社区

近期交流期权比较多，而且还是做卖方，一眼看到期权风险就非常大，做卖方，风险则更加大。有些投资者交流，特别是有些七八年就认识的老投资者，在问：一直以来阿强都是推荐价值投资，配置全球最核心资产，为什么忽然转变搞期权了呢？ 在此统一回应下： 一，对于卖put期权： 期权只是一个工具，是看怎么应用，如果完全按照我提示的条件，即在拟买入该股票的前提下，来卖put该股票期权，是比你直接买入股票，还保守，除非你不想买入该股票。 你需要做的是，逐个字逐个字，多读几次我写的卖put期权文章。当然如果你违背我文章里面提的条件来卖put，那就是投机冒险，而不是稳健投资。 点击下面 链接阅读： 1.为什么期权卖Put，是一种稳健策略呢？ 2.近期卖put期权操作的感想+建议 3.什么条件下，适合卖put期权呢 ？（一定要看） 4.卖put期权，如何规避单一股票黑天鹅事件的风险呢？ 同时目前中概股波动大，期权金相对比较高，而且不是单边行情，用卖put期权方式抄底核心资产，是更好的方式。 例如，目前阿里股价103块，我卖put阿里行权价格90块，甚至80块的期权，如果阿里大跌，则抄底到股票+期权金，如果没有大跌，则赚取期权金。当然前提是我拟买入阿里股票的前提下操作。 二、对于卖call期权： 卖call期权，亏损更加是无限，但在你持有的股票的前提下，卖出对应持仓的看涨期权，其实是完全没有风险的，只是会少赚而已。 例如，你持有的股票被套住了，可以卖个call，赚点期权金，如果你担心股票忽然大涨，则卖call行权价格选择高些，设为自己想卖出的价格。 同时特别是对于持有上市公司期权的员工，例如，腾讯，阿里，京东等等。持有公司的股票期权已经成熟，如果目前觉得股价低，暂时不想卖掉，也是可以通过卖call，来构成Covered call 备兑期权策略。 当然一定要算好，持仓股票对应的期权合约张数，切记别卖多了期权

1，问题： 卖put期权，如何规避单一股票黑天鹅事件的风险呢？ 2，背景： 有一部分投资者，卖put，更多的是想赚期权金，而未必想买入该股票，同时又担心出现单一股票黑天鹅事件，例如，当初的教育股暴跌，会导致巨额亏损，可能之前卖put赚了100单，一单亏损，就把之前的盈利亏没。 3，回答： 则不卖put单一股票的期权 而卖put，走势相近的ETF基金 例如： 蛮多投资者喜欢卖put中概股，因为目前波动大，期权金相对多些，比如我经常卖put阿里巴巴，但如果为了规避单一股票，出现黑天鹅事件的风险，则可以挑选，走势和阿里巴巴相近的基金ETF，中国海外互联网基金ETF, 代码是：KWEB 上图是我卖put期权KWEB 总共卖put15张期权合约： 卖put 5张行权价格28块，4月8日到期 卖put 5张行权价格26块，4月14日到期  卖put5张行权价格23块，4月29日到期 相对比较分散，这样子相对保守点。之前卖put期权，我基本都是挑选一个礼拜到期，但期权金比较低。现在也挑选时间稍微远点到期，期权金会高些，不过同时我也把行权价格，离目前价格远点，例如行权价格从28-26-23。 4，风险提示： 卖put15张，如果KWEB，大跌下来，我账户是有足够的资金，买入中国海外互联网基金KWEB的股票。卖put期权，是需要账户有空余资金，才适合。千万不要已经满仓，还用融资资金去卖put，这样非常冒险。 例如，我卖put滴滴，行权价格2.5，4月8日到期的期权，今天滴滴股价已经跌到2.5，则明天大概率行权，卖put20张合约，则需要账户行权资金 2.5 X 20 X 1000= 5000美金 因为我也想买点滴滴的股票，跌到了我想要买入的价位，行权买入也是蛮好。但如果你只是为了赚期权金，用保证金卖put，如果被行权了，则风险就比较大，如果股票出现低端情况下大跌

投资为什么亏损呢？ 答案：因为投资价值观不对 做投资 而不是投机 别总想一夜暴涨 投资，慢即是块 要具有长期主义 价值投资，与全球核心资产同行 一，为什么会焦虑呢？ 投资为什么会焦虑呢？因为持有的资产，觉得不踏实。长期主义，细水长流的前提，是要持有最核心的资产，而不是买了一个垃圾股，天天盼着它暴涨。如果持有的是最核心资产，你根本无需焦虑，放着躺平即可。 二，要留住在赛场上？ 要留在赛场，才有机会谈赚钱，而不是只赌一次。有一部分投资者，奔着一支垃圾股来开户投资，或者单纯是为了投机，这类型投资者，很快就会被深深套住，或者亏没，即很快退出股市赛场。 很多投资者，都以资金少为借口，要投机，希望一夜暴富。其实资金少，更加要投资，慢慢积累，因为有5年，10年，20年，50年给你积累的....... 三，选择比努力重要么？ 大家都知道，选择比努力重要，与谁同行，比要去的远方更加重要。最后希望大家都能，与全球最核心的资产同行，实现长期主义，当然也不是all in 单一核心资产，而是分散投资不同市场的核心资产。无需过多研究，先从改变自己投资价值观开始 之前写过两篇文章 介绍投资为什么亏损的

卖put期权近期交流比较多 但卖put并不适合所有投资者 给予大家明文规定吧 下面条件下，才适合卖put期权 1，真的想买该支股票的前提下 2，账户需要有足够的资金（现金） 如果违背上面条件，卖put期权 爆仓了，你可能还不知道什么回事 1，真的想买入该支股票的前提下 才适合卖put，该支股票的期权 例如：目前$阿里巴巴(BABA)$的美股，股价是112.98美金，我想买入阿里巴巴的股票，但觉得目前的价格比较高，如果阿里股价跌到98块，我就会买入阿里巴巴的股票。 则我周五，卖put，1张阿里，行权价格98块，到期日为2022.04.01的期权合约 2，账号需要有足够的资金（现金）    这点最重要，因为卖put期权 亏损基本是无限的，如果行权 又遇到股价大跌，账户会爆仓 所以卖put期权 一定要算好账户的资金 对应卖put期权的数量 这是道数学题，一定要学会做 例如，我周五卖put，1张，阿里行权价格98美金，到期日为2022.04.01日的期权，如果04.01，阿里的股价跌到98美金或者更低，我都必须要以98美金的价格，买入阿里巴巴的股票100股，因为美股1张期权合约，对应要买入的股票是100股 则我账户需要有资金：  98 X 1 X100 = 9800美金 需要账户的资金= 卖put行权价格 X 卖put期权张数 X 100 如果出现低端情况，阿里跌到49块，由于买入成本是98块，则亏损50%，亏损4900美金，如果账户只有几千美金，则就会爆仓。 上面只是卖put，1张期权合约，如果卖put期权张数越多，需要账户的本金就会越多，例如下图，我卖put，15张，阿里行权价格100美金，到日期2022.03.25的期权，如果行权，则需要账户 100 X  100  X 15 = 15万美金&nb

  一，什么叫Covered Call备兑期权？ Covered Call：是在持有股票的前提下，同时卖出该股票对应数量的看涨期权，收取期权金。 两个条件则组成Covered Call 1，持有股票 （股票多头） 2，卖出看涨期权，即卖call（看涨期权空头） 单一做期权卖方风险是无限的，卖call，是看跌，如果股票大涨，从单一卖call的期权上，亏损是无限的。但由于持有相应的股票，则可以对冲风险。不过限制了最大的盈利。 下面举例子，大家应该就会明白： 一位投资者持有，8000股老虎证券的股票，成本价是4.62，持有股票，第一个条件已经满足，接着是卖出对应数量的看涨期权，即卖call，美股1张期权合约，如果行权对应的是100股股票。 8000除以100=80  则需要卖出80张，老虎证券的看涨期权，当然80张，不一定要卖出相同一张期权，例如，卖出20张行权价格10块钱的期权合约，60张行权价格15块钱的期权合约，到期日都是2024.01.19，总共期权金约6000美金 则持仓就构成了Covered Call备兑期权 等期权到期的时候 2024.01.19 根据老虎证券的股价有以下情况： 1，股价 ＜ 10 美金 （假如为8美金） 由于股价都小于行权价格，则卖call的期权，都不会被行权，则你依然持有你8000股股票，同时赚取了当初卖call的6000美金期权金。 2，股价 ＞15 美金 （假如为20美金） 由于股价都大于行权价格，则卖call的期权合约，都会被行权，被对手方（买call）买走8000股老虎证券的股票，股价必须要按照当初卖call的行权价格。 10块，卖出2000股 15块，卖出6000股 由于假设的股价是20块，你会发现少赚了很多。 3，股价介于10~15之间 （假如为12美金） 行权价格10块钱的行权，会被行权 15块的则不会被行权。

近期中概股持续腰斩 但人民币非常坚挺 有投资者交流到 如何做空人民币呢 ？  一，如何做空？ 做空人民币，需要用期货做空，即【美元对人民币】期货合约。如果是为了稍微对冲下，不确定事件就行，不能做空自己的国家赚钱。 二，港交所小型HK人民币期货 下面图片，第一个是在新加坡交易所的， 第二个HK是港交所，港交所才有小型合约，需要的保证金少点，目前港交所小型【美元对人民币合约】，一张合约保证金约2200人民币。对于中小投资者，所以挑选下面港交所里面【小型HK人民币】好点。 三，是买入，而不是卖出 美元对人民币期货合约，如果看空人民币，则是买入美元，即做多美元。则你要做空人民币，是买入，而不是卖出。 四，买几月份的合约呢？ 期货是有多个月份合约，一般是买最近一个月的合约，因为成交才活跃。另外期货不是买了就一直持有的，要每个月调整，点击【合约资料】查看最后交易日2022.03.14，在最后交易日之前平仓掉当月的合约，再重新买入下一月的合约。 接下来风险提示： 五，日内波动蛮大 2021.12.06，美元对人民币，日内波动达1860点（66280-64420=1860），如果买1张新加坡合约，波动一个点是0.0001 = 10 人民币 ，则日内盈亏是18600块 港交所的小型人民币合约，约是新加坡的五分之一，波动一个点是2人民币，则日内盈亏是3710块 例如，目前港交所小型合约，1张保证金是2200，如果做错方向，则亏损约是2倍的保证金。有些投资者资金刚好达到保证金就开仓，则遇到这种情况，账户早就爆仓。 所以切记，如果账户没有足够保证金，连期货是什么都不知道的，千万别碰，千万别碰，千万别碰，除非想亏钱。而且这个不是买多少，就亏损多少的，期货的亏损是无限的，是会亏损被爆仓的。 六，人民币一直在升值 美元对人民币的走势上，人民币近期基本是持续升值的，从2020.05.27日的高位

乌俄冲突，导致俄罗斯股票暴跌，跌幅达90%的比比皆是，俄罗斯在美股上市的基金ETF（RSX），也从高位大跌约80%，该基金前面几大重仓股，跌幅基本都是90%+ ，在被金融制裁下，真是被洗劫一空，俄罗斯银行股都能跌幅达99% 近期给予我的投资想法是，我们的宝岛（taiwan）还没归来，后期会怎么回来，以什么样的方式，西方国家会怎么看待归来的方式，都是带着不确定性。 虽然俄乌冲突，和我们宝岛（taiwan）归来，没有可比性。唯独从金融投资的角度，抛开情怀，觉得还是以保守慎重为主，而且目前中概互联网股，也一直受反垄断打击。 当然啦，哪怕有什么不好的方式，我们都不会跌那么多，只是提示下大家慎重而已。接下来，资产配置的重点，要以全球最核心资产为主，而且是以稳健.简单的方式： 例如： 基金：伯克希尔 BRK.B 股票：苹果 AAPL

这两天咨询抄底，俄罗斯股票的投资者非常多，对于俄罗斯个股风险非常大，随时可能退市，强烈不建议。 如果非要抄底俄罗斯，则选择俄罗斯基金ETF就行，代码是：RSX ，目前股价是 7.88美金 不过我自己觉得可能还会跌，我刚才用了卖put期权来抄底，卖出3月11日，行权价格6块的期权，期权金收取了约1000美金。   则最终结果是3月11日     1、RSX股价＞6美金 则不用行权，我赚了1000美金期权金     2、RSX股价< 6美金 则行权， 我必须以6美金的价格，买入RSX的股票，1 张合约是100股，我卖10张则1000股，则需要6 X 1000= 6000美金   不管到时候RSX跌到多少钱，例如3块，1块，我都是要以6美金的价格买入RSX  因为行权价格是6美金，我还收取了1000美金期权金，则就算最终行权，我的成本价也是5美金。距离目前股价7.88，则RSX基金下跌36%，我才会亏损。 提示：前提我是想抄底俄罗斯基金RSX的情况下操作的，如果行权，我账户有足够的资金接入股票。 $俄罗斯ETF-Market Vectors(RSX)$

一、股票期權簡介： 股票期權：是在交易所買賣及由結算所結算的一種以個別股票為基礎的金融合約，在指定時間或之前按指定價格(行使價)向賣方買入或賣出合約訂明的相關資產，合約主要易分為認購期權及認沽期權。  認購期權的買家：有權利以行使價(預先設定的價格)在合約到期日或之前買入正股；而認購期權的賣家：被行使期權時，有責任以行使價在合約到期日或之前賣出正股。 認沽期權的買家：有權利以行使價(預先設定的價格)在合約到期日或之前賣出正股；而認沽期權的賣家：被行使期權時，有責任以行使價在合約到期日或之前買入正股。 行使與被行使結算事項： 持有認購期權(Long Call)或認沽期權(Long Put)有權在該權證到期或之前向我們指示行使持有的期權，但行使前須有充足的資金(行使認購期權)或股票(行使認沽期權)。 沽出認購期權(short Call)或認沽期權(Short Put)的投資者則有責任，在該權證到期或之前被行使沽出的期權。被行使的投資者必須在行使日隨後的交易日，補足資金(沽出認沽期權)或股票(沽出認購期權)到股票期權帳戶。否則我們會為客戶在市場沽出或買回相關股票。 二、基本股票期权策略： 認購期權： 買入認購期權 - LONG CALL (認購期權長倉) 沽出認購期權 - SHORT CALL (認購期權短倉) 認沽期權：買入認沽期權 - LONG PUT (認沽期權長倉) 沽出認沽期權 - SHORT PUT (認沽期權短倉) 1、認購期權： 買入認購期權 - LONG CALL 認購期權長倉 預期股票及相關認購期權價格上升，投資者可付出期權金買入(Long)認購期權(Call)，表示持有者有權在到期日或之前，以期權合約所定的行使價買入合約所制定的資產。若期權到期前，指定資產高於行使價，投資者可以較低的行使價買入指定資產，並在市

第一次分享 :  期权卖put其实是一个很不错的生意，如果对于一个股票极度看好又有兴趣买入，这种方式是非常不错的，震荡下行或者底部抄底比较合适，本身容错率比买put或者买call高很多。 当然了，别以为卖put就是真的捡钱，得控制仓位，小仓位试试就好，而且最好是拿最核心资产。例如：伯克希尔，苹果、腾讯，卖put，专注这三支即可 提示： 1.不适合稳健投资者 2.是卖put，不是买put 3.不能贪，短线玩玩就好 4.可以在app模拟操作试试先 5.一定要低仓位，建议不超过5% 6.核心资产为主，伯克希尔,苹果,腾讯 第二次分享： 前天卖put苹果期权，看来卖put，可以用来抄底最核心资产，或者做反弹的好方式之一哈 不过还是提示： 1、期权不是稳健投资 2、卖put，一点点仓位就行 3、短线试试就好 4、必须必须是最核心资产 第三次分享：  有位朋友卖put了14张，Facebook的期权，虽然是赚钱的，但再提示下，这个风险非常大。 如果万一Facebook大跌，会亏损惨重，如果最终行权，14张合约，是需要 230（行权价格） X 100 X 14 = 32万美金行权 涨还好，跌的话，被行权，如果继续大跌，会亏损惨重。所以还是提示，买一两张合约玩玩就好，不用买多。 虽然卖put，也是和股票一样，买了赚钱，可以随时平仓，不用等行权。但还是保守点，一点仓位就好。 第四次分享：  想抄底药明生物，看看有没有机会做个反弹么 ？  刚才想直接买药明生物02269的股票，不过觉得可能还会继续跌，于是用卖PUT期权的方式抄底，卖出3月30日到期，行权价50的期权 如果股价跌到50块到期行权，则以50块的价格买入药明生物的股票。而不是现在的价格55 但如果股价没有跌破50，股价反弹，可以通过期权波差价赚钱，或者赚取期权金。 （提示，是在想短线抄底药明生