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出品 | 摩登消费 作者 | 婉青 编辑 | 闪电 美编 | 邢静 审核 | 颂文 中国红，再一次飘向了海外。 最近，鸿星尔克以高级潮流的传播和走心文案狠狠赢得一波热度，“屏”实力出圈！ 在美国纽约、日本东京、韩国首尔最繁华的商业街的大屏，正集体播放满屏大字热血宣言“鸿星尔克源自时尚之都——中国泉州”，另一面展现于适潮味十足的特写大片。 含国货量100%，吸睛值10000%，走过路过很难不多看两眼。 据「摩登消费」了解，国民品牌鸿星尔克官宣签约青年演员于适为品牌代言人，璀璨夺目的大屏不仅展现出中国品牌征战全球的独特魅力，更是双方携手传播中国文化的决心。 特别是在鸿星尔克这些年积累国民好感度的背景下，这次代言让不少网友惊喜又兴奋：有网友直呼鸿星尔克选对人，“于适靠作品说话，鸿星尔克靠产品说话，双向选择纯粹又高级。” 还有人称赞，“于适骑马射箭的草原少年感和鸿星尔克TO BE NO.1的口号，这次灵魂共振了！”，鸿星尔克选择正能量艺人代言进一步强化了品牌“国货担当”的形象，还传递了年轻向上的精神力量。 如今运动品牌已经进入了“得年轻人得天下”的时代，向年轻人靠拢，打进年轻人的市场，是品牌不可缺失的一种增长思路。 当源自时尚之都中国泉州的鸿星尔克签约兼具实力与时尚敏锐度于适，到底能擦出什么火花？ 这次，鸿星尔克刷屏的终极密码，恰恰藏在价值观的共鸣频率里。 1、官宣于适，一场超越代言的合作 品牌与代言人的精神契合度，在社交媒体时代被无限放大。 而新锐青年作为打破常规价值觉醒的一代，他们普遍认为“代言人与品牌调性契合”影响购买决策。 于适的代言价值，在于其完美复刻了“新锐青年”的成长轨迹——从运动员到演员的多重身份转换，这位95后青年偶像的人生轨迹，恰是当代青年突破边界、探索多元可能性的现实写照。 在拍摄电影《封神》前，于适提前进入了封神训练营，开始了为期24周的全封闭训练。每天早上

出品 | 摩登消费 作者 | 婉青 编辑 | 闪电 美编 | 邢静 审核 | 颂文 咖啡，正越来越融入年轻人的生活方式。 对于这届年轻人来说，除了上班来一杯咖啡“续命”以外，会议室、健身房也有咖啡的身影，朋友们聚会时奶茶似乎也不再是首选，从奶茶转战咖啡的年轻人越来越多。 咖啡是生活方式、是味蕾享受，更是必不可少的社交货币。 今年，星巴克中国在专星送上线七年之际，也做出了一个关键动作：与京东外卖强强联手，专星送将“第三空间”的人文温度延伸至“即时触达”的场景。 而这背后，星巴克对中国市场的关注正在升级，已经向更深层次的文化和情感链接看齐。 1、巨头的“抉择”：用七年时间打磨一杯外送咖啡 如果熟悉星巴克这个品牌，就会发现其在中国的迭代和创新跟用户的需求一直紧密相连。 根据市场调查，中国年轻人的咖啡消费呈现爆发式增长，尤其是在大城市，咖啡文化已经深入人心。从速溶咖啡到现磨咖啡，再到特色咖啡，年轻人对咖啡的需求和喜好日益多样化、即时化。甚至一到春节假期，在返乡青年助推之下，县城更是实现咖啡消费小高峰。 《2024中国城市咖啡发展报告》数据显示，国内咖啡外卖市场增长迅猛，外卖订单的年复合增长率达到了66%，订单金额的年复合增长率也高达57%。 星巴克做外卖咖啡的基因密码，藏在“反流量逻辑”的清醒里：拒绝用打折制造数据泡沫，而是用体验创造价值感。 首先，七年前从专星送诞生之初，星巴克始终致力于在其自有APP、官方微信小程序及其他第三方平台提供高度客制化的产品。 无论是浓缩份数、萃取方式、奶类、温度，甚至风味糖浆、淋酱都可以选择。除了保证配送范围和配送时间外，在配送过程中，星巴克还率先为配送专门设计了防漏洒杯盖、专用封口贴，坚持冷热分离，保证每一杯饮品的口感。 其次，真正的外卖创新不仅在于“送得快”，而在“送得准”——精准击中都市人“即时满足”与“精神慰藉”的双重需求。 举个例子，跟大多

出品 | 摩登消费 作者 | 凌云 编辑 | 方芳 美编 | 邢静 审核 | 颂文 4月10日，澳优乳业股份有限公司（股份代号：1717.HK，以下简称“澳优”或“公司”）对外发布2024年度业绩公告。 公告显示：2024年，澳优实现营业收入约人民币74.02亿元，同比增长0.3%；归属于母公司权益持有人应占利润约人民币2.36亿元，同比增长35.3%，实现营收利润韧性双增长。值得一提的是，澳优国际业务驶入快车道，同比大幅增长68.2%，成为驱动业绩增长的新引擎。 2024年，面对世界经济增长动能及国内有效需求不足的内外部经济形势，澳优稳步推进“奶粉+营养品”全家营养战略，进一步强化“全球羊奶第一品牌”的领先地位，通过强科创、拓市场、提效能、固根基等多维举措，在婴配市场整体收窄的背景下，守住了市场份额，实现营收逆势上扬、利润大幅增长，以韧性生长穿越行业周期。 1、稳步推进“全家营养”战略“领头羊”地位持续夯实 自成立以来，澳优以“成为全球最受信赖的配方奶粉和营养健康公司”的愿景为引领，致力于成为消费者的营养首选和陪伴一生的选择，构建了覆盖婴配奶粉、保健食品、特医食品、个性化营养品及服务的“全家营养”产品矩阵，满足消费者全生命周期、精准营养健康服务需求。 据尼尔森IQ数据显示，2024年中国婴幼儿配方奶粉行业销售额下降中个位数，婴配市场仍处于调整周期。 公告期内，澳优自有品牌奶粉业务板块实现整体收入约人民币58.06亿元。其中，羊奶粉业务实现收入约人民币36.99亿元，同比增长12.7%。值得一提的是，经尼尔森IQ及弗若斯特沙利文认证：佳贝艾特（Kabrita）已连续六年（2018年-2023年）在中国进口婴幼童羊奶粉市场份额超六成，并持续稳居“全球羊奶粉市场销量与销售额第一”。 公告数据显示，牛奶粉业务实现收入约人民币21.07亿元。经艾媒咨询认证，海普诺凯荣登“2024年

出品 | 摩登消费 作者 | 谢小丹 编辑 | 胡芳洁 美编 | 邢静 审核 | 颂文 2025年春晚，白象迎来了高光时刻，不仅出现在观众席的圆桌上，在语言类节目中也频频出镜，与喜剧明星沈腾、马丽同框。 3月，白象又被传出了另一喜讯，经过2024年的持续发力，白象在方便面市场的收入很可能已超越老对手统一。这一成绩在格局相对稳固的方便面市场中尤为突出。 自2021年、2022年承接“野生流量”以来，白象可谓创造了奇迹，增速远超行业整体水平。在方便面市场普遍不被看好、持续面临下滑威胁的背景下，这家拥有近30年历史的老牌企业走出了一条“衰落-崛起-衰落-崛起”的W型发展曲线。 如今，站在又一个新起点上，白象面临着新课题——这一次，能走多远？ 1、统一和康师傅被白象偷家？ 在被巨头牢牢掌握的方便面市场，白象却找到了新的增量。 近期，白象又传出好消息——河源工厂预计将在今年下半年迎来投产。这是白象在华南地区的第一个生产基地。项目总占地约297亩，规划建筑面积约23万平方米，项目总投资约11亿元。 即将率先竣工的第一期生产线将以生产方便面为主。 （图 / 白象官方微博） 对于白象而言，河源工厂意义非凡，未来这一工厂将承担着开拓华南市场、保障产能供应的使命，销售将覆盖广东及周边省份。 白象原本的线下根据地主要集中在华北和东北，南方市场相对比较薄弱，可是要想拓展新市场并不易。长期以来，食品饮料大部分消费市场在线下商超、便利店，方便面市场更是如此。 和仕咨询行业研究中心研报显示，2022年中国方便面线下渠道销售占比为78.4%，线上渠道销售占比为21.6%。 方便面的线下渠道主要由康师傅和统一两大巨头把持，线上渠道给了白象反攻的机会。 白象近几年的翻红源自两个标志性事件——2021年7月河南暴雨事件中的慷慨捐赠和315晚会曝光“土坑酸菜”后，白象在微博评论区迅速回应“没合作，放心吃，身正不怕

出品 | 摩登消费 作者 | 付艳翠 编辑 | 冯羽 美编 | 邢静 审核 | 颂文 春日气温回暖，电解质水又要进入热销季了。 近日，跨国品牌达能旗下的脉动推出了出游限定款新品沁爽青草味饮料。据品牌方介绍，该产品旨在满足春季出游消费者对补水和体力恢复的需求。 （图 / 脉动官方微博） 继2015年达到销量巅峰的98亿元后，脉动的销量曾一度腰斩。而最近，脉动的状态似乎回来了一点。 达能财报显示，脉动在中国市场已经连续第二年实现了双位数增长，而2024年，达能CNAO（达能中国、北亚及大洋洲大区）的饮用水和饮料业务同比增长12.2%，达7.64亿欧元（约合人民币58.21亿元）。 但繁荣之下却暗流涌动。 一方面功能饮料行业竞争愈发激烈，另一方面脉动广告语不像红牛、东鹏特饮那样深入人心，瓶身也没有尖叫那样有趣，甚至主要产品依旧将白砂糖作为主要原料。 脉动想要持续“卖动”，恐怕还要面临严峻考验。 1、谁在喝脉动？ 当红牛、东鹏特饮靠着“困了累了”的广告语牢牢占据消费者心智，并持续把持能量饮料市场头部地位时，消费者对于脉动品牌“脉动回来”和“脉动由我”的产品认知却依旧混乱。 （图 / 脉动官方微博） “我好像真没咋见过身边的人喝脉动，脉动广告语是啥来着？”出生于93年的媒体人张璐瑶向「摩登消费」表示，她对于脉动的产品认知很模糊。 “作为功能饮料，感觉干体力活儿的消费者比较容易购买脉动，消费者累了喝一下补充体力，其实就跟补充糖分一个原理。我身边有很多小孩儿拿他解馋，更多见到的是将它作为普通饮料买。”张璐瑶表示。 曾经主打运动维生素饮料的脉动，如今已经不再是消费者运动之后的首选。 两年前为了减肥，张璐瑶成为一名健身达人。但她健身后从来不会选择喝脉动这样的运动饮料，因为喝了会影响减肥效果，“而且教练管得很严，不允许喝这种标榜无糖实际是有糖的饮料，实在受不了可以吃根香蕉。” 不光张璐瑶自己是

一杯光明舒睡，一夜安心入眠。在今年3月21日“世界睡眠日”来临之际，光明乳业聚焦当代消费者核心痛点需求——睡眠问题，牵手华为及鸿蒙生态全场景智慧营销平台“鲸鸿动能”，启动“光明乳业万人数智舒睡体验计划”，将乳业龙头企业的创新产品与科技巨头的数字服务有机结合，深耕大健康全产业链战略，精准响应消费者需求，为消费者把“好睡眠”送上门，引领乳品行业进一步向“价值创新”转型升级。 瞄准消费核心痛点，引燃“睡眠经济” 随着生活节奏加快，工作压力、不良生活习惯等因素令优质睡眠成为很多人的“奢侈品”。中国睡眠研究会发布的《2025年中国睡眠健康调查报告》显示，中国18岁及以上人群睡眠困扰率为48.5%，睡眠困扰包括夜间如厕、夜间易醒或早醒、入睡困难等。光明乳业长期关注大健康领域，并特别重视消费者的睡眠问题。作为行业唯一拥有国家重点实验室的百年乳企，光明乳业研究团队发现，牛奶中的色氨酸、钙等营养成分对放松身心、提升睡眠质量有积极作用。为此，光明乳业积极推动科研成果产业化，在今年创新推出了契合当代人需要的舒睡奶系列新品。 光明乳业舒睡奶系列新品瞄准“睡眠经济”。其中，光明舒睡牛奶甄选GAP一级牧场的优质奶源，采用优于欧盟标准的生牛乳作为原料，并配比多种有助于睡眠的成分；光明优加舒睡奶粉特别添加了全新光明自主知识产权专利菌株——唾液链球菌嗜热亚种BD9818，还添加了传统食材酸枣仁粉和茯苓粉，传统与现代的结合，使光明优加舒睡奶粉成就更舒适的睡眠体验。 科研实验显示，睡前一杯舒睡奶，能舒缓神经、放松身心，让忙碌一天的大脑“慢下来”，从而帮助消费者调整睡眠周期，提升睡眠质量。 联袂科技巨擘，“一夜好眠”送上门 光明乳业推出了“7天舒睡挑战——失眠星人召集令”活动，并与鲸鸿动能合作，依托华为的全场景生态触点、光明随心订的微博和抖音账号、线下新鲜屋门店以及相关专场活动，同步招募10000人参与。活动将鼓

出品 | 摩登消费 作者 | 白帆 编辑 | 方芳 美编 | 邢静 审核 | 颂文 2025年2月17日，“瑞蛇行大运，花开见光明”光明乳业蛇年首场发布会在上海广播电视台成功召开，聚焦“迎新”“创新”“焕新”三大关键词。发布会上，与会嘉宾共同见证了光明乳业在跨界迎新、渠道创新、产品焕新上的卓越表现和丰硕成果，百年乳企再次展现在乳制品行业的“领鲜”地位和创新能力。 上海广播电视台党委副书记、副台长、上海文化广播影视集团有限公司总裁宋炯明，上海市卫生健康委员会副主任付晨，光明食品集团党委副书记朱晨红，上海广播电视台党委委员、副台长、上海文化广播影视集团有限公司副总裁吴茜，光明乳业党委书记、董事长黄黎明，光明乳业党委副书记、总裁贲敏，巴黎残奥会代表队旗手、巴黎残奥会女子佩剑个人级冠军、光明乳业金牌员工辜海燕等领导及行业专家、媒体嘉宾、经销商代表、消费者代表出席本次发布会。 光明乳业党委书记、董事长黄黎明代表光明乳业致辞表示，迎新创新焕新是光明品牌焕发源源不断鲜活力的关键密钥。光明乳业始终从创新出发，以匠心为精神，以益民为初心，打造更高质量的乳制品。通过跨界迎新、渠道创新、产品焕新等，筑牢光明品牌护城河，继续做人民健康的守护者、行业变革的引领者，让百年光明在新时代的征程中焕发新生机与新活力。 1、产品焕新，行业领先新品亮相，光明品质鲜活升级 作为“迎新创新焕新”系列成果的重头戏，光明乳业在发布会上重磅推出三款行业领先新品，分别是光明优倍5.0超鲜牛乳新品、光明如实高蛋白纯净发酵乳新品和光明舒睡奶系列新品。 其中，光明优倍5.0超鲜牛乳是行业内首次使用纳滤浓缩与陶瓷微滤膜除菌组合工艺的更高蛋白牛奶产品，富含5克优质乳蛋白，是普通纯牛奶的1.7倍，在保留更多优质营养的同时，还减少了消费者“钠”摄入过多的负担。 光明如实高蛋白纯净发酵乳以纯净的0添加配方满足消费者对高营养、高蛋白酸奶的需

出品 | 摩登消费 作者 | 白帆 编辑 | 方芳 美编 | 邢静 审核 | 颂文 2025年2月17日，“瑞蛇行大运，花开见光明”光明乳业蛇年首场发布会在上海广播电视台成功召开，聚焦“迎新”“创新”“焕新”三大关键词。发布会上，与会嘉宾共同见证了光明乳业在跨界迎新、渠道创新、产品焕新上的卓越表现和丰硕成果，百年乳企再次展现在乳制品行业的“领鲜”地位和创新能力。 上海广播电视台党委副书记、副台长、上海文化广播影视集团有限公司总裁宋炯明，上海市卫生健康委员会副主任付晨，光明食品集团党委副书记朱晨红，上海广播电视台党委委员、副台长、上海文化广播影视集团有限公司副总裁吴茜，光明乳业党委书记、董事长黄黎明，光明乳业党委副书记、总裁贲敏，巴黎残奥会代表队旗手、巴黎残奥会女子佩剑个人级冠军、光明乳业金牌员工辜海燕等领导及行业专家、媒体嘉宾、经销商代表、消费者代表出席本次发布会。 光明乳业党委书记、董事长黄黎明代表光明乳业致辞表示，迎新创新焕新是光明品牌焕发源源不断鲜活力的关键密钥。光明乳业始终从创新出发，以匠心为精神，以益民为初心，打造更高质量的乳制品。通过跨界迎新、渠道创新、产品焕新等，筑牢光明品牌护城河，继续做人民健康的守护者、行业变革的引领者，让百年光明在新时代的征程中焕发新生机与新活力。 1、产品焕新，行业领先新品亮相，光明品质鲜活升级 作为“迎新创新焕新”系列成果的重头戏，光明乳业在发布会上重磅推出三款行业领先新品，分别是光明优倍5.0超鲜牛乳新品、光明如实高蛋白纯净发酵乳新品和光明舒睡奶系列新品。 其中，光明优倍5.0超鲜牛乳是行业内首次使用纳滤浓缩与陶瓷微滤膜除菌组合工艺的更高蛋白牛奶产品，富含5克优质乳蛋白，是普通纯牛奶的1.7倍，在保留更多优质营养的同时，还减少了消费者“钠”摄入过多的负担。 光明如实高蛋白纯净发酵乳以纯净的0添加配方满足消费者对高营养、高蛋白酸奶的需

出品 | 摩登消费 作者 | 语叔 编辑 | 闪电 美编 | 邢静 审核 | 颂文 近日，国内母婴护理头部品牌圣贝拉集团（以下简称“圣贝拉”）因冲刺港股IPO备受关注，若成功完成上市，圣贝拉将成为港股“家庭品质护理第一股”。 招股书显示，圣贝拉凭借其独特的轻资产运营模式，自2017年成立以来，业务规模快速增长。 2021年至2023年期间，圣贝拉分别取得了2.59亿元、4.72亿元和5.60亿元的营业收入，并于2024年上半年取得3.58亿元的营业收入，较2023年上半年同期增加32.0%。 在营业收入不断增长的同时，圣贝拉的盈利情况也在不断改善。2023年圣贝拉已经开始盈利，实现经调整净利润2,077万元。2024年上半年，圣贝拉持续盈利，经调整净利润较同期增加122.4%至1,715万元。 营收上行的情况下，圣贝拉却被爆出“巨额亏损”，招股书中显示其2021年、2022年、2023年及2024年上半年，账面亏损分别为1.22亿元、4.12亿元、2.39亿元和4.80亿元，三年半累计亏损12.53亿元。 不少外界解读给圣贝拉打上了“亏损上市”或者“流血上市”的标签。也有外界质疑，为何圣贝拉在营收不断增长的情况下，仍在持续亏损且亏损额不断增加？圣贝拉是否在烧钱扩张？ 但如果仔细阅读招股书的详细披露，就会发现事实并非如此。 对于圣贝拉集团而言，也遇到了和小米、美团、地平线等诸多热门公司上市时同样的问题——损益表中的“亏损额”没有被正确解读。 1、正确解读优质公司的“亏损” 在赴港上市的多家企业招股书中，“亏损额”经常会被拿出来不断解读。 藏在金额庞大的“亏损额”数字背后，大多都是企业过去融资时，优先股的公允价值变动财务处理导致的账面亏损，并非实际上的企业经营亏损。 在企业通过一级市场进行融资时，经常会采用附优先权的股份及认购股权作为融资工具。 然而，在会计处理上，根据《香港财

出品 | 摩登消费 作者 | 付艳翠 编辑 | 冯羽 美编 | 邢静 审核 | 颂文 上市后股价长期在10-13元/股之间徘徊的一鸣食品，在2024年最后一个月里却曾连续出现12次涨停，股价最高暴涨超200%。 这一异动引发投资者广泛关注，甚至有不少股民称其为“妖股”。 一鸣食品于1991年在浙江温州成立，主要从事新鲜乳品与烘焙食品的研发、生产、销售及连锁经营业务，与市面上其他食品公司不同的是，其产品主要通过“一鸣真鲜奶吧”连锁门店销售。 （图 / 一鸣食品官网） 在“疯狂”的股价走势背后，一鸣食品却在面临业绩放缓、门店扩张遇阻的窘境。 公司净利从2020年的1.32亿元下滑到2024年前三季度的3690.63万元。与此同时，立下“2024年狂开800家店”目标的一鸣食品，门店数量反而萎缩，前三季度新开门店284家，关闭340家，净减少56家。 与此同时，乳品行业正在面临奶源过剩冲击，主打鲜奶的品牌越来越多。还有越来越多的茶饮品牌挤进烘焙赛道，让行业内卷变得更严重。 2025年，年盈利仅剩千万级别的一鸣食品，或许要承受着双倍压力。 1、在大本营失速 来到市井街边，走进橘黄色底、白色字体门头的一鸣真鲜奶吧，要一盘煎鸡蛋、一份米汉堡，再配上一杯蛋奶，曾是许多江浙地区80、90后的儿时记忆。 2001年，一鸣食品创始团队深入早餐市场调研，提出营养早餐“四个一”工程，即“一杯牛奶、一份谷物、一个鸡蛋、一个苹果”，深耕早餐场景。为了将理念完整实现，2002年，一鸣食品在温州开设了第一家主打“鲜奶+烘焙”的真鲜奶吧。 （图 / 一鸣食品官网） 走便捷早餐、健康亲民路线的真鲜奶吧很快就开进江浙地区的街头巷尾，甚至一度成为医院、地铁站、高铁站等密集人流地区的标配，获得了众多本地消费者的欢迎。 “我家人吃一鸣食品的产品有十多个年头。我儿子就是喝一鸣牛奶长大的，现在他已经上小学四年级，早餐还是