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我开仓了6手$QQQ 20250321 500.0 CALL$ ,【23万实盘分享】经过一个星期下跌的暴击，现在大盘有了一点像样的反弹，趁着这样的机会卖出cc，这时候不要贪权利金，行权价尽可能地高一些，反弹阶段的卖飞悲剧经常发生的。

香港资本市场3月流动性呈现"内资主导强化"特征。根据香港金管局数据，当月外汇储备规模环比减少5.1亿美元至4164亿美元，但依然维持在外汇流动性覆盖率125%的安全阈值之上。这种看似矛盾的流动性环境，实则反映出资金属性的深层变革——南向资金单月净买入1410亿港元，创历史次高纪录，而北向资金中被动型外资占比攀升至交易量的37%。政策调控在此过程中发挥关键作用。国家外汇管理局新规要求港股IPO及再融资资金出境需取得"无异议函"，导致约68%的中资企业选择将募资净额汇回境内。这种监管套利空间的压缩，客观上促使境内资本通过沪深港通渠道进行跨境配置，形成"监管驱动型内资流动"的特殊现象。 一、资金属性的微观结构证据 从交易行为特征分析，两类资金呈现显著差异。内资集中涌入科技板块，前五大持仓股平均持有量增长23%，其中阿里巴巴港股通持仓占比升至6.3%，操作上呈现典型的"开盘30分钟集中建仓"模式，市价单占比达65%。相比之下，外资交易时段分布更为均衡，限价单占比78%，且价差容忍度中位数维持在0.3%的理性区间。衍生品市场数据提供补充佐证。内资主导的科技股暴涨期间，虚值看涨期权持仓量激增120%，隐含波动率溢价较历史均值高出15个百分点，而外资偏爱的金融板块，其股指期货套保比率稳定在0.6的水平。这种风险偏好差异，揭示出两类资金在投资逻辑上的本质分野。 二、内外资比例测算与动态演变 基于多维度数据交叉验证，2月流动性构成呈现"**格局"。量化模型显示，当月港股市场新增流动性中，内资贡献度约62%，外资占38%。其中内资的94%通过沪深港通渠道注入，主要配置科技(45%)、高股息(32%)板块；外资构成中，被动型ETF资金占58%，对冲基金占29%，而长线主权基金仅占13%。这种结构在时间维度上呈现显著变化。2月首周内外资占比为55:45，至月末演变为68:32，内资主导地位持续强化

我平仓了6手$QQQ 20250307 530.0 CALL$ ,【23万实盘sell Put策略】大盘继续下跌，此账户已经浮亏进2万，其实也还是之前预见会发生的情形，杠杆率为1.36，还在安全区域，现在不急于CC，等下周跌深后的反弹在卖能卖出更好的价钱。

这周的美股仿佛坐上了没有安全带的过山车——标普500指数在200日均线边缘反复试探，纳斯达克100更是自2023年3月以来首次跌破这条“牛熊分界线”，期权市场C/P比率忽高忽低，就业数据刚给点甜头又被关税大棒砸成渣，特朗普的推特治国让投资者们集体患上创伤后应激障碍。标普500本周累跌3.6%，创去年9月以来最惨周跌幅，VIX恐慌指数周中飙升至26.5，为2024年年底以来的最高点。市场都在问，美股已经跌了10%，是要反弹了，还是会再跌10%？网上有这么一张图，显示上一次贸易战到2018年3月中的时候和现在非常相似，暗示接下来会是一个大反弹：但是2018年3月时的纳指并没有跌破200日均线。我是觉得现在的情况或许更接近于2018年底到2019年中的情况（如下图），当时中美贸易战逐步升级，25%关税范围扩大，首次出现10%的跌幅且首次跌破200日均线。而现在关税加到40%，也是首次出现10%的跌幅且首次跌破200日均线。如果按图索骥，结论或许应该是——短期反弹，续跌10%不是梦。2018年贸易战QQQ的走势一、技术面：200日均线的生死时速本周标普500收于5,728.90点，与200日均线（5,732点）仅差3.1点，纳指则直接躺平在20,056.35点，比均线低近200点。过去20年数据显示，当指数跌破200日均线后，短期继续下探的概率高达62%。QQQ失守200日均线的重要关口我下载了2005到2025年QQQ的历史价格，让Deep Research对数据做了深度的分析，我的问题是：当美股纳指大盘下跌10%以后，后续下跌或者反弹的概率各有多少？根据过往20年数据分析，大盘下跌10%后的走势概率Deep Research 的结论是，无论短中期，续跌是大概率的（60%以上）。二、指数期权情绪偏空Put/Call比率持续攀升：3月7日Cboe指数期权的Put/Call比率从早盘

新加坡交易所的日均交易量就像早高峰的地铁——永远在“挤但不爆”的状态。2025年1月数据显示，证券日均交易额仅10亿新元，周转率36%。这水平放在隔壁香港（周转率57%）和东京（103%）面前，就像乌节路商场对比义乌小商品市场。但别小看这养生模式：过去三年海峡时报指数STI累计上涨23.99%，2025年2月更冲上3951点的历史新高。这波静水流深的走势，完美诠释了什么叫闷声发财。亚洲最强「包租公」新加坡REITs市场堪称全球「五星级房东」俱乐部：定位“小而美”：87家上市REITs总市值877亿，是中国REITS规模的一半，美国的十分之一，在全球REITs市场格局中的定位是「小而美」。收益率稳：平均派息率7.6%，比香港REITs高1.5个百分点玩法多样：从数据中心（如吉宝DC REIT）到养老院（如枫树护理信托），应有尽有新加坡、日本、美国政策差异表新加坡的REITS要求90%以上收入必须分红，杠杆率严控50%以下，更重要的是新加坡不收股息税和资本利得税，就是你赚到的股息或者盈利全都是你的，一分钱都不用分。数据显示，新加坡REITs在控制波动率方面展现超强能力，特别适合追求稳定现金流的投资者。中概股难以回暖的"冻土带"2004年那场震动全球的中航油风暴，堪称新加坡资本市场的"切尔诺贝利时刻"。这家头顶"中国海外石油旗舰"光环的新加坡上市公司，因石油期权投机巨亏5.5亿美元——相当于其净资产的3.8倍。从2004年3月露出580万美元亏损苗头，到12月申请破产保护，中航油管理层连续隐瞒风险、挪用银团贷款、甚至配合母公司违规套现1.08亿美元补仓，最终触发国际投行集体逼仓而造成巨亏。中航油事件所暴露出来的中国企业诚信问题给新加坡投资者留下了太深刻的记忆，即使20年后的今天，新加坡仍是中概股难以回暖的"冻土带"：来新加坡的中概股拿不到好估值，因此吸引不到好的中国企业，来新上市

【谋早报】英伟达财报亮眼，盘后下跌？

我开仓了6手$QQQ 20250307 530.0 CALL$ ,【23万实盘sell put策略】昨天QQQ继续下跌，到了这个策略关键的时刻，根据我们的数据回测，这个策略表现如何，关键在于回撤时候的控制。现在有两个选择：1）同样的行权价Rollover到下周，2）让它行权，提前卖出CC。VIX只涨了2-3%，市场并没有非常的恐慌，V型反转的可能性还是有的。因此我决定采取第二种应对，让它行权，被行权的金额是不够的，会产生借款，但是卖出CC的收入能够完全cover。

【谋早报】阿里暴涨，还有哪些风险？ $阿里巴巴(BABA)$

我开仓了6手$QQQ 20250228 525.0 PUT$ ,【23万实盘Sell Put策略】这个星期五510的Sell Put的Delta值已经在0.01。提前开仓下个星期的Sell Put，以提高资金利用率。