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$英特尔(INTC)$ 宣布陈立武(Lip-Bu Tan)接任新CEO，整个华人圈都抑制不住地兴奋，毕竟NAAI（ $英伟达(NVDA)$ 、 $博通(AVGO)$ 、 $美国超微公司(AMD)$ 、INTC）目前都是华人CEO。以陈立武的背景、资质，也完全配得上目前的位置，因为他之前就是Intel的董事，只是因为理念不同在24年8月辞去职务。为何市场为认为陈立武真的能改变Intel？此前董事会辞职的主要原因，就是对“臃肿”的组织结构和“保守陈旧”的组织文化不满，而Intel从财报上看，费用端的支出也是远远超过NVDA/AMD，所以投资者认为它会解决这个问题；他的行业资历使得它成为真正理解如何为代工生态系统提供以客户为中心的支持的人，因此市场相信他会比前任Pat Gelsinger干得好，并且可能在不依赖“台南派”（指NVDA/TSM）等技术的情况下实现盈亏平衡。下一步也不排除像 $GLOBALFOUNDRIES Inc.(GFS)$ 一样单独上市。虽然台积电在2nm先进制程上领先，但如果Intel通过新技术（如 High NA EUV 光刻机）在1.8 nm或1.4nm上优化架构，理论上可以实现追赶或反超。真能成功吗？理论上的投资者乐观预期都可以体现在股价上，但具体来看，比较容易实现的是“降本增效”，比如大幅裁员实现组织结构优化（向Elon学习）不少人在讨论他对IFS业务的看法，从目

大盘刚变盘时，AAPL比支出更坚挺些，但是大盘 $纳斯达克100指数(NDX)$ 经历了急跌-4%后，AAPL反而开始大跌。每次 $苹果(AAPL)$ 这个跌法，我都感觉是巴菲特这种Long Only的钱在出货证据之一：周一暴跌的时候，所有权重都难以幸免，但平均成交量和过去5日平均成交量类似；AAPL在周一暴跌时已经放量，且在周二继续放量大跌。

共和党支持者可能撑起 $特斯拉(TSLA)$ 大旗吗？从图中可以看出，在 2022 年初，考虑购买特斯拉的民主党受访者比例高于共和党受访者。在 2022 - 2024 年间，两者比例虽有波动，但整体差距不大。然而到了 2025 年，出现明显变化，考虑购买特斯拉的共和党受访者比例大幅上升，而民主党受访者比例则大幅下降 。

此次采货的目标包括 $特斯拉(TSLA)$ $Beam Therapeutics, Inc.(BEAM)$ $Robinhood(HOOD)$ $Coinbase Global, Inc.(COIN)$ $Shopify Inc(SHOP)$ $Palantir Technologies Inc.(PLTR)$ $Tempus AI(TEM)$ 同时卖出了不少 $Block, Inc.(XYZ)$ $SoFi Technologies Inc.(SOFI)$ 在PLTR和SOFI进行了选边站

核心事件马斯克连续三日炮轰"财团操纵反特斯拉运动"，点名索罗斯、LinkedIn创始人霍夫曼等背后募资平台ActBlue，指控其通过5个组织资助近期全球特斯拉门店纵火、充电桩破坏等暴力抗议。当然，霍夫曼也不甘示弱："与其嫁祸阴谋论，不如反思自身。"前情索罗斯曾是特斯拉的重要投资者，但因股价下跌导致其仓位亏损严重，于2022年底清仓；索罗斯是重要的犹太支持者，非常←，而马斯克目前很→2023年时，马斯克就抨击过索罗斯是“万磁王”，历史上就有过节。事件跟踪霍夫曼作为反击方，晒出0元抗议资金流水，索罗斯基金会保持沉默；网民扒出霍夫曼资助的截图；马斯克追加嘲讽："聊聊你最爱的小岛度假？"有人解读是暗示对手应"消失"，实际上可能暗讽的是对方参与“爱泼斯坦”案，也就是“不是什么好东西”。危机实况特斯拉正遭遇创立20年来最严重信任危机：股价暴跌、车主集体贴"购于马斯克发疯前"标语转卖、Cybertruck因设计缺陷遭全网嘲讽、柏林工厂遭环保组织占领超72小时、特斯拉Q1投诉量同比激增240%，其中72%指向自动驾驶故障深层矛盾这场口水战折射出硅谷两大终极拷问：当创始人政治立场与企业形象深度绑定，是否该为商业失败担主责？（马斯克向特朗普捐款2.5亿美元并出任政府要职）当Cybertruck充电口被灌入混凝土，当"抵制马斯克"成为新政治正确，我们究竟在见证一场精心策划的资本围剿，还是一个拒绝反省的科技暴君在自食恶果？

小土豆刚下台，加拿大选出新总理马克·卡尼！背景简直是爽文男主拥有三本护照，加拿大，英国和爱尔兰；从哈佛大学毕业后，前往牛津大学学习，1995年取得博士学位；曾在高盛公司工作，帮助高盛应对1998年俄罗斯国债危机；曾经当过加拿大央行行长（扛过08年金融危机，全球唯一没银行倒闭的G7国家）；当过英格兰央行行长（正好遇到脱欧乱局，没有强行QE，反而效果不错，获女王授勋‌）；目前竞选成功后表示，放弃英国和爱尔兰护照以确保对加拿大绝对忠诚。竞选主张包括：构建一个统一的加拿大经济体，消除国内的贸易壁垒，提高劳动力流动性，推动商品自由流通，加强跨省交通基础设施和新的贸易走廊建设，加速大型项目的审批，以增强国家的安全和全球竞争力等重要观点：虽然加拿大无法控制特朗普的行为，但我们可以控制如何管理自己的经济！ $标普500(.SPX)$ $MSCI加拿大 ETF(CCAU.UK)$ $加元主连 2503(CADmain)$ $标普500ETF(SPY)$ $美元/加元(USDCAD.FOREX)$ $加拿大皇家银行(RY)$

下面这三张图显示的是美股市场基金流动的情况：共同基金和ETF在2025年1月募集的资金是自2024年8月以来表现最弱的；投资者对股票基金的需求明显减弱；主动管理型的ETF反而流入增多，且趋势也在加强（主动型ETF的月度资金流入创下历史新高，在2024年出现了六次）超短期债券（现金替代品）表现非常强。这些指标无非都说明一个问题：投资者觉得目前持有美股多头(beta交易)的性价比不足，并想法设法地想要寻找其他alpha来源。因此，持有现金（货币基金）都已经成为领先市场的alpha来源。港股这边也刚刚进入了一个尴尬期： $恒生指数(HSI)$ 和 $恒生科技指数(HSTECH)$ 的估值，也反弹到了去年9月的那波高点；目前推动的主力是南下资金，而海外的LONG ONLY的money目前仍未看到明显的痕迹（可能有延迟），更多的是别动基金以及对冲基金的rebalancingimage基于这种情况，如果不是特别有能力进行“短期波段交易”，或者对市场交易主题特别敏感的投资者，那么“做空波动性”仍是不错的主题。传统的方式包括 Sell PUT/CALL，或者有主管方向性判断的对角策略。当然，也不如果资金量足够，可以直接交易指数期权，或者指数ETF的期权 $标普500ETF(SPY)$ $纳指100ETF(QQQ)$ ，由于这些ETF还有0DTE期权，更适合喜欢盯盘的高频用户；个股期权则很大程度上取决于投资者的风险偏好，个性化很重要。比如我自己就会结合高beta和低beta的个股

止盈/止损的重要性！#哈利波特 #Trump行情 #美股 $特斯拉(TSLA)$ $英伟达(NVDA)$ $Palantir Technologies Inc.(PLTR)$ $GraniteShares 2x Long NVDA Daily ETF(NVDL)$

AI资本开支有变数？没有！此前传言 $阿里巴巴(BABA)$ 的资本开支在2500亿，实际上还是3800亿的预算（未来三年）以下是对BAT（bytedance\ali\tencent）的资本开支预期，其中字节的都是估算。 $腾讯控股(00700)$ $阿里巴巴-W(09988)$

今日几份半导体的财报，都显示出市场对半导体公司的要求变高，可以从 $迈威尔科技(MRVL)$ 财报看出一些潜在问题：当季业绩表现出色，指引也超预期增量来源太单一：虽然AI驱动确定性，但除数据中心外，其他业务全线疲软，例如企业网络收入1.71亿（-35% yoy）、运营商基础设施1.06亿（-38% yoy）、消费电子0.89亿（-38% yoy）库存天数上升：当前库存水平可支撑2-3季度需求，若AI订单增速放缓将引发库存减值风险；市场此前预期过高，已然透支利好。盘后大跌14%，实属情绪转变。目前投资者对AI相关股票已经表现得相当敏感，且相对“紧张”；对冲基金也正在寻找任何理由来减少对AI、硬件、光学等领域的敞口和持仓。此前类似的半导体公司也有类似的问题。眼下对 $博通(AVGO)$ 显然也不是好消息，毕竟他是最早开始炒作ASIC芯片概念的。对AVGO来说，还面临着更大的不确定性：对 $苹果(AAPL)$ 和中国的严重依赖，加上新的关税和出口管制，给未来收入带来了巨大风险。尽管每股收益和收入预期强劲，但关键合同的潜在取消和地缘政治报复可能导致股价下跌30%。