昨晚，AMD公布了三季报，业绩炸裂，营收和利润悉数超预期： 但AMD盘后不涨反跌，下跌幅度接近5%： $美国超微公司(AMD)$ 发生了什么？为什么如此炸裂的业绩公布后，股价会选择向下?是四季度指引不及预期？抑或是科技股泡沫要崩了？ 从收入上看，AMD三季度为92.5亿美元，超过分析师预期的87.4亿，同比增长35.6%： 分业务看，数据中心三季度营收43.4亿，同比增长22.3%，超过分析师预期的41.4亿；客户端营收27.5亿，同比增长46%，超过分析师预期的26亿；游戏业务营收13亿，同比增长181%，超过分析师预期的11亿；嵌入式业务营收8.57亿，同比下滑7.6%，不及分析师预期的8.9亿： 于AMD而言，数据中心是市场最为关注的业务，三季度22%的增速虽然不够亮眼，但AMD近期和OpenAI 、甲骨文等大客户签订了巨额订单，其中，AMD与OpenAI 达成了部署 6 吉瓦的 Instinct GPU合同，首批1吉瓦的MI450系列加速器计划于2026年下半年上线，预计此次合作将显著加速AMD的数据中心AI业务发展，并有望在未来几年内创造超过1000亿美元的收入！ 值得注意的是，过去一年，AMD来自数据中心的收入才151亿！ 除了OpenAI ，AMD跟甲骨文的合作也将从2026年开始部署，预计明年将部署数万个 MI450 GPU，并将持续到2027年及以后！ 除了GPU屡获大单外，AMD传统的数据中心CPU业务也强劲增长，AMD预计未来几个季度，客户将大幅增加CPU部署规模！ 在数据中心中，CPU类似大脑，负责统筹协调，GPU是加速器，专门负责计算，两者都有光明的未来！ 2026年，AMD还将发布MI400系列GPU和Helios机架级解决方案，大幅提升A

美股投资网2025年初精选12只股，表现如何？ 大家有目共睹文章链接，绝对 马前炮2025年最有潜力10只美股【上集】不为人知的AI公司！【深度调研】2025年最有潜力10只美股【中集】不为人知的AI公司！【深度调研】2025年最有潜力10只美股【下集】不为人知的AI公司！【深度调研】6-10 月必买股 美股6月必选四只股，全新上市！CRCL LLY.....美股 7月看好一只AI基建股NBIS，翻X倍潜力！美股 7月看好两支股，潜力巨大 AMD ORCL！！昨天公布POET是10月必买，今天继续大涨18%这炸裂的成绩单，我们投资组合今年累计盈利380%，远超大盘15%的回报，全世界可以说没有任何一个财经媒体能做到，只有我们 美股投资网 和 旗下美股大数据AI量化分析美股团队！这就是为什么大家这么喜欢我们，加入我们美股VIP的人数创下历史新高！本月 3 日我们说过——OpenAI 做的，从来不只是一个产品，它在构建的，是一个“AI帝国级”的生态系统。而就在本周一，OpenAI 的 开发者大会，再次用一场发布会告诉全世界：它，就是科技界的那个——点石成金的“金手指”。但你可能没意识到，OpenAI 的影响力，已经远远超出了 ChatGPT 本身。它正在像海啸一样，席卷整个美股市场！现在，只要一家企业被传出‘可能与 OpenAI 合作’，甚至只是‘短暂讨论过’，它的股价往往就会立刻暴涨！这代表 OpenAI 的合作机会，是 ‘AI 时代的黄金入场券’，稀缺且不可替代！ 谁拿到，谁就掌握了未来！ $Figma(FIG)$那么问题来了：为什么 OpenAI 的“金手指效应”能如此之强，它到底改变了哪些商业逻辑？被“装进 ChatGPT”的这些公司，到底拿到了什么？是流量？是估值？还是未来 AI

$慧与科技(HPE)$ 在2025年10月15日的证券分析师会议上公布的财务展望，导致其股价在盘后交易中大幅下滑近9%。公司预计FY26调整后每股收益将落在2.20美元至2.40美元之间，中点低于市场共识预测的2.41美元；同时给出的营收增长指引5%至10%，却远逊于市场预期的17%。这种偏差迅速点燃了投资者的不满。管理层强调，指引体现了审慎的规划，旨在应对AI基础设施领域的成本上升和整合 $瞻博网络(JNPR)$ Juniper Networks后的不确定性，但市场显然更倾向于解读为增长动能的减弱。 尽管董事会批准额外30亿美元的股票回购计划，并将股息上调10%，这些资本回报举措未能完全抵消指引下调带来的冲击。从数据层面剖析，这一指引的保守性显露无遗。HPE将FY26的网络业务营收增长定位在低至中个位数区间，云与AI部门则预计从中个位数向低双位数过渡。整体运营利润率目标设定为低20%水平，非GAAP运营利润年增幅控制在10%至18%。自由现金流预期为15亿美元至20亿美元，显著低于分析师对24亿美元的乐观估算。与长期目标对比，公司重申到FY28的复合年增长路径：整体营收5%至7%，云与AI 4%至8%，网络业务则有望实现10%以上的强劲扩张。非GAAP每股收益至少达3美元，自由现金流超过35亿美元。这些远景虽保持稳定，但FY26的具体数字未能体现出足够的加速迹象，尤其是在Juniper收购后，市场原本期待更明显的协同效益释放。公司明确表示，未将任何营收协同纳入FY26展望，并将这一年视为整合过渡期，伴随约29亿美元的无形资产摊销等一次性成本。多位分析师在会后迅速表达了观点分歧。一方面，一些观察者认为指引的谨慎源于现实

实盘: 标普纳指分析 美股，标普K线4连阴(两天为上涨阴K线)，说明，美股最近一直在振荡，连续大涨后，偏离较大，振荡收缩是合理现象。这是短期现象，正如我们前面所谈，20日均线在不断上行，振荡在持续，那时，将是大盘再次选择的时候。从长期看，我们看到纳指是相当强势的，呈现7连阳，怎么看待呢？大的逻辑看，牛市无疑，趋势性很强，一方面，我们还是要追随趋势，牛市里，只要标的好，最差最差都是亏了时间不会亏钱，提前预判准确性很低。另外一方面，美股连涨走势可能会有调整，但是，无法判定时间点，所以，等市场发出信号再说。 港股分析 港股大盘，完成月线修复，本月也顺利走出开门红。从走势上看，显示K线5连阴(2天上涨阴线)，直接跌倒55天线位置，二次确认低位振荡区域，所以，这个上涨比较重要，也很及时，有利于企稳和拐头。 日经225分析 日经，日经停盘一天，暂时不需多言。 黄金分析 黄金，经历一个相对完整的下跌走势后，短期企稳，如能站上4041，就有望冲击4105，反之，就还是继续振荡。 $特斯拉$ 特斯拉，对外在消息，暂时不用多关注，就目前走势看，在充分振荡后，几乎突破振荡平台，随后，回落确认并再次上行，整体走势不错。 $英伟达$ 英伟达，走势结构有效突破，回落稳健，所以，英伟达既有中长期机会，也有短期节奏的机会。 $苹果$ 苹果，虽然财报出来之后，高开低走，但是，并不影响整体走势，面对稳健价值股，还是要用中长期心态对待。 $PLTR$ PLTR，不管是前期的强势，后面的调整，或者是调整之后的振荡上行，整体走势都很有规律，截止目前都相当强劲。财报出来，当然是一个关键节点，业绩应该不错，但是，走势比较难判断的，随后将进一步详细分析。 $INTC$ INTC, 突破之后振荡回落，前面提到过两个支撑位，目前看，依然有较大可能在这两个支撑位得到支撑而企稳上行。一个是前高，一个是20日线。 $阿里巴巴-W$

当投资人愿意为 $戴尔(DELL)$ 和 $甲骨文(ORCL)$ 付出溢价，不是因为他们赚钱，而是因为他们在花钱。这是典型的周期特征：当一个产业被认为具有战略不可替代性时，资本会先奖励投入者，而非产出者。AI投资循环之所以强韧，也正因为这种“花钱的合理性”暂时成立。在过去一年里，AI资本流的路径发生了剧烈转向。第一阶段是软件狂欢——大模型、Agent、Copilot层出不穷，资本的焦点在模型和应用。第二阶段则是硬件和云——英伟达的H100卖到断供、 $美国超微公司(AMD)$ $英特尔(INTC)$ 赶上节奏、甲骨文借AI云复活。如今进入第三阶段：资本的循环闭环——模型需求→算力投资→模型性能提升→需求进一步扩大。这正是Altman口中“AI闭环经济”的雏形。不同的是，这次的循环更重、更贵，也更快。先说说这个循环的核心逻辑。当前AI投资循环就像一个自增强的齿轮系统：起步于科技公司的巨额基建CapEx，买芯片、建数据中心、训模型；然后这些投入转化成产品和服务，刺激需求增长；需求反过来推高营收和利润，吸引更多资金涌入（一级市场&二级市场），形成正反馈。 $微软(MSFT)$ Q4 CapEx达190亿美元，谷歌母公司 $谷歌(GOOG)$ 同期150亿，

美东时间晚上，美股三大指数集体收涨，结束了前一交易日的下跌势头。投资者对科技股估值担忧有所缓解，加上强劲的经济数据和企业财报支撑，市场情绪转暖。 截至收盘， $道琼斯指数 (.DJI.US)$ 上涨225.76点，报47,311点，涨幅0.48%。 $标普500指数 (.SPX.US)$ 上涨约0.37%，收于6,796.29点。 $纳斯达克综合指数 (.IXIC.US)$ 涨幅0.65%，收报23,499点。 今日反弹主要得益于科技板块的强势回升，前一日因人工智能基础设施巨头估值过高引发的抛售压力有所消退。NVDA和AMD等半导体公司涨幅超过2%，成为纳指上涨的主要推手。同时，美国就业数据超出预期，进一步提振市场信心。非农就业报告显示10月新增岗位强劲，失业率维持低位，这缓解了经济衰退担忧。 此外，企业财报季继续释放积极信号。多家公司公布的季度业绩超出华尔街预期，例如金融股和消费品巨头表现稳健，推动标普500走高。然而，国债收益率小幅上升，10年期美债收益率升至4.11%，反映出市场对美联储货币政策路径的重新评估。 科技板块领涨大盘， $苹果 (AAPL.US)$ 上涨1.4%，同时苹果将在2026年全面升级AI智能助手siri，每年向谷歌支付大约10亿美元的费用，苹果会将谷歌视为幕后的技术供应商 $美国超微公司 (AMD.US)$ 上涨2.51%，OpenAI已成为AMD的合作伙伴。 $Meta Platforms (META.US)$ 上扬1.38%； 上涨主要源于投资者对AI长期增长潜力的重新乐观情绪，前一日估值泡沫担忧消退后，资金回流推动半导体和软件股反弹。此外，强劲的企业财报和整体经济数据稳定了市场对科技需求持续性的信心，避免了进一步抛售。部分科技和消费股延续涨势，投资者关注即将公布的更多财报，如Qualcomm和Arm Holdings的最新动态。 本周剩余时

11月4日周二，美股迎来“黑色星期二”。多家华尔街CEO公开表示美股估值过高可能会出现回调，这一表示直接点燃了投资者们的恐慌情绪，导致成交量放大，衰退股远超上涨股。其中科技和半导体板块受到了重创，标普500和纳斯达克也受到了近一个月以来最大的单日跌幅。 $道琼斯(.DJI)$  平均下跌0.53%，收于约47,000点附近 $标普500(.SPX)$  跌幅达1.17%，结束近期涨势 $纳斯达克(.IXIC)$  重挫2.04%，科技股成为主要拖累因素 于此同时，大盘的下跌对加密货币也带来了巨大的冲击。比特币自6月份以来首次跌破了10万元，反应出了加密货币与股票市场的联动性。 细分来看，$Palantir Technologies Inc.(PLTR)$  成为当日焦点。尽管公司公布的第三季度财报超出预期，营收和利润均创纪录，但股价仍暴跌7.94%至约190美元，盘中一度触及185.56美元低点。 其CEO公开抨击做空者“操纵市场”，但投资者对AI公司高估值的担忧主导情绪，导致PLTR抹去前一日7%的涨幅，并拖累整个AI板块。   与此同时，$Metsera Inc.(MTSR)$ 在制药领域的并购大战中脱颖而出，股价飙升近20.5%，受益于辉瑞和诺和诺德的竞购升级。诺和诺德将报价提高至每股86.

据路透社报道，芯片巨头AMD $美国超微公司(AMD)$ 公司将与美国能源部展开一项价值10亿美元的重大合作，共同开发两台新一代超级计算机。该消息公布后，AMD股价于周一上涨1.3%。此次合作旨在利用尖端的计算能力，加速解决癌症治疗与核能开发等重大科学难题。 美国能源部部长克里斯·赖特（Chris Wright）表示，这些新的超算系统将“极大地推动”相关领域的进步。他期望未来能将大多数癌症从“死亡判决”转变为“可控病症”，并相信借助这些系统的强大算力，人类有望在未来两到三年内找到利用核聚变能源的实用路径。 根据计划，此次合作将分两步进行： 首台名为“Lux”的超级计算机将在大约六个月内建成并上线。其核心将采用AMD的MI355X AI加速器，由AMD、慧与（HPE）、甲骨文云（Oracle Cloud）及橡树岭国家实验室共同开发。 第二台名为“Discovery”的计算机则计划于2028年交付、2029年上线。它将搭载更先进的AMD MI430系列AI加速器，并由AMD、慧与及橡树岭国家实验室合作开发。 AMD首席执行官苏姿丰博士（Dr. Lisa Su）对此合作表示荣幸，她在一份声明中指出，这两台超级计算机将利用AMD的高性能计算与AI技术，推动美国在科学、能源和医学等最关键研究领域的优先事项，充分展现了公私合作模式的最佳力量。 AI指数业绩观察：AI概念ETF表现亮眼，AGIX回报率显著超越主流市场指数 在最新交易日中，人工智能（AI）主题指数及ETF板块整体表现强劲，展现出持续的市场吸引力。其中，备受关注的AI指数AGIX $通用人工智能 ETF-AGIX(AGIX)$ 当日上涨2.10%，其表现不仅优于标普50

一、盘面回顾：为何涨近10%？ 本周，AMD 股价大幅拉升，涨幅接近 10%。背后主要推动因素包括： • 公司披露了与 OpenAI 的重磅合作协议：AMD 将为其提供 AI 芯片及有关硬件系统，并且 OpenAI 有条件获得最多约 10% 的 AMD 股份。  • 市场对于 AMD 在数据中心／AI 推进中所扮演的角色越发乐观。分析师已经开始调高 2026 年之后的预期。  • 虽然此前 AMD 在实际盈利及毛利层面存在压力（Q2 毛利下滑、受出口限制影响），但公司给出的下一季指引好于预期。  因此，这一轮上涨并非纯靠“情绪”堆高，而是基于较为实质的利好消息。 ⸻ 二、基本面分析：优势 + 盲点 优势亮点 1. AI／数据中心规模化趋势显现：虽然 AMD 在 AI GPU 市场仍落后于 NVIDIA，但其通过与 OpenAI 等合作正在争取“后起之势”。  2. 成长预期提升：有分析指出，2026 年 AMD 的营收与盈利可能出现加速增长。  3. 指引优于预期：在其最新财报中，AMD 对下一季度（Q3／2025）预计收入范围高于市场预期。  需要留意的风险与盲点 1. 估值偏高：市场对于其未来的预期已被抬高，当前股价隐含了较强成长预期。若未来成长节奏不及预期，将面临下行压力。  2. 实际盈利瓶颈：例如，Q2 2025 虽营收年增约 32%，但毛利率较去年有下滑，而受美国出口管制影响尚存不确定因素。  3. 客户集中／竞争激烈：AI 芯片市场竞争极其激烈，NVIDIA 的领先地位、以及 AMD 与大客户订单的“兑现”节奏，都将影响市场预期落地的速度。  ⸻ 三、是否继续持有？止盈？我的建议 提醒一句：以下为结构化思考，不构成具体买卖建议。每位投资者需结合自身风险承受能力与组合定位。 如我处于“中线持有”策略 若你是看好 AI 长期趋势、愿意承担波动，并

1. 合作的核心逻辑：强强联合，各取所需 · 对OpenAI而言：打破对单一供应商的过度依赖，追求性能、成本与供应链的平衡。 · 摆脱NVIDIA依赖： 目前，AI算力市场几乎由NVIDIA垄断。OpenAI作为最大的AI算力消费者之一，过度依赖NVIDIA的GPU（如H100/H200）会带来供应链风险、定价被动和谈判筹码不足等问题。引入AMD作为第二供应商是必然的战略选择。 · 驱动竞争，降低成本： 有竞争才有降价。AMD的强势入局，将使OpenAI在未来采购芯片和服务器时拥有更大的议价权，从而显著降低其巨大的模型训练和推理成本。 · 定制化需求： 随着模型架构的演进，通用GPU可能不是最优解。OpenAI可能与AMD合作，共同设计更贴合其下一代模型（如GPT-5、GPT-6）的专用或半定制芯片，以获得极致的性能和能效。 · 对AMD而言：抢占AI皇冠上的明珠，是产品实力的终极验证。 · 顶级的“广告效应”： 如果能获得OpenAI的采纳和公开背书，对AMD的Instinct MI300系列及后续产品将是无可比拟的宣传。这等于向全世界宣告：“AMD的AI芯片已经足够好，能够运行世界上最复杂的AI模型。” · 驱动软件生态成熟： AMD最大的挑战并非硬件性能，而是软件生态（ROCm）与NVIDIA的CUDA之间的差距。与OpenAI的深度合作，将迫使AMD的软件团队以最高标准去优化和完善ROCm，以满足OpenAI极其苛刻的需求。这个过程本身会极大加速整个AMD AI软件生态的成熟，惠及所有开发者。 · 切入万亿参数模型的核心战场： 赢得OpenAI，意味着AMD真正进入了前沿大模型训练这个最具价值的市场，而不仅仅是推理市场或中小模型市场。 2. 合作的具体领域和前景 · 硬件层面：MI300系列的采纳与未来芯片的共同设计 · 短期： OpenAI已经开始测试并部分采用A

会大涨的，不存在AI泡沫的，买入跟进即可

有人把好消息当糖吃，有人把条款当刀算。 $美国超微公司(AMD)$ 与OpenAI刚刚敲定一个多年的战略合作：OpenAI 将分阶段部署最多 6GW 的 AMD Instinct 系列 GPU，首批 1GW 预计 2026 年下半年启动；作为对价，AMD向OpenAI发放最多160M股权认购权（约10%），并与交付/市值等里程碑挂钩。市场对这一交易反应剧烈，带来大量上行想象，但同时也伴随显著的摊薄、执行与基础设施风险。这笔交易把AMD的“能否在大型AI训练/数据中心级市场与英伟达正面竞争”的判断拉到了聚光灯下，既是最大规模的验证机会，也是一场需用几年时间交付并被市场反复定价的执行赛。交易要点AMD 对 OpenAI 承诺在多年内交付6GW算力（分期部署），作为对价 OpenAI 可获等值的权证，权证总量上限约1.6亿股/160M（约占AMD已流通股本的~10%）；首批归属与首个1GW部署相关，最终一批的行权/发行与AMD股价需达到$600有关；权证最晚可行权至2030-10-05。规模量化：每GW年度可带来$15B（150亿美元）收入；若按6GW/5年的线性部署（即每年 ~1.2GW），对应每年新增营收~$18B（180亿美元），折算季度为$4.5B/季度。估值影响：原有目标价$200基于35× CY26 EPS$5.72），但如果依据是52×CY26 EPS $5.72 ≈ $297.4，或等价于 25× 一个$12的隐含年化 EPS 运行率（25×12 = $300）。市场反应：新闻初发后股价短期回落（文章提到从高点回落约 10%）；投资者调研显示55%买入 / 25%持有NVDA/20–25%卖出（有分歧与摩擦）。正面逻辑规模效应+可观的每GW收入想象：市场主流认为，GW产出估值放在“每GW

美股暴跌救命攻略！法兴Horace亲解50日线生死战＋牛熊证进场点 🎥 美股裂口跳水、港股急挫，政府停摆将破纪录 Horace回归！一图看穿 道琼、纳指、标普 50日线 特斯拉、英伟达、阿里、小米 轮证进场清单全公开！ 💡 防跌金句：「掉50%要赚100%才回本，防守比进攻重要！」 👇 立即关注，学会 仓位控制＋小注搏反弹，别让恐慌吃掉利润！ ✅ 三大指数50日线关键位：道琼46,500｜纳指24,700｜标普6,700（半年未破） ✅ 恒生指数黄金支撑：25,500（0.236回调位，10月急跌止步点） ✅ 高杠杆牛证推荐： 　・标普：69848（14x）｜纳指：69823（9x）｜道琼：69820（12x） ✅ 热门个股操作策略： 　・特斯拉：守438-440看多，10010（4x中长线） $特斯拉(TSLA)$ 　・英伟达：195反弹点，10055（4.7x） $英伟达(NVDA)$ 　・阿里巴巴：150-155区间，62688（10x牛证） $阿里巴巴-W(09988)$ 　・小米：37.5介入，59117（10x+牛证） $小米集团-W(01810)$ $美国超微公司(AMD)$ ✅ 风险管理金句：防守为先，掉50%要翻倍才回本！ 💡 想掌握更多港股美股投资机会？点击订阅，开启小铃铛，接收每周市场分析与实战策略！在留言区分享您的投资问题，专家将在下期解答！📈 下周三继续