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内容来源：老虎投研一、2024年回顾：美股：科技股（尤其是AI板块）带动市场走高，标普500连续两年实现超25%收益。这种趋势虽罕见，但从2024年起，AI投资从概念炒作向盈利兑现过渡，市场对真正受益公司的筛选变得更严格。港股与A股：金融板块和高分红股票表现出色，比如：MSCI中国金融行业指数、富时中国50指数近期涨幅均优于美股纳指和标普500，充分体现政策利好对经济稳增长的支撑作用。原文地址：2024复个盘：全球资产哪个最赚钱？二、2025展望：美股：随着AI技术深入垂直领域，传统商业模式可能遭遇冲击，但同时也孕育着巨大的创新机会。美股估值无论从哪个维度看都已过高，一旦盈利增速预期出现下滑，可能面临大幅回调的风险。港股与A股：中央经济政策明确提到“稳住楼市股市”，财政与货币政策的逆周期调节有望继续推进。消费与科技是重点支持方向，大多高分红股仍有较大的估值修复空间，值得继续关注。完整版报告：2025年全球大类资产展望三、2025全年投资思路：全球核心逻辑——技术革命和政策支持主导的结构性机会。美股聚焦科技突破的扩散效应；港股与A股受益于政策稳经济及扩大内需的红利。四、驱动市场变化的三大支柱：1、政策导向中国：政策聚焦“大力提振消费、提高投资效益”，涉及家电消费补贴、数字化转型升级等具体措施。强调“稳住楼市股市”，标志着资本市场重要性提升至新高度。美国：AI 产业投资步入深水区，传统商业模式被颠覆风险加剧，减税与监管政策的不确定性影响企业盈利预期。2、市场情绪与行业动态AI 从概念性炒作转向盈利兑现期，市场对