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1.7日美国加利福尼亚州洛杉矶地区爆发的山火仍在持续，过火面积截至1月15日已超过164.3平方公里。

洛杉矶山火已致超9万人被疏散，有机构已将洛杉矶火灾损失估算上调至1350亿美元至1500亿美元。

摩根大通经济学家Abiel Reinhart认为这场山火带来的经济损失估计在2500亿美元左右，超过了2005年卡特里娜超强飓风造成的损失。

成千上万的市民流离失所，需要食宿，救急医疗用品，心理健康疏导，乃至从新购置新的家园。很多企业的经营环境，资产也遭受重创。

本文梳理了一下这场大火短期对一些行业以及具体的公司产生的影响，同时也跟踪了一些上市公司的股价波动。

一、直接利空的行业及公司：

1. 1 大火给当地楼市“火上浇油”

一方面火灾让一些房地产公司直接损失：

• Essex Property Trust (ESS)：作为在加州拥有大量商业地产和公寓的房地产投资信托（REIT），受大火影响，其股价在1月8日下跌了2.5%，一周内下跌了近6%。

• AvalonBay Communities (AVB)：拥有超过80,000套公寓的REIT，其股价在1月6日至8日之间下跌了5%，1月10日略有回升但仍未恢复到火灾前水平。

另一方面，因火灾刺激住房需求大幅提升，当地房屋租金飙升，一些房地产股票上涨：

公开信息称洛杉矶一居室公寓的租金中位数超过2000美元，有些带家具房屋的挂牌每月租金为29500美元，较2024年9月的最高价格上涨了近86%。

大火造成超1.2万建筑被毁，住房供给大幅下降。让加州尤其洛杉矶的住房缺口问题加剧。2023年的报告指出加州面临着350万套住房的缺口。洛杉矶市的目标是到2029年新建近50万套住房。而火灾发生后，许多人同时重建，可能会导致成本上升，整体住房建设速度势必将减缓。

受大火及供需影响。近日包括Toll Brothers，Lennar、DR Horton、PulteGroup， 还有KB Home等住房开发商的股价都在这期间出现了上涨。

1.2 洛杉矶大火重挫保险业

根据高盛的估算，这次山火造成的保险损失可能会高达300亿美元，如果算上没有承保的损失，大概率会超过400亿。Allstate，Chubb，American Internation Group，和Travelers这几家保险公司的风险敞口最大。

• $好事达(ALL)$ ：持有7.92亿美元的直接保费，股价在火灾期间大幅下跌，1月10日盘中跌超8%。

• $安达保险(CB)$ ：作为专注于高净值保单的保险公司，其在洛杉矶地区的风险敞口较高，股价在1月10日早盘交易中一度跌超5.4%。

• $旅行者财产险集团(TRV)$ ：持有8.05亿美元的直接保费，1月10日早盘交易中股价下跌近4.5%。

• $默邱利通用(MCY)$ ：持有8.39亿美元的直接保费，是加州房主保险政策敞口最大的上市公司之一，火灾导致其股价大幅下跌，1月10日盘中跌超20%。

• 再保险公司： $艾奇资本(ACGL)$ 股价也受到波及，1月10日盘中一度跌超2.5%

1.3 零售类公司

• $塔吉特(TGT)$ ：其在洛杉矶山火影响区域有66家门店，占其总门店数的3.3%，是受山火影响较大的零售商之一。

• $Restoration Hardware Holdings(RH)$ ：作为奢侈家具零售商，在该区域有4家门店，占其总门店数的5%。

• $汽车地带(AZO)$ ：在山火区域有85家门店，占其总门店数的1.3%。

• $好市多(COST)$ ：在受影响区域有14家门店，占其总门店数的2.3%。

• $Williams-Sonoma Inc(WSM)$ ：有12家门店在山火区域，占其总门店数的2.3%。

• $百思买(BBY)$ ：在该区域有20家门店，占其总门店数的2.1%。

• 于此同时，受洛杉矶山火和强风的影响， $亚马逊(AMZN)$ 多个仓库紧急关闭或拒收率高达90%，物流延误导致订单取消和退货率飙升。尤其是在山火发生当天1.7日下降了2.42%。

1.4 好莱坞影视业遭受重大打击

山火导致多部在洛杉矶拍摄的系列剧集停工，好莱坞一年一度的颁奖季多项活动被迫推迟，评论家选择奖颁奖典礼推迟两周至26日举行，2025年第97届奥斯卡金像奖提名名单也推迟公布。

洛杉矶地区还居住着大约68万影视、音乐及相关行业的从业者们。这一大火直接影响了他们的收入，据法新社报道，影视娱乐业每年给洛杉矶地区带来1150亿美元的收入。

由于其在洛杉矶地区的多个拍摄场地受到影响，迪士尼和华纳兄弟的股价在山火发生之际出现明显的降幅：（数据更新）

• $迪士尼(DIS)$ ：旗下环球影城好莱坞及购物综合体环球城市大道于1月8日关闭，影响了其旅游和娱乐业务收入。1月10日盘中一度跌超1.7%。

• $Warner Bros. Discovery(WBD)$ ：华纳兄弟工作室好莱坞之旅暂停开放并为已预订的游客提供退款，多部影视作品拍摄中断，如“实习医生格雷”和“急诊室的春天”等剧集。1月8日盘中一度跌超5.5%。

1.5 还有一些公司财务受到重创

• $爱迪生国际(EIX)$ ：其加州子公司因涉嫌引发洛杉矶县历史上最严重的火灾之一而面临多起诉讼，公司股价在1月份以来暴跌28%。

• $太平洋煤气电力(PCG)$ ：为加州北部提供服务的公用事业股，股票在火灾期间下跌了10%以上，公司曾因山火责任问题申请破产，此次火灾再次引发市场对其运营安全和法律责任的担忧。

二、哪些公司可能受益？

2.1 建筑与工程类公司

• $福陆(FLR)$ ：作为一家大型建筑和工程公司，其股价可能因参与山火后的重建工作而上涨。

• Kiewit Corporation：同样是一家建筑和工程公司，其在基础设施建设和房屋修复方面的专业能力使其成为重建工作的有力参与者。

2.2 电力设备与能源解决方案类公司

• Generac Holdings Inc. (NYSE: GNRC)：该公司股价在山火发生后上涨了1.7%。Generac以其电力生成设备和能源存储解决方案而闻名，通常在自然灾害期间对家庭备用发电机等产品的需求会增加。随着山火导致的电力中断，个人和企业对可靠电力解决方案的需求激增，推动了其股价上涨。

2.3 家具建材零售商

• $家得宝(HD)$：作为家居建材零售商，其股价可能因山火后的居民和企业需要大量的建筑材料和家居用品重建需求而上涨。

• $劳氏(LOW)$ ：与Home Depot类似，Lowes也是家居建材零售巨头，其在山火后的重建市场中同样有巨大的商机，股价可能因此上涨。

2.4 健康领域

• $联合健康(UNH)$ :火灾引发的健康问题如呼吸道疾病、烧伤治疗等将增加对医疗服务和设备的需求，相关医药企业的业务量可能会在短期内增加，如联合健康集团（UnitedHealth Group）在山火期间股价有明显上升 ，1.13日盘中上涨超5%。

综上所述，洛杉矶大火对多个行业及上市公司产生了显著的利空影响，于此同时，山火灾难还将进一步负面冲击就业市场及经济增速。

岗位减少?

• 高盛预计，受火灾影响，1月份美国的就业增幅可能会减少1.5万至2.5万个岗位。

• 摩根士丹利分析师也预计1月的美国新增就业人数将因火灾影响减少2万至4万人。

经济增速放缓?

• 高盛的经济学家预计，这场大火将拖累美国2025年第一季度经济增速约0.2个百分点。但他们认为这场大火并不会推高失业保险申请人数。

• 摩根大通经济学家Abiel Reinhart仍认为此山火短期内对全国GDP增长、就业和通胀的影响将很小。

尽管如此，经济学家仍认为这场大火不太可能破坏美国整体的强劲增长势头，但短期内对美国国民经济造成适度压力。也祝愿受灾的美国群众能早日度过这一艰难的时刻。