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大科技财报来袭！你更看好哪家表现？ 本周$微软(MSFT.US)$、$Meta(META.US)$、$亚马逊(AMZN.US)$、$苹果(AAPL.US)$及$高通(QCOM.US)$将陆续发布财报。在关税政策与AI竞赛交织的背景下，哪些公司能穿越周期？ 1. 微软：AI+云双引擎能否稳住“基本盘”？ 市场普遍预期微软Q3营收684.4亿美元（同比+10.63%）、EPS 3.22美元（同比+9.39%），但核心看点在于Azure增长能否维持23%以上增速——该业务已连续多季度贡献超60%利润。机构押注的核心逻辑是AI投入的商业化兑现：Office 365 Copilot订阅量激增（渗透率突破10%）叠加服务器成本优化，可能推动毛利率回升至70%以上。技术面显示其RSI指标处于中性区间，短期波动或提供低吸机会。 风险点：2025财年资本支出指引或上修至340亿美元（同比+30%），若超出市场预期，短期估值承压。建议关注财报电话会中关于AI芯片采购计划的表述，这将成为云计算板块的风向标。 2. Meta：用户增长疲软VS广告技术突围 尽管Meta去年Q4净利润同比增35%，但用户增长低于预期——DAU/MAU环比仅提升0.3%。此次财报需验证Reels商业化能力：若单用户广告收入（ARPU）同比增超15%，则确认短视频变现路径成功。当前市盈率（TTM约27倍）隐含较高成长溢价，但若Q1营收增速放缓至20%以下，则存在估值重构风险。 技术突破信号：Meta近期推出AI驱动的“预测式出价工具”，使广告点击率提升12%。若财报披露相关业务占比突破25%，或引发资金回流。不过，其元宇宙业务亏损扩大（去年Q4达117亿美元）仍是长期隐忧。 3. 亚马逊：关税冲击提前计价了吗？ 华尔街担忧特朗普关税政策将冲击其亚洲供应链（占全球库存量超40%），但富途牛牛数据显

$亚马逊(AMZN)$ 比较看好。AWS增速回暖，电商利润爆棚，这次可能会大超预期。盘后起飞6%起步也不夸张。

$Meta Platforms, Inc.(META)$ Meta可以买平值的跨式期权策略吗？上次Google的虚值期权，原本赚了一倍没走，结果末日那天直接归零了。[喷血]

这季度没啥可看的，不会亮眼，跌10个点就补，微涨不动，能过220都是大喜

iPhone销量：短期靠提前出货支撑，但中长期受中国市场竞争、全球消费疲软影响，压力仍存

实盘: 美股，一边是衰退的体验感越来越强，一边是暖风频吹，甚至步伐越来越快，真是一半是海水，一半是火焰，而股指大盘，按照自己的逻辑，不急不躁地运行，先是大涨后是强势振荡，我们按照大盘节奏来就好。港股，连续四天高位振荡，变盘在即，等待切入点。 $标普500$ 大涨后的振荡，先寻求一种平衡 1,盘面情况， 周一的大盘，先是，大涨之后的回落，持续了半天，随后，又强势地拉起，至正式开盘时，已经再次回到前一交易日的收盘点位。正式开盘后，经历一次短时上冲后，持续回落，而且幅度还不小，但是，大盘并没有持续调整的意思，随后，一路上扬至收盘，平盘报收。 2,K线分析， 从K线上分析，短周期来看，超越4/9高点，跨过20天线，呈现不错的上行步伐。又经历了大涨和强势振荡的基本组合。这是一种稳健的节奏，而目前的点位，其实已经到了前次反弹的底部，这也是需要一点时间和力度来消化，不管怎样，整体形势还是正常的走势，那就，继续跟踪下去。 3,市场消息和基本面， 先说坏消息，4月达拉斯联储商业活动指数，疯狂暴跌，不过，大家几乎不怎么关注，一是，影响力小，二是，大家有点见怪不怪了，不过，经济恶化是显然的。再说关键的，首先，汽车或零部件关税有下调可能，更重要的是，懂王采访说3/4周有协议进展，贝森特说1~2周，白宫发言人说本周就会有更详细细节。所以，白宫真是操碎了心，非常急迫，这就是我们感受到的整个氛围。 $恒生指数$ 恒生指数，继续振荡，前面已经振荡四天，收四根阴线(有两天是上涨的)，但是，点位还是不低，都在振荡高位，很显然肯定要变盘，而就本交易日来说(截止发文)，盘中大涨，随后回落，不管是变盘还是继续振荡，其实也不甚重要，我们是要看到落定的信号来决定操作的，不会急于一时。 $比特币$ 比特币，继续振荡，照样是密集小幅振荡，形成高位振荡平台，而且振荡多时，因此，吸收消化的已经比较充分，高位振荡平台也已经夯实，

Replying to @vision:认同！//@vision:估计惊吓大于惊喜 实在看不到什么亮点

英伟达的芯片现在仍供不应求，看多！

美股中仍将继续看多科技股，特斯拉、谷歌、英伟达等等，这些科技股业绩都非常优秀，只要川普闭嘴就好。

$Meta Platforms, Inc.(META)$ META 玩网络效应方式是全球最强。用IG FB视频化信息流，WHATSAPP即时通讯刚需有最强的网络效应。互相导流手拉手一起成长，跌下去就可以买

$英伟达(NVDA)$ 达子去年4月那个底部是不会破的，英伟达预期毕竟还在。第一波炒预期的时候是最舒服的因为可以随便意淫；现在第二波就必须要有实在的业绩落地，公司层面需要实质提升做出成绩

已阅

涨

我觉得跌2%，因为冇新产品，加上关税和大中华地区增长可能系0或者负$苹果(AAPL)$，所以应该向下走

阅

$亚马逊(AMZN)$ 随着新兴电商平台不断崛起，经济消费购买力下降，低价消费进一步升级，亚马逊的流量会被进一步瓜分

涨

年报会好

预计惊吓多一些，跌百分之五左右

跌

大科技财报来袭！你更看好哪家表现？ 本周$微软(MSFT.US)$、$Meta(META.US)$、$亚马逊(AMZN.US)$、$苹果(AAPL.US)$及$高通(QCOM.US)$将陆续发布财报。在关税政策与AI竞赛交织的背景下，哪些公司能穿越周期？ 1. 微软：AI+云双引擎能否稳住“基本盘”？ 市场普遍预期微软Q3营收684.4亿美元（同比+10.63%）、EPS 3.22美元（同比+9.39%），但核心看点在于Azure增长能否维持23%以上增速——该业务已连续多季度贡献超60%利润。机构押注的核心逻辑是AI投入的商业化兑现：Office 365 Copilot订阅量激增（渗透率突破10%）叠加服务器成本优化，可能推动毛利率回升至70%以上。技术面显示其RSI指标处于中性区间，短期波动或提供低吸机会。 风险点：2025财年资本支出指引或上修至340亿美元（同比+30%），若超出市场预期，短期估值承压。建议关注财报电话会中关于AI芯片采购计划的表述，这将成为云计算板块的风向标。 2. Meta：用户增长疲软VS广告技术突围 尽管Meta去年Q4净利润同比增35%，但用户增长低于预期——DAU/MAU环比仅提升0.3%。此次财报需验证Reels商业化能力：若单用户广告收入（ARPU）同比增超15%，则确认短视频变现路径成功。当前市盈率（TTM约27倍）隐含较高成长溢价，但若Q1营收增速放缓至20%以下，则存在估值重构风险。 技术突破信号：Meta近期推出AI驱动的“预测式出价工具”，使广告点击率提升12%。若财报披露相关业务占比突破25%，或引发资金回流。不过，其元宇宙业务亏损扩大（去年Q4达117亿美元）仍是长期隐忧。 3. 亚马逊：关税冲击提前计价了吗？ 华尔街担忧特朗普关税政策将冲击其亚洲供应链（占全球库存量超40%），但富途牛牛数据显

实盘: 美股，一边是衰退的体验感越来越强，一边是暖风频吹，甚至步伐越来越快，真是一半是海水，一半是火焰，而股指大盘，按照自己的逻辑，不急不躁地运行，先是大涨后是强势振荡，我们按照大盘节奏来就好。港股，连续四天高位振荡，变盘在即，等待切入点。 $标普500$ 大涨后的振荡，先寻求一种平衡 1,盘面情况， 周一的大盘，先是，大涨之后的回落，持续了半天，随后，又强势地拉起，至正式开盘时，已经再次回到前一交易日的收盘点位。正式开盘后，经历一次短时上冲后，持续回落，而且幅度还不小，但是，大盘并没有持续调整的意思，随后，一路上扬至收盘，平盘报收。 2,K线分析， 从K线上分析，短周期来看，超越4/9高点，跨过20天线，呈现不错的上行步伐。又经历了大涨和强势振荡的基本组合。这是一种稳健的节奏，而目前的点位，其实已经到了前次反弹的底部，这也是需要一点时间和力度来消化，不管怎样，整体形势还是正常的走势，那就，继续跟踪下去。 3,市场消息和基本面， 先说坏消息，4月达拉斯联储商业活动指数，疯狂暴跌，不过，大家几乎不怎么关注，一是，影响力小，二是，大家有点见怪不怪了，不过，经济恶化是显然的。再说关键的，首先，汽车或零部件关税有下调可能，更重要的是，懂王采访说3/4周有协议进展，贝森特说1~2周，白宫发言人说本周就会有更详细细节。所以，白宫真是操碎了心，非常急迫，这就是我们感受到的整个氛围。 $恒生指数$ 恒生指数，继续振荡，前面已经振荡四天，收四根阴线(有两天是上涨的)，但是，点位还是不低，都在振荡高位，很显然肯定要变盘，而就本交易日来说(截止发文)，盘中大涨，随后回落，不管是变盘还是继续振荡，其实也不甚重要，我们是要看到落定的信号来决定操作的，不会急于一时。 $比特币$ 比特币，继续振荡，照样是密集小幅振荡，形成高位振荡平台，而且振荡多时，因此，吸收消化的已经比较充分，高位振荡平台也已经夯实，

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$亚马逊(AMZN)$ 比较看好。AWS增速回暖，电商利润爆棚，这次可能会大超预期。盘后起飞6%起步也不夸张。

iPhone销量：短期靠提前出货支撑，但中长期受中国市场竞争、全球消费疲软影响，压力仍存

这季度没啥可看的，不会亮眼，跌10个点就补，微涨不动，能过220都是大喜

美股七朵花，财报已经发了好几家了，很多朋友早早就布局了。我有点后知后觉，刚刚看到小虎老师分享的这个视频，才惊觉原来财报季早早就开启了呢。 如果要在美股七朵花里采一朵回家，我会选择 $谷歌(GOOG)$ ， 因为我决定谷歌的市盈率（PE）在15-16x EPS的水平，相对于科技股来说，这个估值水平是相对较低的。在科技行业中，尤其是对于那些高增长的公司，市盈率通常会更高，有时甚至达到几十倍。例如，亚马逊、奈飞和一些其他高增长的科技公司，它们的市盈率在某些时期会远高于15-16x。 而市盈率是衡量股票价格相对于每股收益的比率，它可以帮助我们评估股票的估值水平。一个较低的市盈率通常意味着股票的价格相对于其收益来说比较便宜，这可能为我们提供一个较好的入市点。当然，市盈率只是评估股票估值的众多指标之一，我们还需要考虑其他因素，如公司的增长前景、行业趋势、财务健康状况以及宏观经济环境等。我选谷歌，另一个愿意是 在当前的市场环境下，由于全球经济的不确定性以及科技股的波动性，一个较低的市盈率可能更具有吸引力，因为它提供了相对较高的安全边际。 当然，这次财报季里，谷歌这次强劲的财务表现，也是我选择他的一个重要原因，谷歌在2025年第一季度实现了12%的营收增长，达到902.34亿美元，这一增长是在全球经济形势复杂多变的背景下取得的，显示出谷歌业务的强大韧性。其核心业务谷歌搜索及其他业务、YouTube广告、谷歌订阅、平台和设备以及谷歌云等均实现了两位数的增长率。例如，谷歌搜索及其他业务从2024年第一季度的461.56亿美元增长到2025年第一季度的507.02亿美元，这表明谷歌在广告市场依然具有强劲的竞争力，能够持续吸引广告商投入，为公司带来稳定的现金流。 谷歌的净利润和每股收益（EPS）的显著提升，净利润增长了

美股中仍将继续看多科技股，特斯拉、谷歌、英伟达等等，这些科技股业绩都非常优秀，只要川普闭嘴就好。

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英伟达的芯片现在仍供不应求，看多！

一句话解释市场疯，读书是为了让你心平气和地直面**。 一句话解释特朗怂，健身是为了让**心平气和地直面你。 老特以一己之力，硬生生把掼蛋的桌子掀了，改成炸弹斗地主，以一敌众。但打过斗地主的都知道，炸弹不是这么出的。因为炸弹出之前最具震慑力，对手不知道其威力，不知道何时炸，不知道在哪炸，会有所顾忌。而最尴尬的是，炸弹出了，手握小杂牌在风中凌乱，还轮到下家出牌了。上周，波音证实：中国已停止接收波音飞机；上周，我们调减好莱坞电影进口；上周，欧盟对苹果和Meta处以共7亿欧元罚款；上周，又有11州起诉特朗普政府关税政策。特朗普的支持率已经来到45%的新低了。于是上周，特朗普聊了沃尔玛，家得宝，塔吉特之后，怂了，突然对中国示好，对鲍威尔示弱。道理很简单，这些零售巨头是连接选民与中国商品最前线。于是，美股又活跃了起来，上周纳斯达克综合指数涨了6%+，标普500指数涨了4.5%+。但越来越多的机构变得谨慎，就像走进了遍地碎玻璃的房间，最好的办法就是保持不动，寄望灯能重新亮起。毕竟亲历了他短时间内数次横跳，大家想明白一个道理：人可以决定自己未来四年怎么做，但无法确定自己半小时后怎么想。真是能战胜丫的，只有半小时之后的他。 目前中美股市都有各自的达摩克利斯之剑。不同的是，美国是悬挂在头顶的美债，我们是握在手中的ETF。还有传闻说老特的海湖庄园协议能把美债赖掉？你看看美债的结构就知道，美国投资人占大头的（如图），所以不实际。 同理，中概股退市也是多虑了，美国投资人也是占大头的。最近投行杰富瑞，资管巨头骏利亨德森都在聊减持美股，增持欧洲中国。上周调查显示，有意减持美股的全球基金经理创下2001年来最高记录。 再看A股，从2020年10月全市场ETF总规模首次突破1万亿大关，到2023年8月突破2万亿，经历了近3年时间。到2024年9月爬上3万亿，经历了13个月时间。到本月，站上4万亿规模，只用了

$英伟达(NVDA)$ 达子去年4月那个底部是不会破的，英伟达预期毕竟还在。第一波炒预期的时候是最舒服的因为可以随便意淫；现在第二波就必须要有实在的业绩落地，公司层面需要实质提升做出成绩

$Meta Platforms, Inc.(META)$ META 玩网络效应方式是全球最强。用IG FB视频化信息流，WHATSAPP即时通讯刚需有最强的网络效应。互相导流手拉手一起成长，跌下去就可以买

关税影响的共性观点与应对策略总结关税带来的不确定性和波动性是多数公司关注的核心问题，影响资本支出和供应链成本。美国本土生产和供应链多元化是缓冲关税影响的主要手段，如Verizon、RTX、3M、Halliburton等均强调美国制造和本地采购比例。部分行业依赖全球供应链，尤其是高科技、医疗设备和航空制造，关税直接推高原材料和零部件成本。关税成本部分通过价格调整传导给客户，但消费者价格敏感度限制提价幅度，如Kimberly-Clark。合同设计和供应链管理创新成为应对策略，如Boeing通过出口退税回收关税成本，3M和Halliburton优化物流和生产。政策和地缘政治风险依然存在，部分公司呼吁政策稳定以便更有效应对。 $威瑞森(VZ)$ （电信行业）高管强调关税带来的不确定性和波动性，但指出公司资本支出中暴露于关税的部分非常小。作为美国本土公司，Verizon主要投资于美国光纤网络，劳动力和产品均以美国为中心。无线设备进口部分虽受关税影响，但占总资本支出的比例较小，公司有能力应对 $雷神技术公司(RTX)$ （航空航天与国防）航空航天和国防行业长期处于免税环境，这对美国制造业贸易顺差贡献巨大。公司70%员工和大部分制造劳动时间在美国，65%的产品采购来自美国供应商。供应链和客户全球化，原材料及零部件进口受关税影响，若关税环境持续，将带来一定负面影响，且现有的合规和运营措施难以完全消除关税风险。 $3M(MMM)$ （工业制造）关税被视为今年的阻力因素，但公司暂未将其纳入全年业绩指引，正积极消化政策影响并制定缓解方案。依托美国庞大产能和全球网络灵活

比亚迪发了2025 Q1的财报后，我看市场都沸腾了，变着花样夸。但我认为，通过对比更能体现比亚迪业绩的厉害，比如说与曾经的新能源汽车一哥特斯拉同期业绩对比。 接下来咱们就看看，比亚迪是如何降维打击特斯拉的。 1、营收利润对比 比亚迪一季度营收达1703.6亿元（约238亿美元），同比增长36.35%，创下历史新高；而特斯拉营收193.35亿美元（约1380亿元人民币），同比下滑9%。 比亚迪归属上市公司股东的净利润为91.55亿元，同比增长100.38%。反观特斯拉同期净利润更是只有 4.09 亿美元合人民币只有29亿元，同比下降 71%，如果不是卖新能源积分赚了 5.95 亿美元（合44.36亿人民币），那特斯拉的财报可能会更难看。 点评：不管是营收还是利润，比亚迪都狠狠得把特斯拉甩在身后，尤其是营收，比迪亚比特斯拉高出323亿元。 2、销量对比 比亚迪财务数据好看与汽车业务销量不俗有很大关系。 一季度比亚迪汽车累计销量为100.08万辆，同比增长59.81%。其中，纯电动汽车销量为41.64万辆，同比增长38.74%，远远超过特斯拉同期的33.67万辆，已连续两个季度夺得全球纯电销冠宝座。 点评：比亚迪2024年电动车销量为176万辆，而特斯拉为179万辆。照比亚迪一季度的这个销量来看的话，比亚迪2025年电动车销量将会超越特斯拉。市场研究机构Counterpoint Research也称，比亚迪将在2025年以15.7%的市场份额，首次超越特斯拉，成为全球最大的纯电动汽车销售商。 3、毛利率对比 比亚迪一季度整体毛利率为20.07%，单看汽车业务的话，毛利率可以达到24%，远远超出市场预期的22.3%。 这不难理解，从电池（刀片电池）到电机（八合一电驱），再到芯片（IGBT 6.0），比亚迪全产业链自研，使之单车成本较行业低15%-20%。再看特斯拉，整体毛利率为16

科技板块上周财报关键总结​​1. 整体表现分化，AI与广告业务成亮点​​​​Alphabet（GOOGL）​​：Q1营收902亿美元（+12% YoY），净利润345亿美元（+46%），广告业务（搜索+YouTube）收入669亿美元超预期，云业务收入123亿美元（+28%）。宣布700亿美元股票回购计划，但Waymo亏损扩大至12.3亿美元。Alphabet远期PE 18倍低于历史均值​​2. 芯片行业：需求分化与关税前置效应​​ $英特尔(INTC)$ ​​：Q1营收127亿美元超预期，但Q2指引疲软（预计营收112-124亿美元），客户因关税担忧提前囤货。宣布裁员20%（约2.2万人）以削减成本,英特尔盘后跌7%。​​4. 风险焦点：关税与供应链​​企业普遍预警关税冲击：英特尔预计Q2需求萎缩，苹果（下周财报）供应链成本或上升。工业板块财报周报：表现稳健但关税隐忧显现上周工业板块迎来密集财报发布， $波音(BA)$ 、 $3M(MMM)$ 、 $美国航空(AAL)$ $西南航空(LUV)$ 等龙头企业公布一季度业绩。整体来看，板块表现优于大盘—— $工业指数ETF-SPDR(XLI)$ 年内跌幅收窄至2%，跑赢标普500指数6%的跌幅。业绩亮点：GE航空营收实现两位数增长，重申全年指引，将通过成本削减应对关税

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招股信息：估值6.8亿美元的科技保险故事2025年4月24日，中国互联网保险分销平台 $元保(YB)$ 更新招股书，计划以每股13-15美元发行200万份ADS，募资最高3450万美元，估值达6.81亿美元。高盛、花旗、中金等国际投行担任承销商，现有股东及关联方拟认购1700万美元ADS（占发行量60.7%）。若顺利，元保将于4月30日登陆纳斯达克，成为2025年首家赴美上市的中国保险科技企业。公司定位：AI重构保险分销链元保成立于2019年，创始人方锐为网易前高管，团队核心成员多来自互联网大厂。其商业模式本质是“保险界的拼多多”——通过AI技术连接46家保险公司与下沉市场用户，定制普惠型健康险产品。截至2024年底，平台已开发4700个互联模型，覆盖从精准营销到智能理赔的全流程，62.1%的员工为研发人员。弗若斯特沙利文数据显示，按2023年首年保费计算，元保是中国第二大在线保险分销商，也是最大的独立分销商（剔除蚂蚁保等平台系企业）。其差异化在于：技术替代人力：AI模型将核保效率提升至8秒/单，三线以下城市用户贡献70%理赔量，医保外费用报销比例达81%；大单品策略：聚焦短期健康险，2024年短期险保费占比99.5%，通过高频低客单价快速起量。财务表现：盈利拐点2022-2024年，元保营收从8.5亿元飙升至32.85亿元，年复合增长率96.7%；净利润从-4.35亿元扭转为8.66亿元，净利率达26.4%。高增长背后存在结构性风险：营销依赖症：2024年销售费用占比仍达54.5%，虽较2023年71.5%有所优化，但获客成本仍是盈利桎梏；短期险困局：长期险收入占比不足1%，用户留存率仅27.6%，需持续“烧钱”维持增长；大客户集中：前三大保险公司贡献59%收入，合作缺乏排他性条款。行业前景：渗透

参与 $苹果(AAPL)$ 股价涨跌竞猜，分享你对Apple的看法，就有机会赢取虎币奖励和老虎周边！苹果将于美东时间5月1日盘后公布2025财年Q2财报。在全球消费电子需求疲软、贸易摩擦升温的背景下，市场普遍预期苹果本季度营收温和增长，关键看点集中在iPhone销量、服务业务表现与供应链调整进展。根据彭博一致预期：Q2营收942亿美元，同比增长3.8%；净利润242亿美元，同比增长2.5%；毛利率预计提升至47.1%。苹果将在北京时间2025年5月2日05:00召开业绩电话会议，点击预约会议。核心关注：iPhone销量：短期靠提前出货支撑，但中长期受中国市场竞争、全球消费疲软影响，压力仍存。服务业务：继续成为增长引擎，服务收入预计同比增长12%，占总营收比重提升至23%，高毛利特性支撑整体利润率。供应链风险：加速向印度、越南转移，若关税生效，或需调价应对，短期成本压力上升。目前华尔街分析师观点分歧较大：部分看好服务收入扩张和估值修复机会，部分担忧iPhone需求疲软及供应链迁移带来的挑战。当前分析师平均目标价237.71美元，较现价有约19%的上行空间。 财报前瞻 | 苹果"服务引擎"能否扛住硬件寒冬？供应链大迁徙与AI困局待解你认为苹果本次财报后，股价是上涨还是下跌？快来参与竞猜，赢取奖励吧！📓 参与方式在本帖下留

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