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各位虎友们好，本周的分享嘉宾是 @Shine_步步为营 ，他曾通过期权精准把握 $特斯拉(TSLA)$ 上涨行情，并在特斯拉下跌时果断止盈，成功斩获 1037% 收益[强]；更在赌 $英伟达(NVDA)$ 财报时巧用日历价差策略，豪取 4362% 收益[财迷]！

面对当下特朗普加征关税的行情，他直言“不要对关税缓和抱有幻想”，认为特朗普贸易战背后是制造业回流与债务博弈，美股一定会经历一个长周期、大深度的回调。当前，他持续定投黄金已近两年，认为黄金可能在地缘冲突背景下有十年上升周期；此外，他还长期看好 $小米集团-W(01810)$ 与 $阿里巴巴(BABA)$ ，认为 AGI 落地需打通虚实，小米的智能硬件与阿里的AI能力将形成“双向奔赴”的最佳组合。

来吧虎友们，让我们一起来听听他的投资心得大分享吧[你懂的][你懂的]

Q：请简单自我介绍一下

年龄37。职业：互联网从业者。昵称由来：就是乱起的，期望自己能够做到稳健投资。

所在地区：北京

学历：硕士。

爱好：跑步，马拉松爱好者。

个人闪光点：在投资上，我风险控制的还可以。

Q：聊聊您的投资背景吧，您认为自己是什么类型的投资者？和我们一起分享一下您的投资故事吧

从大学开始玩儿A股，那时候就是纯玩儿。但是感觉比较耽误学习，上课的时候老想着看，就停了。后来工作后，公司有ESOP，员工会持股，也给开了美股账户。所以自然就开始玩儿美股了。一开始的时候也没有认真对待投资这件事。

直到2020年的时候，因为当时也买了房了。觉得应该做下一步规划了，我希望40岁的时候可以“退休”。那么便研究了一下，如何才能实现“退休”。从那时候开始就认真做投资了。

投资的东西主要：美元计价的有：美港股、大饼。人民币计价的：黄金、A股

Q：您目前的持仓情况如何？最近有什么操作吗？最近比较关注的股票或期权有哪些呢？为什么？

黄金是在定投的，大概有两年的时间了，这个不择时。我认为在地缘政治冲突的背景下，黄金一定是持续上涨的，这个周期可能会有十年。

大饼的话，最近这两月一直在做T。股票除去ESOP授予的部分，整体的仓位只有20%不到。

我希望一边下跌一边捡筹码。比较关注的是 $英伟达(NVDA)$ 、 $苹果(AAPL)$ 、 $谷歌(GOOG)$ 和 $特斯拉(TSLA)$ 。

Q：当前关税战当头，您怎么看待当前和未来的行情呀？

很多人认为特朗普和其内阁是草台班子，特朗普关税战是SB行为，我不这么认为。从贝森特的采访中能清晰的看出来，美国当前要解决的主要矛盾就是债务问题和制造业回流问题。也能看出来他们是计算过，加关税后，有多少会被老百姓承担、有多少会被供应商承担、有多少被本国企业承担。

能够听出来贝森特所期望未来美国的样子，能否实现就是另外一码事，但是关税战即是其谈判的手段也是其目的。

所以不要抱有幻想，美股一定是一个长周期、大深度的回调。 $纳斯达克(.IXIC)$ $标普500(.SPX)$

能够阻止其继续推行关税政策的，只有其内部的阻力，而不是外部的服软。

Q：那您怎么看待港A方面呢？因为看您之前也有操作baba和小米，您认为港A及个股方面会有哪些影响呢？

我长期看好 $阿里巴巴-W(09988)$ 和 $小米集团-W(01810)$ 。如果说未来真的能够实现AGI，我觉得AGI一定是要在物理世界有所影响的，而今天AI用的最多的还是:推荐算法、大模型之类的 虚拟世界。

如果要和物理世界打通，实际上就是软硬件结合。那么要么是强大的AI软件、基础设施能力然后落地到硬件。或者是有大量的智能硬件，再加上AI软件。是双向奔赴的。而小米恰好有大量的智能硬件，阿里有中国最强大的AI能力。

但并不长期看好大A，但是短期看好大A，至少25面上涨空间大于下跌空间。而且大A与美股在国家层面承担的角色是不一样的。大A的牛市基本上都是出现在国内经济面临挑战的时候。

Q：在当下行情下，您都会用哪些投资策略来投资具体个股呢呢？能否有具体例子和我们分享一下呀

对我来讲，但面对不确定的市场的时候，操作正股为主，期权主要还是用做于保护正股。只有重回牛市，重新走出多头趋势时，才会使用期权作为主要盈利方式。

在市场下跌的时候，主要还是采用金字塔加仓，并将计划做到极端场景( $纳斯达克(.IXIC)$ 跌50%），就是在趋势不确定的时候，永远不要满仓，永远要有无限的子弹。

再有所有的下跌都不是一口气跌到底的，使用金字塔加仓，也一定要配合做T来降低持仓成本，配合对冲来减小下方风险。但是对冲也是比较难的，做不好就会两侧打脸，如果资金量小 也可以硬扛过去。

这里我可能需要重新强调一下，我们不像是机构那样子弹充足，也没有机构那样的一手信息。金字塔加仓是属于左侧交易。对于我自己来讲，左侧交易的仓位占比不会超过50%。更多的还是会放在右侧。像猎人一样耐心的等，当出现明确的趋势的时候，再通过杠杆来放大收益。

Q：您上面提到您近期比较关注的英伟达、苹果、谷歌和特斯拉，近期也都跌幅较大，您认为他们在之后的行情会如何表现呢？

我觉得 $英伟达(NVDA)$ 的风险还没有完全释放，因为可能会有专门针对芯片的的关税法案。所以此时绝对不是抄底的时候，极端场景下，可能会看到75左右，但是只要风险释放的话，也会很有爆发力。

$苹果(AAPL)$ ：被特朗普定点爆破了，是这次贸易战最大受害者。 如果贸易战有缓和的话，会回归其原本价值的。

$谷歌(GOOG)$ ：纯软件业务，在中国没有业务，估值非常低，是一个被贸易战错杀的股票。当然它也有未释放的风险，就是欧洲的制裁。如果欧洲服软的话，谷歌是个比较适合左侧交易的股票。

$特斯拉(TSLA)$ ：是我的天选票，是我最大受益的股票。而且几乎躲过了每次大跌，也几乎踩中了每次的大涨。特斯拉有全球工厂，所以贸易战对他的影响并不会特别大。特斯拉现在面临的挑战主要还是销售量的下滑。在趋势不明朗的情况下，即使跌了一半估值也还是过高的，在趋势不明朗的时候，不适合大仓位交易。

交易首先需要确保的是：自己要舒服，确定性要尽量的高，否则就会动作变形。就可能会导致亏损。

Q：您最成功的一笔交易是什么？您认为这笔交易还可以复制吗？

最成功的交易，其实是我定投黄金的交易，完全不用操心，每个月定期从卡里扣费，但是这个并不性感。

最性感的交易是：是去年 $特斯拉(TSLA)$ 从340多一路到488的交易。当时也是发了论坛的。

当时特斯拉一直沿着20日均线往上走，最终走出牛旗形态的上沿，突破后就一路走到了488。因为当时使用期权做的，所以收益比较高。最终在488回落到450左右的时候完全平仓止盈了。

Q：看您操作英伟达获得4362%的收益率，能否和我们分享一下您这个操作呢？

这个操作收益率虽然高，但是仓位比较小。所以并没有带来太多的收益。

这是我最喜欢的赌财报的一种方式：日历价差。当临近财报的时候，IV会特别高，但是财报后的下一周IV就正常了。所以就可以通过卖近买远，将成本做到非常低，甚至是零成本。

这是一种风险极低的赌财报方式，最大的亏损就是100%的成本。如果是卖方的话，最大的亏损都是无上限的。而且盈亏比一般都能达到3:1以上。即使胜率为0.5，拉长看肯定是盈利的。

Q：最后想对虎友们说？

祝福语：“共穿牛熊”吧。

2025是一个比较难做的一年，但也是充满机遇的一年。熊市是财富的放大器。熊市中要保护好自己。控制好仓位、控制好仓位。

再次感谢 @Shine_步步为营 的精彩分享，欢迎各位虎友在评论区一起留言互动[比心][比心]

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$老虎证券(TIGR)$