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美股周二开盘后三大指数集体上扬。午盘时段，纳指涨幅一度超过3%，道指与标普500指数涨幅均突破2.7%。

截至收盘，标普500上涨2.5%，道指上涨2.7%，纳指收涨2.7%。

市场上涨的直接催化来自于多个关税相关消息的密集释放。

美国财政部长贝森特在摩根大通于华盛顿举办的闭门活动上表示，预计关税局势将出现缓解。

白宫新闻秘书卡罗琳·莱维特称，关税谈判“正在朝着正确的方向推进”。

白宫方面已接近与日本和印度达成基本贸易协议。

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盘后，此前一直批评美联储主席鲍威尔未能尽快降息、甚至威胁将其解雇的美国总统特朗普表示，尽管他仍对美联储未能更迅速地降息感到不满，但他无意解雇鲍威尔。

当被问到是否确认自己并不寻求解除鲍威尔职务时，特朗普在白宫椭圆形办公室回答说：“绝对没有，从来没有。”

“这是媒体在瞎传。没有，我没有要解雇他的打算。我只是希望他在降息这件事上能更积极一些。”

“如果他不这么做，会是世界末日吗？不会。但现在确实是个合适的时机。总之，我无意解雇他。”

不过，特朗普仍重申了对鲍威尔的批评。“我们认为现在是降息的绝佳时机，并希望我们的主席是提前或准时行动，而不是落后于形势。” $特斯拉(TSLA)$ $英伟达(NVDA)$ $苹果(AAPL)$

特朗普此前几天一直向鲍威尔施压，要求其降息。就在昨天周一，特朗普还称鲍威尔是一个“彻底的失败者”，并暗示此前美联储的降息举措是为了帮助美国前总统拜登。

这一表态旨在平息市场紧张情绪，也标志着特朗普态度的明显转变。此前他不断加大对鲍威尔的批评力度，并一度拒绝排除采取前所未有的举措、将其解职的可能性，引起市场震荡。

特斯拉Q1财报

今日美股盘后，特斯拉公布了2025年第一季度财报。结果未达市场预期。按非美国通用会计准则（non-GAAP）计算，公司每股收益为0.27美元，低于预期；季度营收为193.35亿美元，同样不及预期。

从核心业务来看，本季度特斯拉整体汽车交付量同比下降13%，汽车业务营收同比下滑20%，是近年来最弱势的一个季度。其中，中国市场出货量下滑约22%，德国市场跌幅高达62%。而在美国加州这一全美最大的电动车市场，特斯拉的市场份额从去年同期的56%下滑至44%，可见其主力市场正在遭遇实质性侵蚀。

销售疲软的背后，既有价格战的影响，也有产品节奏调整的代价。为刺激需求，特斯拉持续推出降价促销，使得平均售价进一步下探，压缩了盈利空间。同时，公司在本季度针对新款Model Y进行生产线调整，涉及全球四座工厂，阶段性停工对产能形成抑制。另一方面，不少消费者出于观望心态，选择等待新车型发布，也对当季销量构成压力。 $奈飞(NFLX)$

盈利端表现更为紧张。特斯拉本季度营业利润率仅为2.1%，远低于去年同期的5.5%。除主营业务毛利压缩外，公司在AI和自动驾驶上的持续投入也进一步拉高成本。

下图显示：特斯拉现在是世界前16大产量生产商中利润最低的汽车制造商。

马斯克在财报会上重申，无人驾驶技术和Robotaxi业务是公司未来的核心增长引擎。特斯拉计划于今年6月在德州奥斯汀率先启动Robotaxi商业化试点，并将该业务定位为融合“出行平台+资产共享”的新模式。

但在技术路线仍未完全落地之前，外部风险正持续积聚。

此前，马斯克因担任特朗普Z府“Z府效率部”（DOGE）负责人而陷入争议。其政治立场激化了品牌在欧美市场的分裂，导致部分消费者抵制特斯拉，甚至出现门店与充电站被破坏、纵火的极端事件。公司品牌形象及消费者情绪，受到明显扰动。

此外，特斯拉也无法回避关税风险。尽管美国市场销售车型大多产自本土，但公司仍有超过20%的零部件来自墨西哥，在当前美国针对进口汽车实施25%关税的背景下，供应链成本面临上行压力。

不过，值得注意的是，特斯拉的非汽车业务正成为缓冲主业波动的支撑力量。能源业务本季度实现营收同比增长67%，软件订阅业务也保持双位数增长。同时，公司来自向其他车企销售碳排放额度的收入达到5.95亿美元，显著高于去年同期。这些业务板块对整体营收和盈利结构起到一定对冲作用，显示出特斯拉的业务多元化正在取得初步成效。

在产品策略上，特斯拉已于4月推出简配版Cybertruck，起售价为6.999万美元，主打性价比路线。此外，公司还计划加快推进低价版Model Y的上市节奏，以抢占大众化市场份额，试图逆转销量颓势。

马斯克在回应投资者提问时表示，将从下月起逐步减少在DOGE上的时间投入，把更多精力重新聚焦特斯拉主营业务。这一表态被市场解读为“政治退场、回归主业”的积极信号，部分缓解了市场此前对其角色冲突的担忧。

财报发布后，特斯拉盘后股价一度转跌超1%。但随着特朗普随后表态“无意罢免美联储主席鲍威尔”，市场情绪迅速转暖，特斯拉盘后涨幅扩大至3%以上。马斯克随后在电话会议中确认将减少政治事务参与后，特斯拉盘后继续拉升，最终上涨超过5%。

在公开市场情绪偏空的背景下，这种暗池资金的集中买入力度，往往意味着有机构在悄悄提前下注。财报公布后的表现验证了一点：真正懂行情的资金，永远不会等新闻见报才行动。他们在暗池里，早已做出了选择。