3月14日，三大指数大涨，截至收盘，沪指涨1.81%，深成指涨2.26%，创业板涨2.8%，科创50指数涨1.72%，两市超4200只个股上涨，沪深两市今日成交额约1.79万亿元。 金融板块强势异动， $新华保险(601336)$ 涨10%， $中国太保(601601)$ 涨7.71%， $中国银河(601881)$ 、 $东方财富(300059)$ 大涨。 消息面上，3月13日，中国人民银行党委召开扩大会议。会议指出，实施好适度宽松的货币政策。根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况，择机降准降息，综合运用公开市场操作等多种货币政策工具，保持流动性充裕，使社会融资规模、货币供应量增长同经济增长、价格总水平预期目标相匹配。 消费板块、乳业等走强，骑士乳业（832786.BJ）涨29.94%， $熊猫乳品(300898)$ 、阳光乳业（001318.SZ）、燕塘乳业（002732.SZ）均大涨。 近日，呼和浩特市卫健委发布当地生育补贴细则。中信证券认为，若后续生育补贴政策落地，将一定程度降低生育成本，短期对生育意愿及需求（尤其是低线城市生育意愿及需求）有较好拉动作用。这将推动婴配粉行业需求改善，利好婴配粉企业。 白酒板块亦走强，山西汾酒（600809.SH）、水井坊（600779.SH）、今世缘（603369.SH）、泸州老窖（000568.SZ）、贵州茅台（60

【钛媒体综合】2月26日，香港特区政府财政司司长陈茂波发表2025至2026财政年度政府财政预算案，其中提到了推进人民币柜台纳入港股通、筹备开通“科企专线”、优化双重主要上市及第二上市门槛等涉及港股改革的内容。 具体来看，在提升交易和风险管理效率方面，陈茂波提到，会继续改革交易机制。港交所将从年中起为其交易后系统逐步引入新功能，并进行系统升级，以确保于年底前在技术上兼容T+1结算周期，为缩短结算周期做好准备。同时，在今年中实施下调最低上落价位的基础上，港交所与香港证监会将在年内就改善交易单位制度（即俗称“手数”制）提出建议，让交易安排可更符合不同大小股份的流动性特质和投资需求，便利交易及提升效率。 在推进上市制度改革方面，陈茂波称，为配合最新经济趋势和企业需求，将会审视企业上市要求和上市后的持续责任；检视上市规例和安排，改善审批流程；优化双重主要上市及第二上市门槛，以及检讨市场结构，包括研究设立退市后场外交易机制。 陈茂波还提到，为进一步协助特专科技和生物科企筹融资发展业务，特别是已在内地上市的公司，港交所正积极筹备开通“科企专线”，便利有关企业的上市申请准备工作。香港证券及期货事务监察委员会亦会配合，令申请过程更畅顺。 在离岸人民币业务中心方面，陈茂波称，为推动更多股票以人民币交易，提升市场流动性，内地和香港正在就落实人民币交易柜台纳入港股通，全速进行技术准备。此外，港交所正推进单股多柜台安排，包括双柜台股票使用同一国际证券标识，以提升交易结算效率。特区政府也已就人民币柜台交易以人民币缴交股票印花税，进行准备工作，希望在明年提出立法建议。 对于优化互联互通机制，陈茂波介绍，包括在香港推出离岸国债期货，以及尽快落实引入股票大宗交易，并将房地产投资信托基金纳入互联互通标的。也会积极研究推出进一步扩容增量方案，扩展大湾区跨境理财通，提升市场流动性，丰富风险管理工具箱。 钛媒摘声

文丨泰罗 2月26日，券商股异动拉升，中国银河、西部证券、信达证券、国盛金控、方正证券等集体大涨。 近期多家券商披露2024年业绩预告或快报，在经纪业务及自营业务的影响下，多数券商2024年业绩实现增长。 国内证券行业正面临前所未有的机遇，这是投融资两端共同驱动的。 在融资端，过去中国的发展模式是以基本建设投资拉动经济增长，本质是集中力量办大事，需要自上而下的统一安排，以银行为核心的间接融资体系可以迅速整合巨量资源响应国家战略，自然就成了金融的核心。 现在则完全不同，当投资拉动逐渐式微，全社会进入了自下而上的创新驱动发展阶段，需要的是突破卡脖子，是发展新质生产力，是更多的DeepSeek，而所有这些都是以风险资本为支点才能撬动的，金融的核心向以资本市场为主导的直接融资体系漂移是不可阻挡的大势所趋。 中央之前提出要做好金融“五篇大文章”，其中科技金融被放在首要位置。在顶层设计的指引下，证券行业当仁不让的站上了引资本之水浇灌科技之林的潮头。 相较于融资端，投资端对证券业的需求有过之而无不及。 过去几十年，中国老百姓的财富大多配置于房地产，对金融资产的配置远低于发达国家，截止到目前，居民资产中房地产的占比高达60%以上，而股票和基金的占比只有个位数。与此并行的另一个现象是，居民存款规模正在不断狂飙。 根据国家统计局的数据，2020年至2024年，国内居民存款规模从93万亿增长到超151万亿，四年新增的存款总额相当于2009年-2019年十年的总和。 后房地产时代，巨量的居民存款向资本市场市场搬家几乎是必由之路，这无疑又会对证券业形成一种强大的向上推力。 国内市场长坡厚雪，国际市场方兴未艾。 2023年10月，中央金融工作会议史无前例的提出“要加快建设金融强国”，金融事业自此被提升到一个全新的战略高度。紧随其后，诸如“发展风险投资，壮大耐心资本”“努力提振资本市场，大力引导中长期资

11月22日，港股三大指数震荡走弱。截至收盘，恒生指数跌1.89%，国企指数跌2.1%，恒生科技指数跌2.57%。 分板块看，芯片股多数下滑， $晶门半导体(02878)$ 跌9.8%，华虹半导体（01347.HK）跌7.5%，中芯国际（00981.HK）跌6.7%，上海复旦（01385.HK）跌4.35%。 光伏、绿电、风电、核电、电气设备等全线回调。成分股中， $协鑫科技(03800)$ 跌6.47%，福莱特玻璃（06865.HK）跌7.5%，东方电气（01072.HK）跌6.1%，信义光能（00968.HK）跌4.91%，上海电气（02727.HK）跌4.31%。山西证券研报称，由于三季度以来光伏玻璃出现阶段性供给过剩，库存上升致使价格持续下跌。行业盈利能力承压，小规模及老旧窑炉产线陆续冷修，且新产能点火推迟，预计2025年上半年库存有望降至合理水平，且价格有望迎来拐点。短期考虑到当前光伏玻璃行业供需现状，下调福莱特玻璃盈利预测。 医药股普遍走低，互联网医疗、医药外包概念、生物医药等板块纷纷下行。 $康龙化成(03759)$ 跌5.29%，泰格医药（03347.HK）跌4.85%，药明康德（02359.HK）跌5.83%，药明生物（02269.HK）跌4%。众安在线（06060.HK）跌5.79%，阿里健康（00241.HK）跌5.59%。 中资券商股跌幅进一步扩大。 $中国银河(06881)$ 涨6.17%，招商证券（06099.HK）跌4.8

香港股票分析师协会副主席潘铁珊先生指出， $中国银河(06881)$ 中国银河(06881.HK)2024年中期的财务表现呈现稳健增长的态势。报告期内，集团实现营业收入和净利润的双增长，其中营业收入达到156.2亿元人民币，净利润为43.9亿元人民币，显示出集团盈利能力的提升。期末总资产和净资产规模分别提升至6,632.05亿元和1,304.95亿元，净资产规模首次突破千亿大关，这一里程碑标志着公司资产实力的显著增强。 在财富管理业务方面，中国银河表现尤为亮眼，营收规模达到91.29亿元，客户总数超过1550万户，北交所合格投资者数量行业排名第一，这反映了集团在财富管理领域的竞争力和市场影响力。此外，集团投资交易业务营收达到58.26亿元，毛利率提升3.42个百分点，体现了公司“稳中求进”的投资策略正在逐步见效。 中国银河的国际业务同样表现不俗，成为亚洲布局最广的中资券商之一，积极参与“一带一路”建设，服务超过1,600万名客户，展现了集团国际化战略的成效。中国银河聚焦科技自立自强，支持科创龙头企业和服务中小微企业成长，助力科技金融大文章，体现了公司对国家战略的积极响应和服务能力。集团聚焦金融服务实体经济，积极落实服务国家战略，包括科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融和数字金融等领域，这些增长亮点不仅体现了中国银河在行业中的竞争力，也预示着集团未来发展潜力巨大。香港股票分析师协会副主席潘铁珊先生认为，可考虑于HK$6.65买入，上望HK$8.50，跌穿HK$5.70止蚀。 香港股票分析师协会副主席 潘铁珊 （本人没有持有相关股份，本人客户持有相关股份）