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2021-06-10
买了几件衣服，过了一天显示商品到达发货仓库，然后就没音了，感觉不对，到了后来在后台留言催货，第二天快晚上客服来电话说一件没货，当时那个感觉真是，没想到都现在了怎么会有这种问题出现，没货不应该让下单啊，没货不应该让我追着找啊，是不是没货应该第二天就来个电话告诉我没货需要换或者退？到了第五天又是我主动联系，我想和他们客服主管反馈这个问题，客服不耐烦，提供不了联系方式，就是在问我什么诉求？我是讹你钱来了还是咋的？并且他们是唯品会的客服，还不是外包的，怎么是这种对待事情的态度，真的是太差了，说心里话，买个外卖也没感觉真的差过，流程、管理层和底下执行层面都存在很大的问题，他们不重视自己的问题我就让大家都知道一下
唯品会面临的竞争和困境：特卖的管道化
多年以后，当沈亚回忆往事的时候，犯下的最大错误，不是重金砸向了物流，而是没有在拼多多崛起之前，把唯品会打造成一个用户数过亿的电商。 发布2021年一季报前，外界都觉得唯品会的业绩不会有问题。我认识一
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2021-06-09
买个东西没货，关键你还能下单，下单好几天没到，物流显示物品到达发货仓库，后台留言，然后第二天快晚上客服说没货，可以办理退货，然后没人跟进，又是你得主动打电话，从没见过哪家公司这个流程，你没货不知道来个电话早点说吗？问他们客服主管联系方式反馈这个问题说不方便，现在买个外卖都没这种体验，太差，流程里面咋就那么多漏洞呢？究竟是管理层问题还是底层没人执行
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2021-06-09
买个东西没货，关键你还能下单，下单好几天没到，物流显示物品到达发货仓库，后台留言，然后第二天快晚上客服说没货，可以办理退货，然后没人跟进，又是你得主动打电话，从没见过哪家公司这个流程，你没货不知道来个电话早点说吗？问他们客服主管联系方式反馈这个问题说不方便，现在买个外卖都没这种体验，太差，流程里面咋就那么多漏洞呢？究竟是管理层问题还是底层没人执行
【异动】唯品会跌超9%，或受“售假风波”影响
6月7日，唯品会盘中跌超9%，近日，唯品会关联公司广州唯品会零售有限公司新增一条行政处罚，处罚原因是涉嫌存在销售质量不合格的女士大衣，被罚款1008.8元。千余元对于一个市值超过140亿美元的企业来说
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href=\"https://laohu8.com/S/JD\">京东</a>的数据，都在80%以上。如果深度复盘唯品会过去几年的路程，我们会发现今天的问题，暴露的完全合理和自然。</p>\n<p><b>低速增长的背后：唯品会面临的问题</b></p>\n<p>如果我们复盘唯品会过去三年的股价涨幅，算是电商行业表现非常耀眼的。2018年，唯品会一度只跌到30亿美金。今年春节时候唯品会一度涨到了260亿美元。三年涨幅接近十倍。</p>\n<p>但是我们看唯品会的股价涨幅，驱动因素主要来自于哪里？估值修复+利润增长。2018年初，彼时唯品会的自建快递品牌品骏，还没有卖给顺丰，导致整体履约费用特别高，2017年超过9%，最终体现到净利润率上，只有3%左右。所以，尽管唯品会的收入在涨，但是2018年之前，唯品会的利润并没有大幅度上涨，主要被自家的品骏所拖累。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f198fda8406ff0423662a2bb409ce4e6\" tg-width=\"550\" tg-height=\"282\" referrerpolicy=\"no-referrer\">（唯品会的履约费用率，从最高9.5%下降到现在的6.2%）</p>\n<p>直到唯品会2019年把品骏快递打包卖给顺丰后，唯品会的商品，全部用顺丰发货，履约费用率，从9%下降到6%左右，这省下来的3个点，就成了提高的净利润率。所以，我们看唯品会的利润，从2018年的3亿美金增长到2020年的10亿美金。</p>\n<p>如果只看利润，唯品会是一家非常优秀的公司。放在A股，3000多家上市公司，年利润超过60亿人民币的，也非常稀少。但如果我们从互联网公司的视角，来审视唯品会，会发现其完全不合格：</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/3981cbbe2fa18f97229938936ea9187f\" tg-width=\"550\" tg-height=\"272\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>首先是用户增长的Bug。唯品会的季度活跃用户，从2015年的2000万，到最新一季度的4580万，只增长了一倍多点。如果对比拼多多的增长，有点偏颇。我们拿京东作为对比，唯品会的用户增长，会显得极其缓慢。而唯品会的新客增长问题，我认为主要有几方面的原因：</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/35cb51ab6cc2b0230b57433002ee8c16\" tg-width=\"550\" tg-height=\"337\" referrerpolicy=\"no-referrer\">（京东的活跃买家数量）</p>\n<p>定位较窄。唯品会从成立时，就清晰地定义自己是“一家做特卖的公司”。2012年上市后，唯品会也投放了许多品牌广告，都是围绕“特卖”来营销。但是这个定位，在广大的受众里，仍然比较“垂直”。打折是大众的“通用需求”，但是唯品会的广告，并没有传导到大众人群。或者说：唯品会过往的广告策略，并没有获到很好的用户增长回报。</p>\n<p>商品策略，对新用户吸引力严重不足。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/cb93475c24644f346f50ddd234e7ef33\" tg-width=\"550\" tg-height=\"602\" referrerpolicy=\"no-referrer\">（唯品会的用户复购率：官网）</p>\n<p>如果我们以复购率这个标准，来衡量唯品会，无疑是一家非常成功的零售公司。2021年一季度的4580万活跃用户中，有4050万是重复购买的老用户，占比高达88.5%。从2015年至今，这一指标，持续呈现上涨趋势。但是，如果只靠老用户以及复购，很容易面临增长的瓶颈。而新用户留存行的原因，我觉得和商品也有很大关系：</p>\n<p>先引用一个雪球朋友的评论：“对买家而言，服饰要选择多，款式潮，上新快，耐逛；对卖家而言，平台要能保证其对买家需求敏感，对设计的指导，对库存管理的指导。而唯品会满足不了女装用户最主流的需求，卖家端也只能满足库存的管理。反映结果就是用户粘性高，但量不大。”</p>\n<p>对应到唯品会的商品端，供给端只能做到有限款式、有限上新、有限需求。如果对应到需求端：对款式、潮流要求特别高的用户，可能无法得到很好的满足。而对应到年龄上，越年轻的女孩子，越追逐潮流。所以，对应到唯品会的客群，新客主要是90、95后，这部分留存率不到30%的原因，很大程度，是在唯品会上，款式无法给她们海量的呈现。所以，最终这些人第一次买完后，又跑去了淘宝、天猫。</p>\n<p>垂直电商的拉新留存窘境。虽然唯品会去年的收入超过了1000亿元，但是从定位上，公司还不能称为一家平台型电商。仍然算一个小而美的垂直电商：唯品会的服装鞋帽占总收入为45%左右。作为垂直电商，用户需求，必然只集中在很窄的范围。比如品类心智上，用户来唯品会，首先想到的肯定是衣服、鞋子，而不是电器、手机、食品。这就导致了一个用户，很多其他的购物需求，只能转移到另一个电商上。</p>\n<p>一句话：心智过于垂直，是优势，也是巨大的劣势。用户只会在这个平台上买这一类商品，其他长尾的商品，则全部被淘宝和拼多多吃掉了。</p>\n<p>没上市的垂直电商，所面临的困境，和唯品会是相似的：我知道的一家母婴垂直电商，2016年顶峰时期，GMV就超过了100亿元，去年还不到40亿。萎缩了60%。对应到公司估值上，对比五年前，缩水了50%。</p>\n<p>母婴类的电商，在LTV上，更加吃亏。一个妈妈，孩子长大后，就永远不会再回来了。唯品会和母婴类电商比，服装鞋帽是用户的终身需求。所以老用户的粘性特别高。</p>\n<p><b>面临的竞争和困境：特卖的管道化</b></p>\n<p>唯品会面临的对手，并不是另一个唯品会，而是其他的电商。比如拼多多的断码清仓频道。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/2645bdfac50010ce610f48332896390c\" tg-width=\"550\" tg-height=\"1054\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>拼多多的断码频道刚出来时，我有一阵非常担心，因为拼多多的定位，天然适合清库存和尾货。但是当时又对比了唯品会所谓的“买手优势”，发现拼多多在女装类目，对唯品会冲击不大。因为女装对款式的挑选，极为苛刻。但是这些对比，到今天，需要重新思考了，为什么？</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/5962971ad162b4e3290fd2e6685c0887\" tg-width=\"550\" tg-height=\"1161\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>用户规模已经完全一个量级。拼多多的年度活跃用户8亿，月活7亿，虽然我们无法得出断码清仓频道的具体数据，但是从渗透率算，即使5%的用户量，这个频道的月购买用户也有3500万。而唯品会季度的月活用户也就4500万。拼多多在尾货特别领域，毛估估算，已经完全和唯品会一个量级了。</p>\n<p>拼多多的尾货，和唯品会有什么区别？上面我们谈到的是用户量，在商品供给上，首先得承认拼多多的供给端，不如唯品会。但是如果回到尾货本身，对买手的要求远远被高估了。为什么？</p>\n<p>唯品会本身以寄卖为主。和美国TJX的买断制不同，唯品会的特卖模式，绝大部分仍然是寄卖模式为主。什么意思呢？就是品牌商有什么库存，唯品会卖什么货。唯品会自己并不吃品牌方的库存。品牌商的尾货先入到唯品会的仓，然后由唯品会来统一拍照、打包、发货，卖不完的，唯品会再退回给品牌方。</p>\n<p>对于唯品会来说，自己更多的角色是一个“下水管道”。买手在其中的作用，会参与判断一些款式，但并不占主导位置。理由也很简单：如果买手能判断出哪些款式畅销，唯品会为什么不学TJX“买断制”呢？毕竟，买断的成本更低。</p>\n<p>既然不买断，仍然以走量销售的清库存，那核心比拼的，还是谁清的多、清的快。把唯品会比喻为一个“下水管道”更合适。在拼多多、抖快电商没诞生之前，全国这个管理是最粗的、水流也是最快的。但是今天不一样了。今天拼多多的尾货特卖，虽然管道没有唯品会粗，但是这个管道增长特别快。另外，还有直播电商这样的新管道。</p>\n<p>这些新的管道，不一定颠覆唯品会，但是很大程度分流了唯品会管道里的水。所以，我们看唯品会过去三年的营业收入，分别为：845亿元、929亿元、1018亿元，年复合增长率仅为10%。而电商的大盘增速在20%左右。</p>\n<p>今天，唯品会这个尾货管道，遭遇了拼多多、<a href=\"https://laohu8.com/S/DYIN\">抖音</a>快手的巨大挑战，而电商大盘的增速，也要低于三年前。对于唯品会自己，目前看，最大的优势仍是老用户复购，但是这部分并不能给其未来的估值。唯品会的股价，从30美元跌到20美元，除了一季报的平庸，市场更多担心是竞争优势遭受到挑战。</p>\n<p>尾货管道化，是今天唯品会面临的真实写照。这个管道能否做出差异化，目前极为考验管理层的能力。比如能否为SVIP定制特别款、独家款。和其他渠道比，唯品会未来在商品端，能否独家买断一些货品。这些都是当前的挑战。</p>\n<p>而最大的挑战，就是在同质化的竞争下，唯品会的新用户增长和留存率，远低于通用电商。而当前的估值，即使按照年利润10亿美金算，仍然还有15倍PE。而<a href=\"https://laohu8.com/S/MOMO\">陌陌</a>这种不增长的互联网公司，只有8-9倍PE。作为曾经唯品会的股东，希望唯品会不要堕落成10倍PE以下的公司。</p>\n<p>未来的一段时间，唯品会还是一家赚钱的公司，但是在二级市场上，唯品会可能不是一家值钱的公司。因为增长越来越慢、挑战越来越大、只剩那点利润。</p>","source":"lsy1622099900134","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>唯品会面临的竞争和困境：特卖的管道化</title>\n<style 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href=https://cj.sina.cn/article/normal_detail?url=http://finance.sina.com.cn/tech/csj/2021-06-09/doc-ikqciyzi8699752.shtml><strong>美港商业评论</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>多年以后，当沈亚回忆往事的时候，犯下的最大错误，不是重金砸向了物流，而是没有在拼多多崛起之前，把唯品会打造成一个用户数过亿的电商。\n\n发布2021年一季报前，外界都觉得唯品会的业绩不会有问题。我认识一个持有唯品会的美元基金，财报前，甚至推测出单个SVIP的年度购买金额，和唯品会公布的16000元左右，误差不到500元。财报前，很多美元基金，基本都一致看好唯品会的Q1财报。\n但是财报发布后，大家才...</p>\n\n<a href=\"https://cj.sina.cn/article/normal_detail?url=http://finance.sina.com.cn/tech/csj/2021-06-09/doc-ikqciyzi8699752.shtml\">Web 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？？？是哪个客服工号发出来，我去追查一下。","text":"我会客服有这么差的态度吗 ？？？是哪个客服工号发出来，我去追查一下。","html":"我会客服有这么差的态度吗 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23:13","market":"us","language":"zh","title":"【异动】唯品会跌超9%，或受“售假风波”影响","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2140476951","media":"极客网","summary":"6月7日，唯品会盘中跌超9%，近日，唯品会关联公司广州唯品会零售有限公司新增一条行政处罚，处罚原因是涉嫌存在销售质量不合格的女士大衣，被罚款1008.8元。千余元对于一个市值超过140亿美元的企业来说","content":"<p>6月7日，唯品会盘中跌超9%，近日，<a href=\"https://laohu8.com/S/VIPS\">唯品会</a>关联公司广州唯品会零售有限公司新增一条行政处罚，处罚原因是涉嫌存在销售质量不合格的女士大衣，被罚款1008.8元。千余元对于一个市值超过140亿美元的企业来说可谓不痛不痒，但在“售假风波”尚未完全平息之前，这样的行政处罚对于品牌声誉无疑是雪上加霜。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/a0368100db95351a3006c40dbe4a720f\" tg-width=\"840\" tg-height=\"470\" referrerpolicy=\"no-referrer\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/5b91d785c5d7b038b93395de9ed67a4c\" tg-width=\"630\" tg-height=\"252\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>黑猫投诉上，关于唯品会的关键词已经高达15000千条，其中多为“售假”“拒绝发货”等。对于以“正品特卖”为标签的唯品会来说，频繁的负面新闻已经消磨了用户的信任度。</p><p>资本市场率先做出了选择，特别是“Gucci腰带”的罗生门，直接导致唯品会市值缩水超80亿人民币。当商品面临真假质疑时，价格也无法成为必胜优势，加之多元化业务屡屡受挫，增长面临天花板，唯品会的故事还要如何继续？</p><p><b>收入增速放缓，营销侵蚀利润率</b></p><p>根据唯品会发布的2021年第一季度财报显示，在该季度其营收同比增长51%达到284亿元，毛利润同比增长54.7%为56亿元，归属于股东的净利润增长125.7%为15亿元。这些足够亮眼的数据也意味着唯品会已经连续34个季度实现盈利。</p><p>财报可圈可点，但资本市场却给出了截然相反的答案。业绩报发出后股价大幅下行，这点与唯品会对二季度的业绩展望不无关系。据预测2021年第二季度唯品会的总营收区间在289亿元到301亿元，不及市场预期的305.7亿元。</p><p>同时唯品会的营收增速在放缓。看似年年上涨的收入实际上已经进入了疲软期。从2016年到2020年，其营收增速分别为40.8%、28.84%、15.93%、10.02%和9.5%，增幅降到个位数，市场预期跟不上，赚钱的故事要怎么继续讲下去？</p><p>在月活方面，唯品会一季度活跃用户达4580万，同比增长54%。从公司自身来看或许还不错，但这样的增长几乎依赖于营销费用的疯狂投入。</p><p>今年一季度唯品会的营销费用为13亿元，同比增长200%，占该季度净收入总额的4.6%。在各大综艺平台上，其实随处可见唯品会的广告植入。针对飙涨的营销费用，唯品会CEO沈亚表示，“哪怕市场费用大点，也要跑得快点。”</p><p>营销费用加大对于财务数据的影响也是明显的，首当其冲的就是毛利率。该季度唯品会的毛利率为19.7%，不及市场预期的20.5%，与上年19.2%的数据相比增长也并不明显。从全年数据看，唯品会2020年营销费用为42亿元，同比增长28.9%。</p><p>季度划分上，2020年对应的月活用户增速分别为-0.37%、7%、36%、37%，2020Q1季度因为疫情的影响，唯品会的营销费用同比下降47.25%，仅为4.12亿元。从第三季度开始，唯品会加大市场投入，包括手机预装、电视剧植入、直播短视频等多渠道投放，与此同时其对应的月活也在上升。</p><p>也就是说现有的用户月活是靠营销费用堆砌的，但这也并非长久之计。除了传统的电商平台外，<a href=\"https://laohu8.com/S/DYIN\">抖音</a>、快手等平台也在积极搭配电商体系以实现闭环生长，除了增量挖掘唯品会也应该关注存量市场的运营。</p><p><b>始于特卖，困于特卖</b></p><p>唯品会的壮大得益“特卖”模式，着眼于服装行业的库存痛点。与传统清库存的模式不同，唯品会直接连接客户和用户，把市场放在了三四线城市。“正品+特卖”刺激了用户的购买欲望，也让唯品会成长为一个以服饰为核心的垂直类电商平台。</p><p>但从基因里带出来的缺陷也是很明显的。比起综合类电商平台，垂直电商品类少，吸引力不够，流量获取的成本就高。其次特卖模式的可复制性强，电商平台相继开设特卖专场，都会对唯品会产生冲击。</p><p>对于商家来说，低价促销对于品牌的伤害是很大的，没有一个品牌愿意自己的商品给消费者一个低价购买的印象，否则很容易形成低价依赖。这也加大了品牌商对于供应链的把控程度，留给库存的机会也越来越小。</p><p>唯品会不是没有想过出圈，但最终的结果也有目共睹。为了降成本，放弃品骏快递，且把能砍的项目都砍了，再次聚焦于“特卖”。如何多元化发展让故事变得更性感成为了横亘在唯品会面前的难题。</p><p><b>转寻“他经济”，能否成第二增长曲线</b></p><p>从风靡的炒鞋到男性化妆潮，消费的升级也带来了“他经济”的崛起。艾媒咨询的数据显示早在2019年中国男装市场的销售额就已经达到了7369.0亿元。</p><p>从唯品会的数据上，就可见其对“他经济”的购买力。比如<a href=\"https://laohu8.com/S/02331\">李宁</a>品牌的国潮汉甲系列运动鞋就曾引发热衷潮鞋的男性客群抢购。</p><p>沈亚表示，“男装、运动户外、3C电子产品等品类，带来了男装和运动度呈指数的增长。”2020纸巾唯品会男性用户相关订单数同比增长超80%。</p><p>挖掘男性的消费潜力，对唯品会的增长需求也显得至关重要。但从根本上来说，唯品会的客户群体还是以女性为主，男性用户群体的占比较低，短时间内还无法支撑唯品会的体量。</p>","source":"jkw","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>【异动】唯品会跌超9%，或受“售假风波”影响</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; 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href=http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN202106040848357c101ad0&s=b><strong>极客网</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>6月7日，唯品会盘中跌超9%，近日，唯品会关联公司广州唯品会零售有限公司新增一条行政处罚，处罚原因是涉嫌存在销售质量不合格的女士大衣，被罚款1008.8元。千余元对于一个市值超过140亿美元的企业来说可谓不痛不痒，但在“售假风波”尚未完全平息之前，这样的行政处罚对于品牌声誉无疑是雪上加霜。黑猫投诉上，关于唯品会的关键词已经高达15000千条，其中多为“售假”“拒绝发货”等。对于以“正品特卖”为标签...</p>\n\n<a href=\"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN202106040848357c101ad0&s=b\">Web 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