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昨天美股又是大跌，我昨天写文章说了美股有可能二次探底，结果昨天大跌了，未来几天会不会继续下跌，是有这个可能的，美股下跌主要原因就是两个，俄乌战争跟关税战，其他的事情也会有影响，比如万斯说取消绿卡的长期居住权，这当然会大跌，现在就是川马万铁三角组合威力太大，只要他们三个人里面的任何一个人发表一个惊人言论，都会导致美股下跌，美股现在也确实是成了惊弓之鸟，受不得半点惊吓，这在美股历史上非常罕见，但是我还是坚持我的观点，美股快要到底了，未来一两个星期就会出现大幅反弹。我先说一下万斯说的绿卡不能长期在美国居住的问题，这件法案如果通过的话，那对美国的影响非常大，会导致美国的长期衰退，因为这会影响移民美国的人数，一个国家要经济增长，就是两个方面，人口增长跟产业升级，人类一直遵循这个规律来让GDP总量增加的，一旦绿卡不值钱了，那移民美国的人口数量就会大幅减少，这当然会导致美国的衰退，这是我长期对人类社会观察的一个指标，人口增长对一个国家的经济增长非常重要，也就是我们说的人口红利，处于人口红利阶段的国家，只要发展经济，那经济增长速度就非常快，我们这几十年经济增长就是这个原因，现在印度经济增长快也是因为有有人口红利，当然像非洲不发展经济的话，人口增长就是一个负担。我们做一下对比，日本为什么三十年经济不增长，还有俄罗斯，包括东欧一些国家，当然也包括韩国，这些国家的虽然都是发达国家，但是跟英法德澳新加这些国家比，经济明显差了很多。因为前面的国家人口是下降的，其中以日本最为明显，韩国虽然生育率低，但是移民数量多，所以人口下降也不是很明显，那些人口增长快的发达国家，像英法德澳新加人口增长在发达国家里是最快的，当然美国的移民数量一直是第一，这就是美国经济增长速度一直高于其他发达国家，就是因为人口增长快，当然美国的产业升级也是做得最好的，所以美国这些人口增长快的发达国家，在经济增长速度是就是快于人口下降的

这段时间由于纳斯达克下跌过快，所以技术面上出现了反弹需求，这几天我也是一直说要反弹了，事实证明了我说的是对的，这两天确实到底了，因为前两天底部很多人不敢买，现在涨起来又不敢买了，原因是很多人担心会不会出现二次探底的情况，我今天就来说一下会不会出现二次探底，现在怎么操作才是对的。一般来说指数短期大跌之后，有一半的情况会二次探底，一半的情况不会，主要原因也是消息面的变化，比如说现在美股下跌两个因素，一个是俄乌战争，一个是加关税，这段时间大跌就是因为这两个问题导致的，自从小泽离开白宫以后，纳斯达克就天天下跌，叠加美加的关税战，导致这段时间纳斯达克反复下跌，随着停火协议的签订，纳斯达克就立马反弹了，老特对老加拿大的关税只要说放松股市立马就涨，只要说加关税，纳斯达克立马就跌，也就是说美股受到关税跟俄乌战争的影响最大。既然我们找到了美股涨跌的原因，那就简单了，一旦临时停火协议30天签订成功，那么俄乌战争的影响在短期就消除了，我为什么说是反弹，不是反转，因为如果要反转的话，就要看临时停火能不能变成长期停火，战争结束，那美股也会反转，或者是停火以后再爆发战争，但是老美全力支持小泽，那美股也会反转，就怕战争继续，老美又失去了对俄乌战争的主导权，那美股一定会跌，因为那是美国衰落的标志，说话没有人听了，美股肯定不会好了，至于是哪种情况，不好说，因为小泽很大概率不会听老特的，而老特肯定不会失去对俄乌战争的主导权，所以我觉得俄乌战争这个事情会出现长期的反复，那美股也就会出现长期的反复拉锯了。第二个就是关税问题，老特跟加拿大的关税战还在打，现在又跟欧盟杠上了，我一直说了，美国由于人工成本太高，自己生产的绝大部分产品成本都是高于国外的，所以进口是最划算的，而且美元作为世界流通货币，那美国的进口一定要大于出口，这样美元才能流出来，不然美国要是维持贸易顺差，那全世界的美元都要回流美国，那美元就没有办法成为世

这段时间我没有写文章了，主要也是没有什么好写的，天天暴跌，买哪个都一样，大盘股跌得慢一点，小盘股跌得快一点，主要原因也是大家对美股失去了信心，老话说得好，信心比黄金重要，现在美股的问题就是大家没有信心了，所以才一直跌个不停，当然也是美股基本面出了问题，我今天具体来说一下这个原因。现在市场就是两件大事情，一个是俄乌问题，一个是关税问题，小泽只是让美国人丢掉了面子而已，当然美国的军工也受到了损失，因为很多国家取消了买美国武器的订单，德国就取消了30架F35的战机订单，意大利取消了星链的15亿美元订单，而乌克兰的5千亿美元矿产协议又没有拿到，所以老特这次是吃憋了，其实也就那样，不靠谱的名字不是白叫的，大家不要以为他有多厉害。现在关税这块，跟加拿大墨西哥打得不可开交，加拿大没有任何让步，对美国增加关税，肯定会造成美国的出口出不去，进口也会大涨价，结果就是造成美国超市的物价大涨，美国的工人失业率也在提高，倒逼美联储加息了降通胀，那美国经济衰退就不可避免了，当然关税也好，军工订单减少也好，毕竟影响是长期的，短期影响没有那么大，短期影响大的就是美股暴跌了，这段时间整个美股下跌了5万亿美元，5万亿美元超过了美国一年的进口总额，所以特朗普想通过通过提高关税了赚钱，结果先把十年关税的钱给赔了，我也不知道老特会不会算这个账。我们说一下经济学原理，物价跟两个数据相关，一个是人工，一个是关税，在全球化的时代，进出口的物价的影响非常大，每个国家都有自己的比较优势，比如新西兰就适合搞农业，澳大利亚就适合提供矿产，东亚人口密集的国家就适合搞制造业，这样的话，全球各国才能互补，全球发展速度更快，如果都关起门来发展，那又回到古代了，发展速度非常缓慢，除非是高端制造业，不然普通的商品中国的就是最便宜的，因为中国有熟练的工人跟规模最大的全产业链，可以把任何一件产品做到全球最低，而在高端芯片，软件，创新药，医疗器械

这段时间我没有写分析报告，美股也跌得很厉害，美股大跌有两个原因，一个是去年底涨太多了，像APP，PLTR这些热门股，还有我的十个股票，都是涨了十倍多，一般股票在短期上涨十倍就会有回调，因为泡沫太大了，当然还有另外一个原因就是美国的经济要进入衰退了，我今天就重点来说美国的经济为什么会衰退。美国作为全球经济的火车头，体量是非常大的，体量越大，增长就越难，在千万人口以上的国家里，美国的人均GDP是最高的，人均GDP越高，后面要增长就越难，这就像一个学习越好的人，成绩要提高就越难，这是一个客观的规律，反而是印度越南这些人均GDP的国家，一旦想要发展经济，经济增长就会很快，我们中国这四十年多的经济高速增长，就是因为四十年前的的人均GDP很低，在八十年代中国的人均GDP比日本低很多，后面日本连续几十年的经济增长速度都没有中国快，这就像苹果微软这些公司体量大了以后增长速度就没有特斯拉英伟达快，像英伟达体量大了以后现在增长也不快了，这就是一个规律。美国现在的经济问题主要还是通胀，造成通胀的原因有两个，一个是疫情的时候直升机撒钱，造成了通胀，经过两年加息跟缩表，基本上把通胀控制下来了，但是现在经过三次降息，通胀又开始起来了，因为利息是影响通胀的一个核心指标，加息通胀就会下来，降息通胀就会上去，加息虽然能控制通胀，但是会影响经济增长，70年代美国的大滞涨，就是通胀很高不能降息，不降息造成经济不能增长，所以叫滞涨，现在的美国利息还是很高，按理是要降息的，但是现在通胀在变高，又不能降息，本来美联储打算今年降息两次，现在说一次，估计今年不会降息了，如果通胀上升太快，明年就要加息了，那不降息还要加息，美国的经济就会进入衰退。通胀除了利息影响之外，还有生产端影响，因为美国提高关税，那美国的商品就会涨价，这是肯定的，美国人自己生产的商品价格会更高，美国的商品价格永远竟争不过中国印度越南这些低成本的国家，这

由于昨天美股放假，所以这个星期只有四个交易日，这对短线操作来的人来说有影响，对我长线操作的人来说无所谓，短线在乎的是短期的热点，并不在乎公司的长远发展，也不会在乎公司的产品竟争力，而长线非常在乎一个公司的长远发展，在乎一个公司产品的竟争力，长线讲究的是布局，对未来所有产业的一个布局，就是未来十年二十年有哪些产业会发行变革，然后买入每个有可能发生变革的行业里面的龙头企业，像人工智能，太空经济，生物医药，今天我来说重点说一下太空经济里面的龙头LUNR，LUNR是一家给月球永久基地提供服务的公司，主要产品是月球着陆器、月球通信、月球生活三大产品，特朗普在2017年搞了一个阿尔忒弥斯计划，月球永久基地既可以在月球表面生活，也可以成为登录火星的中转站，或者是以月球为基地向太空发射航天器，因为月球的引力只有地球的六分之一，发射成本会大幅下降，而LUNR完全是依赖这个计划而存在的公司，因为这是一个政府项目，并不是一个民用项目，市场规模到底多大也不清楚。我从好坏的两个方面来分析一下这家公司，先说一下市场规模，LUNR的市场规模并不大，就是产品没有问题的情况下，未来五年可以拿到48亿美元的合同，也就是每年最多10亿美元，现在的收入是2亿美元，收入有五倍的成长空间，因为公司的毛利率不高，只有10%左右，而且毛利率波动很大，最高也就是16%，按这个毛利率算，最高就是20倍的市销率，那么10亿美元的收入对应的就是200亿美元的市值，按现在11亿美元的市值，还有20倍的上涨空间，当然这是最乐观的预计，如果一个市场规模只有10亿美元的行业，我应该不会投资，这就是不好的方面，当然这是只是我现在看到的数据，上次阿波罗计划花了255亿美元，占了当时美国GDP的4%多，当今老美的GDP是27万亿美元，4%就是万亿美元，也就是一个万亿美元的市场，而且月球永久基地计划肯定比登月计划大很多，登月就是到次一游，建立基

周五纳斯达克小涨了一下，不过感觉又要回调了，因为纳斯达克每次到20000点的时候就要回调一下，当然大跌也不会，但是像TEM，DNA这些还是在涨了，虽然上半年降息的可能性基本上没有了，但是只要不加息，这些成长股还是会继续上涨的，每次回调都是抄底的好机会，像OKLO，IONQ，JOBY，DNA，LUNR，OPEN这些都回调很长时间了，现在都是买入的好机会，我今天重点说一下JOBY能不能抄底。JOBY是一家空中汽车的龙头公司，随着地面的交通方式越来越成熟，很难有革命性的产品出来，所以全世界的工程师把目光投向空中，低空经济就要开始了，从家家一台汽车到家家一台空中飞机，这是未来社会的出行方式，当然每家买一个空中飞机不大可能，但是一个社区有几台飞机很正常，空中汽车的优势也明显，一个是环保，因为是电动的，第二个就是噪音低，电动的没有发动机，第三个就是解决城市堵车问题，在现有的交通工具下，是没有办法解决堵车问题的，这是空中汽车的相对地面汽车或者直升机的优势。空中汽车市场规模非常大，摩根给出的是2040年达到万亿美元，2050年达到五万亿美亿，这是一个非常大的市场，但是这个市场还没有开发，高空飞机，火箭都已经开发了，而低空领域的市场还在刚刚起步，所以问题很多，一个是还没有一家商业化了，因为最快也要到2026年底才能拿到适航证，这个证不好拿 ，因为城市大量空中飞机一旦掉下来，这个安全风险太大，还有就是成本太高。这个行业竟争对手很多，但是跟JOBY能直接竟争的只有ACHR，这两家我还是觉得JOBY更强，ACHR的商业化做得更好，但是适航证认证还比较慢，而JOBY已经到了第三步了，是整个行业里面最快的，ACHR的配件都是用的别人的，自己并没有专利，所以我更看好JOBY，当然也有可能未来ACHR会成功，因为都是初创企业，最终谁会成功没有人能肯定，如果只看好这一个行业，可以两个公司都买，不过我是选了十

纳斯达克指数昨天涨得不错，我的十个股票开始是跌多涨少，后面基本上都涨了，就UPST一个回调了，原因也简单，这两天UPST涨太多了，所以回调一下也正常，TEM，LMND，DNA这三个也大涨了，TEM创了历史新高，UPST创了新高，OKLO前段时间创了历史新高，就是我这十个股票不断的轮番创新高，就OPEN一个股票创了新低，当然OPEN也有可能哪天会起来，像DNA前段时间就涨了一波，不过十个股票不可能个个都会涨起来，一两个涨不起来也正常，我也不是神仙，我只能做到大部分股票上涨就可以了。今天说一下TEM为什么会大涨，我先说一下这个公司的业务，基因组学：为医保提供者、研究人员、各种第三方提供肿瘤检测服务；数据与服务：为客户许可大量数据，并为生物制药伙伴的临床研究项目寻找患者。AI应用平台：超过2,500家机构连接该平台数据管道，允许用户以各种形式（临床、成像、分子数据）发送信息，然后，Tempus使用AI模型来识别生物标志物。该平台把生物技术机构与患者实时联系起来，进行临床试验，或者识别护理差距，以确保每位患者都得到个性化最佳治疗。可以发现，3条产品线是协同工作的，形成了“数据+诊断+应用”的闭环生态。检测服务会产生患者数据，然后以匿名方式出售给生物科技公司，最后AI应用平台使用这些数据为临床决策支持创建工具软件。最近市场炒作热情高，一方面是因为佩洛西买入了，另一方面是上个月TEM推出了AI个人健康应用—olivia，从健康设备如智能手表将患者的相关健康数据同步手机到统一为主，让AI给出相关建议，这就是AI在医疗行业的应用场景了，当然现在刚刚开始，未来应用的场景只会越来越多。TEM的核心竞争力主要有2个，一是Tempus AI与超过200家生物制药企业建立了深厚的合作关系。同时，美国一半以上的肿瘤学家都在使用它的技术。Tempus AI的技术和数据资源是其核心竞争力所在，该公司目前拥

昨天纳斯达克低开高走，我的十个股票大部分也涨起来了，特别是UPST大涨30%多，又创了新高，下一个目标就是百元了，只要不割肉，买UPST的朋友这几个月下来都赚钱了，还有OKLO也大涨了，我买的十个股票只要不做短线，整体就能赚钱。今天我来说一下DNA这个股票下跌能不能抄底，DNA是一家做生物合成的公司，我在去年12月27号就写了DNA的分析报告，生物合成就是对计算机进行编程一样编写细胞的DNA代码，从而生产出具有商业用途的细菌菌株，合成生物的本质就是让细胞为人类工作和生产想要的物质，该技术突破自然进化的限制，以人工设计与编写基因组为核心，可针对特定需求从从工程学角度设计构建元器件或模块，通过这些元器件对现有自然生物体系进行改造和优化，或者设计全新可控运行的人工生物体系。这就是生物合成这个行业的大概情况，前段时间涨得不错，但是这几天又跌下来了，现在的问题是跌下来能不能抄底，DNA下跌有两个原因，一个是疫情结束以后并没有找到好的应用场景，这是大跌以后不能反弹的主要原因，还有一个原因就是降息暂停，这几天回调就是这个原因，这种股票因为业务没有发展起来，所以非常依赖降息，不降息股价就容易下跌，我前两天也说到这个观点，就是一个公司的业务没有展开的时候，如果不降息，股价就很容易下跌，现在的情况就是这样，DNA现在没有好的应用场景，加上降息暂停，股价上涨的可能性就很小了。DNA按理是不能抄底，但是这个公司有一个优势，就是跌了特别多，涨得很少，跟OPEN一样的情况，虽然基本面很差，但是跌得多，涨得少，现在所有的利空都已经体现出来了，后面想要再大跌的可能性也不大了，如果有一个利好出来，就会立马大涨，但是什么时候利好出来，我们也不知道，现在就是提前埋伏，虽然是高风险，也是高收益，现在公司市值才7亿美元，对应的是万亿美元市场，要是成功了，涨一千倍都没有问题，典型的高风险高收益。DNA跟OPEN这两个

昨天纳斯达克表现不好，当然也没有跌多少，纳斯达克一直在横盘，但是这两个月我推荐的十个股票平均涨了10%左右，明显强于纳斯达克，因为我喜欢做小盘股，只要降息，我就能跑赢大盘，我一直说了，降息以后小盘股会大涨，大盘股就会横盘，而加息以后大盘股会上涨，小盘股加息以后就会暴跌，这就是规律，掌握了这个规律，炒股就很容易了。我推荐的十个股票除了OPEN一直下跌不涨之外，其他股票每次大跌都是抄底的好机会，TEM前段时间大跌，昨天差点创历史新高了，IONQ也是有一天大跌，后面就涨起来了。今天我说一下UPST为什么大涨，昨天我写了UPST财报预测的文章，大家可以去看一下，市场预计四季度收入是1.82亿美元，我认为不止，我觉得在2亿美元，结果是2.19亿美元，同比增长40%多，超过我的预期，我认为会超预期的原因是四季度降息只有半个月，四季度整个季度都是在降息，而且四季度还降息了一次，那收入增长速度肯定比三季度快，这是符合逻辑的，然后我说了降息跟收入增长速度之间的关系，如果四季度收入增长低于30%，股价就会大跌，要想股价上涨，后面就要降息，如果收入增长超过40%，就算后面不降息，股价也会上涨，因为业务起来了，很多人理解不了这句话，因为有点绕，后面我来具体解释这个事情。英伟达在2022年底开始大涨，当时还在加息周期，包括SWAV，CELH，HIMS这些股票都是这样，就是在加息周期的时候股价一直上涨，这就是一个股票上涨的本质就是收入和利润增长，就算加息，只要公司的收入利润是快速增长的，那股价上涨就不会受到加息的影响，如果收入不增长或者利润亏损的公司，在加息过程中，股价就会下跌，总结上面的案例就会发现这些规律，一个公司只要业务能展开，就算加息，股价也会上涨，但是加息让公司的业务没办法发展的时候，那股价就会大跌，要等到降息的时候公司的业务能发展，那股价就会大涨，所以很多初创企业在加息的时候业务不能发展，

昨天纳斯达克涨得不错，不过我的十个股票涨得并不多，虽然LUNR涨得可以，但是DNA大跌了，整体涨得并不多，DNA昨天大跌其实是一个抄底的好机会，我在群里也通知大家了，我还是非常看好DNA的，所以我认为DNA每次下跌都是抄底的好机会，就像上次IONQ大跌，OKLO大跌，都是抄底的好机会，就是TEM大跌后面都涨起来了，唯一大跌不涨的就是OPEN了，主要原因是房贷利息没有降下来，所以一直不涨，其他股票都是有题材的，每次大跌以后就是抄底的好机会。今天我主要说一下UPST的财报，今天盘后就发布UPST的财报，四季度收入预计是1.82亿美元，这比三季度的1.62亿美元环比增长了12%多，我觉得这个预期是能达到的，还有可能超预期，因为三季度降息的时候只有半个月，四季度可是有整整的三个月，而且四季度还降息了一次，按我的预测，四季度收入应该在2亿美元，所以1.82亿美元的预期是非常保守的，AFRM的财报是8.66亿美元，环比增长了20%多，UPST环比增长速度应该比AFRM更快，UPST本来就是一个利息股，加息收入就下降，降息就收入增长，所以UPST在降息的情况下收入增长速度比AFRM快。UPST现在的问题不是财报达不到预期，而是前期股价涨太多了，从20涨到了80，现在回调到了70，还是涨了三倍多，但是收入显示没有增长三倍，所以现在股价是有点高估的，当然也不一定会跌，因为降息的时候炒的是预期，而不是现在的收入是多少，只要今年还降息，那么就算财报一般股价也会大涨，如果不降息的话，就算财报好也会大跌，所以重点还是要看今年降息的次数，UPST跟OPEN是受到利息影响最大的公司，OPEN还一直创新低，现在的问题是UPST能不能在当前这个利息环境下让收入恢复高速增长，如果收入增长速度达到40%以上，那就算后面不降息，股价也会上涨，如果收入增长低于30%以下，那就要降息，不降息的话股价很可能会下跌。UP