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本文首发于公众号：三思期权看完给个关注，点赞，转发三连击！ 【白话期权】白话期权板块意在用最直白，最简单的语言来解释期权，波动率这些复杂的概念。让只懂加减乘除的朋友也可以理解并将期权运用到交易当中。曾经在期权上吃过亏的朋友，不要气馁，重新通过我们的白话期权认识一下期权的利弊，风控和技巧，相信会让你对期权有新的认识。被期权公式吓退的朋友和完全没接触过的朋友，只要认真的读懂每一篇文章，你们就会可以灵活的运用期权来增加收益和避讳风险。我们坚信不疑期权是每个金融市场参与者必须要了解且会使用的工具，而且随着中国期权品种越来越多，散户要与时俱进的把期权利用起来。这篇文章并不是一篇基础科普，但由于软银近期的巨额交易给市场造成了比较大的波动，很多朋友很想知道我们之前文章里提到的Gamma效应是什么。本文我们就用简单的语言，用故事带入的方式给大家详细解释。想要了解Gamma效应，我们要先熟悉一下看涨期权Call的特性：Delta和Gamma两个希腊字母。不懂这些是什么的朋友不用担心，先记住下面这几点特性，就可以看懂这篇的逻辑了。01Delta and Gamma 101买入看涨期权，拥有正Delta 和正Gamma。卖空看涨期权，风险暴露就是负Delta，负Gamma。如果一个期权有正Delta，那么标的物升高的时候，这个期权的价格就会相应的上升， 反之亦然。期权的价格上升多少，取决于Delta 是多少。如果是 0.1 个Delta， 那股价每上升$1，这个期权价格就上涨$0.1。 所以我们也把一股股票看作是1个Delta （这个知识点在下面解释Gamma效应时会用到）。一个期权的Delta大小不是恒定的，会随着标的物的价格改变而改变，至于改变多少，取决于该期权的Gamma。Gamma的特性是Gamma的数值决定了期权Delta随标的物的变化而改变多少。随着标的物的波动，G