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今天市场继续震荡下跌，资金从高估值科技向低估值资源切换的趋势明显。

A股三大指数集体收跌，沪指报3358.73点（-0.39%），深成指报10736.19点（-0.99%），创业板指报2166.0点（-1.15%），两市成交额合计1.61万亿元，较前一交易日缩量770亿元。

主题概念层面，科技板块全线回调拖累市场情绪，资源类板块逆势走强。具体看，

1、科技板块深度调整：（1）机器人执行器（-5.61%）、人形机器人（-5.10%）深度回调，凯尔达跌超11%，减速器、存储芯片等科技细分领域同步承压。（2）半导体、AI眼镜、Sora概念等也全线下挫。

2、资源股逆势领涨：（1）煤炭（+3.6%）领涨两市，美锦能源、大有能源涨停，陕西煤业、晋控煤业跟涨，国际能源价格反弹及国内供需偏紧预期推动板块估值修复。

3、其他细分领域热点不断：（1）黄金珠宝概念股活跃，明牌珠宝、莱绅通灵涨停，潮宏基涨超4%；（2）海工装备（+2.85%）尾盘拉升，巨力索具涨停，叠加国际油价上行预期，油气开采及服务板块同步走强；（3）NMN概念（+2.3%）异动，雪榕生物20cm涨停，德展健康跟涨，全球市场规模扩张预期催化板块热度。

行业方面，煤炭（4.18%）、美容护理（1.64%）、钢铁、公用事业、石油石化等涨幅靠前；机械设备（-2.64%）、电子、计算机（-2.55%）、汽车、传媒等均跌超1.8%。

月内来看，国防军工（9.57%）、有色金属（9.36%）、美容护理、煤炭、社会服务均涨超5%；房地产（-2.39%）、综合、石油石化、家用电器、建筑装饰、电子等逆势收跌。消费和资源股悄然崛起，科技板块内部出现高切低，国防军工表现亮眼。

就港股来看，恒生指数收跌0.58%报23462.65点，恒生科技指数跌1.67%，国企指数跌0.48%。南向资金净流入54.66亿港元，继续聚焦科技与消费龙头，腾讯、美团获净买入居前。

结构表现与A股相似，周期资源股逆势收涨，科技板块和消费股普跌。同程旅行跌逾8%，中芯国际跌近5%领跌蓝筹，快手跌近4%；机器人概念股下挫，微创机器跌超7%，地平线机器人跌逾5%，优必选跌近3%；消费股走低，茶百道跌逾8%，蒙牛乳业跌近4%，安踏体育跌逾3%。

综上，A股与港股均弱势收跌，且呈现结构性分化，资金从高估值科技向低估值资源切换的趋势明显。投资者一直担心的“高切低”和风格转换，可能已经开始了，也可能是一日游，不妨让子弹再飞一会儿。

无论何种情况，对投资者来说，仍要立足于科技大牛市，坚守科技仓位，可借行情调整优化科技底仓；同时，继续逢低买入优服务消费龙头，做哑铃型配置。