2月26日，央企主题趋势上行。盘面上，中国中车领涨，时代电气、中国通号跟涨，央企ETF（159959）市场热度较高，过去5个交易日资金净流入达8120万元。 国盛证券表示，看好高股息低估值优质央企估值修复。从经营层面看，年初国资委于扩大会议强调，“推动央企在开好局、起好步上下功夫努力实现一季度‘开门红’”，近日扩大会议进一步提出“推动国资央企为经济持续回升向好作出新的更大贡献”，显示国资委对央企Q1业绩重视度较高。1月多家央企经营业绩实现首月“开门红”。 后续催化看，“市值考核”政策有望细化落地，推动央国企估值上行。当前建筑央国企估值仍显著低于其他多数行业央国企，预计后续受政策约束较强，市值管理成效提升空间较大，未来有望通过提升经营质量、提高分红比例、加大回购增持、借助资产注入与并购加快新兴产业布局等手段提升估值。当前时点央企ETF（159959）配置价值凸显。

$中国通号(03969)$  没有了美国，我们还有一带一路[捂脸]  [捂脸]  [捂脸]   点解觉得这巿场在讲故事，或者这是我个人选股的偏差。 老虎朋友仔们，你地既watch list有呢种现象吗？  

1月25日央企概念活跃，央企ETF（159959）趋势上涨。盘面上，中工国际领涨，涨幅9.02%，中国通号、中国联通跟涨。央企ETF（159959）市场热度较高，近五日日均成交额为1133.43万元。据国新网消息，2024年1月24日国新办召开发布，国务院国资委将重点围绕三个方面提高上市公司质量：（1）继续构建定位清晰、梯次发展的上市格局。（2）持续发力提高上市公司规范运作水平。（3）进一步研究将市值管理纳入中央企业负责人业绩考核。开源证券认为，此次将市值管理纳入中央企业负责人业绩考核中有望重塑央企估值体系，提高各央企的市值表现，央企股息率有望得到提升。

1月25日，受央企市值考核政策预期、降准降息、地产政策等多重利好刺激，央企主题风格活跃。盘面上，中国通号领涨，中国动力、中工国际跟涨，央企ETF（159959）市场热度较高，盘中成交额持续放大，已超6400万元。 国海证券表示，政策组合拳出现，有助于风险偏好的修复。一是货币政策的宽松，降准幅度超预期，结构性降息同降准一道起到了双管齐下的作用。二是监管层对于近期股市波动的表态超预期，证监会副主席王建军接受媒体采访时表示，建设以投资者为本的资本市场，要让广大投资者有回报、有获得感，“重融资轻投资”有望得到扭转。三是国资委对于市值管理的表态超预期，国资委产权管理局负责人透露，将把市值管理成效纳入对中央企业负责人的考核，引导中央企业负责人更加重视控股上市公司的市场表现，及时通过应用市场化增持、回购等手段传递信心、稳定预期，加大现金分红力度。开年下跌的年份多源于微观流动性环境的冲击，宏观流动性明显改善和改革加力是扭转颓势的必要举措。本次降准之后，流动性负反馈基本消除，市场迎来战略看多良机。   超跌反弹首选央国企+超跌成长。一方面，央国企经历了较长时间调整后迎来较强催化，后续三中全会改革预期逐步酝酿；另一方面，1月以TMT为代表的成长风格跌幅较大，海外映射支撑较强，AI+消费电子创新驱动有望成为全年主线。央企ETF第一大权重行业为TMT赛道国央企，可一基布局国央企主题+超跌成长，央企ETF（159959）配置价值凸显。

1月25日, A股高开，中国国企板块领涨全市场。截至9点50分，中国通号涨6.16%，中国国企ETF(517180.SH)涨2.27%。 据财联社，国务院国资委将进一步研究将市值管理纳入中央企业负责人业绩考核，引导中央企业负责人更加关注、更加重视所控股上市公司的市场表现，及时运用市场化的增持、回购等手段来传递信心、稳定预期，加大现金分红力度，来更好地回报投资者。同时将鼓励企业进一步强化科技创新主体地位，加快关键核心技术攻关，积极布局新产业新赛道，加快传统产业强基转型，切实提升产业链供应链韧性和安全水平，更好支撑现代化产业体系建设。同时，从股票历史表现上看，央企过去一直都是现金分红的“主力军”，以真金白银给投资者实实在在的回报。建议密切关注中国国企ETF(517180.SH)、南方富时中国国企开放共赢联接A(019311)的配置机会。

【解剖大盘】 A股依旧偏弱，创业板指数再度创出了新低，沪指也没救起。而港股市场要好点，恒指全天涨了0.78%。作为两地的领头羊，局势稍微要可控一些。 周末监管层继续出利好，证监会进一步优化融券机制，具体包括，一是全面暂停限售股出借，自1/29 起实施；二是将转融券市场化约定申报由实时可用调整为次日可用，对融券效率进行限制，自3/18 起实施。优化融券机制，是对“以投资者为本”的理念的具体落实举措。对做空形成一定的遏制，效果上，市场期待政策实施后，日内封板率会大大提升。不过也会有副作用，在最新的融券新规之下，大宗交易、打新和定增套利资金可能会因为无风险套利做不了，而选择陆续离场，当前市场上量化与套利资金相对活跃，未来这一部分受限可能不利于市场的流动性。 在当下的市场，实际上单纯的融券做空这种操作已经很少了，因为点位毕竟处于相对比较低的位置了，敢大规模做空的非常罕见。这个算是堵住了一个制度漏洞，但并不能直接带来做多的刺激。而且现在救市的方向都是机构、散户都没有什么仓位的品种，带来的正反馈是指数会相对抗跌，但负面的是会导致吸血效应，其它弱势品种会加速下跌追强势品种。 对港股而言，周末地产的利好算是一个刺激。广州放开120平方米以上住房限购，这意味着改善型住房迎来增量，广州地产股越秀地产(00123)大幅高开，但之后出现回落。地产股普遍的冲高回落，反映的是投资者的观望态度：接下来北京、上海、深圳会不会跟进，同时这项政策的推出是否会带来相关销量的增长。 而地产表现更好的有两类，一是城中村改造龙头的珠光控股(01176)：公司在广州市内有不少旧改。2024年，沥滘城中村改造进程将全面提速。1月12日上午，位于广州海珠区南洲街的沥滘村34号复建房正式宣告封顶大吉，目前共6栋复建房陆续封顶，沥滘城中村改造进程加速向前。目前，沥滘整村私宅签约率已接近八成，7个复建地块和4个融资地块全面开工，

【解剖大盘】 恒指连续跌了4天，今天终于喘了一口气，应该也是被A股的V型反弹带动。成交量小了点，还不到一千亿。 基本面目前看没看到明显改观的迹象。人民币汇率今天最高冲破了7.1，一般而言，在一个整数关口都容易出现变盘。上次在7附近6.99的时候就有一次拐头，估计在当前位置再度拐头的概率是非常高的。因为不及时踩刹车的话，后面就往7.2走，这就很糟糕了。既然监管层已经打过预防针，不采取行动的话就说不过去了。 在这种预期之下，很多品种就拒绝下跌，抄底资金也开始积极入场。互联网巨头今天集体都在涨，昨日谈到了两大巨头的走势，其中美团-W(03690)说了两个位置，一个是113港元，一个是103.5港元，今天最低到了113港元，然后就被资金买起，最终上涨0.52%，获净买入7.15亿港元，说明还是有资金在护盘。另外一个腾讯(00700)也上涨了0.96%，公司于2023年5月29日，该公司斥资3.52亿港元回购111万股，每股回购价为311.4-327.2港元。关键时刻需要回购来稳住价格。 另外，昨日谈到：“率先企稳的品种值得高度关注，如中特估类”，今天这个板块表现相当给力。最强的是高铁类，如中国中车(01766)大涨5.18%。5月29日，俄罗斯铁路公司总裁奥列格·别洛泽罗夫表示，目前，俄铁正计划建设俄罗斯国内的首条高铁。首条线路选定为了莫斯科-圣彼得堡，总长约为650公里，计划将在2027年建成通车。市场认为，与中国合作，俄罗斯能真正获得目前最先进的高铁技术。实际上，这个消息只是一个导火索，并非主因，因为PPT的东西到落地还有很长的一段时间，其中的变故还有很多。但板块整体都启动了，说明另有原因，具体见板块聚集。其它基建类如中国中铁(00390)、中国交通建设(01800)均涨幅近3个点。 地产股也是稳定市场的重要力量。今天有几家房企传来利好。融创中国(01918)受让天津绿城全运村