3月25日，全球最大的猪肉食品企业 $万洲国际(00288)$ 公布了2024的业绩报告，利润实现大幅改善，超市场预期。 财报显示，2024年，公司实现营收259.41亿美元，同比下滑1.1%；经营利润为24.04亿美元，同比增长63.4%；生物公允价值调整后归母净利润为16.12亿美元，同比增长156.3%。 分业务看，肉制品仍是万洲国际的核心业务，2024年收入136.55亿美元，占比达52.6%，同比增长1%；猪肉业务则收入下滑4.3%至103.43亿美元，占比为39.9%。 2024年，万洲国际收入下滑，主要受肉制品和猪肉两大核心业务销量下滑影响。报告期内，公司的肉制品及猪肉业务销量分别同比下滑3.0%和4.9%。 从盈利角度看，作为全球最大的猪肉食品企业，万洲国际在多个区域经营业务（2024年收入比重：北美53%，中国32.5%，欧洲14.5%）。因此，它的利润表现，也与其经营所在市场的生猪行情紧密相关。 万洲国际表示，2024年公司利润大幅增长，得益于猪肉业务经营利润从上年同期的亏损4.80亿美元转变为盈利3.56亿美元，而这一转变主要归功于北美业绩的改善。 2024年，受惠于猪肉产品价值上升，再加上生猪饲料成本下降、养殖和屠宰的经营效率提高，以及销售物流成本控制见效，以及确认若干保留员工抵免，北美业绩明显改善。其猪肉业务在北美的经营利润由2023年的-6.24亿美元转为盈利1.70亿美元。 基于盈利提升，万洲国际积极推进派息。公告显示，万洲国际计划派发末期股息每股0.4港元，合计拟派发现金总额约为51.32亿港元。 瑞银研报指，万洲国际去年利润胜于市场预期。集团的强劲财报将增加投资者对公司稳定利润增长的信心。该行上调集团2025及2026年的盈测21%及15%，以反映对集团美国业

图片 史密斯菲尔德（Smithfield）于2025年1月6日向美国证券交易委员会（SEC）公开披露招股书，拟在纳斯达克上市，股票代码为SFD，承销商为摩根士丹利、美银、高盛、巴克莱、花旗、瑞银、法巴、汇丰。 公司是万洲国际(0288.HK)全资控股的全球最大猪肉生产商，目前尚未披露发行规模、发行价以及具体IPO时间。不过，据万洲国际此前发布的公告以及媒体报道，其或将出售公司20%股份以募资约10亿美元，估值或达54亿美元。 图片 公司是美国以及全球规模最大的生猪生产商及猪肉供应商，年销售额超过140亿美元。公司的品牌组合包括Smithfield、Eckrich和Nathan's Famous等，业务主要分为包装肉类、生鲜猪肉和生猪生产三部分。 图片 公司成立于1936年，从早期的猪肉加工企业逐渐发展为美国最大的生鲜猪肉加工商，并于1999年在纽交所上市。2013年，双汇国际（万洲国际前身）斥资71亿美元将公司收购并私有化。 图片 财务业绩 2021、2022、2023财年及2024年前9个月，公司营收分别为150.1亿、162亿、146.4亿及101.9亿美元，相应净利润分别为3.89亿、8.11亿、-1.33亿及5.81亿美元。截至2024年9月29日，公司账上现金有2.78亿美元。 图片 行业概况 2023年全球肉类市场规模达到1.1万亿美元，预计2023年至2028年复合年增长率为6.5%。2023年美国增值包装肉类市场达到470亿美元，预计2023年至2028年复合年增长率为3.6%。 图片 作为美国的品牌企业，公司在25个包装肉关键类别中的15个处于领先地位。公司在10个类别中占有重要地位，每个类别的规模都超过10亿美元，包括生培根、烟熏火腿、熟食肉、煮熟的晚餐香肠和便携式餐食的销量排名第一或第二的位置。 图片 董事高管 图片

编辑 | 慧发布 万洲国际有限公司（股份代号：288）于2025年1月6日晚间发布公告称，其子公司史密斯菲尔德食品有限公司（以下简称"史密斯菲尔德"）已于当日（纽约时间）根据1933年证券法（经修订）向美国证券交易委员会（SEC）公开提交了首次公开募股（IPO）的注册声明。 根据公告，史密斯菲尔德已申请将其普通股股份在纳斯达克全球精选市场上市，拟使用的股票代码为"SFD"。注册声明的副本可在SEC官方网站上查阅，其中包含了有关史密斯菲尔德集团的若干业务及财务资料。 万洲国际表示，史密斯菲尔德的IPO预计将在市场条件允许的情况下启动，同时还需要等待SEC宣布该注册声明生效。截至公告发布之日，拟在此次IPO中发售和出售的史密斯菲尔德股份数量及金额尚未确定。公司承诺将在适当时候就史密斯菲尔德IPO的进展发布进一步公告。 值得注意的是，史密斯菲尔德的分拆上市计划仍面临多重不确定性。万洲国际在公告中强调，该建议分拆及史密斯菲尔德股份的上市仍需获得包括美国交易所和SEC在内的相关机构批准，同时还受市场状况和其他因素的影响。因此，公司提醒股东及潜在投资者应当意识到，目前尚无法保证建议分拆及史密斯菲尔德股份的上市一定会进行，也无法确定具体何时进行。 $万洲国际(00288)$

雷递网 雷建平 1月7日 美国食品公司Smithfield Foods日前递交招股书，准备在美国纳斯达克上市，股票代码为：“SFD”。 Smithfield Foods计划募资10亿美元，估计估值超过50亿美元。 Smithfield Foods称，IPO所得将用于基础设施、自动化和产能扩张的资本投资。 9个月营收101.9亿美元 Smithfield Foods成立于1936年，已发展成为包装肉类和新鲜猪肉产品的主要生产商之一。Smithfield Foods自1999年起在纽交所上市，2013年，被全球最大的猪肉生产商万洲国际以47亿美元私有化。 此次上市前，万洲国际持有Smithfield Foods的全部股权，此次上市后，预计仍持有80%股权。 招股书显示，Smithfield Foods在2021年、2022年、2023年营收分别为150亿美元、162亿美元、146.4亿美元；净利分别为3.89亿美元、8.11亿美元、-1.33亿美元。 Smithfield Foods在2024年前9个月营收为101.9亿美元，较上年同期的106.42亿美元下降4.2%；净利为5.81亿美元，上年同期的净亏损为200万美元。 截至2024年9月29日，Smithfield Foods持有的现金及现金等价物为2.78亿美元。 万洲国际创始人老当益壮 据介绍，Smithfield Foods的母公司万洲国际是是全球最大的猪肉食品企业，其市场份额于中国、美国和欧洲的所在市场均排名第一，拥有包括生猪养殖、生鲜猪肉、猪肉制品、分销与销售在内的完整猪肉产业链。 万洲国际旗下包括亚洲最大的肉制品加工企业——河南双汇投资发展股份有限公司（双汇发展）和美国最大的猪肉食品企业——史密斯菲尔德食品公司，并拥有众多知名品牌，形成丰富的产品组合和庞大的市场网络。 万洲国际2023年营业额总计262.36亿

在收购美国最大猪肉生产商史密斯菲尔德（Smithfield Foods）11年后，84岁的“中国屠夫长”万隆决定将其分拆、重新上市。 周日（2024年11月17日），万洲国际宣布将在12月召开特别股东大会，以批准分拆子公司史密斯菲尔德集团，并计划将其股票在纽约证券交易所或纳斯达克单独上市。 2013年，万洲国际于以47亿美元的价格收购了史密斯菲尔德（包含债务的交易值为71亿美元），是当时中国公司对美国企业的最大收购之一。 之后，史密斯菲尔德退市。 11年间，万洲国际业务发展为三大板块：A股上市的双汇发展、非上市的物流等附属产业、以史密斯菲尔德为首的美国及国际业务，在英国、波兰、斯洛伐克、匈牙利、罗马尼亚、墨西哥等国均有经营。 2013年至2023年，史密斯菲尔德的年销售额从130亿美元增加到146亿美元。截至2024年9月30日，资产净值约为53.83亿美元，稍高于47亿美元的收购价。 本次分拆上市，万洲国际的管理层讨论了半年多。发售价尚未确定，但预计将不低于53.8亿美元的资产净值。 分拆对万洲国际来说是好事，近年来，美国猪肉业务大部分时间处于亏损状态，拖累母公司。 如2023年，美国猪肉业务因为关闭工厂等原因产生了1.76亿美元成本。分拆这些周期性强、经常亏损的上游业务，可以降低公司财务风险。 2024年，美国的生猪养殖业务终于有所减亏，分拆提上日程。下一步，史密斯菲尔德预计发售最多20%的股份，发售后，它仍为万洲国际附属公司。 万洲国际在公告中表示，分拆可更完善地反映史密斯菲尔德的价值、投资者能够独立评估其表现及潜力，同时让投资者能更完善地对万洲国际估值。 轰动 图片 当年，万隆大手笔买下史密斯菲尔德，最朴素的想法是用它来满足“中国胃”；11年间真正发生的故事，比预想的更复杂曲折。 史密斯菲尔德成立于 1936 年，由弗吉尼亚州的 Luter 家族创立。 早年，史密斯

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本文来源：时代财经 作者：钟蔡 又一家民营企业进入接班模式。 8月29日，双汇发展（000895.SZ）举行第九届董事会第一次会议，会议选举万宏伟为公司第九届董事会董事长，任期与公司第九届董事会任期一致。 图片来源：图虫创意 万宏伟1973年出生，是双汇发展创始人万隆的次子，自2018年8月22日起担任双汇发展的董事兼董事会副主席。公开资料显示，万宏伟于2002年6月自加拿大多伦多约克大学取得文学士学位。在2004年至2013年曾担任双汇集团主席秘书。 2021年6月，双汇系爆发父子内斗，万隆长子万洪建因与父亲在公司事务上产生矛盾，并做出过激举动，被免去双汇发展母公司万洲国际（00288.HK）执行董事、董事会副主席、集团副总裁等职位；两个月后，万宏伟上位，担任万洲国际执行董事兼董事会副主席。 此次，万宏伟正式出任双汇发展董事长，也令外界对双汇系的家族接班产生猜测。与此同时，在国内消费弱复苏背景下，今年上半年，双汇发展交出营收、利润双双下滑的业绩，万宏伟面临不小的挑战。 84岁万隆仍主导公司 虽然万宏伟进一步上位，但外界普遍认为，84岁的万隆将继续作为双汇系重大决策的掌控人。目前，他仍是香港上市平台万洲国际的主席、执行董事，同时也是双汇发展的非独立董事。 8月29日，万宏伟当选双汇发展董事长后，也表态公司将保持与过去一致的战略。据第一财经报道，其在公司总部表示他将心存敬畏，全力以赴，使万隆先生和团队多年来缔造的中国双汇生生不息传承下去，保持基业长青；对于双汇发展的经营战略，他表示将围绕肉类加工不动摇，围绕肉类产业不转向，今后方向不变，目标不变。 香颂资本董事沈萌对时代财经指出，目前双汇还没有到彻底接班的时间窗口，从万隆的个人精力、身体状况和性格，以及在双汇内部的影响力来看，他在短时间内也不会放弃对公司的最终决策权。万宏伟此次出任双汇董事长，应该更多是帮助万隆处理日常琐碎的工

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