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- 121711b8121711b8
  ·2021-06-18
  //@月亮湾湾照狮城: [Money Fans] [Money Fans]
  Investors and the Fed aren't freaking out about inflation. Should they?
  New York (CNN Business)There is a gigantic disconnect between Main Street and Wall Street when it co
  Investors and the Fed aren't freaking out about inflation. Should they?
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- 121711b8121711b8
  ·2021-06-14
  [微笑] [微笑]
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  ·2021-06-13
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- 121711b8121711b8
  ·2021-06-12
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- 121711b8121711b8
  ·2021-05-29
  快点追
  理想慢了，不得不“堆料”
  一场发布会、一份成绩单，让理想汽车成为了五月末汽车圈中的焦点。时隔三年多，理想汽车CEO李想再次站到了演讲台中央。本周三晚，在北京研发总部举行2021理想汽车春季发布会，李想发布了2021款理想ONE
  理想慢了，不得不“堆料”
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- 121711b8121711b8
  ·2021-05-29
  Utdhampsh 好!
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- 121711b8121711b8
  ·2021-05-29
  $UtdHampshReitUSD(ODBU.SI)$潜力股
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  ·2021-05-28
  用户有水分吗？
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  ·2021-05-28
  事事难料
  意外！外资午后突然反手做空，一则传闻打爆多头？
  午后的股市让人有点懵！今日早盘，A股市场虽然不强，但多空力量较为均衡。午后开盘，北向资金突然猛拉，但很快就反手做空，从而引发A股大跳水，沪指一度跌去近25点。截至收盘，上证指数收跌0.22%，止步四
  意外！外资午后突然反手做空，一则传闻打爆多头？
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  ·2021-05-28
  过山车。。。
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That adds to inflationary pressures, because some companies will choose to hike prices in order to maintain profits.</p>\n<p>Labor shortages aren't helping.</p>\n<p>The CEO of online pet retailer Chewy (CHWY) wrote in a letter to shareholders after its latest earnings report that it \"faced labor shortages in our fulfillment centers similar to those being faced by many companies nationwide.\" As a result, Chewy continues \"to invest in higher wages and benefits\" in order to fill job vacancies.</p>\n<p>Yet investors — and the Federal Reserve — are shrugging off rising inflation as \"transitory.\" Long-term bond yields are falling, which isn't what normally happens when inflation runs hot. If bond investors believed that price hikes are here to stay, they'd be demanding higher yields.</p>\n<p>And the market is pricing in just a 3% chance of a rate hike from the Fed by the end of the year. That's down from a 10% likelihood of higher rates just a month ago. 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Inflation has essentially been a non-issue for more than a decade.</p>\n<p>\"The Fed has to take the inflation concerns seriously,\" said Troy Gayeski, co-chief investment officer and senior portfolio manager at SkyBridge Capital. He added that he thinks there is a 20% chance that inflation pressures turn out to be more persistent as opposed to transitory.</p>\n<p>\"The risk of meaningful inflation has been non-existent since 2008. Until now,\" Gayeski said.</p>\n<p><b>What's getting more expensive</b></p>\n<p>Food and paint aren't the only things getting more expensive. As CNN Business' Moira Ritter points out, the prices of just about everything have gone up lately.</p>\n<p>Lumber prices have soared. And the housing market continues to boom. That's led to a big spike in the prices of couches and other household furnishings.</p>\n<p>Used cars are a lot more expensive too. Chalk that up to people returning to work and a dearth of new cars on dealership lots due to the chip supply shortage that has hurt production of new vehicles.</p>\n<p>People are traveling more as well. Airfares have shot up in anticipation of what some are dubbing the red hot vaccine summer.</p>\n<p><b>Up next</b></p>\n<p><b>Tuesday: </b>US retail sales; US producer price index; Earnings from Oracle (ORCL) and H &amp; R Block (HRB)</p>\n<p><b>Wednesday: </b>Federal Reserve rate decision; US housing starts and building permits; EIA crude oil inventories; Earnings from Lennar (LEN)</p>\n<p><b>Thursday: </b>US jobless claims; Earnings from Kroger (KR) and Adobe (ADBE)</p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>Investors and the Fed aren't freaking out about inflation. 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That adds to inflationary pressures, because some companies will choose to hike prices in order to maintain profits.\nLabor shortages aren't helping.\nThe CEO of online pet retailer Chewy (CHWY) wrote in a letter to shareholders after its latest earnings report that it \"faced labor shortages in our fulfillment centers similar to those being faced by many companies nationwide.\" As a result, Chewy continues \"to invest in higher wages and benefits\" in order to fill job vacancies.\nYet investors — and the Federal Reserve — are shrugging off rising inflation as \"transitory.\" Long-term bond yields are falling, which isn't what normally happens when inflation runs hot. If bond investors believed that price hikes are here to stay, they'd be demanding higher yields.\nAnd the market is pricing in just a 3% chance of a rate hike from the Fed by the end of the year. That's down from a 10% likelihood of higher rates just a month ago. Investors know a rate hike is the central bank's best tool to fight rising inflation, and they'll want to hear more on the subject when Fed chair Jerome Powell speaks at a press conference on Wednesday.\n\"The bond market is still not concerned about inflation. It's buying what the Fed is selling,\" said Randy Warren, CEO of Warren Financial.\nThe problem is that there is a chance the Fed could wait too long to react to inflation.\n\"Is inflation transitory or something more structural?\" asked Steven Oh, global head of credit and fixed income with PineBridge Investments. \"Will the Fed lose control of it down the road and make a policy error and not have the ability to rein it in?\"\nIf the Fed and bond market are wrong about inflation, the central bank may have to wind down its pandemic stimulus much more quickly than it — and investors — would like. That would mean unwinding its big asset purchases and raising rates sooner rather than later.\nOh doesn't think that will be the case. And many others agree. They argue that investors must keep in mind how rapidly the economy has roared back.\nFor that reason, it should not be that big of a surprise that there are dislocations in the job market and supply chain. It will take time for conditions to revert to what they were like in late 2019 and early 2020 before Covid-19.\n\"There are a lot of questions about inflation because you see it in everyday life,\" said Bryan Koslow, principal of Clarus Group, a wealth management firm. \"But we may have seen the peak, especially in terms of wage growth.\"\nEven if that does turn out to be true, the mere fact that investors and consumers are so focused on prices is noteworthy. Inflation has essentially been a non-issue for more than a decade.\n\"The Fed has to take the inflation concerns seriously,\" said Troy Gayeski, co-chief investment officer and senior portfolio manager at SkyBridge Capital. 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23:29","market":"us","language":"zh","title":"理想慢了，不得不“堆料”","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1179839264","media":"连线出行","summary":"一场发布会、一份成绩单，让理想汽车成为了五月末汽车圈中的焦点。时隔三年多，理想汽车CEO李想再次站到了演讲台中央。本周三晚，在北京研发总部举行2021理想汽车春季发布会，李想发布了2021款理想ONE","content":"<p>一场发布会、一份成绩单，让理想汽车成为了五月末汽车圈中的焦点。</p><p>时隔三年多，理想汽车CEO李想再次站到了演讲台中央。本周三晚，在北京研发总部举行2021理想汽车春季发布会，李想发布了2021款理想ONE，这也是对2019年发售的理想ONE的一次重要升级改款。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/07c11b172ab82e165ba6f156f284420e\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"810\" referrerpolicy=\"no-referrer\">理想汽车CEO李想发布新款理想ONE</p><p>相比于老款，2021款理想ONE在增程式结构、车辆内饰和外观等硬件部分及自动辅助驾驶软硬件等方面都做了相应的调整和升级。</p><p>该车型发布之后，得到了一些赞许，也出现了一些质疑声。有些人觉得理想的新款更有竞争力，有些人却觉得理想正在失去特色，变得平庸。</p><p>理想汽车，在成立之初就选择了一条特立独行的道路——在众多车企选择纯电动路线之时，另辟蹊径选择了增程式路线，并表示会进一步优化该系统，使理想ONE成为一辆“让消费者满意的智能电动车”。</p><p>而此次升级，理想对于增程式系统只做了较小的改动，而在自动辅助驾驶方面堆起了料，不仅添加了800万像素的摄像头和多颗毫米波雷达，同时还推出了NOA和理想OS等软件系统。</p><p>即使如此，升级后的理想ONE，在自动驾驶水平上，和竞争对手相比，并不具备太大的优势。</p><p>这次升级也引起了部分车主的不满，一部分新车主表示，刚刚买了旧款没多久，现在2021款就发布了，配置升级不少，价格只比旧款贵了1万。</p><p>不过，对于理想来说，却不得不这么做，面对激烈的竞争，它的压力不小，需要靠一次升级来吸引消费者。</p><p>就在发布会的次日，理想发布了2021年第一季度财务数据，数据显示今年一季度理想实现营收为38.5亿元，同比增长了319.8%，但环比却下降了14.6%；而在净利润方面，理想在去年四季度实现小幅盈利后，在今年一季度再次回归亏损之中为3.6亿元。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/1f953ef07e3c16565033e233e5d6fd01\" tg-width=\"903\" tg-height=\"676\" referrerpolicy=\"no-referrer\">理想汽车2021年一季度业绩情况，截图自财报</p><p>甚至就连理想引以为傲的毛利率方面，也仅增长了0.2%，从之前位于“造车三兄弟”中首位跌落至第二的位置。此外，在现金等价物方面，也从三兄弟的首位落到末尾。</p><p>以产品经理出身的李想而言，自然明白这一发展逻辑。但对于已被裹挟进行业发展激流中、在车型数量和技术上慢了几步的理想汽车来说，堆料可能是最便捷的吸引消费者的做法。</p><p>那么，堆料会让理想失去特色，还是更有竞争力？</p><p>新款理想ONE能“打”吗？</p><p>“如何打造一辆让家庭更幸福的智能电动车？”</p><p>通过拿出车主评价和好看的销量成绩单等一系列铺垫后，李想或许感受到发布会的气氛也被调整到最佳状态，于是用这句话让发布会平滑地过渡到了正式的发布环节。</p><p>熟悉理想的人，会记得在三年前理想ONE首次亮相的发布会上，李想用了相似的一句话作为开场的引语，并表示要用增程式为广大消费者做一款没有里程焦虑、适合家庭的电动车，来实现自己做电动汽车的理想。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/b9f5e3a055121dd0ad37c25a5112717e\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"720\" referrerpolicy=\"no-referrer\">2018年理想发布会，图源理想汽车官微</p><p>彼时，由于选择了不同于纯电动路线的增程式作为动力模式，理想成为了行业内的“异类”。虽然这样，但在理想表现出以消费者为中心的产品设计后，还是有一些消费者成为了这家车企的拥趸。</p><p>“相比于其他车企的发布会，当时理想的发布会就感觉是在和消费者沟通一样，而不是简单的发布产品，基于这点就认为理想的发布会是具有特点的。”理想ONE车主方辉这样对连线出行表示。</p><p>三年后，李想虽然还说着同样的一些话，但时过境迁，在本次发布会上理想也开始学着竞品们开始堆料了。</p><p>在方辉看来，理想这次的发布会和其他车企的并没有太大差别。</p><p>自动辅助驾驶的软硬件升级，成为了本次发布会的重点，李想花了几乎半场发布会的时间来介绍。</p><p>首先是自动驾驶芯片方面，新款理想ONe搭载的并不是一直使用的Mobileye Q4芯片，而是换成了来自地平线的征程3（ Journey 3 ）芯片，单从算力来看，新款理想ONE的总算力为10TOPS，相较于旧款的算力翻了一倍。</p><p>但如果将其算力放在行业层面来对比，略显不足一些。</p><p>放眼整个行业，特斯拉率先实现了自研芯片，其FSD HW3.0芯片的算力达到了144TOPS，蔚来和小鹏虽然依然使用英伟达旗下的芯片，但ET7和P7的总算力也达到了1016TOPS和30TOPS。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/7171e2c54dbbd457657e24a3f99264c6\" tg-width=\"1061\" tg-height=\"246\" referrerpolicy=\"no-referrer\">特斯拉、蔚来、小鹏和理想旗下车型芯片情况，数据来源于公开资料，连线出行制图</p><p>“芯片代表着车辆的计算能力以及处理问题能力的高低，车企注重芯片已经成为一个行业共识。”工信汽研智库专家赵强对未来汽车日报表示。</p><p>对于自动驾驶这场军备竞赛而言，除了芯片之外，所配套的硬件也至关重要。为了抢占领先位置，小鹏在P5新车型上率先采用了激光雷达方案，整车传感器数量达到32个，蔚来更是将其超越，在ET7配备了33个高性能感知硬件。</p><p>在此竞争格局下，理想也开启了堆料模式。</p><p>根据官方介绍，新款理想ONE采用了全球首个量产交付的800万像素视觉识别摄像头，识别精度可以达到4K级别。而在毫米波雷达方面，也由此前的1个提升到5个。</p><p>总体算下来，2021款理想ONE全身的传感器数量达到了22个，与蔚来和小鹏均有一定差距。</p><p>此外，在软件方面，针对于特斯拉、蔚来和小鹏都应用的NOA（navigation on autopilot）功能，理想也在此次发布会上推出了自家的软件系统。</p><p>值得注意的是，理想的NOA功能也搭配了高德地图提供的高精地图，使其功能覆盖包括通过匝道、隧道、自动变道、超车等场景。只不过，这一功能需要等到今年9月才能通过OTA升级实现标配。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/f093ae5e37ed31f3ff66e7fe8836395a\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"607\" referrerpolicy=\"no-referrer\">理想NOA，图源理想汽车官微</p><p>相较于堆料的自动辅助驾驶功能软硬件升级，理想对于其他硬件方面可谓只做了小规模、且不如人意的调整。</p><p>对于2021款理想ONE，在动力系统方面保留了来自国产东安动力的1.2T三缸发动机，只将电机更换为一台三合一电机。由于电机尺寸更小，为车辆的油箱节约出了一部分的空间，使得油箱的容积从之前的45升扩大到55升。</p><p>除了容积之外，对于油耗方面，李想也表示做出了效率的优化，以至在燃油模式下，NEDC工况的热机油耗从老款的8.3L/100km降到6.05L/100km。</p><p>由于增程式的特性，这一升级也让续航里程得到了大幅度的提升。</p><p>据李想介绍，车辆在NEDC工况下的续航里程从之前的800公里增加到1080公里，更为苛刻的WLTC工况续航里程也从老款的620公里增加到了890公里。对此升级，李想自信的表示：“新款理想ONE，在四驱的中大型SUV里绝对是顶尖的。”</p><p>虽然李想对其满意，但老车主们却并不买账。据连线出行了解，理想老款的1.2T三缸发动机一直都是老车主吐槽的重点——当车辆时速达到120km/h以上，三缸发动机的“嘶吼声”与胎噪、风噪一起，会对车舱内静谧性造成了较大的影响。</p><p>以至于有很多理想车主会向理想官方反映这一情况，希望能改善这一问题。但就目前而言，理想并没有在改款车型中针对这一问题做出改善。</p><p>除此之外，理想还对方向盘、座椅及车内空间做了些许调整。</p><p>新款的方向盘上的按键从原来的小米遥控器，调整为与奔驰一样规格的镀铬和拨动的设计，从观感和手感上，都比老款更为精致一些。</p><p>座椅方面，新款理想ONE在第一、二排座椅上都添加了座椅按摩和电动腰托的设计，并将座椅内的填充物进行了加厚，一定程度上提升了乘坐体验。此外，2021款理想ONE将只有6座版，取消7座版。</p><p>这场发布会结束前夕，在场观众惊喜的发现，在一番堆料后2021款理想ONE最终售价仅比老款涨价一万元，以至于让场内一度陷入欢呼之中。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/3307a23dca59856293fdb7390c438f3b\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"810\" referrerpolicy=\"no-referrer\">2021款理想ONE售价</p><p>不过，刚刚发布新款的理想，挑战和压力也很大。</p><p>新成绩单，成色几何？</p><p>曾几何时，理想的业绩数据还站在神坛之上。</p><p>根据理想公开数据显示，就在理想ONE正式发售后的第一个季度，也就是2020年一季度，理想在“造车三兄弟”中率先实现了毛利率转正为8.02%，彼时蔚来和小鹏同期的毛利率依旧为负值，分别为-12.21%和-4.82%。</p><p>紧接着，到了去年第四季度，理想再次比蔚来和小鹏率先实现了小幅度的盈利。据理想财报数据显示，2020年Q4净利润转正为1.08亿元，而在毛利率方面继续保持着三家的首位为17.47%。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/423b24315b5a321077fbef96d1030b23\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"580\" referrerpolicy=\"no-referrer\">理想汽车、蔚来和小鹏汽车2020年Q4净利润和毛利率情况，数据来源于Wind，连线出行制图</p><p>相比之下，蔚来和小鹏在2020年Q4净亏损为14.92亿元和7.87亿元。正因这样的差距，理想在今年2月底发布财务数据后，股价一度大涨超11%，该车企也成了彼时业内为之关注的焦点。</p><p>然而随着今年第一季度财报的发布，理想的业绩开始走下神坛。</p><p>据理想财报数据显示，2021年第一季度营收为35.8亿元，相较于2020年同期增长了319.8%；而在净亏损方面，今年一季度达到了3.6亿元，同比却扩大了366.9%。</p><p>如果用环比数据来看，理想在营收和净利润方面均呈现下滑趋势。数据显示，营收方面环比去年四季度下降了13.79%，净利润方面更是环比下降了434.71%。这也是理想继去年四季度小幅盈利后，再次转入亏损之中。</p><p>相比于理想在营收和净利润方面的双双下滑，蔚来和小鹏表现得更为优秀一些。</p><p>据Wind数据显示，蔚来今年一季度营收为66.41亿元，环比增长20.2%；小鹏对应营收为29.51亿元，环比增长3.49%。在净利润方面，蔚来与小鹏虽然依然都处于亏损之中，但环比小鹏收窄了0.11%，蔚来更是收窄了68.2%。</p><p>理想营收和净利润双双下滑的原因，与销量的下滑有很大关系。尽管今年一季度交付了12579万辆理想ONE，但环比去年四季度却减少了13%；反观蔚来和小鹏，一季度交付量为20060辆和13340辆，分别环比增长了15.6%和2.9%。</p><p>对比“三兄弟”的财报数据，理想一直引以为傲的毛利率方面也在失去优势。</p><p>2021年第一季度，理想、蔚来和小鹏三家的毛利率依次为17.25%、19.48%和11.18%，可见理想毛利率已从去年四季度的三家之首下降至第二位。不仅如此，理想也是三家之中毛利率出现下滑的车企。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/3e98a0d2d86ae980f166885ae3675ad2\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"640\" referrerpolicy=\"no-referrer\">蔚来、小鹏汽车和理想汽车2020Q4与2021Q1毛利率情况，数据来源于财报，连线出行制图</p><p>蔚来和小鹏一季度毛利率，相较于去年第四季度分别环比增长了69%和51.5%，而理想一季度毛利率却环比下降了1.3%。</p><p>对于毛利率的下滑，理想官方在财报中解释为是由于今年一季度开展的促销活动导致平均售价下降所致。但在业内看来，这也与理想推出新版理想ONE有一定关系，毕竟要赶上6月发售的计划，一季度对该车型的生产已经开始，而对其堆料在一定程度上推高了整体成本。</p><p>成本变高，还因为研发费用增加了。</p><p>据财报数据显示，2021年一季度理想研发费用为5.145亿元，环比去年第四季度的3.742亿元增长了37.5%。相比之下，蔚来一季度研发费用为6.87亿元，环比降低了17.1%；小鹏一季度相同费用为5.35亿元，同比增长了16.3%。</p><p>对此，理想方面的解释是由于公司在新款车型和人员等两方面的投入都进行了增加，这其中主要是对于自动驾驶业务进行补充。据李想在发布会上介绍，去年9月公司自动驾驶团队只有60人，而如今该团队已扩张到300人，到年底还要增加到600人。</p><p>同样大幅增长的还有销售、一般及管理费用（以下简称“三费”）。据财报数据显示，理想今年一季度该项目费用为5.099亿元，环比去年四季度增长了18.8%。相比之下，蔚来和小鹏在该费用上却分别环比下降了0.8%和21%。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/377dee369764c199a28fdb65951fd190\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"566\" referrerpolicy=\"no-referrer\">蔚来、小鹏汽车和理想汽车2020Q4与2021Q1研发费用及销售、一般及管理费用情况，数据来源于财报，连线出行制图</p><p>这两方面的花费，与之前相比可谓是有了相当大的增长，而这增长在业内看来，是理想在自动驾驶领域和销售渠道上开始补足短板。</p><p>现在来看，理想已不再“抠门”，也不是“三兄弟”中最能省钱的一家了。无论在改款车型上堆料，还是在自动驾驶和销售渠道上“补课”，理想都开始为此大把花钱。</p><p>从财报数据可以看到，理想今年一季度的现金等价物余额为303.6亿元，而蔚来和小鹏这一数字为475亿元和362亿元。相比之下，理想却成为了钱最少的一家车企。</p><p>这样的结局，或许理想并不像看到，但它不得不去这样做。</p><p>堆料、补课，不得不做</p><p>三年只推出一款车型，对于目前的新能源汽车行业，意味着什么？</p><p>对于这个问题，多位业内人士向连线出行给出了基本一致的回答——慢了。业内有这样的看法也很正常。</p><p>自2018年10月理想发布首款车型理想ONE以来，三年过去了，虽然目前已推出了改款理想ONE，但也不能掩盖其旗下依然只有一款车型的尴尬。反观“三兄弟”其他两家，蔚来已推出了4款车型，小鹏紧随其后也有3款。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/118ddde602dd3f18f550f4cfd9f16313\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"810\" referrerpolicy=\"no-referrer\">2021款理想ONE</p><p>这样对比之下，理想在车型研发方面肉眼可见的慢了。除此之外，理想也正在被围攻。</p><p>去年12月之前，如果要提及增程式技术，只有理想一家对此方面有着话语权，但随着新玩家的入局，这样的格局被打破。2020年12月18日，岚图汽车发布了首款车型岚图FREE，据官方介绍该车型将采用纯电动和增程电动两种动力方案。</p><p>到了今年，选择增程式的玩家变得更多。今年2月，吉利汽车公开了一项与“增程式汽车控制方案”相关的专利，这也是其在去年宣布要在今年推出增程式汽车后又一动作。</p><p>而到了今年上海车展，赛利斯也推出了旗下的首款增程式电动汽车，该车型采用的是其与华为共同研发的全新“驼峰智能增程系统”。</p><p>面对吉利、华为等新入局者来势汹汹的围攻，理想汽车联合创始人沈亚楠推测，到2030年，全世界可能只剩下不到10个汽车品牌，中国市场将会有3家车企占据绝大部分份额，他希望理想可以成为第三家。</p><p>为此，理想在车型研发方面开始加速。</p><p>按照理想计划，从2022年开始，每年将发布至少两款新产品，以至于到2024年产品将覆盖15万-50万元的价格区间，届时年销量目标为“大几十万辆”。而为了突围，理想也表示将在2023年推出纯电动车型。</p><p>细看这份时间表，可以发现一个问题——新车型计划最早开始在2022年，这就意味着今年会出现产品“空窗期”。</p><p>理想内部自然也看到了这一问题，为了填上这一漏洞，同时吸引新的消费者，理想推出了改款理想ONE，并且不得不花费成本来为其堆料。</p><p>除了在车型研发方面慢了之外，理想在自动驾驶技术上同样也处于落后，以至于不得不开始在此方面开始“补课”。</p><p>在目前的新能源造车领域，智能化已成为一个衡量车企能力的重要指标。这其中，蔚来在2020年抢发了基于导航和高精地图的自动驾驶辅助功能NOP；而小鹏汽车以全栈自研著称，不仅交付同类功能NGP，同时又推出车内的全场景语音交互能力。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/a0599966b009e5b7c1ad1c78e24afca4\" tg-width=\"1000\" tg-height=\"619\" referrerpolicy=\"no-referrer\">相较于蔚来和小鹏的全栈自研，理想囿于资本储备，无论在自动驾驶方面还是智能座舱方面都选择使用供应商的集成方案。在自动辅助驾驶方面，采用了Mobileye的芯片算法集成方案；而在智能座舱的语音交互方面，理想选用了腾讯的产品来实现功能。</p><p>基于这样的区别，理想在车辆智能化方面，在此之前几乎处于“失声”状态。</p><p>变化发生在2021款理想ONE身上，不仅借助硬件升级和高精地图，让车辆实现了NOA和全场景语音交互能力；同时在补充研发团队后，在感知、决策及操作系统LIOS都实现了自研。</p><p>通过一系列堆料和“补课”，理想虽然一定程度上补足了之前缺失的短板，但不可否认的是，理想与蔚来和小鹏在车型数量和智能化水平上依然有着差距。而这样的不足，同样体现在销售渠道和产能上。</p><p>今年2月底，理想汽车发布了公司内部信，内部信中公布了最新的战略——在2025年实现160万辆的销量成绩。而根据理想给出的数据来推算，很难实现这一战略。</p><p>截至去年11月底，理想全国共有45家销售中心，按照所公布的去年9月单店月销量为100辆简单计算，要达到这一目标需要29年之久。以至于理想增加了销售及管理费用，加速补充销售渠道。</p><p>根据沈亚楠在财报会议上表示，年底理想的全国销售中心将扩张至200家。按照目前75家店面来看，意味着剩下半年，理想汽车要以2倍的速度拓展渠道。</p><p>而在产能方面，要达到“160万辆”的目标，目前10万辆/年的产能也是远远不够的，根据财报显示，理想汽车常州工厂新车间预计2022年完工，届时年产能将提升到20万辆。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/d74b6f08de9cf7ea571fe46658b296c1\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"662\" referrerpolicy=\"no-referrer\">理想汽车常州工厂，图源理想汽车官微</p><p>相比之下，蔚来和小鹏截至目前全国分别有234和178家门店，而到今年底两家门店数量都会达到300家左右。而在产能方面，蔚来目前产能为12万辆/年，并且还在扩建新厂，落产后产能将达到100万辆/年，而小鹏今年底将达到40万辆/年。</p><p>或许是为了补足产能差距，据未来汽车日报报道，理想还试图接手已经停摆两年的北京现代第一工厂。随后，理想方面很快以“未收到消息，不予评论”来回应。</p><p>现在来看，堆料和补课，是理想不得不做的事情。对于目前杀成红海的行业来说，理想还需要更快。</p>","source":"lsy1608175660462","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>理想慢了，不得不“堆料”</title>\n<style 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Q4芯片，而是换成了来自地平线的征程3（ Journey 3 ）芯片，单从算力来看，新款理想ONE的总算力为10TOPS，相较于旧款的算力翻了一倍。但如果将其算力放在行业层面来对比，略显不足一些。放眼整个行业，特斯拉率先实现了自研芯片，其FSD HW3.0芯片的算力达到了144TOPS，蔚来和小鹏虽然依然使用英伟达旗下的芯片，但ET7和P7的总算力也达到了1016TOPS和30TOPS。特斯拉、蔚来、小鹏和理想旗下车型芯片情况，数据来源于公开资料，连线出行制图“芯片代表着车辆的计算能力以及处理问题能力的高低，车企注重芯片已经成为一个行业共识。”工信汽研智库专家赵强对未来汽车日报表示。对于自动驾驶这场军备竞赛而言，除了芯片之外，所配套的硬件也至关重要。为了抢占领先位置，小鹏在P5新车型上率先采用了激光雷达方案，整车传感器数量达到32个，蔚来更是将其超越，在ET7配备了33个高性能感知硬件。在此竞争格局下，理想也开启了堆料模式。根据官方介绍，新款理想ONE采用了全球首个量产交付的800万像素视觉识别摄像头，识别精度可以达到4K级别。而在毫米波雷达方面，也由此前的1个提升到5个。总体算下来，2021款理想ONE全身的传感器数量达到了22个，与蔚来和小鹏均有一定差距。此外，在软件方面，针对于特斯拉、蔚来和小鹏都应用的NOA（navigation on autopilot）功能，理想也在此次发布会上推出了自家的软件系统。值得注意的是，理想的NOA功能也搭配了高德地图提供的高精地图，使其功能覆盖包括通过匝道、隧道、自动变道、超车等场景。只不过，这一功能需要等到今年9月才能通过OTA升级实现标配。理想NOA，图源理想汽车官微相较于堆料的自动辅助驾驶功能软硬件升级，理想对于其他硬件方面可谓只做了小规模、且不如人意的调整。对于2021款理想ONE，在动力系统方面保留了来自国产东安动力的1.2T三缸发动机，只将电机更换为一台三合一电机。由于电机尺寸更小，为车辆的油箱节约出了一部分的空间，使得油箱的容积从之前的45升扩大到55升。除了容积之外，对于油耗方面，李想也表示做出了效率的优化，以至在燃油模式下，NEDC工况的热机油耗从老款的8.3L/100km降到6.05L/100km。由于增程式的特性，这一升级也让续航里程得到了大幅度的提升。据李想介绍，车辆在NEDC工况下的续航里程从之前的800公里增加到1080公里，更为苛刻的WLTC工况续航里程也从老款的620公里增加到了890公里。对此升级，李想自信的表示：“新款理想ONE，在四驱的中大型SUV里绝对是顶尖的。”虽然李想对其满意，但老车主们却并不买账。据连线出行了解，理想老款的1.2T三缸发动机一直都是老车主吐槽的重点——当车辆时速达到120km/h以上，三缸发动机的“嘶吼声”与胎噪、风噪一起，会对车舱内静谧性造成了较大的影响。以至于有很多理想车主会向理想官方反映这一情况，希望能改善这一问题。但就目前而言，理想并没有在改款车型中针对这一问题做出改善。除此之外，理想还对方向盘、座椅及车内空间做了些许调整。新款的方向盘上的按键从原来的小米遥控器，调整为与奔驰一样规格的镀铬和拨动的设计，从观感和手感上，都比老款更为精致一些。座椅方面，新款理想ONE在第一、二排座椅上都添加了座椅按摩和电动腰托的设计，并将座椅内的填充物进行了加厚，一定程度上提升了乘坐体验。此外，2021款理想ONE将只有6座版，取消7座版。这场发布会结束前夕，在场观众惊喜的发现，在一番堆料后2021款理想ONE最终售价仅比老款涨价一万元，以至于让场内一度陷入欢呼之中。2021款理想ONE售价不过，刚刚发布新款的理想，挑战和压力也很大。新成绩单，成色几何？曾几何时，理想的业绩数据还站在神坛之上。根据理想公开数据显示，就在理想ONE正式发售后的第一个季度，也就是2020年一季度，理想在“造车三兄弟”中率先实现了毛利率转正为8.02%，彼时蔚来和小鹏同期的毛利率依旧为负值，分别为-12.21%和-4.82%。紧接着，到了去年第四季度，理想再次比蔚来和小鹏率先实现了小幅度的盈利。据理想财报数据显示，2020年Q4净利润转正为1.08亿元，而在毛利率方面继续保持着三家的首位为17.47%。理想汽车、蔚来和小鹏汽车2020年Q4净利润和毛利率情况，数据来源于Wind，连线出行制图相比之下，蔚来和小鹏在2020年Q4净亏损为14.92亿元和7.87亿元。正因这样的差距，理想在今年2月底发布财务数据后，股价一度大涨超11%，该车企也成了彼时业内为之关注的焦点。然而随着今年第一季度财报的发布，理想的业绩开始走下神坛。据理想财报数据显示，2021年第一季度营收为35.8亿元，相较于2020年同期增长了319.8%；而在净亏损方面，今年一季度达到了3.6亿元，同比却扩大了366.9%。如果用环比数据来看，理想在营收和净利润方面均呈现下滑趋势。数据显示，营收方面环比去年四季度下降了13.79%，净利润方面更是环比下降了434.71%。这也是理想继去年四季度小幅盈利后，再次转入亏损之中。相比于理想在营收和净利润方面的双双下滑，蔚来和小鹏表现得更为优秀一些。据Wind数据显示，蔚来今年一季度营收为66.41亿元，环比增长20.2%；小鹏对应营收为29.51亿元，环比增长3.49%。在净利润方面，蔚来与小鹏虽然依然都处于亏损之中，但环比小鹏收窄了0.11%，蔚来更是收窄了68.2%。理想营收和净利润双双下滑的原因，与销量的下滑有很大关系。尽管今年一季度交付了12579万辆理想ONE，但环比去年四季度却减少了13%；反观蔚来和小鹏，一季度交付量为20060辆和13340辆，分别环比增长了15.6%和2.9%。对比“三兄弟”的财报数据，理想一直引以为傲的毛利率方面也在失去优势。2021年第一季度，理想、蔚来和小鹏三家的毛利率依次为17.25%、19.48%和11.18%，可见理想毛利率已从去年四季度的三家之首下降至第二位。不仅如此，理想也是三家之中毛利率出现下滑的车企。蔚来、小鹏汽车和理想汽车2020Q4与2021Q1毛利率情况，数据来源于财报，连线出行制图蔚来和小鹏一季度毛利率，相较于去年第四季度分别环比增长了69%和51.5%，而理想一季度毛利率却环比下降了1.3%。对于毛利率的下滑，理想官方在财报中解释为是由于今年一季度开展的促销活动导致平均售价下降所致。但在业内看来，这也与理想推出新版理想ONE有一定关系，毕竟要赶上6月发售的计划，一季度对该车型的生产已经开始，而对其堆料在一定程度上推高了整体成本。成本变高，还因为研发费用增加了。据财报数据显示，2021年一季度理想研发费用为5.145亿元，环比去年第四季度的3.742亿元增长了37.5%。相比之下，蔚来一季度研发费用为6.87亿元，环比降低了17.1%；小鹏一季度相同费用为5.35亿元，同比增长了16.3%。对此，理想方面的解释是由于公司在新款车型和人员等两方面的投入都进行了增加，这其中主要是对于自动驾驶业务进行补充。据李想在发布会上介绍，去年9月公司自动驾驶团队只有60人，而如今该团队已扩张到300人，到年底还要增加到600人。同样大幅增长的还有销售、一般及管理费用（以下简称“三费”）。据财报数据显示，理想今年一季度该项目费用为5.099亿元，环比去年四季度增长了18.8%。相比之下，蔚来和小鹏在该费用上却分别环比下降了0.8%和21%。蔚来、小鹏汽车和理想汽车2020Q4与2021Q1研发费用及销售、一般及管理费用情况，数据来源于财报，连线出行制图这两方面的花费，与之前相比可谓是有了相当大的增长，而这增长在业内看来，是理想在自动驾驶领域和销售渠道上开始补足短板。现在来看，理想已不再“抠门”，也不是“三兄弟”中最能省钱的一家了。无论在改款车型上堆料，还是在自动驾驶和销售渠道上“补课”，理想都开始为此大把花钱。从财报数据可以看到，理想今年一季度的现金等价物余额为303.6亿元，而蔚来和小鹏这一数字为475亿元和362亿元。相比之下，理想却成为了钱最少的一家车企。这样的结局，或许理想并不像看到，但它不得不去这样做。堆料、补课，不得不做三年只推出一款车型，对于目前的新能源汽车行业，意味着什么？对于这个问题，多位业内人士向连线出行给出了基本一致的回答——慢了。业内有这样的看法也很正常。自2018年10月理想发布首款车型理想ONE以来，三年过去了，虽然目前已推出了改款理想ONE，但也不能掩盖其旗下依然只有一款车型的尴尬。反观“三兄弟”其他两家，蔚来已推出了4款车型，小鹏紧随其后也有3款。2021款理想ONE这样对比之下，理想在车型研发方面肉眼可见的慢了。除此之外，理想也正在被围攻。去年12月之前，如果要提及增程式技术，只有理想一家对此方面有着话语权，但随着新玩家的入局，这样的格局被打破。2020年12月18日，岚图汽车发布了首款车型岚图FREE，据官方介绍该车型将采用纯电动和增程电动两种动力方案。到了今年，选择增程式的玩家变得更多。今年2月，吉利汽车公开了一项与“增程式汽车控制方案”相关的专利，这也是其在去年宣布要在今年推出增程式汽车后又一动作。而到了今年上海车展，赛利斯也推出了旗下的首款增程式电动汽车，该车型采用的是其与华为共同研发的全新“驼峰智能增程系统”。面对吉利、华为等新入局者来势汹汹的围攻，理想汽车联合创始人沈亚楠推测，到2030年，全世界可能只剩下不到10个汽车品牌，中国市场将会有3家车企占据绝大部分份额，他希望理想可以成为第三家。为此，理想在车型研发方面开始加速。按照理想计划，从2022年开始，每年将发布至少两款新产品，以至于到2024年产品将覆盖15万-50万元的价格区间，届时年销量目标为“大几十万辆”。而为了突围，理想也表示将在2023年推出纯电动车型。细看这份时间表，可以发现一个问题——新车型计划最早开始在2022年，这就意味着今年会出现产品“空窗期”。理想内部自然也看到了这一问题，为了填上这一漏洞，同时吸引新的消费者，理想推出了改款理想ONE，并且不得不花费成本来为其堆料。除了在车型研发方面慢了之外，理想在自动驾驶技术上同样也处于落后，以至于不得不开始在此方面开始“补课”。在目前的新能源造车领域，智能化已成为一个衡量车企能力的重要指标。这其中，蔚来在2020年抢发了基于导航和高精地图的自动驾驶辅助功能NOP；而小鹏汽车以全栈自研著称，不仅交付同类功能NGP，同时又推出车内的全场景语音交互能力。相较于蔚来和小鹏的全栈自研，理想囿于资本储备，无论在自动驾驶方面还是智能座舱方面都选择使用供应商的集成方案。在自动辅助驾驶方面，采用了Mobileye的芯片算法集成方案；而在智能座舱的语音交互方面，理想选用了腾讯的产品来实现功能。基于这样的区别，理想在车辆智能化方面，在此之前几乎处于“失声”状态。变化发生在2021款理想ONE身上，不仅借助硬件升级和高精地图，让车辆实现了NOA和全场景语音交互能力；同时在补充研发团队后，在感知、决策及操作系统LIOS都实现了自研。通过一系列堆料和“补课”，理想虽然一定程度上补足了之前缺失的短板，但不可否认的是，理想与蔚来和小鹏在车型数量和智能化水平上依然有着差距。而这样的不足，同样体现在销售渠道和产能上。今年2月底，理想汽车发布了公司内部信，内部信中公布了最新的战略——在2025年实现160万辆的销量成绩。而根据理想给出的数据来推算，很难实现这一战略。截至去年11月底，理想全国共有45家销售中心，按照所公布的去年9月单店月销量为100辆简单计算，要达到这一目标需要29年之久。以至于理想增加了销售及管理费用，加速补充销售渠道。根据沈亚楠在财报会议上表示，年底理想的全国销售中心将扩张至200家。按照目前75家店面来看，意味着剩下半年，理想汽车要以2倍的速度拓展渠道。而在产能方面，要达到“160万辆”的目标，目前10万辆/年的产能也是远远不够的，根据财报显示，理想汽车常州工厂新车间预计2022年完工，届时年产能将提升到20万辆。理想汽车常州工厂，图源理想汽车官微相比之下，蔚来和小鹏截至目前全国分别有234和178家门店，而到今年底两家门店数量都会达到300家左右。而在产能方面，蔚来目前产能为12万辆/年，并且还在扩建新厂，落产后产能将达到100万辆/年，而小鹏今年底将达到40万辆/年。或许是为了补足产能差距，据未来汽车日报报道，理想还试图接手已经停摆两年的北京现代第一工厂。随后，理想方面很快以“未收到消息，不予评论”来回应。现在来看，堆料和补课，是理想不得不做的事情。对于目前杀成红海的行业来说，理想还需要更快。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1408,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":134211382,"gmtCreate":1622241536346,"gmtModify":1631893533058,"author":{"id":"3584839794199440","authorId":"3584839794199440","name":"121711b8","avatar":"https://community-static.tradeup.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16:44","market":"sh","language":"zh","title":"意外！外资午后突然反手做空，一则传闻打爆多头？","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1176451656","media":"券商中国","summary":"午后的股市让人有点懵！\n今日早盘，A股市场虽然不强，但多空力量较为均衡。午后开盘，北向资金突然猛拉，但很快就反手做空，从而引发A股大跳水，沪指一度跌去近25点。截至收盘，上证指数收跌0.22%，止步四","content":"<p>午后的股市让人有点懵！</p>\n<p>今日早盘，A股市场虽然不强，但多空力量较为均衡。午后开盘，北向资金突然猛拉，但很快就反手做空，从而引发A股大跳水，沪指一度跌去近25点。截至收盘，上证指数收跌0.22%，止步四连阳；创业板指涨0.19%。医药、石化、疫苗、区块链板块走弱；锂电池概念爆发，券商维持活跃。两市成交额再破万亿。北向资金午后快速离场，全天小幅净卖出5.26亿元，终结连续4日净买入。</p>\n<p>那么，究竟发生了什么呢？从外围传来的消息直指人民币。有分析人士认为，今天离岸人民币一度跌破6.365，而此前央行两度就人民币汇率发声，在这种背景之下，人民币可能被空头力量盯上，并出现阶段性回调的可能性。或存在这一预期，外资此前狂买A股的逻辑就会发生变化，进而导致资金流出。在今天下午A股跳水过程当中，不止北向资金净流出，人民币汇率也出现了走低的情况。</p>\n<p>那么，后续行情又会如何演绎？</p>\n<p><b>险守3600点</b></p>\n<p><b>如果按照技术指标来看，沪指在突破了3580点之后，是会要去挑战3660点附近的。但在此之前，指数和市场的运行逻辑都出现了一些波折。</b></p>\n<p>今日早盘，A股平稳运行，但午后随着离岸人民币的强劲表现，北向资金突然加码杀入，令到市场突然进入亢奋状态。但这种状态并未持续太外，外资就开始反手做空，A股开始持续跳水，沪指一度跌去25点，收盘跌幅有所收窄，上证指数收跌0.22%，止步四连阳，但险守3600点；创业板指涨0.19%。医药、石化、疫苗、区块链板块走弱；锂电池概念爆发，券商维持活跃，两市成交额再破万亿。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/03b15bd45a4dadb4a3d7fd4fea069c58\" tg-width=\"1067\" tg-height=\"300\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><b>从技术走势来看，</b>指数并未破位，但今天的杀伤力比较大。这一点也可以从收盘集合竞价中看出来。<a href=\"https://laohu8.com/S/600519\">贵州茅台</a>收盘竞价一度达到2240元以上，但最终收盘被压低了10元，以2230元收报。<a href=\"https://laohu8.com/S/601318\">中国平安</a>竞价亦一度被大举拉高，但最终皆被压了回来。显示资金在收盘最后一刻仍有见好就收的意思，这是谨慎的态度。</p>\n<p><b>从资金面的情况来看，</b>Wind数据显示，北向资金午后蓄势加速后又快速离场，全天小幅净卖出5.26亿元，终结此前连续4日净买入。其中沪市成为减仓主力，沪股通净卖出6.1亿元，深股通净买入8417万元。沪股通午后一度净买入达16亿元以上。也就是说，自13：30之后的一个半小时里，沪股通净卖出达22亿元以上。另外，随着外资反手做空，内资亦没有接盘的欲望。截至收盘，两市仅1347只股票上涨，远远少于盘中上涨股票数。</p>\n<p><b>发生了什么？</b></p>\n<p>A股在突破前夕突然来这么一出，到底是因为啥？从外围的消息来看，极有可能是人民币汇率。在离岸人民币汇率创出阶段新高之后，贬值压力突然来了。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f638af2068c1e47094cec58824fc22bf\" tg-width=\"933\" tg-height=\"352\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>5月27日，全国外汇市场自律机制第七次工作会议在北京召开。会议强调，企业和金融机构都应积极适应汇率双向波动的状态。企业要聚焦主业，树立“风险中性”理念，避免偏离风险中性的“炒汇”行为，不要赌人民币汇率升值或贬值，久赌必输。金融机构不仅不能帮助企业“炒汇”，自身也不宜“炒汇”，否则不利于银行稳健经营，还会造成汇率大起大落。外汇自律机制要坚持不懈，持续引导企业和金融机构树立“风险中性”理念，制度护航，注重实效，促进实体经济健康发展。</p>\n<p>在5月23日的答记者问中，人民银行副行长刘国强谈及当前汇率形势时如是说，“今年以来，人民币汇率有升有贬，双向浮动，在合理均衡水平上保持了基本稳定。目前，我国外汇市场自主平衡，人民币汇率由市场决定，汇率预期平稳。未来人民币汇率的走势将继续取决于市场供求和国际金融市场变化，双向波动成为常态。”</p>\n<p>分析人士认为，近期央行不断释放信号，但人民币还在持续升值，一旦升值预期形成，对经济并不是一个利好的信号。在这种背景之下，人民币可能会遭遇打压。打压的力量可能来自多方面，但其根本的目的是要阻止人民币持续升值预期的形成。而一旦人民币升值预期扭转，近期外资暴买A股的逻辑也会发生变化，并引发市场的调整。</p>\n<p><b>美元美债也有动静</b></p>\n<p><a href=\"https://laohu8.com/S/GCAP\">嘉盛集团</a>表示，2月下旬以来，人民币对美元汇率先抑后扬，走出经典“V”形，美元指数走势则呈现标准“倒V”形，二者在运行方向上刚好相反，节奏上十分一致。目前美元指数围绕90上下波动，较4月初以来已下跌近3%，但同期人民币对美元汇率的升幅弱于美元指数的下跌幅度。</p>\n<p><b>这意味着，人民币兑其他货币可能处于弱势。而随着美元指数重新走强，人民币贬值的速度可能更快。最近几个交易日，美元指数开始走强。</b></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/d362139ca7d304ec6d11f8fef2fdbfcf\" tg-width=\"933\" tg-height=\"322\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>伴随3月31日SLR（补充杠杆率）宽限政策到期后美联储决定不再续作，当前<a href=\"https://laohu8.com/S/BAC\">美国银行</a>的资产扩张意愿逐步降低，承接流动性的能力逐步下降。根据美联储最新调查显示，近三分之二的银行已经基本不再有进一步扩张资产负债规模的意愿。</p>\n<p>美国联邦储备理事会(美联储/FED)决策者已开始承认，他们更接近于辩论何时撤回对美国经济的一些危机支持举措。旧金山联邦储备银行总裁戴利说：“我们正在谈论缩减购债的问题，”美联储副主席克拉里达也表示，可能在某个时点可以开始讨论放慢资产购买步伐。这些鹰派预期的释放也让美债收益率重新上行。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/7d61de2d9802aa258dd69652287b4bb1\" tg-width=\"655\" tg-height=\"389\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>如果美元和美债收益率持续上行，资金大概率要从新兴市场撤离。站在这个角度来看，A股市场的机会由系统性重回结构性的概率偏大。</p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>意外！外资午后突然反手做空，一则传闻打爆多头？</title>\n<style 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referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>5月27日，全国外汇市场自律机制第七次工作会议在北京召开。会议强调，企业和金融机构都应积极适应汇率双向波动的状态。企业要聚焦主业，树立“风险中性”理念，避免偏离风险中性的“炒汇”行为，不要赌人民币汇率升值或贬值，久赌必输。金融机构不仅不能帮助企业“炒汇”，自身也不宜“炒汇”，否则不利于银行稳健经营，还会造成汇率大起大落。外汇自律机制要坚持不懈，持续引导企业和金融机构树立“风险中性”理念，制度护航，注重实效，促进实体经济健康发展。</p>\n<p>在5月23日的答记者问中，人民银行副行长刘国强谈及当前汇率形势时如是说，“今年以来，人民币汇率有升有贬，双向浮动，在合理均衡水平上保持了基本稳定。目前，我国外汇市场自主平衡，人民币汇率由市场决定，汇率预期平稳。未来人民币汇率的走势将继续取决于市场供求和国际金融市场变化，双向波动成为常态。”</p>\n<p>分析人士认为，近期央行不断释放信号，但人民币还在持续升值，一旦升值预期形成，对经济并不是一个利好的信号。在这种背景之下，人民币可能会遭遇打压。打压的力量可能来自多方面，但其根本的目的是要阻止人民币持续升值预期的形成。而一旦人民币升值预期扭转，近期外资暴买A股的逻辑也会发生变化，并引发市场的调整。</p>\n<p><b>美元美债也有动静</b></p>\n<p><a href=\"https://laohu8.com/S/GCAP\">嘉盛集团</a>表示，2月下旬以来，人民币对美元汇率先抑后扬，走出经典“V”形，美元指数走势则呈现标准“倒V”形，二者在运行方向上刚好相反，节奏上十分一致。目前美元指数围绕90上下波动，较4月初以来已下跌近3%，但同期人民币对美元汇率的升幅弱于美元指数的下跌幅度。</p>\n<p><b>这意味着，人民币兑其他货币可能处于弱势。而随着美元指数重新走强，人民币贬值的速度可能更快。最近几个交易日，美元指数开始走强。</b></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/d362139ca7d304ec6d11f8fef2fdbfcf\" tg-width=\"933\" tg-height=\"322\" 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referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>如果美元和美债收益率持续上行，资金大概率要从新兴市场撤离。站在这个角度来看，A股市场的机会由系统性重回结构性的概率偏大。</p>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/2f0a33d348220bb2adf940f6be33e5b4","relate_stocks":{"399001":"深证成指","399006":"创业板指","000001.SH":"上证指数"},"is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1176451656","content_text":"午后的股市让人有点懵！\n今日早盘，A股市场虽然不强，但多空力量较为均衡。午后开盘，北向资金突然猛拉，但很快就反手做空，从而引发A股大跳水，沪指一度跌去近25点。截至收盘，上证指数收跌0.22%，止步四连阳；创业板指涨0.19%。医药、石化、疫苗、区块链板块走弱；锂电池概念爆发，券商维持活跃。两市成交额再破万亿。北向资金午后快速离场，全天小幅净卖出5.26亿元，终结连续4日净买入。\n那么，究竟发生了什么呢？从外围传来的消息直指人民币。有分析人士认为，今天离岸人民币一度跌破6.365，而此前央行两度就人民币汇率发声，在这种背景之下，人民币可能被空头力量盯上，并出现阶段性回调的可能性。或存在这一预期，外资此前狂买A股的逻辑就会发生变化，进而导致资金流出。在今天下午A股跳水过程当中，不止北向资金净流出，人民币汇率也出现了走低的情况。\n那么，后续行情又会如何演绎？\n险守3600点\n如果按照技术指标来看，沪指在突破了3580点之后，是会要去挑战3660点附近的。但在此之前，指数和市场的运行逻辑都出现了一些波折。\n今日早盘，A股平稳运行，但午后随着离岸人民币的强劲表现，北向资金突然加码杀入，令到市场突然进入亢奋状态。但这种状态并未持续太外，外资就开始反手做空，A股开始持续跳水，沪指一度跌去25点，收盘跌幅有所收窄，上证指数收跌0.22%，止步四连阳，但险守3600点；创业板指涨0.19%。医药、石化、疫苗、区块链板块走弱；锂电池概念爆发，券商维持活跃，两市成交额再破万亿。\n\n从技术走势来看，指数并未破位，但今天的杀伤力比较大。这一点也可以从收盘集合竞价中看出来。贵州茅台收盘竞价一度达到2240元以上，但最终收盘被压低了10元，以2230元收报。中国平安竞价亦一度被大举拉高，但最终皆被压了回来。显示资金在收盘最后一刻仍有见好就收的意思，这是谨慎的态度。\n从资金面的情况来看，Wind数据显示，北向资金午后蓄势加速后又快速离场，全天小幅净卖出5.26亿元，终结此前连续4日净买入。其中沪市成为减仓主力，沪股通净卖出6.1亿元，深股通净买入8417万元。沪股通午后一度净买入达16亿元以上。也就是说，自13：30之后的一个半小时里，沪股通净卖出达22亿元以上。另外，随着外资反手做空，内资亦没有接盘的欲望。截至收盘，两市仅1347只股票上涨，远远少于盘中上涨股票数。\n发生了什么？\nA股在突破前夕突然来这么一出，到底是因为啥？从外围的消息来看，极有可能是人民币汇率。在离岸人民币汇率创出阶段新高之后，贬值压力突然来了。\n\n5月27日，全国外汇市场自律机制第七次工作会议在北京召开。会议强调，企业和金融机构都应积极适应汇率双向波动的状态。企业要聚焦主业，树立“风险中性”理念，避免偏离风险中性的“炒汇”行为，不要赌人民币汇率升值或贬值，久赌必输。金融机构不仅不能帮助企业“炒汇”，自身也不宜“炒汇”，否则不利于银行稳健经营，还会造成汇率大起大落。外汇自律机制要坚持不懈，持续引导企业和金融机构树立“风险中性”理念，制度护航，注重实效，促进实体经济健康发展。\n在5月23日的答记者问中，人民银行副行长刘国强谈及当前汇率形势时如是说，“今年以来，人民币汇率有升有贬，双向浮动，在合理均衡水平上保持了基本稳定。目前，我国外汇市场自主平衡，人民币汇率由市场决定，汇率预期平稳。未来人民币汇率的走势将继续取决于市场供求和国际金融市场变化，双向波动成为常态。”\n分析人士认为，近期央行不断释放信号，但人民币还在持续升值，一旦升值预期形成，对经济并不是一个利好的信号。在这种背景之下，人民币可能会遭遇打压。打压的力量可能来自多方面，但其根本的目的是要阻止人民币持续升值预期的形成。而一旦人民币升值预期扭转，近期外资暴买A股的逻辑也会发生变化，并引发市场的调整。\n美元美债也有动静\n嘉盛集团表示，2月下旬以来，人民币对美元汇率先抑后扬，走出经典“V”形，美元指数走势则呈现标准“倒V”形，二者在运行方向上刚好相反，节奏上十分一致。目前美元指数围绕90上下波动，较4月初以来已下跌近3%，但同期人民币对美元汇率的升幅弱于美元指数的下跌幅度。\n这意味着，人民币兑其他货币可能处于弱势。而随着美元指数重新走强，人民币贬值的速度可能更快。最近几个交易日，美元指数开始走强。\n\n伴随3月31日SLR（补充杠杆率）宽限政策到期后美联储决定不再续作，当前美国银行的资产扩张意愿逐步降低，承接流动性的能力逐步下降。根据美联储最新调查显示，近三分之二的银行已经基本不再有进一步扩张资产负债规模的意愿。\n美国联邦储备理事会(美联储/FED)决策者已开始承认，他们更接近于辩论何时撤回对美国经济的一些危机支持举措。旧金山联邦储备银行总裁戴利说：“我们正在谈论缩减购债的问题，”美联储副主席克拉里达也表示，可能在某个时点可以开始讨论放慢资产购买步伐。这些鹰派预期的释放也让美债收益率重新上行。\n\n如果美元和美债收益率持续上行，资金大概率要从新兴市场撤离。站在这个角度来看，A股市场的机会由系统性重回结构性的概率偏大。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1344,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":134019769,"gmtCreate":1622191647551,"gmtModify":1631893533069,"author":{"id":"3584839794199440","authorId":"3584839794199440","name":"121711b8","avatar":"https://community-static.tradeup.com/news/default-avatar.jpg","crmLevel":4,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3584839794199440","authorIdStr":"3584839794199440"},"themes":[],"htmlText":"过山车。。。","listText":"过山车。。。","text":"过山车。。。","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/134019769","repostId":"1114342668","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1400,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0}],"defaultTab":"followers","isTTM":false}