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、聊聊全球代工龙头台积电 $台积电(TSM)$ ，毕竟是段永平的PUT进来的公司

2025年开年这个季度确实挺有意思，虽然经历了地震这种意外状况，但这家芯片巨头还是稳稳地交出了255亿美元营收。

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可能有人会说这不比去年第四季度少了5%吗？

不过他们自己早就打过预防针，说大概会在250到258亿之间浮动，所以其实完全在预料之中。

说到赚钱能力，台积电真不是盖的。

这季度毛利率直接冲到58.8%，离他们自己预测的上限59%就差临门一脚。

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要知道这可是在两大不利因素夹击下做到的，手机业务到了传统淡季，再加上3纳米芯片产量减少。

不过人家就是有本事把利润守在高位，不愧是全球半导体扛把子。

2、现在大家最关心的还是接下来会怎样。

公司直接甩出第二季度预测：收入要冲到284到292亿，比市场预期的272亿高出一大截。毛利率也保持57%-59%的稳定区间。

这信心哪来的？

主要指着苹果家的iPhone 16e和越来越火爆的AI需求。特别是AI相关业务，现在都占到总收入的59%了，这增长速度简直像坐火箭。

说到业务结构，智能手机和那些高性能计算芯片加起来已经占了87%的营收。

不过手机业务最近有点季节性下滑，倒是AI芯片需求蹭蹭往上涨。现在最先进的7纳米以下制程芯片，稳稳占据七成以上产能。

特别是北美客户特别给力，光这个地区就贡献了77%的收入。

虽然一季度碰上地震损失了大概10亿美元，但管理层完全没在怕的。

今年全年目标还是雷打不动：营收增长25%左右，钱袋子也准备继续投入380到420亿美元搞建设。

现在市场上有些人担心关税啥的会影响半导体行业，但台积电这份超预期的业绩预告就像定心丸，让投资者安心不少。

具体来看收入变化，出货量少了4.7%，价格微降0.4%。不过单片价格还是保持在7800美元以上，这水平在行业里绝对算得上优秀。要说赚钱秘诀，主要还是靠AI芯片和先进制程的满负荷生产。特别是3纳米这种尖端技术，虽然本季度占比有所回落，但整体技术优势依然明显。

3、总的来说，台积电这份季报算是给整个行业打了强心针。

特别是明确维持全年增长目标，等于告诉市场：别看现在有些风吹草动，咱们家基本面稳着呢。

接下来就要看苹果新机发布和AI需求爆发能不能兑现预期了，不过从目前趋势来看，台积电这艘大船应该还能乘风破浪好一阵子。

$苹果(AAPL)$ $中芯国际(00981)$