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1. Pumpfun 周五占据 Solana DEX 交易量的 20%，创下了历史新高 Pumpfun（bonding curve+PumpSwap AMM）昨日占据了 Solana DEX 交易量的 20%，创下了历史新高。在过去 30 天中，非 Pumpfun Meme 占据了 33% 的 DEX 交易量，SOL-USD 占据了 27%，Pumpfun Meme 占据了 25%，其他为 15%。Raydium 曾占据 Pumpfun 代币交易量的 70%，但目前 PumpSwap 占据了 Pumpfun 代币交易量的 60% 以上；不过，Raydium 仍在非 Pumpfun 代币上占据 90% 的市场份额。 2. Dogecoin 基金会新商业部门启动 DOGE 储备，首批购入 1000 万 DOGE Dogecoin 基金会通过其新成立的商业部门，建立了“官方 Dogecoin 储备”，并以当前市场价格购入了首批 1000 万 DOGE（约 180 万美元）。这一举措是基金会与 House of Doge 合作的一部分。House of Doge 是今年 2 月签署五年合作协议后成为基金会官方商业化合作伙伴的实体。DOGE 储备旨在作为概念验证，展示 Dogecoin 在高效、无缝交易中的可行性。 3. Berachain 跨链资产 TVL 达 34 亿美元，稳定币占比超四成 Berachain 当前主要跨链资产（不含链上原生资产）的 TVL 约为 34 亿美元，其中稳定币占比约 14.2 亿美元（41.5%），BTC 类资产约为 13.5 亿美元（39.5%），ETH 类资产约为 6.5 亿美元（19%）。尽管过去一周 TVL 以美元计价略有回升，但这一增长主要源于主流资产价格上涨，实际资产净流出约 2000 万美元。然而，同期链上稳定币总量增长超过 2 亿美元（

作者 | Pantera Capital 编译 | 深潮 TechFlow 本文为 Pantera Capital 对于 2025 年加密发展的展望，此为文章合集，共四篇文章，分别从区块链正迈向主流采用、2025 年的三大关键趋势、加密将助力美元的主导地位、RWAs 将推动 DeFi 协议的融合等多个维度来剖析未来趋势。 文章一：区块链的百倍增长机会：迈向主流采用之路 作者 | Franklin Bi，普通合伙人 加密货币如何才能真正走向主流？ 当我们抛开喧嚣与投机后，这才是唯一值得关注的问题。作为投资者，我们的职责是找到加密货币被广泛采用的路径，因为这正是下一个百倍增长机会的所在。 不过，顶尖的风险投资者并非预言家，又或者 Jensen Huang 因银行账户被冻结而不得不在国外建立 Nvidia？这正是区块链行业过去几年所面临的困境。 然而，2025 年将是区块链历史上一个重要的里程碑——企业家、监管机构和政策制定者将首次有机会扫清阻碍主流采用的障碍。 面对这条逐渐清晰的道路，我们需要重新思考：未来的采用路径上会出现什么样的机遇？哪些领域可能孕育出百倍甚至千倍的投资机会？ 正如 “社交 / 本地 / 移动 (SoLoMo)” 在 2010 年代释放了互联网的潜力一样，从 2025 年开始，三大趋势的融合将推动区块链的大规模采用： ● 网关：将传统金融系统接入区块链； ● 开发者：降低开发门槛，让更多人能轻松构建基于区块链的应用； ● 应用：打造真正融入日常生活的、有实际意义的区块链应用。 网关：传统金融与区块链的桥梁 回顾华尔街的历史，从 20 世纪 70 年代电子交易的引入到今天支付的数字化，这场长达 50 年的技术升级告诉我们一个重要事实：所有金融资产最终都会流向那些能够实现最自由流动、最高效交易并创造最大价值的地方。 目前，区块链网络

作者 | 吴说区块链 本文内容仅用于信息分享，不对任何经营与投资行为进行推广与背书，请读者严格遵守所在地区法律法规，不参与任何非法金融行为。 本周新闻 Top10 1. 美参议院通过废除具争议加密税务规则，特朗普预计将签署 美国参议院以 70 票对 28 票通过决议，废除拜登政府末期出台的加密税务规定，法案将递交特朗普总统签署。该规则要求部分 DeFi 平台作为证券经纪人上报用户交易信息并发放 1099 表，引发隐私与合规争议。白宫加密顾问 David Sacks 称总统高级顾问将建议签署该法案，此举将成为特朗普任内首部签署的加密法案。 2. SEC 主席候选人 Paul Atkins 持有高达 600 万美元的加密相关资产 美国总统特朗普提名的 SEC 主席候选人 Paul Atkins 在参议院银行委员会确认听证会前披露，其持有高达 600 万美元的加密相关资产，引发参议员 Elizabeth Warren 的强烈质疑。Warren 致信 Atkins，指出其作为金融行业顾问和数字商会（Digital Chamber）董事会顾问的背景可能导致“重大利益冲突”，要求其若获确认需回避涉及前客户的 SEC 事务。Atkins 家族财富达 3.28 亿美元，其个人资产包括 Anchorage Digital 和 Securitize 的 100 万美元股权，以及 Off the Chain Capital 的 500 万美元投资（涉及 DCG、Kraken 等公司）。Atkins 承诺若获确认将在 120 天内剥离 Off the Chain Capital 投资，并已辞去数字商会相关职务。 3. 贝莱德将在欧洲推出比特币 ETP 全球最大资管公司贝莱德宣布在欧洲推出比特币交易所交易产品（ETP）。新产品 iShares Bitcoin ETP 将于 3 月 25 日登陆德国

编辑 | 吴说区块链 在《Bankless》播客中，主持人与 Solana 上的 Memecoin 发射平台 PumpFun 联合创始人 Alon 展开深入对话，探讨该项目如何在短短一年内迅速崛起、引发巨大争议并创下超过 6 亿美元的收入。PumpFun 主打“零门槛创建代币”理念，用户无需资金即可上线自己的币种，曾在高峰期每日上线代币超 6 万枚，累计发行量约 900 万。通过交易收取 1% 费用的商业模式，使其成为 Web3 领域中极少数实现大规模营收的项目之一。 尽管如此，PumpFun 也被批评为助长了行业的投机文化，破坏了加密市场的公信力，甚至被类比为“加密烟草公司”。面对质疑，Alon 强调 Memecoin 本质上是加密的自然产物，问题不在于炒作，而在于长期以来行业缺乏对用户兴趣的回应。为此，PumpFun 推出去中心化交易平台 PumpSwap，并计划引入创作者分润机制，试图将 Memecoin 从纯粹投机工具转向具有长期价值的创意经济载体。同时，团队也在探索“内容+社交+金融”的新模型，推动 Memecoin 向更可持续、更多元的方向演进。 文本翻译由 GPT 完成，可能有错误，请收听播客了解完整内容： https://x.com/BanklessHQ/status/1904518172306186288 PumpFun 的起点：从 NFT 衍生品到低门槛创建 Token 的灵感来源 David: 现在，我非常高兴为大家介绍今天的嘉宾 — — Alon，PumpFun 的联合创始人。现在可能已经不需要特别介绍 PumpFun 这个平台了，它是 Solana 上的一个 Memecoin 发射平台。在其巅峰时期，PumpFun 每天可上线超过 6 万个新代币。自 2024 年 1 月上线以来，总上线代币数已达约 900 万个，活跃地址数达 1500 万。平台采

编辑 | 吴说区块链 北京时间 3 月 26 日晚间，JELLYJELLY 遭遇空头挤压，在 21:00-22:00 UTC+8 一度拉升 429%，Hyperliquid Valut 接管了一位交易员自行清算后的 JELLYJELLY 空头仓位，一度浮亏超 1,050 万美元。当时的情形是如果 JELLYJELLY 达 0.15374，Hyperliquid Vault 将损失全部的 2.3 亿美元资金；而随着 Hyperliquid Vault 资金的流出，又会进一步降低 JELLYJELLY 的清算价。 JELLYJELLY 是由前 Facebook 产品副总裁 sam lessin 在 pumpfun 上发布的 memecoin代币，Hyperliquid 在 1 月 30 日上线该合约，并表示 “此永续合约使用链上 AMM 来获取底层预言机价格”。 22:48，币安联合创始人何一在推文中回复社区成员建议币安上线JELLYJELLY 的推文，引发了 JELLYJELLY 价格的再次波动。 图片 随后 OKX 和 Binance 相继宣布上线 JELLYJELLY 永续合约，JELLYJELLY价格最高达到 0.62 美元，相较 4 小时前上涨超过 380%，随后价格又极速下跌至 0.25 美元左右。Hyperliquid 在 Binance 和 OKX 上线期货合约后，下架 JELLYJELLY，Hyperliquid Vault 中的 JELLYJELLY 巨额亏损空单也已被结算。 据 Hyperliquid 官网历史数据显示，Hyperliquid Vault 接管的 JELLYJELLY&nb

作者 | Danny @IOSG 概要 SIMD 0228 提案，一个最近牵动 Solana 所有生态参与者心弦的重要决策，最终提案没有通过。此次投票参与率创 Solana 历史新高（接近代币总供给的 50%），但最终支持票比例不足以达到通过所需的超多数门槛（66.67%）。 这样一个提案的背景，是 Solana 在 Trump 发币后，逐渐从 Memecoin 带来的链上狂潮归于平静的阶段。周交易量从年初接近 $100b 回退到不超过 $10b，下降 90%，已低于 Memecoin 兴起初期的交易量。 图片 伴随着 Memecoin，Solana 成为这个周期最成功的公链。而当 Memecoin 的周期逐渐式微，Solana 也面临转型重新寻找定位的阶段，而正是这个时候，Solana 最大的资本支持者 —— Multicoin 提出了 0228 提案。提案一出，引来了社区激烈的争论。推特成为主战场，不同利益相关方据理力争，明牌号票，直到投票结束的最后一刻。 提案辩论过程，我们能看到许多以前在以太坊社区推动变化时的影子。提案本身的窗口很短，提出了许多长远的考量与短期的解决方案，当然，也有很多不太好直说的利益考量。但其透明度让我们能够看到很多 Solana 领导者在目前的态度和战略。 这次尽管提案被否决，提案提出者，来自 Multicoin 的 Tushar 仍将其称为「一次胜利」，缘由是投票的高参与率和广泛的社区讨论，展示了 Solana 的去中心化治理能力。 Solana 这次提案治理，背后到底是谁在博弈，意味着什么，为什么没有通过，程序是否正义且成功？让我们一一来看。 SIMD 0228 —— 仓促的提案 什么是 228 提案？ 228 通过根据质押率动态调整通胀率，目标是维持 50% 质押率、长期降低 SOL 的增发速率。 Solana 目前的通

作者 | Hosseeb 编译 | 深潮 TechFlow 深潮注：正值 Solana 诞生五周年之际， Dragonfly Capital 的合伙人 Hosseeb 今日发布一篇推文，回顾他在 2018 年是如何错过以 0.04 美元单价参与 Solana 种子轮投资，并错失千倍以上收益的。同时附上当初的投资备忘录以表怀念。此外我们还节选了 Solana 联创 Toly 与 Hosseeb 在此条推文下的讨论。 以下是原文详情： 我在 2018 年初拒绝了以 0.04 美元参与 Solana 种子轮投资的机会。 按照现在的价格，相当于已经错失 3250 倍的回报。 Solana 是我作为初级 VC 时评估的第一批项目之一。那时候我还很可爱地天真和自信，会为每个放弃投资的项目都写备忘录。 现在重读这份备忘录简直是"初级 VC 的尴尬现场"（peak junior VC cringe）。当时我们都沉迷于寻找“以太坊杀手”、研究共识协议，以及什么技术会取代 EVM / eWASM。 所以，这就是完全未经编辑的备忘录原文 —— 我职业生涯中最糟糕的投资 MISS。 生日快乐，Solana！ 备忘录内容 1. 阅读完白皮书后，我的速记如下： 他们的重大创新是历史证明（PoH）。本质上这是一个可验证的时间延迟函数，采用连续哈希运算，类似于顺序工作量证明。换句话说，选出一个时间维护者，该维护者不断地对某个值进行迭代哈希运算，并公布所有中间哈希值。由于这个过程必须在单个核心上串行执行，无法并行化，节点应该能够预测连续哈希之间经过的时间量（大概是基于他们对硬件性能的了解？）。 PoH 节点还会将任何当前状态（例如要提交的交易）混入这些哈希中。这样便可以创建可以可靠地加盖时间戳的事件历史记录。 如果 PoH 节点出现问题或无法保证在线，他们提出了一种方案，让多个 PoH

作者 | defioasis 编辑 | Colin Wu 本文不构成任何投资财务建议，请读者严格遵守所在地法律法规。 在 2017 - 2018 年，加密货币种类数量不到 1.7 万种，几乎全部以 ERC-20 标准创建在 Ethereum 上。然而，当时间拨回到现在，迈入 2025 年 3 月，截至 3 月 19 日，加密货币种类数量已经超过 4,000 万种，其中 75.5% 的 Token 被创建在 Solana（超过了 3,000 万种），约 10% 在 BNB Chain（超过了 400 万种），约 8.5% 在 Base，而 Ethereum 仅占约 2.8%。 图片 （数据来源：https://dune.com/queries/4303251/7229047） 在 2023 年 12 月，Solana 网络 Token 资产种类数量首次超过 1,000 万种，花费了超过 3 年的时间；伴随着 pump fun 全新的资产发行方式，在 2024 年全年，Solana 网络上就一共发射了超过 1,300 万种 Token。换算至每日计算，每天在 Solana 网络上发射的 Token 就超过了 3.6 万种，资产发行大幅膨胀。 以 pump fun 为代表的 Launchpad 让普通用户得以以更低的成本更少的筹码进入与捕获到从 0 启动的链上资产，创造出了一些少数人的财富效应；但伴随着链上资产的膨胀，与无尽地“找角度”，让加密陷入到了极致地 PvP 当中。不过，从产品角度来说，工具无罪，这类 Launchpad 反而契合了 VC 一直在讲和追求的所谓 PMF，极大地满足了投机用户的需求。本文将盘点那些头部 Launchpad。 图片 pump fun pump fun 是一个在 2024 年 1 月推出的基于 Solana 网络的 Memecoin 发射平台，是

1. Berachain 基金会：PoL 将正式上线，治理进入第一阶段 Berachain 基金会发文称，PoL（流动性证明）将正式上线，治理进入第一阶段，激励机制将开始生效，新的奖励库将进行排放。此次变化意味着 BGT 持有者将拥有更多控制权和盈利机会，将决定激励的流向，支持用户、应用和验证者的激励分配。首批申请的奖励库已评估并批准，详细列表将于明日公布，首批奖励库限于去中心化交易所（DEX）。 据了解，目前 Berachain 通过 BGT 发行实现年化约 10% 的通胀，区块时间约为 2 s，其中区块奖励分为固定的区块基础发行（0.5 BGT，属于验证者收入）以及动态的 Reward Vault 发行（1.5~4.5 BGT前后浮动，根据验证者所获得的 BGT 委托占比分配，然后验证者再自己设定好的比例分配给 Reward Vault）。目前平均每日 BGT 发行量约 15w BGT，其中大约 15% 为验证者区块基础发行奖励，约 85% 为 Reward Vault 奖励。 2. TON 基金会：一批知名 VC 从私人投资者购买了价值 4 亿美金的 TON TON 基金会宣布一批知名 VC 从 TON 的私人投资者处购买了价值 4 亿美金的 TON，具体购买价格没有披露，投资者包括 Sequoia Capital、Ribbit、Benchmark、Kingsway、Vy Capital、Draper Associates、Libertus Capital、CoinFund、Hypersphere、SkyBridge 和 Karatage 等。 3. Pumpfun 推出基于自身流动性池的代币交换服务 PumpSwap Pumpfun 推出基于自身流动性池的代币交换服务 PumpSwap，直接与 Solana 现有的自动做市商（AMM）竞争，不再将热门 memecoi

编译 | 吴说区块链 原文： https://www.sec.gov/newsroom/speeches-statements/statement-certain-proof-work-mining-activities-032025 2025 年 3 月 20 日 引言 作为为明确联邦证券法在加密资产领域应用所作努力的一部分，[1] 美国证券交易委员会（SEC）的公司金融部现就某些“工作量证明”网络（Proof-of-Work，下称“PoW”）的“挖矿”活动提出本声明，以阐述其立场。[2] 具体而言，本声明涉及在公开的、无需许可的网络中，通过协议本身内置的程序化功能参与网络共识机制并获得或使用相应的加密资产，以维护该网络技术运行与安全的活动。本声明将此类加密资产称为“涵盖的加密资产”（Covered Crypto Assets），[3] 并将其在PoW网络上的挖矿活动称为“协议挖矿”（Protocol Mining）。[4] 协议挖矿 网络依靠密码学和经济机制设计，无需专门指定的可信中介即可验证网络交易并为用户提供结算保证。每个网络的运行受特定的软件协议（计算机代码）管控，协议通过程序化方式执行特定网络规则、技术要求及奖励分配。每个协议都包含一种“共识机制”，即一种使遍布网络、互不关联的计算机节点能就网络状态达成共识的方法。公开、无需许可的网络允许任何人参与网络运营，包括依照网络共识机制验证新的交易。 PoW 是一种通过奖励被称为“矿工”的网络参与者，来激励交易验证的共识机制。[5] PoW 涉及在网络上验证交易并将其打包进区块加入分布式账本中。PoW 中的“工作”即矿工用于验证交易和添加新区块的计算资源。矿工无需拥有网络上的涵盖加密资产，也可验证交易。 矿工利用计算机解决复杂数学方程形式的密码学难题，矿工们相互竞争，第一个解决难题的矿工负责从其他节点接受并验证（或提出）