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$英伟达(NVDA)$

我们一起再来看一看大道段永平的言论。近日，段永平在雪球平台上频频发声，再度对英伟达、腾讯等市场话题表达了他看法。我们认为大道言简意赅的言论，对于生意本质的把握还是很清晰到位的。所以，今天的文章我们就再来和大家分享一些大道的最新感悟。

以下为主要内容：

关于英伟达2月26日，英伟达将发布年报，不少网友对此表示关注，一篇关于其业绩预测的帖子在雪球引发热议。·大道表达了他的疑问：NVDA很难看懂的并不是短期的增长，而是长期的护城河到底是什么。10年后的NVDA肯定还在，但还是目前的市场地位吗？·对此，有球友追问道：能不能解释得再细一点，段总？是以会有更强的竞争对手比如amd，国产gpu？还是说以后核显越来越强，私人家用足以，分强走一部分独显市场？还是说ds出现，显卡算力市场并不需要那么大？·大道说没啥可解释的：我说的是我看不懂。未来算力的需求肯定是会继续增长的，算力的供应包括DS这种效率提高也大概率是会继续增长的。NVDA目前的毛利率巨高，因为各大厂都不敢不买算力。同时，各有钱的大厂肯定是不心甘一直这么高的价钱去买算力的。这么多有钱的企业搞个三五年难道还不能搞出点名堂来？总感觉NVDA的MOAT不是那么牢不可破，但这确实不是我能力圈内的东西。紧接着，他又贴出了一张他问Perplexity AI的回复：

很显然，Perplexity AI的观点，大道多少也是比较认可的：英伟达虽然短期有优势，但面临的竞争依然不容忽视。·这里大道进一步解释：NVDA很难看懂的并不是短期的增长，而是长期的护城河到底是什么。10年后的NVDA肯定还在，但还是目前的市场地位吗？我知道目前NVDA的护城河是CUDA，也知道CUDA的生态有点像苹果。我也早就看到黄说的目前别的芯片白给都比NVDA提供的方案贵，也看到黄说的10年后算力会是百万倍的增长。但10年后就不能有别的替代方案吗？特别说明一下，我在这里不是表示质疑NVDA，而是表示对NVDA有兴趣，想努力看看能不能看懂NVDA到底是不是可以成为我的投资标的。