然而，随之而来的是市场竞争的加剧和消费者需求的多元化，大多数产品都面临着一些共同的问题，“加湿器加湿效率不高”，“产品稳定性较差”，“雾化模块的成本较高”，“国际认证无法通过”等问题，成为了加湿器厂商面临的重要课题。超声波雾化模块：科技赋能，雾化新体验超声波雾化模块作为加湿器的核心部件，其性能及稳定性直接决定了加湿器的效果和用户体验。宇凡微此次推出的几款超声波雾化模块，正是基于对行业趋势的深刻洞察和技术创新的不断追求而诞生的。宇凡微超声波雾化模块采用高度集成的设计理念，一颗芯片全搞定，采用超声雾化全振式芯片， 外围电路简单，宽电压输入，兼容性强，同时芯片自带认证属性，无惧侵权。核心技术优势：高效稳定，安全节能宇凡微超声波雾化模块在同等功率下，能够实现雾化量高出行业平均水平20%-30%，这意味着在相同时间内，宇凡微加湿器能够向空气中释放更多的水分子，快速提升室内湿度，满足用户对于快速加湿的需求。其次，产品的高稳定性令人印象深刻，不良率万分之五以内500ppm属于车规级标准，这得益于宇凡微在材料选择、工艺控制及质量检测方面的严格把关，确保了每一块雾化模块都能达到最佳的工作状态。安全性能方面，

当下，企业常常陷入一种“杀敌一千自损八百”的自毁式竞争困境，却往往忽视了推动产业进步的关键因素——技术变革，这正是推动新质生产力、实现产业高质量发展的关键一技。如何以技术变革突破内卷竞争？这是摆在中国产业面前的重大课题。同样也是作为在芯片行业深耕多年的宇凡微，近年来想要攻克的重大课题。以电动牙刷方案这一细分领域为例，竞争内卷现象就极为严重。因此，宇凡微联合前瞻研究院耗时三个月对电动牙刷方案开发进行了深度调研，共同发布了《电动牙刷行业洞察白皮书》，白皮书从产业变革角度剖析了电动牙刷伺服电机关键技术迭代过程，结合产业大数据和多品牌商业模式监测，给出了非常务实和中肯的产业升级破局之策。宇凡微希望透过白皮书，可以帮助电动牙刷企业加深对消费者市场的了解，把握市场机会，提高企业经营效率，助力企业快速抢占市场先机。01技术变革破局电动牙刷无效内卷根据调研数据，宇凡微与前瞻研究院洞察到中国电动牙刷普及率仍有巨大的提升空间，预计2028年市场规模将超百亿。居民口腔意识增强，电动牙刷渗透率逐年提升；功能升级推动电动牙刷消费价格提升；新型渠道激发电动牙刷潜在消费加速释放；国内消费渗透率提升空间较大，这四大核心因素为电动牙刷市场规模持续增长提供了有力支撑。前景明朗，规模可期，各路资金便都想分一杯羹。《电动牙刷行业洞察白皮书》中通过对电动牙刷方案产业链的追踪分析，观测到中国电动牙刷行业参与竞争的企业主体类型众多，包括专业口腔清洁设备商、个人日常护理用品厂商、互联网供应链整合平台、智能家电厂商、知名牙膏品牌等。玩家众多，玩法却出奇一致，中低端产品同质化严重，大多电动牙刷厂家仅在营销手段和包装概念上进行内卷，各种花哨的宣传让人眼花缭乱，却忽略了产品的核心——电机技术。在宇凡微与前瞻产业研究院联合首发的《电动牙刷行业洞察白皮书》中有一组数据显示，以上海市中青年消费者为代表，消费者对电动牙刷的功能要求排前3

一周大事件1、注册资本85亿！北京集成电路产业投资基金来了2、象帝先：国产GPU发展未达预期，但并未采取解散或清算措施3、英特尔或分拆出售代工业务！9月董事会据悉将传出重磅消息4、受台风影响，瑞萨4座工厂、丰田14座工厂停工5、机构：2029年AI数据中心芯片需求将达1510亿美元 但2026年后增长动力将转向AI应用需求变化行业风向前瞻科创板芯片设计板块半年报透视：下游消费电子产业链拉动强劲 企业经营全面向好据《科创板日报》记者统计，科创板公司中，芯片设计企业共计66家。在半导体产业周期转换、步入上行复苏之际，共有50家设计厂商营业收入在今年上半年实现正成长；有40家企业实现盈利，而上半年未盈利的26家企业中则有6家厂商减亏。（科创板日报）注册资本85亿！北京集成电路产业投资基金来了工商信息显示，8月27日，北京集成电路产业投资基金（有限合伙）成立，注册资本85亿元，执行事务合伙人为北京中关村资本基金管理有限公司。股东信息显示，该基金由中关村发展集团股份有限公司（简称“中关村发展集团”）、北京中关村资本基金管理有限公司共同出资。其中，中关村发展集团出资占比99.9%。（科创板日报）工信部：1-7月份集成电路产量2445亿块 同比增长29.3%工信部发布数据，1-7月份，规模以上电子信息制造业增加值同比增长13.4%，增速分别比同期工业、高技术制造业高7.5个和4.5个百分点。7月份，规模以上电子信息制造业增加值同比增长14.3%。1-7月份，主要产品中，手机产量8.78亿台，同比增长9%，其中智能手机产量6.54亿台，同比增长10.6%；微型计算机设备产量1.86亿台，同比增长2.7%；集成电路产量2445亿块，同比增长29.3%。（财联社）巴西参议院批准半导体产业发展鼓励措施据巴西工贸部官网日前消息，巴参议院批准关于建立国家半导体计划的法案，旨在激励本国半导体生产和应用

作者｜刘景丰   来源｜霞光社（ID：Globalinsights）巴黎奥运会上，中国的无人机又一次在全球瞩目中大秀了一把。7月14日，当奥运会火种从希腊抵达巴黎的时候，1100架无人机在巴黎埃菲尔铁塔上演了一场绚丽表演，挂载着冷烟花的无人机，用奥运五环、巴黎奥运会会徽、火炬手等元素点亮夜空。图源：央视视频截图这场表演的无人机群，正是来自深圳的高巨创新。据称，它们的无人机编队将在凡尔赛宫长期演出，着实让外国人大饱了眼福。无人机，是深圳智造下机器人产业的一部分。而实际上，除无人机外，深圳的庭院机器人正在全球中产家庭刮起一阵新旋风。2023年初，在有着“科技春晚”之称的CES展会上，一家深圳企业展出了一款集除草、扫雪、吹叶等功能于一体的通用机器人。没想到，短短4天时间，这款品牌名为Yarbo的庭院机器人就收获了来自全球经销商过亿美金的意向订单，主动联络Yarbo的经销商就已超过2000家，这当中不乏超过300多年历史的龙头庭院工具品牌Husqvarna（富世华）割草机器人的经销商。这家企业，就是汉阳科技。在这之前，人们对这家公司的信息知之甚少。但此后，汉阳科技凭借推出的全球首款家用智能扫雪机器人以及消费级模块化庭院机器人，开始在欧美家用机器人市场频频现身。在另一边，北美最大电商平台亚马逊，公布了2023年度智能泳池清洁Best Seller榜单（BS榜单）。位居榜首的，是一个名为Aiper品牌的泳池机器人。Aiper背后的公司，正是元鼎智能，同样来自深圳。也是在2023年的最后几天，深圳的优必选顶着“人形机器人第一股”的标签顺利在香港上市。优必选最受人熟知的，是其在机器人领域的深厚积累，以教育机器人、物流机器人占比最高。这些机器人，甚至被用到了日本高档养老院、韩国幼儿园等。深圳，过去以电子产品闻名，这里集散着全球近90%的电子产品。尤其华强电子市场，号称亚洲

2024 年 7 月 30 日，村田制作所公布了 2024 财年第一季度（4-6 月）的业绩。销售额同比增长14.7%，达到 4217 亿日元，营业利润同比增长 32.5%，达到 664 亿日元。销售额的增长主要归功于计算机用电容器、高频模块以及移动设备用电容器和EMI滤波器的销售增加。尽管产品价格下降和固定成本增加对营业利润有不利影响，但日元贬值和产能利用率恢复的积极影响抵消了这些不利因素。村田制作所企业事业部总经理南出雅范对本季度的业绩评价道："除去汇率的影响，本季度的业绩基本符合预期，针对AI服务器的需求超出了预期"。关于营业利润，他说，"汇率的影响对我们有所帮助，但仍感觉有些不尽如人意。我们原计划在本季度增加库存，但由于多层陶瓷电容器（MLCC）的调整和其他因素而未能实现。生产系统现已到位，我们预计从第二季度开始可以增加库存。“村田制作所 2024 财年第一季度业绩概览；来源：村田制作所本季度接到的订单环比增加。主要原因是日元贬值导致以外币计价的未交付订单评估金额上升，以及计算机需求保持坚挺。订单金额与出货金额的比例（BB ratio）为1.02，继续保持在1以上。销售额/订单/积压订单的变化；来源：村田制作所01全年预测不变：将评估汇率和需求变化2024 财年全年的销售额和利润预测与年初相比保持不变。南出解释道："由于汇率波动较大，因此我们需要等待并观察中国电动汽车（EV）和智能手机需求的发展情况"。全年预测；来源：村田制作所02预计AI服务器对 MLCC 需求增加，电动汽车市场增长放缓关于对商业环境的看法，在销售方面，AI服务器的零部件需求预计依然强劲。传统服务器每台大约使用2000个MLCC，而AI服务器每台需要1万到2万个MLCC，因此村田预计今后的销售额将因产量增加而增加。商业环境意识；来源：村田制作所在移动领域，2024 年 4 月，村田预计以 xEV（