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2025年3月4日，富时罗素公司公布了3月份富时全球股票指数系列中国地区（GEIS China）的半年度调整名单，相关调整将于3月21日收盘后正式生效。

本次富时全球全盘指数（FTSE All-Cap）整体纳入了51只个股，其中包含9只港股；剔除14只个股，亦包含9只港股。其中，大盘股纳入了药明合联、中通快递等，小盘股纳入了中创新航、优必选等多只次新股。

一、大盘股：港股纳入5只，药明合联、中通快递入选

大盘股纳入32只中国股票，其中港股5只，分别是中国信达、中国再保险、万国数据-SW、药明合联、中通快递-W。

其中，药明合联(2268.HK)和中通快递-W（2057.HK）为新晋获纳入的港股，其余3只则是市值提升后从中盘股升至大盘股。

剔除24只中国股票，其中港股7只，分别是华晨中国、阅文集团、新天绿色能源、恒安国际、君实生物、滔搏、珍酒李渡。

全部被剔除的港股均为市值调整下从大盘股降至中盘股，其中，珍酒李渡(6979.HK)于2023年在港股上市，至今不足2年。

从之前富时指数公布的调整门槛也可以看到，大盘股的纳入/剔除市值为42.86亿/33.64亿美元，恰与这一调整结果对应。

二、中盘股：九毛九被调降小盘，晨鸣纸业消失

中盘股纳入25只中国股票，其中港股7只，分别是华晨中国、阅文集团、新天绿色能源、恒安国际、君实生物、滔搏、珍酒李渡，也就是原来在大盘股中调降的标的。

剔除21只中国股票，其中港股5只，分别是中国信达、中国再保险、万国数据-SW、九毛九、晨鸣纸业。

前三者是从中盘股升至大盘股，而九毛九、晨鸣纸业则是因市值下降而被剔。其中九毛九被调降至小盘，晨鸣纸业更惨，小盘都没够上。

此前的中盘股市值门槛显示，现有成份股市值需超过8.46亿美元才不会被剔除。

三、小盘股：新晋多只次新股，包括中创新航、优必选等

小盘股纳入44只中国股票，其中港股7只，分别是中创新航、九毛九、趣致集团、康耐特光学、阳光保险、优必选、喜相逢集团。

除了九毛九之外，新晋纳入小盘股的多是近两年上市的次新股，有的在上市之后表现十分出彩。例如，趣致集团上市后翻了2倍多，喜相逢上市后翻了16倍，优必选则在近一个多月里触底反弹了1.5倍。

剔除19只中国股票，其中港股8只，分别是瑞尔集团、新高教集团、华南城、绿景中国地产、心通医疗-B、美的置业、山高新能源、远洋集团。

被剔除小盘股的个股基本都是因为各种原因无法达标，最主要原因都是总市值不足、可投资的自由流通市值不足问题，山高新能源则是流动性不足。

对于小盘股而言，纳入/剔除的市值门槛约为4.75亿/2.71亿美元，并需要满足自由流通市值、外资持股空间、中位换手率等指标的最低水平。

（本文首发于活报告公众号，ID：livereport）