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隔夜，美股市场科技股再度遭遇普跌， $苹果(AAPL)$ 、Meta（META.US）、 $台积电(TSM)$ 均下挫逾3%，反倒是此前相对“小透明”的 $英特尔(INTC)$ 在3月13日（当地时间）放量跳空飙涨了14.60%，表现强劲。 而英特尔的逆势大涨和消息面的刺激有关。 又一位华裔掌舵芯片巨头，有何来头？ 英伟达、AMD、 $博通(AVGO)$ 是美股市场的科技巨头，并且都曾在这一轮AI大牛市中取得亮眼表现。此外，这三家科技巨头均有一个共同特点——CEO均由华人担任。 而在3月13日（当地时间），英特尔发布公告称，前董事会成员陈立武（Lip-BuTan）被董事会任命为公司首席执行官，该决议自3月18日起正式生效。 陈立武担任CEO的消息刺激英特尔的股价迎来飙升，也表明了资本市场的看好之意，这也和陈立武过往的经历以及取得的成绩有关。 资料显示，陈立武今年65岁，出生于马来西亚的一个华人家庭，成长于新加坡，毕业于新加坡南洋理工大学物理专业，此后又拿到了麻省理工学院核工程硕士学位，以及旧金山大学工商管理硕士学位。 1987年，陈立武在旧金山创办了风投公司华登国际，参与的项目涉及多家中外知名企业，包括中芯国际（00981.HK）、美团（03690.HK）、大疆、迈威尔科技（MRVL.US）、赛灵思等，其中一些已经成长为了半导体行业巨头。 2004年，陈立武加入了铿腾电子（CDNS.US）董事会，并于2009年出任CEO。 据了解，刚上任的时候，铿腾电子正面临来

3月14日，港股的 $理想汽车-W(02015)$ 正式发布了截至2024年12月31日止季度及全年的未经审计财务业绩，引发了资本市场的广泛关注。 财报显示，理想汽车去年实现营收1445亿元（人民币，下同），同比增长16.6%，增速相比上一年度有明显放缓。 具体来看，公司在第四季度实现营收443亿元，同比增长仅6.1%，环比增长仅3.3%。 2024年全年，理想汽车总交付量达到了50.05万辆，同比增长33.1%，累计交付量突破了113万辆，这一成绩放在国内中高档新能源汽车领域无疑是瞩目的。 具体来看，理想汽车2024年第四季度交付量达15.87万辆，同比增长20.4%。对此，公司董事长李想自豪的表示，我们在第四季度以创纪录的表现推动全年交付量突破50万辆大关，成为首个达成这一里程碑的中国豪华汽车品牌。 虽然交付量不俗，但去年理想汽车的车辆毛利率为19.8%，相比上一年度下降1.7个百分点，公司对此表示，毛利率下降主要由于不同产品组合及定价策略变化所致。这无疑拖累了公司整体毛利率降至20.5%，上一年度这一数字为22.2%。 与此同时，公司盈利能力表现疲软，2024年理想汽车实现净利润80亿元，同比减少31.9%，同期非美国公认会计准则净利润为107亿元，同比减少12.5%。 不过,考虑到2023年净利润部分受到转回若干递延所得税资产减值准备而录得非现金性质所得税收益19.9亿元，2024年公司总体净利润表现其实还算比较平稳。 截至2024年末，理想汽车的现金储备达到1128亿元，超千亿规模的现金也给公司后续的研发、以及在AI、智驾等领域的大规模投入准备了粮草。 对于2025年一季度的业绩展望，理想汽车预计车辆交付量为8.8万辆至9.3万辆，同比增长9.5%至15.7%。预计一季度实现营收总额

3月14日，港A两市的大消费板块联袂上攻，市场做多情绪高涨。 在港股市场，婴童用品、奶制品、化妆品、啤酒、节假日概念、体育用品、家电等各细分赛道均涨幅居前。 乳企、酒类股表现尤为突出， $中国飞鹤(06186)$ 涨15.68%， $澳优(01717)$ 涨12.96%， $蒙牛乳业(02319)$ 涨9.03%，九毛九（09922.HK）涨6.96%，百威亚太（01876.HK）涨4.98%，华润啤酒（00291.HK）涨5.46%，青岛啤酒股份（00168.HK）涨4.61%。 旅游股中， $美团-W(03690)$ 涨5.41%， $中国中免(01880)$ 涨4.59%，同程旅行（00780.HK）涨2.61%。体育用品股中，李宁（02331.HK）涨6.38%，安踏体育（02020.HK）涨5.32%，361度（01361.HK）涨5.12%。家电股中，海信家电（00921.HK）涨6.48%，海尔智家（06690.HK）涨6.01%。 在A股市场上，乳业、白酒、啤酒、零售、影视等各类消费板块也掀起涨停潮。贝因美（002570.SZ）、爱婴室（603214.SH）、酒鬼酒（000799.SZ）、水井坊（600779.SH）、舍得酒业（600702.SH）等个股都成功录得涨停板。 市场分析指出，此轮消费板块的强劲表现，主要得益于利好政策与市场情绪的双重共振。 据报

3月14日，医药外包企业 $维亚生物(01873)$ 股价再度大幅上涨，收盘涨幅达18.88%。 股价的大幅飙升，部分得益于维亚生物在3月13日发布的盈喜公告。 公告显示，与2023的净亏损9980万元(单位人民币，下同)及2023年的股东应占净亏损1.16亿元相比，维亚生物预期2024年将取得扭亏为盈，净利润介于2.1亿元至2.4亿元，股东应占净利润介于1.5亿元至1.8亿元。 此外，维亚生物预期2024年经调整非国际财务报告准则净利润及股东应占净利润（经扣除一次性重组开支、物业、厂房及设备减值亏损、附属公司股份奖励开支及收购资产摊销）将分别介于3亿元至3.3亿元及2.4亿元至2.7亿元。 CRO行业复苏 对于扭亏为盈的原因，维亚生物表示主要归因于合同研究组织（CRO）业务于2024年度下半年恢复增长、营运效率提升令经营利润率上升以及集团于年度内收到里程碑付款确认投资收益。 CRO企业要实现增长，往往依赖于签单进度、首期款和里程碑付款。在过去两年，受全球投融资遇冷影响，CRO行业面临增长压力。然而，随着行业周期触底反弹，医药投融资环境逐渐回暖，CRO行业迎来了新的增长机遇。 与维亚生物同处CRO赛道的 $药明康德(02359)$ 近日披露，截至2024年9月底，其在手订单达到438.2亿元，同比大幅增长35.2%，进一步印证了行业的复苏趋势。 有券商表示，自去年二季度以来，维亚生物的CRO新签订单逐步复苏。根据公司2024年中期报，在去年上半年，维亚生物累计CRO客户数量增加至1465家，包括全球前十大制药公司，前十大客户收入占比25.7%，来自海外地区收入占比约达88.8%。 根据维亚生物在官网披露，公司旗下

3月14日，港股三大指数集体反弹！截至收盘，恒生指数涨2.12%，国企指数涨2.75%，恒生科技指数涨2.31%。 分板块看，受政策面利好影响，各类消费板块大幅上涨。其中，婴童用品股、乳制品股涨势最为强劲， $好孩子国际(01086)$ 涨25.47%， $中国飞鹤(06186)$ 涨15.68%， $澳优(01717)$ 涨12.96%， $蒙牛乳业(02319)$ 涨9.03%。 消息面，3月13日，呼和浩特市发布育儿补贴项目实施细则及服务流程。生育一孩补贴1万元；生育二孩补贴5万元；生育三孩补贴10万元。花旗称，呼和浩特发布的政策超出预期，预计短期内会有更多地方政府跟进，利好婴幼儿配方奶粉行业。 此外，报道称，国新办将于2025年3月17日下午3时举行新闻发布会，介绍提振消费情况。受此利好驱动，啤酒、餐饮、文旅、节假日概念、体育用品、家电等消费板块也都纷纷反弹。其中，九毛九（09922.HK）涨6.96%，华润啤酒（00291.HK）涨5.46%，百威亚太（01876.HK）涨4.98%，美团-W（03690.HK）涨5.41%，李宁（02331.HK）涨6.38%，安踏体育（02020.HK）涨5.32%，同程旅行（00780.HK）涨2.61%。 医药股，医药外包概念、生物医药都表现活跃。其中，维亚生物（01873.HK）涨18.88%，该公司预计2024年归母净利润介乎人民币1.5亿元至1.8亿元，实现扭亏为盈。药明生物（02269.HK）

客户互动与营销科技服务商 $极光(JG)$ 近日披露了2024年四季度及全年未经审计的财报。 于第四季度，极光交出了一份亮眼的成绩单：收入为9315.3万元(单位人民币，下同)，同比增长20%；归属于极光股东的净亏损为106.6万元，同比大幅收窄；经调整的（非公认会计准则）净利润为10万元，同比实现扭亏。 极光股价在业绩发布后表现强势，美东时间周四收涨9.2%。 三大业务齐增，毛利率承压 全年业绩方面，极光2024年实现收入3.16亿元，同比增长9%，结束了连续四年下跌的趋势，不过其整体营收规模仍较小。 年内，归属于极光股东的净亏损为704.6万元，较2023年的6209.8万元大幅收窄。经调整的（非公认会计准则）净亏损为254.4万元，2023年经调整的净亏损为1888.7万元。 为应对市场挑战，极光继续推行降本增效策略，年内总运营费用2.25亿元，同比降10%；研发费用为9480万元，同比降22%，主要由于员工成本、宽带成本、技术服务费用及折旧费用等费用均录得减少。 按收入划分，极光有三大业务，分别为订阅服务、行业应用及增值服务。于第四季度，该三大业务收入分别同比增长12%、1%及142%。 极光的海外客户互动平台EngageLab表现亮眼，2024年第四季度客户数为678名，环比增长32%；累计合同金额4828万元，环比增长28%。公司表示，EngageLab的客户来自全球37个国家。 然而，极光的毛利率却持续下滑。根据公司业绩报，2024年四季度公司毛利率为60.9%，2024年三季度为67.3%，2023年四季度则为68.8%。 毛利率下降是由于极光的收入成本明显提升，全年收入成本1.07亿元，同比增长18%，明显高于全年营收9%的增幅，这是由于年内短消息成本、技术服务成本和媒体成本均增长

3月14日，三大指数大涨，截至收盘，沪指涨1.81%，深成指涨2.26%，创业板涨2.8%，科创50指数涨1.72%，两市超4200只个股上涨，沪深两市今日成交额约1.79万亿元。 金融板块强势异动， $新华保险(601336)$ 涨10%， $中国太保(601601)$ 涨7.71%， $中国银河(601881)$ 、 $东方财富(300059)$ 大涨。 消息面上，3月13日，中国人民银行党委召开扩大会议。会议指出，实施好适度宽松的货币政策。根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况，择机降准降息，综合运用公开市场操作等多种货币政策工具，保持流动性充裕，使社会融资规模、货币供应量增长同经济增长、价格总水平预期目标相匹配。 消费板块、乳业等走强，骑士乳业（832786.BJ）涨29.94%， $熊猫乳品(300898)$ 、阳光乳业（001318.SZ）、燕塘乳业（002732.SZ）均大涨。 近日，呼和浩特市卫健委发布当地生育补贴细则。中信证券认为，若后续生育补贴政策落地，将一定程度降低生育成本，短期对生育意愿及需求（尤其是低线城市生育意愿及需求）有较好拉动作用。这将推动婴配粉行业需求改善，利好婴配粉企业。 白酒板块亦走强，山西汾酒（600809.SH）、水井坊（600779.SH）、今世缘（603369.SH）、泸州老窖（000568.SZ）、贵州茅台（60

近日，金价再度迎来历史性时刻，纽约金主力期货首度站上了3000美元/盎司大关。 金价创下历史新高，背后的原因或与特朗普政府有关，其反复无常的贸易政策为国际局势带来更多的不确定性，美商务部长甚至放话，为了让特朗普的经济政策到位，经济衰退也是值得的。 黄金作为投资品种，在经济高增长时期往往不受待见，而在当前高度不确定性的宏观背景下，黄金由于其天然的避险属性成为“香饽饽”，受到全球投资者的疯狂追捧。 此外，美国近期公布了有利于美联储放松政策的温和通胀数据，种种因素也进一步提振黄金走势。 纽约金主力期货今年以来累计涨幅已超过13%，不少机构对后市非常乐观。麦格理集团分析师预计，到今年第三季度，金价可能最高升至每盎司3500美元的创纪录高位。法国巴黎银行也将其对黄金平均价格的预期上调至远高于3000美元。 就在国际金价新高之际，黄金股亦表现可圈可点—— 3月14日截至发稿， $中国黄金国际(02099)$ 涨7.86%， $紫金矿业(02899)$ 涨6.14%， $山东黄金(01787)$ 涨5.08%，不过, $潼关黄金(00340)$ 却逆势重挫11.24%。 消息面，潼关黄金昨日发布盈喜公告，公司预计去年录得营收16.05亿港元，同比增长约7%，录得净利润2.10亿港元，同比大幅增长约250%。公司在公告中表示，旗下矿产黄金销售量增加、每吨矿石的平均黄金品位提高以及矿产黄金的每克均价提高等多重因素驱动了盈利增长。 有市场人士认为，潼关黄金自3月5日以来急

3月14日，港A两市的婴童相关概念板块强势拉升，市场交投氛围活跃。 截至发稿前，成分股中， $中国飞鹤(06186)$ 大幅拉涨11.97%； $蒙牛乳业(02319)$ 涨8.04%， $好孩子国际(01086)$ 涨7.55%， $澳优(01717)$ 涨5.56%， $原生态牧业(01431)$ 、现代牧业（01117.HK）等都加入这股上涨浪潮。 在A股市场，相关概念股亦同步冲高。其中，熊猫乳品（300898.SZ）、西部牧业（300106.SZ）均获20cm涨停，维维股份（600300.SH）、皇氏集团（002329.SZ）、庄园牧场（002910.SZ）、阳光牧业（001318.SZ）、贝因美（002570.SZ）、爱婴室（603214.SH）等十余家公司也都纷纷录得涨停板。 消息面来看，这一波上涨行情的催化剂，源于一则重磅政策发布。 3月13日，内蒙古呼和浩特市发布了落实《关于促进人口集聚推动人口高质量发展的实施意见》育儿补贴项目实施细则及服务流程。 按照补贴细则，生育一孩一次性发放育儿补贴10000元；生育二孩发放育儿补贴50000元，按照每年10000元发放，直至孩子5周岁；生育三孩及以上发放育儿补贴100000元，按照每年10000元发放，直至孩子10周岁。 该消息一出，迅速在市场上引起了热烈反响。 花旗报告表示，呼和浩特发布的政策超出预期，预计短期内

目前正值港股业绩披露期，包括 $京东集团-SW(09618)$ 、 $零跑汽车(09863)$ 在内的多家明星企业已经公布了2024年的业绩报告。 而在3月13日盘后， $微博-SW(09898)$ 也披露了2024年业绩，其“成绩”如何？ 全年业绩表现稳健 数据显示，2024年，微博实现营收17.5亿美元，同比基本持平或依据固定汇率计算同比增加1%。 其中，广告及营销收入15.0亿美元，同比下降2%或依据固定汇率计算同比下降1%；增值服务收入2.6亿美元，同比增加13%或依据固定汇率计算同比增加15%。 利润端，全年实现经营利润4.9亿美元，经营利润率为28%。另外，全年归母净利润为3.0亿美元，同比下降12%；非公认会计准则下，全年归母净利润为4.8亿美元，同比增长6%。 截至2024年年末，微博的现金、现金等价物及短期投资总额为24亿美元。 而在股东回报方面，基于盈利水平及现金流，微博董事会已批准年度股息政策，并向公司股东派发2024年度股息总额约2亿美元。 微博首席执行官王高飞表示：“2024年，我们积极调整用户策略，加强高质量用户的获取和活跃度的提升。在内容生态方面，我们继续强化核心领域的优势，加强对垂直行业的建设投入，同时布局人工智能内容生态建设，整体优化平台的内容生态体系。在商业化方面，我们全年的表现稳健，广告业务呈现稳定的态势，增值业务实现不错的增长。2024年，我们的运营效率继续保持较高的水平，全年经营利润率达到28%，调整后经营利润率达到33%。” 据悉，微博在2024年第四季度加强了超话内容与关系流、个人主页产