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作为AI时代的“卖铲人”，英伟达的财报不仅关乎自身股价，更牵动着整个科技股的神经。

而且这次的氛围和之前真不太一样，感觉大家对这次财报的预期明显降低了。但是在中国DeepSeek崛起，微软大砍数据中心，美国AI叙事松动的情况下，市场又亟需一份强劲的英伟达财报来提振信心。

持仓的小伙伴是不是又期待又紧张？那该如何应对可能的波动？

对于持有英伟达股票的小伙伴，可以考虑用ETF做对冲，比如把一部分英伟达股票换成半导体ETF（SMH或SOXX），既能享受行业红利，又能降低个股风险~，或做多做空组合策略来对冲单一股票风险。

感兴趣的小伙伴可以继续看下去，我先聊聊这次英伟达财报的情况，然后给出一些具体的ETF对冲方案~

英伟达财报日，这次不一样

和之前一路高歌猛进的势头不太一样，最近英伟达的股价有点“萎靡”，市场情绪确实有点变化，简单来说，市场对英伟达这次财报的预期，不像之前那么“狂热”了。

财报前的预期修正轨迹也表明投资者对Q4的期望值降低了，先看一组共识预期：

目前市场预计英伟达第四季度的收入为381亿美元，预计调整后的每股收益（EPS）为0.85美元，调整后的毛利率为73.4%。

英伟达目前的市盈率约为31倍，比几周前的50多倍下降了不少，简单来说，投资者不再愿意给出那么高的估值溢价了~

这背后有DeepSeek冲击下，对芯片需求可持续性的担忧，也有对英伟达自身供应链不确定性的担忧。虽然Blackwell平台的需求依然强劲（黄仁勋曾形容为"疯狂"），但市场现在更关注的是英伟达能否按时满足这些需求：

是会有更强劲的B200/GB200出货？

还是会加速转向B300/GB300周期？

话说回来，市场预期低不是坏事，这次财报可能不会像之前那样“炸”，但应该也不会太差。

而且分析师们还是普遍看好英伟达的，绝大多数分析师都给出了“买入”评级，平均目标价178.81美元，也意味着37%的上涨空间。

另外也有一些积极因素值得关注：

3月份GTC大会将至 - 3月17-21日的GTC大会可能会有重要技术路线图更新，成为股价新的催化剂

AI基础设施支出仍在增长 - 尽管短期有波动，长期看AI投资仍在稳步增长，Meta、Alphabet等公司都重申了AI投资计划

估值已更具吸引力 - 当前估值水平比几周前更合理，可能吸引长期投资者入场

如何用ETF做对冲？

对于持有英伟达股票的小伙伴，这里有几种ETF对冲方案可以考虑：

策略一：半导体ETF分散风险

VanEck半导体ETF(SMH)或iShares半导体ETF(SOXX)

这两只ETF都重仓英伟达（约20-25%的权重），但同时也包含了其他半导体公司，可以帮助你：

-保持行业敞口

-降低单一股票风险

-如果整个半导体行业向好但英伟达单独表现不佳，这能提供一定保护

简单来说，用SMH或SOXX替换一部分英伟达股票，可以在保持行业敞口的同时降低单一股票风险~

策略二：宽基ETF对冲

Invesco QQQ Trust(QQQ)或SPDR标普500 ETF(SPY)

如果你想进一步分散风险：

-QQQ包含纳斯达克100大科技股，英伟达权重约7%

-SPY跟踪标普500，英伟达权重约4%

这种策略的好处是如果英伟达下跌但大盘保持强势，你的整体投资组合会相对稳定~

策略三：做多做空组合（适合经验丰富的投资者）

-做多半导体ETF(SMH/SOXX)

-同时买入英伟达反向ETF(如NVDQ、NVDD等)

这种策略可以在保持对半导体行业整体敞口的同时，降低对英伟达具体表现的敏感度。反向ETF能帮你在英伟达下跌时获得收益，抵消持有的损失。这种策略较为复杂，适合有经验的小伙伴~

财报前的ETF仓位调整建议

根据你对英伟达的看法和风险承受能力，可以考虑以下调整：

看好英伟达但想降低风险：

-将20-30%的英伟达仓位转换为SMH/SOXX

-保留大部分英伟达股票以获取可能的上涨收益

对英伟达财报持谨慎态度：

-将50%左右的英伟达仓位转换为SMH/SOXX

-将部分资金配置到QQQ或SPY进一步分散

非常担心财报风险：

-考虑将大部分英伟达头寸转换为ETF

-使用做多半导体ETF+买入英伟达反向ETF的组合策略

当然，如果你非常看好英伟达财报，想放大收益，可以考虑英伟达杠杆ETF，比如NVDL、NVDU等。

以上内容仅供参考，不构成投资建议哦！投资有风险，入市需谨慎。具体怎么操作，还是要根据自己的情况来决定。

小伙伴们，你们觉得英伟达这次财报会怎么样？你们会怎么操作呢？欢迎在评论区留言分享~

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