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目前持仓

目前十大持仓：贵州茅台39%，腾讯27%，珍酒李渡9%，苹果7%，谷歌5%，农夫山泉5%，五粮液4%，伯克希尔4%。目前九大持仓占比88%(其中科技股占比39%，白酒股占比52%；A股占比43%，港股占比41%，美股占比16%)，还有12%观察仓和现金。

本周持仓情况

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收 益

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强烈申明

本文为启程资本老韩个人投资记录，文中任何操作或看法，均可能充满启程资本老韩个人的偏见和错误。

文中提及的任何个股或基金，都有腰斩的风险。

请坚持独立思考，万万不可依赖启程资本老韩的判断或行为作出买卖决策。切记切记。

重要事项

腾讯元宝靠“钞能力”登顶苹果下载榜第一

这个标题有点片面了，腾讯元宝能够在AI C端产品能后来居上，除了在渠道投流的大力投入，靠的还是公司的正确快速决策。

3月3日晚，腾讯AI聊天机器人App元宝在苹果中国区应用商店免费App下载排行榜升至第一，DeepSeek落到第二，字节跳动豆包排第四。

微信正在以空前的力度推广“腾讯元宝”，远超对微信小店的投入。数据显示，腾讯元宝在短短27天内投流高达2.81亿元。也就是平均每天花费一千万以上。

也正是如此高昂的投入，使得腾讯元宝超越DeepSeek登上苹果免费APP排行榜第一的位置。

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国内市场上，腾讯在微信、B站、知乎等多个主流平台铺天盖地地推广元宝，甚至连百度“DeepSeek”关键词的广告位也被腾讯包揽。几乎所有有流量的地方都能够看到元宝的广告。

而在国外，有网友在新加坡《联合早报》App中发现元宝广告，甚至连NBA比赛解说中也出现了“下载腾讯元宝预测获胜概率”的宣传语。

除了这种外部推广的动作之外，自家的资源也是一个都不少的在投放元宝的广告。

生活服务内的“九宫格”为元宝开放了新位置。

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微信内的另一个超级入口是“微信搜一搜”。也是添加了元宝的下载入口。

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这个入口现在应该已经没有了，取代的是AI搜索，支持快速回答和深度思考两种模式，而深度思考使用的是Deepseek R1

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朋友圈、微信文章底部等场景也频繁看到元宝的广告，主打“免费满血高速DeepSeek体验”，突出联网不卡顿和联网公众号两大核心优势。

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似乎这是腾讯第一次用如此大的力度来推广一个产品。也许这也体现了腾讯对于AI产品的重视程度。

DeepSeek出现前后，腾讯对AI业务的看法有一番彻底的改变。

有腾讯人士曾对界面新闻表示，由于通用AI大模型的商业前景尚不明朗，腾讯去年很长一段时间都将其视为防御性业务。尽管公司也推出了混元大模型和腾讯元宝APP，但推广策略并不像字节、Kimi这样的厂商那样激进，大部分投流都在自家的生态当中，并且内部投流的优先级也比较靠后。

但当DeepSeek出现后，这种观点迅速发生了变化。

DeepSeek新年前后发布R1爆火出圈，18天内便实现了的1600万次下载，不到一周时间，其日活跃用户数超过3000万。短时间内涌入的大量用户使得DeepSeek服务器告急，网页APP频繁卡顿。不少公司都看到了新的增长机会，都希望通过部署DeepSeek开源模型为自家产品引流。

腾讯管理层先是迅速拍板元宝部署满血版DeepSeek R1，后又很快宣布开放内部最重要的产品微信将接入DeepSeek开发“搜一搜”功能。这条消息传出，腾讯股价次日大涨7%，一度冲破500港元，达到2023年以来的最高点。

而在微信正式接入DeepSeek前，腾讯先将“接住”DeepSeek流量的重任交给了元宝。腾讯旗下APP这次也几乎全员出动，为元宝引流，不仅包括微信生态的公众号、朋友圈、小程序、搜一搜、公众号文章底部，还有QQ浏览器、腾讯视频、腾讯新闻、QQ音乐、搜狗输入法等腾讯家族App的开屏广告。

腾讯的引流宣传也十分直接，将自家产品元宝与DeepSeek通过关键词绑定在一起。在DeepSeek因短时间大量用户涌入造成服务器频繁卡顿后，元宝直接打出“提供流畅版满血版R1”标语来吸引新用户。

据《财经天下》从第三方数据平台AppGrowing平台处了解到，从2月1日到2月27日，腾讯元宝在27天里投放共花了2.81亿元。

这一数字已经超过了去年整个AI行业的月投放量。QuestMobile首席产品官段林峰告诉界面新闻，QuestMobile后台监测数据显示，2024年AIGC行业硬广告整体月均投放2.11亿元，而现在腾讯元宝一家就超过了行业整体的投放水平。

思考-为什么又是腾讯接住这波流量？

先说个题外话，在2023年12月，高途佳品靠着董宇辉小作文事件的发酵，从东方甄选接到了100万+的粉丝，和好几天10万+的日在线量。然后好景不长，随着东方甄选平息这个事件，高途佳品粉丝开始停止增长，甚至开始回流。后来高途佳品因为业绩不佳，还停播了几个月，现在高途佳品又回到了原来的起点，开始继续自己的奋斗。这是在线教育领域龙头在直播带货业务的相爱相杀，高途佳品最终没有接住东方甄选给出超越他们的一次机会。

回到腾讯接住Deepseek这个大流量，在大厂AI领域，敢为天下后，后来居上。为什么是腾讯，而不是百度、阿里、字节呢？

腾讯好像又上演了当初米聊领先移动聊天，但微信一出来，微信红包一出来，米聊彻底凉了。

我觉得又以下几方面原因

一、打不过就拿过来-这是一个战略决策

Deepseek的异军突起，是很多大厂没有想到，Deepseek不但领先国内，在国际上与OpenAI的chatgpt也不相上下，关键是还开源。腾讯的混元要想赶超豆包、chatgpt、Deepseek显然还需要很长时间。既然开源，为什么不赶快接入呢？现在通义千问，豆包，文新还在追赶Deepseek。通义取得了突破，但好像没那么惊艳。

来看看各大厂app的标题和描述

腾讯元宝-接入DeepSeek R1满血版

副标题：DeepSeek满血识图版

通义

副标题：AI问答聊天学习拍照记录办公软件

豆包

副标题：AI智能聊天对话问答小助手

文小言-原文心一言APP

副标题：百度旗下新搜索智能助手

只有腾讯元宝，表示自己接入了DeepSeek R1,还是满血版，即接入的参数最高的版本，而不是接入一个低参数版本。

二、决策快，执行力强且快。

不但腾讯元宝全力接入DeepSeek,腾讯旗下的微信、QQ、ima、腾讯文档、QQ浏览器、QQ音乐，甚至和平精英都接入了。

组织调整也很迅速。

腾讯近期也针对元宝进行了内部的组织架构调整，将元宝产品团队整体由偏中后台技术支持的TEG部门（技术工程事业群）调整到CSIG（云与智慧产业事业群）。调整后，“元宝”交由腾讯会议负责人吴祖榕负责。吴祖榕此前对于产品拉新增长经验丰富，曾带领腾讯会议245天内实现产品用户数突破1亿。

说到这月投入2.4亿来打广告，我觉得这点钱，对于大厂来说，这都不是事。

还有就是腾讯本身掌握流量密码，如果腾讯打算推广谁，很难有失败的。关键还是要靠产品说话。之前微视没有打过抖音，还是产品力不够。

三、细节决定命运

我很早就下载了腾讯元宝，但前期主要是作为股东，体验自家的AI产品进展如何，但真正使用，真正比较频繁使用，是在DeepSeek火爆之后，跟其聊天，出现服务器错误的时候。

那些天本地部署DeepSeek也很火爆，我也本地部署了一个，但受限个人电脑算力不足，只能部署R1-16b版本，本地使用，速度很快，但回答问题的智力水平不够。

那天突然刷到一个新闻，腾讯元宝接入了DeepSeek R1,而且是满血版的。有腾讯提供满血版，本地还部署个什么劲。

后来使用腾讯元宝的频次更高。

珍酒50年庆典发布新品珍五十

3月3日贵州珍酒五十周年大会在遵义召开。

季克良也被请过来了，他应该也算珍酒的创始人之一了。

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吴向东在主题发言中，首先向为珍酒50年发展作出杰出贡献的老一辈珍酒人、历任珍酒厂领导、优秀供应商代表、优秀客户代表和优秀合作伙伴致以敬意。 

珍酒的发展历程 

从1975年成立至今，珍酒经历了艰苦卓绝的求索之路。 

1985年，珍酒在白酒业内最高级别鉴定会上获得认可，成为国宴用酒。 

1988年，珍酒荣获国家质量奖。 

2009年，珍酒成为贵州民营经济纳税大户，开启了快速发展阶段。

 到2023年，珍酒厂区面积由2000吨增长至5100余亩，增长了11倍；酿酒产能由2000吨上升至4.4万吨，增长了12倍；员工人数由200人增加至8000余人，增长了40倍；

销售收入增长了300倍；上缴纳税金增长340倍。

大会期间还发布了新品，珍五十

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酱酒品质的极致追求 调制团队：由4位国家白酒评委联合调制，确保品质卓越。 基酒与老酒：以15年优质基酒为骨架，加入40年以上珍稀老酒调味，成就酱酒的极致品质。 口感特点：具有酱香幽雅、焙烤香舒适、回味悠长等特点，是珍酒对品质不懈追求的巅峰之作。

本周读书

本周阅读《林肯传》250/500

运动

本周步数平均14000步。本周体重150。每天除了散步，都加强了训练，周二box，周三周四3公里跑步，周六公园12公里跑步，周日陪儿子足球训练。

粉丝福利

我自己整理了一个文档-巴菲特致股东信1956-2023(持续更新中)，免费分享给大家，大家可以收藏学习，在公众号消息框回复——巴菲特致股东信，然后自行领取。

今天就先聊到这了，各位晚上好。各位的“点赞”、“在看”是对启程巴芒阁老韩的最大支持，感谢🙏。