社区

周度复盘2025.2.15

本周，感受最深的是账户收益的巨大波动。上周末，账户收益6077美元，本周盘中最高收益11444.98美元。周五收盘8026.72美元。

波动的最大来源是特斯拉两倍做空$Tradr 2X Short TSLA Daily ETF(TSLQ)$  。周二冲高37.45美元，周五最低到29.95美元，然后小幅反弹至31美元。

周二盘后，要不要卖出TSLQ，我是有些犹豫的。技术面看，正股特斯拉接近120日均线，有较大概率反弹。然后，继续下跌。但从操作的角度讲，我很担心以自己的风格，卖出之后，我大概率会分批买入，一旦快速上涨，我的筹码数量补不齐全，反而导致后面的盈利数量大幅减少。反复权衡之后，我决定持有，接受震荡。

当然，并没有想到后面的调整幅度会如此之大。

跌到30美元附近的时候，我也问自己，TSLQ的持有逻辑还在吗？TSLQ的上涨是不是结束了？

分享一下我的最新思考：

TSLQ的下跌原因是什么？主因是特斯拉股价的超跌反弹和很多技术性/交易型资金的买入，这两个是硬币的两面，赌关键均线的反弹吸引资金进入，买盘资金进入促成了反弹的出现。核心是博反弹，也就是说，这是纯技术面的因素。

为什么坚信TSLQ会继续上涨，是基于基本面的原因。

1、特斯拉的企业经营压力越来越大。2月10日，中国电动车巨头比亚迪将在所有车型中免费搭载先进的自动驾驶功能，“天神之眼”的三个版本都包括自动泊车、遥控出车位和自动超车等功能，消费者无需额外付费。这给特斯拉很大的压力，因为特斯拉的自动驾驶仅有自动变道等操作，却要收取3.2万人民币。消息出来当天，特斯拉股价大跌6.3%至328美元。但随后逐步爬出坑来。

在我看来，比亚迪冲击的影响将是持续性的，但特斯拉股价却仅仅以24小时的下跌作为回应，至少从时间来看是不够的。

需要强调的是，特斯拉的股价基础是新能源车的销售，即便是加入遥远和必将充满波折的机器人故事，现在的股价也是偏高的。

2、成也马斯克，败也马斯克。马斯克开始成为特斯拉的负面因素。一是特斯拉更多的参与政府事务导致花在特斯拉管理上的时间减少，二是马斯克的口不择言、四面树敌让部分投资者不再喜欢特斯拉品牌。考虑到马斯克的政府职责最少也要维持4个月（从1月20日开始计算），这两个负面因素至少还要持续3个月。

3、马斯克宣称或在下周一发布新的大模型，并自夸，这是至今为止最聪明的大模型。这或许是推动下周特斯拉股价继续反弹的因素，但如果这个“最聪明”的大模型，不能提升特斯拉智能驾驶的级别，不能应用在机器人上实现更快量产，那它带来的股价上涨可能也是短期的。

4、最后，特斯拉的一个硬伤就是：估值太贵。作为对比，英伟达此前的高估值是基于盈利增速的，每份财报中的盈利增速都对股价和估值影响巨大。特斯拉的估值更高，但却更没有业绩支撑。