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蔚来低位增发：融资速度能否跟上亏钱速度 蔚来当前资金状况与亏损现状 资金减少情况 截至2024年末，蔚来现金及现金等价物、受限制现金、短期投资及长期定期存款为人民币419亿元，较上年同期573亿元减少了154亿元。这表明蔚来在资金储备方面出现了明显的下滑，反映出公司在运营过程中的资金消耗较大 1 ​。 亏损压力 从市场情况来看，蔚来一直面临着较大的亏损压力。其换电补能体系建设是一个资金投入巨大的项目，堪称“吞金兽”，即便销量逐渐回升，资金链依旧十分紧张 1 ​ 2 ​。 低位增发融资情况 增发举措 2025年3月，蔚来启动新一轮融资，且处于低位增发状态。同时，蔚来与宁德时代达成换电战略合作，后者将向蔚来能源投入不超过25亿元的战略融资，用于换电领域的研发、建设 1 ​。 融资效果分析  ● 资金补充：宁德时代的战略融资以及此次增发获得的资金，能在一定程度上缓解蔚来的资金压力，为其换电业务的持续推进提供资金支持。但要判断融资速度能否跟上亏钱速度，还需综合考虑蔚来的亏损规模和未来的资金需求。  ● 市场信心影响：低位增发可能会引发市场对蔚来资金状况的担忧，但如果能够顺利募集到资金并有效投入到业务发展中，也可能增强市场对其未来发展的信心。然而，若资金使用效率不高，未能有效改善亏损状况，市场信心可能会进一步受挫。 融资速度与亏钱速度的对比分析 亏损持续因素  ● 业务布局投入：蔚来不仅在换电领域持续投入，还在研发、市场拓展等方面需要大量资金。例如，不断推出新车型需要进行研发和测试，拓展市场需要进行营销和渠道建设，这些都会增加公司的成本和亏损。  ● 竞争压力：新能源汽车市场竞争激烈，蔚来需要不断投入资金来提升产品竞争力和服务质量，以应对竞争对手的挑战。这也使得公司的亏损可能在短期内难以得到有效控制。 融资的不确定性  ● 融资规模：

Replying to @欲山行:这个东西价格合适就有人转，少亏点多亏点的问题//@欲山行:转给谁？转过去干什么？

业务早就卖了 还融资了呢

新能源能买的品牌，特斯拉，小米，比亚迪，其他都是未知数

充斥着倒闭的声音，车子还卖的出去吗，傻子才买

$蔚来-SW(09866)$ $蔚来(NIO)$ 我老爸买的蔚来，最近一直想出去自驾游，因为怕哪天蔚来倒闭了，换电权益就用不了了，所以现在赶紧去用。。。。

$蔚来(NIO)$ $蔚来-SW(09866)$ 建议蔚来紧急做三件事：转让换电业务，聚焦造车。推出增程版本。放弃自研智驾，全系导入华为智驾。先活下去，才能有机会实现更多的梦想。

$蔚来(NIO)$ $蔚来-SW(09866)$ 亏损原因到底在哪里？蔚来如果换电站业务不亏钱，那它最大的亏钱点到底在哪里？麻烦大家帮忙分析一下！

不知道李斌在想什么？天时地利人和吃尽，就是没法扭亏。也是一个奇迹！[捂脸]  

3.5左右，蔚来没有未来

$蔚来-SW(09866)$ $蔚来(NIO)$ 别以为配股必跌，抽水不多但对亏损股是好事，负负得正不懂吗？[捂嘴][捂嘴]

$蔚来(NIO)$ $蔚来-SW(09866)$ 换电本身没毛病，但蔚来换电就相当于lightning接口，优势被更优势取代的时候也就是over的时候。

$蔚来(NIO)$   就说还有个大的，蔚来的财报基本就是爆雷了。当天尽然没有暴跌显然不合理，3.5是现在的合理价位。可惜我当时7000张put只挣了1w美金。财富自由一步之差。现在只是小赚，好气

3 月 27 日，全球智能电动汽车市场的先驱及领跑者蔚来集团（纽交所：NIO；港交所：9866；新交所：NIO）宣布拟配售最多 118,793,300 股本公司 A 类普通股。蔚来今年将有三大品牌九款新产品交付市场，推动销量迎来高速增长周期。本次配售将增强蔚来集团现金储备，为新一轮增长提供充足保障。 $蔚来(NIO)$ $蔚来-SW(09866)$ $蔚来(NIO.SI)$

$蔚来(NIO)$  有高位接盘套牢的股友嚒？6.6的成本，亏了几十个点，感觉回本无望了[流泪]  [流泪]  

$蔚来-SW(09866)$  参考一下

继续下跌趋势！再等待中

3月21日美股盘前， $蔚来(NIO)$ $蔚来-SW(09866)$披露了2024年第四季度及全年的业绩公告，撕开了其巨额亏损的残酷现实。 在业绩公布后，美东时间3月21日，蔚来（NIO.US）股价走弱，收盘跌幅为4.46%。今日（3月24日），其H股表现也不尽人意，截至发稿前，该股下跌4.6%，报34.25港元。 财报显示，蔚来在2024年实现营收657.32亿元（单位人民币，下同），同比增长18.2%，创下新高。其第四季度实现营收197.03亿元，同比增长15.2%，环比仅增长5.5%。 收入增长主要得益于汽车销量的提升。2024年，蔚来汽车总交付量为221970辆，同比增长38.7%。其中，第四季度交付72689辆，同比增长45.2%，环比增长17.5%。 毛利率方面，去年蔚来汽车总体毛利率为9.9%，较上年同期增加4.4个百分点；第四季度毛利率为11.7%，同比增加4.2个百分点，环比增加1个百分点。 虽然交付量、营收、毛利率都有所提升，但去年蔚来汽车的亏损仍在进一步扩大。年内蔚来汽车净亏损达到224.02亿元，较上年同期扩大8.1%。第四季度净亏损71.12亿元，同比扩大32.5%，环比扩大40.6%。蔚来似乎陷入“卖的越多，亏的越多”的怪圈。 作为对比，造车新势力中，理想汽车和零跑汽车已经实现盈利；小鹏汽车也得益于产品策略的调整逆风崛起，营收、毛利率显著改善，亏损大幅收窄。 具体分析来看，造成蔚来亏损扩大的原因是多方面的。财报显示，2024年，蔚来收入不及理想的一半，但全年研发投入却比它高出约20亿元，达130.37亿元，这一数字更是小鹏研发支出的两倍之多。同时，蔚来的销售、一般及行政费用持续增长，全年

蔚来称，今年一季度受销售淡季叠加车型换代影响，蔚来毛利率继续承压。 文丨魏冰 龚方毅 编辑丨龚方毅 最近金价连续新高，国内足金饰品报价首次突破每克 900 元关口 —— 这大概也是去年四季度蔚来每秒净亏的金额 —— 也刷新了蔚来的纪录。 因此，在 3 月 21 日的蔚来四季报业绩会上，蔚来创始人、CEO 李斌，以及 CFO 曲玉与分析师的问答基本围绕如何降本增效以及怎么卖更多乐道展开。 在降本的大方向上，今天两位高管讲的内容和李斌一周前的内部讲话差不多，比如要注重投入产出比、设置 “基本经营单元” 控制成本支出，每个单元都有明确的 ROI，每个部门都要单独结算成本等。 “关于成本削减，去年我们已经启动了相关降本举措，在按计划推进这方面的工作。去年四季度的整车利润率已经达到了我们的预期。今年我们会从多个维度继续推进降本，包括供应链、研发等方面……” 李斌说。 去年最后三个月，蔚来实现 197 亿元收入，其中汽车销售收入占 174 亿元、对应大约 13.08% 的整车毛利率，是 2022 年四季度以来的最好表现，距离 2021 年二季度超过 21% 的毛利率表现仍有差距。 他们今年一季度的销量指引也非常保守，4.1 万至 4.3 万辆的预期换算下来月均不足两万辆。 但李斌相信 “随着销量的增加、毛利率的提升以及费用的控制”，有信心实现此前内部提出的今年四季度实现盈利的目标，预期蔚来和乐道品牌毛利率届时将分别达到 20% 和 15%。 业绩会上，蔚来表示已经通过车型的平台化和体系化提升零件的通用化率，比如座椅的骨架平台的平台化，可以带来 10% 的成本的下降；比如统一了车上的智能硬件接口，使数据线和数据接口的成本直接降低一半至 1000 元一车。自研的神玑 9031 芯片接下来上车会比原本 4 颗 orin 芯片成本降低一万元。 在组织上，蔚来有成本分析和管理团队，每

$蔚来-SW(09866)$ $蔚来(NIO)$ 有没有人算过，蔚来若 5 年扭转亏损需要年销量多少？达到上述销量又要增加多少换电站才能与现在的换电体验不打折？

图片 在半导体行业，技术封锁的阴影始终挥之不去。 “我们心里很不服气。”诺视科技CTO朱酉良直言。这支由半导体老兵组成的团队，亲历过国际技术垄断的掣肘，也见证过国内产业链的挣扎。 2021年，他们决定“赌一把”——将第一代半导体（硅基CMOS）、第二代半导体（磷化铟）与第三代半导体（氮化镓）技术融合，打造全球首款“芯屏一体”的MicroLED显示芯片。 “这不是简单的技术叠加，而是将三代半导体的优势‘垂直堆叠’，从二维平面转向三维集成。”朱酉良解释。这种技术路径的颠覆性在于：传统显示芯片的像素密度极限被打破，单颗芯片可做到米粒大小，亮度却能达到百万尼特级别（相当于直视正午阳光的20倍），而功耗和体积却远小于传统微显示芯片。 这一选择曾被质疑“过于激进”。但短短两年，诺视用数据回应：单色芯片良率大幅提升，单片全彩技术实现“断代性突破”，甚至让海外客户惊叹“从未见过如此清晰的Micro-LED微显示效果”。 在未来，仅通过汽车大灯或者AR眼镜便可获得高清电视般的清晰图像。这家公司的技术成功绕开了德州仪器在DLP（Digital Light Processing，数字光处理技术是一项基于微机电系统（MEMS）的光控制核心技术，通过高速调制的微镜阵列实现对光的精确控制）。 自1987年首次开发以来，德州仪器的DLP技术已从影院投影扩展到汽车、工业、消费电子、医疗等多个领域，成为高分辨率、高亮度和快速响应的代名词。而诺视科技的技术，有望打破其在此领域的垄断，并塑造新的行业标准。 2025年3月19日，诺视科技宣布Pre-A3轮融资。格力金控、中信建投等多家机构注资该公司，其VSP（垂直堆叠）技术突破实现量产级三色堆叠芯片，自主产线年产千万颗Micro-LED，为AR/MR及车载显示提供核心动力，资本市场持续加码印证技术商业化前景。 图片 （0.61英寸光机模组） 01 光显场景的无限

蔚来低位增发：融资速度能否跟上亏钱速度 蔚来当前资金状况与亏损现状 资金减少情况 截至2024年末，蔚来现金及现金等价物、受限制现金、短期投资及长期定期存款为人民币419亿元，较上年同期573亿元减少了154亿元。这表明蔚来在资金储备方面出现了明显的下滑，反映出公司在运营过程中的资金消耗较大 1 ​。 亏损压力 从市场情况来看，蔚来一直面临着较大的亏损压力。其换电补能体系建设是一个资金投入巨大的项目，堪称“吞金兽”，即便销量逐渐回升，资金链依旧十分紧张 1 ​ 2 ​。 低位增发融资情况 增发举措 2025年3月，蔚来启动新一轮融资，且处于低位增发状态。同时，蔚来与宁德时代达成换电战略合作，后者将向蔚来能源投入不超过25亿元的战略融资，用于换电领域的研发、建设 1 ​。 融资效果分析  ● 资金补充：宁德时代的战略融资以及此次增发获得的资金，能在一定程度上缓解蔚来的资金压力，为其换电业务的持续推进提供资金支持。但要判断融资速度能否跟上亏钱速度，还需综合考虑蔚来的亏损规模和未来的资金需求。  ● 市场信心影响：低位增发可能会引发市场对蔚来资金状况的担忧，但如果能够顺利募集到资金并有效投入到业务发展中，也可能增强市场对其未来发展的信心。然而，若资金使用效率不高，未能有效改善亏损状况，市场信心可能会进一步受挫。 融资速度与亏钱速度的对比分析 亏损持续因素  ● 业务布局投入：蔚来不仅在换电领域持续投入，还在研发、市场拓展等方面需要大量资金。例如，不断推出新车型需要进行研发和测试，拓展市场需要进行营销和渠道建设，这些都会增加公司的成本和亏损。  ● 竞争压力：新能源汽车市场竞争激烈，蔚来需要不断投入资金来提升产品竞争力和服务质量，以应对竞争对手的挑战。这也使得公司的亏损可能在短期内难以得到有效控制。 融资的不确定性  ● 融资规模：

3月5日，艾铁成发布了一条微博，在听取网友和用户的建议后，他准备将“订单爆了”梗图做成乐道的品牌周边，作为福利发放。这是他首次亲自回应“订单爆了”，这个梗缘起于乐道L60上市发布后，艾铁成在一条视频中与李斌的对话。 $蔚来(NIO)$ $蔚来-SW(09866)$ $蔚来(NIO.SI)$ 尽管没有公布具体订单数字，但艾铁成后续立下Flag“12月份交付破万，三月份（2025年3月）交付到两万”，并声称达不到就“下课”。这意味着乐道要在20万元纯电SUV市场复现类似小米SU7那样的销量增速奇迹。12月销量破万后，进入2025年的乐道，1月交付5912辆，2月交付4049辆，尽管还没到兑现Flag的时候，乐道显然已经无法凭借初始时的订单积累，在3月完成交付破两万的预期。还有不到半个月，艾铁成就需要直面当初立下的Flag，他认为玻璃心是目前最不需要的东西，会将嘲讽质疑当作鞭策，并持续改进——乐道会像自己的品牌标识一样，路上会有曲折，但终会是一条向上的路。如今，乐道和艾铁成都需要一场彻底的胜利自证。3月初，虎嗅在上海见到了艾铁成，和他聊了聊过去半年的经历，他是怎么陪着乐道坐完这轮过山车的，以及接下来准备做什么，把乐道带往何方。*以下为虎嗅对艾铁成的对话，为方便阅读，略作删改。Part 01  上市期，订单真的爆了吗？最近网络上“订单爆了”成梗，看到你在微博上自嘲回应，为什么要下场“玩梗”？艾铁成：现在年轻人在网络上的玩梗很多，这个梗很多乐道车主在参与。现在每个人的工作生活节奏都很快，压力很大，情绪需要出口。如果能让大家开

3月21日美股盘前， $蔚来(NIO)$ $蔚来-SW(09866)$披露了2024年第四季度及全年的业绩公告，撕开了其巨额亏损的残酷现实。 在业绩公布后，美东时间3月21日，蔚来（NIO.US）股价走弱，收盘跌幅为4.46%。今日（3月24日），其H股表现也不尽人意，截至发稿前，该股下跌4.6%，报34.25港元。 财报显示，蔚来在2024年实现营收657.32亿元（单位人民币，下同），同比增长18.2%，创下新高。其第四季度实现营收197.03亿元，同比增长15.2%，环比仅增长5.5%。 收入增长主要得益于汽车销量的提升。2024年，蔚来汽车总交付量为221970辆，同比增长38.7%。其中，第四季度交付72689辆，同比增长45.2%，环比增长17.5%。 毛利率方面，去年蔚来汽车总体毛利率为9.9%，较上年同期增加4.4个百分点；第四季度毛利率为11.7%，同比增加4.2个百分点，环比增加1个百分点。 虽然交付量、营收、毛利率都有所提升，但去年蔚来汽车的亏损仍在进一步扩大。年内蔚来汽车净亏损达到224.02亿元，较上年同期扩大8.1%。第四季度净亏损71.12亿元，同比扩大32.5%，环比扩大40.6%。蔚来似乎陷入“卖的越多，亏的越多”的怪圈。 作为对比，造车新势力中，理想汽车和零跑汽车已经实现盈利；小鹏汽车也得益于产品策略的调整逆风崛起，营收、毛利率显著改善，亏损大幅收窄。 具体分析来看，造成蔚来亏损扩大的原因是多方面的。财报显示，2024年，蔚来收入不及理想的一半，但全年研发投入却比它高出约20亿元，达130.37亿元，这一数字更是小鹏研发支出的两倍之多。同时，蔚来的销售、一般及行政费用持续增长，全年

蔚来称，今年一季度受销售淡季叠加车型换代影响，蔚来毛利率继续承压。 文丨魏冰 龚方毅 编辑丨龚方毅 最近金价连续新高，国内足金饰品报价首次突破每克 900 元关口 —— 这大概也是去年四季度蔚来每秒净亏的金额 —— 也刷新了蔚来的纪录。 因此，在 3 月 21 日的蔚来四季报业绩会上，蔚来创始人、CEO 李斌，以及 CFO 曲玉与分析师的问答基本围绕如何降本增效以及怎么卖更多乐道展开。 在降本的大方向上，今天两位高管讲的内容和李斌一周前的内部讲话差不多，比如要注重投入产出比、设置 “基本经营单元” 控制成本支出，每个单元都有明确的 ROI，每个部门都要单独结算成本等。 “关于成本削减，去年我们已经启动了相关降本举措，在按计划推进这方面的工作。去年四季度的整车利润率已经达到了我们的预期。今年我们会从多个维度继续推进降本，包括供应链、研发等方面……” 李斌说。 去年最后三个月，蔚来实现 197 亿元收入，其中汽车销售收入占 174 亿元、对应大约 13.08% 的整车毛利率，是 2022 年四季度以来的最好表现，距离 2021 年二季度超过 21% 的毛利率表现仍有差距。 他们今年一季度的销量指引也非常保守，4.1 万至 4.3 万辆的预期换算下来月均不足两万辆。 但李斌相信 “随着销量的增加、毛利率的提升以及费用的控制”，有信心实现此前内部提出的今年四季度实现盈利的目标，预期蔚来和乐道品牌毛利率届时将分别达到 20% 和 15%。 业绩会上，蔚来表示已经通过车型的平台化和体系化提升零件的通用化率，比如座椅的骨架平台的平台化，可以带来 10% 的成本的下降；比如统一了车上的智能硬件接口，使数据线和数据接口的成本直接降低一半至 1000 元一车。自研的神玑 9031 芯片接下来上车会比原本 4 颗 orin 芯片成本降低一万元。 在组织上，蔚来有成本分析和管理团队，每

刚刚，蔚来公布了四季报，不及预期： 其中，四季度营收197亿，同比增长15%，不及分析师预期的201亿，位于公司197-204亿指引下限： 四季度毛利率11.7%，超过分析师预期的10.88%： 但是，汽车业务毛利率为13.1%，不及分析师预期的13.19%： 预计今年一季度，汽车销量在4.1-4.3万辆之间，同比增长36.4%-43.1%；预计营收在123.67-128.59亿，同比增长24.8%-29.8%。 这个指引不及预期，其中，分析师对一季度的销量预期在65052辆，对营收的预期是178.4亿。 说实话，分析师的预期有点不切实际了，但对比今年1-2月的情况来看，假设一季度销量达到指引上限，也意味着3月份的销量只有14945辆，同比仅增长25.9%，增速较今年1月份的37.9%、2月份的62.2%明显下滑： 要知道，蔚来的第二品牌乐道，去年9月才上市，该车型售价比主品牌蔚来低很多，加上去年3月是蔚来销量低谷期，基数很低，就这样销量增速最高才25.9%，要么是主品牌销量大幅滑坡，要么就是乐道在把初期积攒的客户消耗光以后，后继无力！ 这可不妙，从市占率来看，蔚来主品牌在30万纯电市场已经占据40%的市场份额，继续提升，需要扩展车型或价格带，第二品牌虽然带来了销量，但由于单价低，对营收的贡献远低于销量。 去年四季度，蔚来的单车收入已经由30.8万降到24万： 大力推广第二品牌还带来了销售费用的提升，去年四季度，蔚来的销售及管理费用达到48.8亿，同比增长22.8%，比15.2%的营收增速高很多： 今年4月份，蔚来还将推出第三品牌萤火虫，恐怕费用率还得增加。 费用重压之下，蔚来去年四季度净亏损71亿，比2023年四季度的54亿增加了不少。 业绩不及预期的情况下，蔚来美股盘前股价下跌近4%： $蔚来(NIO

$蔚来(NIO)$  有高位接盘套牢的股友嚒？6.6的成本，亏了几十个点，感觉回本无望了[流泪]  [流泪]  

3 月 27 日，全球智能电动汽车市场的先驱及领跑者蔚来集团（纽交所：NIO；港交所：9866；新交所：NIO）宣布拟配售最多 118,793,300 股本公司 A 类普通股。蔚来今年将有三大品牌九款新产品交付市场，推动销量迎来高速增长周期。本次配售将增强蔚来集团现金储备，为新一轮增长提供充足保障。 $蔚来(NIO)$ $蔚来-SW(09866)$ $蔚来(NIO.SI)$

$蔚来(NIO)$   就说还有个大的，蔚来的财报基本就是爆雷了。当天尽然没有暴跌显然不合理，3.5是现在的合理价位。可惜我当时7000张put只挣了1w美金。财富自由一步之差。现在只是小赚，好气

$蔚来-SW(09866)$ $蔚来(NIO)$ 我老爸买的蔚来，最近一直想出去自驾游，因为怕哪天蔚来倒闭了，换电权益就用不了了，所以现在赶紧去用。。。。

$蔚来(NIO)$ $蔚来-SW(09866)$ 建议蔚来紧急做三件事：转让换电业务，聚焦造车。推出增程版本。放弃自研智驾，全系导入华为智驾。先活下去，才能有机会实现更多的梦想。

$蔚来(NIO)$ $蔚来-SW(09866)$ 亏损原因到底在哪里？蔚来如果换电站业务不亏钱，那它最大的亏钱点到底在哪里？麻烦大家帮忙分析一下！

老实说，我认为蔚来撑不了多久了。赛道超级拥挤，而蔚来引以为傲的品牌和服务根本不可能成为持久的竞争力；大投入重资产的换电业务正在被边缘化，这可是资金黑洞；关键一点，蔚来从头到尾都没起量，所有投资人都看不到回报；还有，搞手机，搞那么多子品牌，足以说明李斌对蔚来没有一个持久清晰的定位，缺乏战略定力。所以，蔚来被投资人和市场双重抛弃的结局，越来越近了。可惜了！

Replying to @欲山行:这个东西价格合适就有人转，少亏点多亏点的问题//@欲山行:转给谁？转过去干什么？

$蔚来-SW(09866)$  参考一下

$蔚来(NIO)$ $蔚来-SW(09866)$ 换电本身没毛病，但蔚来换电就相当于lightning接口，优势被更优势取代的时候也就是over的时候。

新能源能买的品牌，特斯拉，小米，比亚迪，其他都是未知数

充斥着倒闭的声音，车子还卖的出去吗，傻子才买

$蔚来-SW(09866)$ $蔚来(NIO)$ 别以为配股必跌，抽水不多但对亏损股是好事，负负得正不懂吗？[捂嘴][捂嘴]

业务早就卖了 还融资了呢