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美股这一波急跌，倒是炸出了不少抄底资金。 马斯克的头号粉丝，"木头姐”凯茜·伍德（Cathie Wood），在周一美股暴跌的时候，豪掷1760 万美元抄底特斯拉。 价值投资者段永平，则在社交媒体上多次表达，对英伟达开始感兴趣了。 美股跌到现在，纳指早已进入技术调整区间，标普500指数则是一脚踩了进去，又马上被拉出来。 说实在，美股估值当然不便宜。这波下跌之后，标普500指数未来一年的预期市盈率为20倍多点，但对比历史平均15.8倍的估值，仍然偏高。 不过，美股估值，其实长时间都处于历史平均线以上。 现在的问题是，如果抄底美股，特斯拉VS英伟达，木头姐和段永平的作业，我们应该抄谁的？ 1、特斯拉 较12月17日创下的历史高点，最大回撤超过50%。 “特斯拉已死”的言论再度响起，这两天美股反弹，更是有人大呼，特斯拉已经没有长期投资的价值，赶紧逃命。 特斯拉最近的危机，来自于其汽车销量在全球各主要市场的大幅下跌。 公开数据显示，特斯拉2月份，在德国的销量同比下滑76.3%；澳大利亚市场的销量同比暴跌 71.9%，中国市场同比下跌49.16%。而中国市场是特斯拉除了美国市场之外，最大的市场。 特斯拉在美国市场也过得并不好，由于在帮懂王裁员，得罪了不少人，大家纷纷喊着要抵制特斯拉，而特斯拉在美国的新车销量也已经连续4个月下降！ 特斯拉的持有人焦虑了。 众所周知，上次特斯拉困难时期的时候，马斯克可是直接睡在特斯拉工厂的地板上，最后带领特斯拉渡过难关。而这次，马斯克领导着DOGE，睡在距离White House仅几步之遥，DOGE府衙的地板上。 投资者现在都不相信，马斯克能够投入足够的时间在特斯拉的管理上。这么搞，特斯拉到底还要不要？ 而马斯克也承认，为了兼顾DOGE，他在经营各种业务时“非常困难”。 投资者纷纷呼吁马斯克回归特斯拉，实在不行，那你干脆就把特斯拉CEO的职位辞了，公司另请

闺蜜最近有个“有钱”的烦恼。 她先生有一笔10万元公积金提取到账，原本两人商量好了，每次到账的钱都拿来提前还贷，争取早日摆脱“房奴”身份。 但这一次，先生提出了不一样的想法。 “他居然说，想要拿来买股票，ALL IN AI！” 闺蜜极力抗议，并希望争取我们和她一起阻止这个疯狂的想法。 01 一顿饭下来，我们算是了解清楚了。 闺蜜的老公是个理工男，纯纯的科技爱好者，今年以来DeepSeek的爆火，他认为，投资AI，就是布局未来，80后应该把握好这个投资机会。 但闺蜜认为，科技股波动那么大，不靠谱。 “为什么不问问DeepSeek呢？”这个烫手的山芋，我建议交给硅基。 结果，DeepSeek的回答让我们惊艳了。 它进行了一通分析之后，给出来的建议是： 也就是说，如果房贷利率高于5%，提前还款10万，每年相当于节省约5000元利息，还能减少负债压力，比银行理财还香； 但缺点就是，资金锁定在房产中，流动性差，如果像闺蜜先生说的，未来股市大涨，就可能错失机会。 关键是，去年央妈哐哐哐一顿操作，将房贷利率降了又降，闺蜜查了一下，自家的房贷利率现在只需要3.3%，如果提前还贷10万，每个月月供也就少了几百块左右，影响不算大。 闺蜜犹豫了。 “买股票，性价比更高？” 02 提前还贷VS买股票？ 这个问题看似二选一，但背后其实暗藏着更深层次的资产配置需求： 如何在低利率时代，既降低负债压力，又抓住高增长机会？ 理工男ALL IN AI的想法可能过于激进，但如果我们转变一下思路，采取杠铃策略，或许就可以在应对科技股不确定的同时，把握住股市增长的机会。 杠铃策略是纳西姆·塔勒布在《反脆弱》一书中提出来的，其核心理念是通过极端分化的资产配置，将资金集中在风险收益特征完全不同的两类资产上。 诺贝尔经济学奖的得主丹尼尔·卡尼曼对这一策略大加赞赏，称他“改变了世界对于‘不确定’的看法”。 如果想要抓住科

科技股全线大爆发！ 今天A股真是太给力了，科创50全天大涨3.48%，创业板大涨2.02%，上证指数上涨1.17%，两市全天成交1.95万亿。 A股行情全面升温。 数据来源：wind，2025/3/6 导火索是，AI圈又出爆款了。 昨晚，全球首款通用Agent（自主智能体）产品Manus开始部分内测，这个消息一下子在AI圈炸开了锅。 Manus有多厉害呢？ 它能独立思考、规划，还能执行复杂任务，直接就能交付完整成果。 这意味着，AI自主智能领域跨出了超关键的一步，市场对AI未来应用前景想象力又上了一个维度。 并且，Manus背后又是一支来自中国的团队。 中概股昨晚就被引爆了，纳斯达克中国金龙指数上涨超过6%。 热情也传导到了A股。 今天，AI智能体概念集体爆发，立方控股30CM涨停，中亦科技、致远互联、酷特智能20CM涨停。 Kimi、智能体、云计算等热门概念涨幅居前，AI再度站在了行情的风口浪尖上。 数据来源：wind，2025/3/6 01 在大级别产业浪潮前，如何先发制人？ 为什么今天AI这么能涨？ AI产业的技术突破是一方面，另一方面，国内政策的大力加码，也给科技股的上涨带来了更强的底气。 两会期间，政府工作报告明确提出“持续推进‘人工智能+’行动”，还着重强调要支持经济大省在科技创新这块先行先试，大力扩大5G的规模化应用，加快工业互联网创新发展的脚步。 这些政策信号，就像给市场吃了颗定心丸，资金对AI信心直接蹭蹭往上涨。 政策利好加上产业突破双轮驱动，让AI成为当前A股的超强级别主线。 面对行情的强势爆发，如何才能更高效地把握住机会？ 巴菲特说，要与成功者为伍。 万家基金就是率先布局这波AI浪潮的基金公司之一。 万家权益团队以自上而下的宏观视角见长，凭借其精准的“宏观水晶球”，在过去市场的几波趋势级大机会中，屡屡把握先机。 早在2023年一季度，ChatGPT引爆

一阳指点击蓝字关注我们 黄衫女侠|文 财商侠客行|出品 图片来源：AI生成 最近，那个预言雷曼倒闭的神人，又发死亡通知书了！ 01 罗伯特·清崎，畅销书《富爸爸穷爸爸》的作者。 他在1997年合著出版的这本书可谓红遍全球，在109个国家以超过51种语言销售了超过3200万册，并在《纽约时报》畅销书榜上保持了六年以上，几乎成为了大众入门理财的必读读物。 最近他动作不小。 先是在社交媒体平台X上发布了一篇文章，发布了“末日预言”，声称， “（美国经济）不会是软着陆。停止做梦。准备迎接市场崩溃、可能的萧条和战争。” 之后，在一次采访中，他手举美元钞票，宣称“这一切”已经结束，"2025年要重演1930大萧条"，美国真的要凉凉。 这并不是清崎第一次“危言耸听”。 他在过去很长时间都在预言经济衰退，今年1月，他重申对重大股市崩盘的信念，并指出2025年2月将是关键时刻。 在此之前，清崎曾经准确预测了雷曼兄弟的倒闭和2008年的金融危机，这也让他拥有了一大批忠实的追随者。 02 作为美国的理财教父，清崎这次还自爆了财富密码，说危机也是暴富机会，他现在正在加码三个大招，还说这可能是普通人财富逆袭的机会。 第一招：屯黄金！ 老头从1972年黄金50美元/盎司的时候就开始布局，现在金价飙到2880美元还在喊买买买！ 为啥？ 因为他不相信美联储！ 在清崎看来，美联储的印钞机都快冒烟了，黄金才是穿越千年的硬通货！ 第二招：捡漏白银！ 他将白银称为“目前最大的投资便宜货”，现在处于价格洼地。 并且，不管是光伏还是AI芯片，都需要白银，现在囤货等于提前卡位未来科技！ 最后的大杀招：数字货币？ 清崎一直是比特币的忠实拥趸，老头不相信美联储，在他看来，比特币就是对抗美元霸权的数字黄金！ 03 罗伯特·清崎的预言，到底是危言耸听的虚张声势，还是振聋发聩的深刻警醒？ 比特币我们先不谈，对于黄金和白银，我觉得

在美股被“七巨头”统治的时代里，股神巴菲特却依旧“顽固”地守着他的老派选美法则。 资料：伯克希尔哈撒韦2024Q4主要持仓，来自百度股市通，个股信息仅供参考列示，不构成投资建议或承诺。 在伯克希尔的最新持仓中，除了苹果以外，美国运通、美国银行、可口可乐都是传统的价值股，西方石油、以及铁路BNSF的投资逻辑更是与当下美股的科技牛市大相径庭。 巴菲特在他的股东信里面说， 我们的投资视野几乎总是远超一年，在许多情况下，我们的思考跨度是数十年。 正是这些长期持有的资产，时不时会让“收银机”响得像教堂钟声一样。 这些公司并不是英伟达那样的高增长企业，但是它们都具备巴菲特喜爱的特质： 拥有可靠的现金流，是可以大胆持有的“现金奶牛”。 包括巴菲特投资的5家日本商社，那都是“现金牛”的典型范本。 这些不会讲故事的"现金牛"，为什么是巴菲特眼中的摇钱树？ 在科技牛横冲直撞的时代，“现金牛”为什么更值得重视？ A股是否也能找到“现金牛”的"伯克希尔牧场"？ 01 科技牛市的隐藏王者 “现金牛”是20世纪70年代，由波士顿咨询集团提出的BCG矩阵四个象限之一，它们将公司业务分为四种：明星、问号、狗和现金牛。 其中，“现金牛”指的就是那些在能够产生稳定现金流的业务、产品或资产。它们的特点是业务成熟、利润率稳定、现金流强劲，不需要太多维护就可以源源不断带来回报。 后来，华尔街就采用“现金牛”一词，来标记那些提供可靠现金流（牛奶）、几乎不需要投资（维护）并且业务稳定（成熟）的公司。 这类公司也有另一个名称——“摇钱树”。 怎么判断一家公司是不是“现金牛”？ 20世纪80年代，美国西北大学拉巴波特、哈佛大学詹森等学者提出了自由现金流（Free Cash Flow）的概念。 简单来说，自由现金流（FCF）就是，公司在支付了所有运营成本和资本支出后，剩下的“真金白银”。 自由现金流指标不仅是企业盈利质量的“

一阳指点击蓝字 关注我们 黄衫女侠|文 财商侠客行|出品 图片来源：AI生成 在美股被“七巨头”统治的时代里，股神巴菲特却依旧“顽固”地守着他的老派选美法则。 资料：伯克希尔哈撒韦2024Q4主要持仓，来自百度股市通，个股信息仅供参考列示，不构成投资建议或承诺。 在伯克希尔的最新持仓中，除了苹果以外，美国运通、美国银行、可口可乐都是传统的价值股，西方石油、以及铁路BNSF的投资逻辑更是与当下美股的科技牛市大相径庭。 巴菲特在他的股东信里面说， 我们的投资视野几乎总是远超一年，在许多情况下，我们的思考跨度是数十年。 正是这些长期持有的资产，时不时会让“收银机”响得像教堂钟声一样。 这些公司并不是英伟达那样的高增长企业，但是它们都具备巴菲特喜爱的特质： 拥有可靠的现金流，是可以大胆持有的“现金奶牛”。 包括巴菲特投资的5家日本商社，那都是“现金牛”的典型范本。 这些不会讲故事的"现金牛"，为什么是巴菲特眼中的摇钱树？ 在科技牛横冲直撞的时代，“现金牛”为什么更值得重视？ A股是否也能找到“现金牛”的"伯克希尔牧场"？ 01 科技牛市的隐藏王者 “现金牛”是20世纪70年代，由波士顿咨询集团提出的BCG矩阵四个象限之一，它们将公司业务分为四种：明星、问号、狗和现金牛。 其中，“现金牛”指的就是那些在能够产生稳定现金流的业务、产品或资产。它们的特点是业务成熟、利润率稳定、现金流强劲，不需要太多维护就可以源源不断带来回报。 后来，华尔街就采用“现金牛”一词，来标记那些提供可靠现金流（牛奶）、几乎不需要投资（维护）并且业务稳定（成熟）的公司。 这类公司也有另一个名称——“摇钱树”。 怎么判断一家公司是不是“现金牛”？ 20世纪80年代，美国西北大学拉巴波特、哈佛大学詹森等学者提出了自由现金流（Free Cash Flow）的概念。 简单来说，自由现金流（FCF）就是，公司在支

手里拿着美股的兄弟们发现了吧，各类美股主题基金已经很久没有帮我们赚钱了，甚至最近回撤幅度还不小。 昨晚，标普500指数和纳斯达克指数又下跌了，其中纳指跌去1.35%，这两个指数已经是连续4个交易日回调。 以往，美股每一次像样的回调，都是进一步介入的良机。不过这次，显然应该更谨慎一些，因为DeepSeek的出现对以人工智能驱动上涨的美股，冲击还是挺大。 DeepSeek-V3在某些方面已经能够完全媲美ChatGPT，但训练成本却要低得多。公开资料显示，DeepSeek-V3模型的训练，除了不需要英伟达最先进的算力卡，AI芯片成本更是仅要600万美元。相比较之下，Open AI类似的模型，除了使用最先进的AI算力卡，价值更是高价数十亿美元。 600万美元就能解决的事情，却要花费数十亿美元，这个泡沫看起来就是吹得就有点大了。所以DeepSeek的模型一经推出，美国人工智能界就炸了，美股科技股更是直接迎来了一波万亿美元级别的抛售潮。 祸不单行，上周五又有分析师发布报告称，微软公司正在取消美国一些大型数据中心容量的租约。这说明了什么？美国人还在疯狂吹捧的人工智能基础设施需求，可能已经出现供过于求的情况。 更要命的是，有消息称，更加领先的DeepSeek-R2模型，很可能在今年5月份之前就会推出来。这绝对是一个王炸，如果说DeepSeek-R1展现了中国人工智能的能力，那么DeepSeek-R2很可能是中国夺取全球人工智能主导权的一个开端。 美国的人工智能霸权受到最严重的挑战，美国相关科技公司，花了百倍价钱开发出来的人工智能模型，就这样被追了上来。 美股投资者直接懵逼，真有必要投入这么多钱买AI算力卡吗？如若不然，英伟达还能连续几个季度实现三位数百分比的增长吗？ 所以接下来，英伟达今天晚间即将公布的季度财务报告将会非常重要。 根据伦敦证券交易所的数据，预计英伟达2024Q4季度营收将增

如何找到牛市的主线？ 美国顶级交易员马克·米勒维尼提到过一个观察角度，他说， 每轮牛市都是由一些领头羊带动的，当指数还在低谷中挣扎的时候，这些领头羊已经开始不断创新高。 图片来源：网络 很多领头羊股票会在其行业中率先开始上涨，由行业带动整个市场进入上涨周期。 当前A股的领头羊，很明显，就是AI和机器人。 01 两大主线曝光 我们统计了今年以来全市场股票的表现，“领头羊”特征相当明显。 今年以来，已经有30只股票股价强势翻倍，其中超半数的翻倍股与AI有关，4成左右是人形机器人概念，2025年A股两大最强主线——AI与机器人，正在疯狂抢镜！ 相信大家都能感受到今年市场中AI的强势，但强到这种地步，确实有点意外。 AI与机器人相关指数也是一路领涨。 数据来源：Wind，截至2025/2/21 Wind数据统计显示，今年以来，云计算、机器人100、科创AI、CS人工智等AI和机器人相关的指数年内累计涨幅均超过20%，领涨势头相当明显。 这些指数相关的ETF选择也很多，像云计算ETF（516510）这种聚焦在人工智能基础设施的，机器人ETF易方达（159530）等这种聚焦在AI终端的产业应用的，还有像科创人工智能ETF（588730）、人工智能ETF（159819）等等涵盖人工智能基础设施和产业应用全产业链，今年都受到了市场的关注。 02 DeepSeek这把火有多旺？ 大幅上涨的背后，是全球资本对中国资产的全面重估。 让华尔街最为炸裂的，就是大摩（摩根士丹利）竟然改口了！ 大摩过去很长时间内都对中国股票相当看空，即便是在“924”行情爆发的时候，很多外资机构纷纷唱多，大摩也没有怎么动摇立场，只是在报告中表示“缩减了减持仓位”。 但上周大摩连发两篇报告，将对中国资产的评级从“低配”上调至“中性”，让市场大跌眼镜。 他们将恒生中国企业指数的目标点位从6970点上调至8600点，将恒生指

一阳指点击蓝字 关注我们 黄衫女侠|文 财商侠客行|出品 图片来源：网络 如何找到牛市的主线？ 美国顶级交易员马克·米勒维尼提到过一个观察角度，他说， 每轮牛市都是由一些领头羊带动的，当指数还在低谷中挣扎的时候，这些领头羊已经开始不断创新高。 很多领头羊股票会在其行业中率先开始上涨，由行业带动整个市场进入上涨周期。 当前A股的领头羊，很明显，就是AI和机器人。 01 两大主线曝光 我们统计了今年以来全市场股票的表现，“领头羊”特征相当明显。 今年以来，已经有30只股票股价强势翻倍，其中超半数的翻倍股与AI有关，4成左右是人形机器人概念，2025年A股两大最强主线——AI与机器人，正在疯狂抢镜！ 相信大家都能感受到今年市场中AI的强势，但强到这种地步，确实有点意外。 AI与机器人相关指数也是一路领涨。 数据来源：Wind，截至2025/2/21 Wind数据统计显示，今年以来，云计算、机器人100、科创AI、CS人工智等AI和机器人相关的指数年内累计涨幅均超过20%，领涨势头相当明显。 这些指数相关的ETF选择也很多，像云计算ETF（516510）这种聚焦在人工智能基础设施的，机器人ETF易方达（159530）等这种聚焦在AI终端的产业应用的，还有像科创人工智能ETF（588730）、人工智能ETF（159819）等等涵盖人工智能基础设施和产业应用全产业链，今年都受到了市场的关注。 02 DeepSeek这把火有多旺？ 大幅上涨的背后，是全球资本对中国资产的全面重估。 让华尔街最为炸裂的，就是大摩（摩根士丹利）竟然改口了！ 大摩过去很长时间内都对中国股票相当看空，即便是在“924”行情爆发的时候，很多外资机构纷纷唱多，大摩也没有怎么动摇立场，只是在报告中表示“缩减了减持仓位”。 但上周大摩连发两篇报告，将对中国资产的评级从“低配”上调至“中性”，让市场大跌眼镜。 他

行情直接爆了！ 我们周二才写了篇文章《阿里股价狂飙：是逆袭奇迹，还是出货时机？》，讨论了中概股的这波上涨。 当时就有私募朋友给我留言，说这刚好也是他们最近关心的问题。 在文章的最后我们提到， 图片来源：《大时代》 第一波大涨，大家听的是故事，但要股价持续上涨，就得拿出业绩和数据了。 没想到的是，好消息来得这么快！ 01 昨晚阿里的财报一发布，朋友圈都沸腾了，大伙都在激动地等着开盘！ 阿里的财报有多强呢？ 看下几个数据， 2025财年第三财季（截至2024年12月31日）营收2801.5亿元，同比增长8%； 净利润464.34亿元，同比增长333%； 非公认会计准则摊薄每股美国存托股收益为人民币21.39元，也就是盈利，同比增长13%。 最超预期的，是云业务和资本开支。 云智能集团收入为人民币317.42亿元，同比增长13%。其中AI相关产品收入连续六个季度实现三位数的同比增长。 季度资本开支达到318亿，环比大增80%。 这就说明，阿里要开干了。 配合这个数据，阿里巴巴首席执行官吴忌寒在财报电话会议上同时表示， 阿里巴巴计划在未来三年“积极投资”人工智能和云计算基础设施，预计未来支出将超过该公司过去十年的投资总额。 市场热情直接被点燃！ 之前我们统计过的，高“含里量”（阿里巴巴持仓占比）的ETF强势领涨，其中港股通互联网ETF（513040）全天大涨6.07%；A股方面，电信ETF（563010）、云计算ETF（516510）、人工智能ETF（159819）等涨幅居前。 摩根士丹利首席中国股票策略师Laura Wang点评道，阿里巴巴的盈利和资本支出计划令市场“大幅意外”。 她写道： “这一发展进一步证实了我们的坚定信念，即中国参与甚至引领人工智能全球技术竞争的能力应该得到全球投资者的重新评估和更多赞赏。” 02 港股和A股直接将情绪拉满。 港股方面，阿里巴巴暴涨14.56