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Deepseek的故事相信大家都熟知，春节前中国AI初创公司发布的一款语言大模型，在被卡着高端芯片脖子的前提下，各项测试跑分基本与Chatgpt不相上下，最**的是研发成本吊打目前美国所有主流的大语言模型，而且它还能开源，使美国烧钱堆砌高端芯片发展人工智能的逻辑受到严重的挑战，最大利空无疑是GPU王者英伟达。

当天美市像是被投下了一枚核弹，纳指期货由上周五收盘时的21900开始大跳水，到周一盘前大概6点多，纳指下探至最低20763，整整1100点+的跳水，但美市还是展现了其全世界独有的韧性，纳指随后止跌站稳，跌幅收窄，当天收盘在21400附近，避免了指数熔断的风险。随后这几天，纳指继续反弹，到周五晚早段基本收复了周一的全部跌幅，回到21900附近，但尾盘因为特朗普政府官宣加征加拿大25%的关税，导致大盘再度跳水回落到21571收盘，下周重点看看纳指能否站稳一些关键支撑位，分别是21420和21140，能在21420上方站稳是最好的。

现在悬在美市头上的两把刀：一是Deepseek对于美国芯片和AI行业逻辑的挑战，个人认为Deepseek的出现更多是对美国AI行业短期的情绪打击，暂时还未能到扭转整个市场逻辑的地步，而且对于深度求索这家公司背后的资本力量和创始人的背景（梁文峰，幻方量化...），我始终有所保留。

二是特朗普政府政策的不确定性，加征关税的贸易战，对华政策，对各行业的行政命令，包括对AI，比特币，新能源等行业的政策，对于市场来说，特朗普的套路是根本捉摸不到，不确定性非常大。

芯片股在周一走出了近年来最惨烈的下跌，英伟达带头跳水17%，其它不论是同行还是上下游的概念个股，全部录得两位数的下跌，英伟达及后的反弹力度一般，现时的走势弱于大盘，市场在短期内会非常忌惮Deepseek对英伟达的影响，一旦英伟达的GPU销量继续增长的逻辑崩坏，它是没有办法维持目前这个估值的。按照英伟达目前这个弱势，有机会继续破底116美元，下去更低的位置寻底，但下方115附近就是年线了，技术面来说，向下的空间也不大。下周MA10的131美元附近是最大压力位。

特斯拉，1.29盘后财报里面的营收及利润均低于预期，但是对于今年的业绩指引，新车型及即将上线的FSD都给了一定的利好，也是市场希望看到的饼，股价稳在了385美元上方并开启反弹，但短期内预计股价会继续在380-440美元区间横盘震荡。

大饼作为风险资产，周五晚上跟随美市大盘回落，前期的一系列政策利好也都基本落地，需要新的预期刺激上涨了，美国家储备这个预期可以期待一下。技术面来说，大饼在10万美元附近来回震荡了2个多月，也是为下一次的突破储力。MSTR,近期走势最弱的币股之一，但又一直没有跌破330美元这个位置，那就只能继续横盘，一旦破位可向下看305-310支撑，下周大压力位在357美元，突破上去站稳了才能看到上方的空间。

也因为Deepseek的出现（Deepseek的低成本且可开源，降低了所有AI应用层面的门槛，AI软件应用将会更为广泛），AI应用端的个股受到提振，其中PLTR在周五晚盘中一度涨超6%，创出股价新高，若不是被大盘拖累，周五晚的这根阳线突破会更加漂亮，下周一旦再次突破85美元，上涨空间就能再次打开。支撑81.7和78美元，目前这个位置其实是需要继续向上冲的，否则形态上就是一个顶背离的情况。

港股这周只有一天半的交易日，指数表现非常不俗，在美市大跌的情况下，小涨两天，恒指来到20325，春节期间Deepseek事件使中概股对港股也有了一些溢价，加上气氛都烘托好了，下周开市港A两地市场应该是能继续上涨冲高的，就是不知道持续力度如何，客观看恒指应能继续震荡向上的走法，AI芯片等相关概念板块大概率会受到资金青睐。恒指上方是20650压力，下方支撑看20220和20100，科指则提前涨到位，上方除了4780，基本没有明显压力，支撑4680，4650，4600$英伟达(NVDA)$ $特斯拉(TSLA)$ $MicroStrategy(MSTR)$ $Palantir Technologies Inc.(PLTR)$  $NQ100指数主连 2503(NQmain)$