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欢迎来到老虎芝士学堂，我是你的投教课代表——芝士虎。教师节来了，领导特意派我出来讲两句，投资路上有我（有你）有方向！～20 年前，投资理财对很多中国人来说，是件很陌生的事，大部分人还在为小康生活挣扎。但也有一批人，阴错阳差的躺赚到盆满钵满，原因只有一个，他们早早买了不止一套房。我相信，你身边一定关于有这类人的传说。他们莫名其妙坐上经济发展房产时代的大船，资产翻倍甚至十倍百倍，连他们自己都惊喜和意外。而没有买到房子的人，被无情拉开了几个阶层，除了留下焦虑和不甘之外，我相信很多人也在寻觅下次投资机会。从医药白酒到军工、元宇宙、VR...... 问题来了，如果未来轮到另一种资产大涨，你具备抓住这个机会的能力吗？ 2004 年买了腾讯股票的人，拿到今天大约能赚 800 倍。2004 年买了纳指 100 指数基金的人，拿到今天也能赚 8 倍。即使在 A 股，代表大盘指数的沪深 300 在 2005 年上市之初买入到现在，也涨了大约 5 倍。但近两年，受益于 A 股大涨行情，90 后甚至 00 后中掀起了一股投资潮，会理财、会买股票、买基金，成为了新时代的社交名片，某宝的基金留言区，甚至都变成了相亲角，基金经理更不亚于新晋网红被追捧。但，太阳底下无新事。每一轮牛市的疯狂过后，就知道哪些投资者在“裸泳”。2021 年春节后的市场大跌，让某宝被各种段子手嘲笑为扣费软件，每天打开 APP 就发现钱变少了。本质上没有 get 到投资理财的核心方法，才会在变幻莫测的市场中手忙脚乱。实际上，投资领域更遵循二八法则——掌握 20% 的知识，应对日常 80% 的问题。那投资的知识怎么获得呢？花大几千上理财课？你有更好的选择。「老虎芝士学堂」免费课程，让你学得更轻松，投资更稳当。老虎资深投研团队研发了这套《零基础小白理财营》，在这里你能学到：课程目录干货众多，内容丰富、不仅限时免费学习，精彩的是：答题还

虎友，你好~今天，全世界的人都不高兴，有钱的，没钱的，亏钱的，期待赚钱的...根据彭博社的消息，特朗普就职典礼上的亿万富翁迄今已损失 2090 亿美元。其中，老马最惨，这段时间损失了1480亿美元，亚马逊的贝索斯损失290亿美元，谷歌创始人之一布林损失220亿美元，脸书的小扎损失50亿美元，拥有路易威登和宝格丽等奢侈品的阿诺特家族损失50亿美元。这段时间在懂王的允许下老马疯狂的搞事，裁掉了很多“国企”的员工，理由就是“工作效率低”，“拿空饷”，“贪污腐败”等等。试想一下，你好不容易考上公务员，分配到了一个没啥事的事业单位，准备此生躺平的时候，这时候突然出现一个组织，说你工作不努力，天天吃饱了睡，睡饱了吃，甚至中午在食堂多拿了一个苹果也给你记录下来了，你对这个组织会有什么看法？相信大部分人肯定是怨声载道，想搞掉这个组织。这基本就是老马的现在要面临的情况。每个国家都有这样的公务员存在，越是大国，弊病积累的就越多。刮骨疗伤，听上去很简单，但是一旦触碰到了大多数既得利益者，引起的反抗可能会出乎人的意料。这时候，总统来一句，没事儿，不要担心，这只是小波动，而且以后还会有波动。于是，美股市场死给你看...今天就来说说接下来的美股怎么看，以及目前不同仓位的投资者应该如何做交易。先分析下当前的美股：从华尔街的分析员的评论来看，当前处于底部的争议较大。第一种声音：反转不会来的那么快“华尔街有句俗语，说 200 日移动平均线以下不会有什么好事发生，” Ritholtz Wealth Management 的Callie Cox表示。“说实话，在这个行业里，所有疯狂的说法中，有一句你应该认真对待。在危险区域，也就是 200 日移动平均线以下的空间里，抛售加速，波动急剧加大。”“我还要指出的是，我们看到的股市最大抛售大多始于对经济增长的恐慌和对就业市场的担忧，”Cox说道。“考虑到过去几天我们看到

虎友，你好~昨晚美股上演深“V”行情，午后三大指数反弹，纳指100，涨1.36%；标普500，涨1.12%；标普500等权重，涨1.01%；小盘股罗素2000，涨1.02%；道琼斯指数，涨1.14%；很多虎友会问，现在的美股已经到了短期底部了吗？这个问题我会留到文章最后回答，先来看看最近的事件分析：一、美股反弹的背后这次美股反弹的背后的逻辑和事件是什么？1、关税缓和美国白宫周三(3月5日）宣布，特朗普已同意将对部分墨西哥和加拿大制造的汽车征收关税的生效时间推迟一个月。这一决定是在特朗普与通用、福特和斯特兰蒂斯三大汽车制造商高管通话后作出的。路透社报道，汽车制造商此前请求特朗豁免墨西哥和加拿大生产的汽车受到美国新征收的25%额外关税影响，该关税于周二(3月4日）正式生效。根据2020年签署的《美墨加自由贸易协定》（ACEUM），这些车辆应享受关税优惠政策。此次豁免是对周二正式生效的对加拿大和墨西哥进口汽车征收25%关税的首次临时调整。白宫发言人莱维特在新闻发布会上表示，“我们将对符合ACEUM规定的所有汽车给予一个月的豁免，以确保它们不会受到不公平待遇”。这导致昨晚美国的汽车股，通用涨超7%，福特涨近6%。2、降息升温有“小非农”之称的ADP就业数据在2月大幅下跌，为2024年7月以来的最低增幅，预示劳动力市场降温。政策不确定性及消费支出放缓或是主要原因。周三，ADP Research公布的数据显示，美国2月ADP就业人数意外降至7.7万人，预期值14万人，前值18.3万人。2月ADP就业人数不及预期，经济降温的信号就会不断浮现。从降息概率来看，市场预期，美联储年底前会降息超70bps，这一幅度近期不断在抬高，这也同样使得美元承压，而美股整体受益于降息预期的抬升。3、情绪触底，估值相对合理从CNN的恐贪指数来看，目前市场处于“极度恐惧”的区间。盘中恐慌值一度降到了19，后随着

虎友，你好~2月21日，美国白宫发布了一份“美国优先”投资政策的总统备忘录，明确针对中国的投资限制，涉及高科技、信息网络、基础设施等多个领域，被认为是史上最强硬的对华投资政策。面对特朗普的极限施压，市场波动加剧，中国资产的重估浪潮是否还会继续？短期市场调整下，投资者该如何稳健布局？先看看以下事件分析：一、“美国优先”投资政策对于市场有何影响？美国政府在这份备忘录中，提出了三大核心措施：1、限制中国对美国高科技企业的投资，特别是AI、半导体、云计算等行业。2、 阻止中国企业通过美股市场获取融资，影响中概股的海外资本流入。3、加强对美国投资者的监管，防止其资金间接支持中国科技发展。美国不仅要限制中国投资美国，还要阻止美国资金流入中国关键行业。受此政策影响，港股和A股市场短期出现一定资金流出和调整，但市场对中国资产的长期信心仍然存在：理由如下：1、AI+科技板块仍然是全球资本关注的焦点，DeepSeek的崛起已引发中国AI资产的重估。2、国内政策不断加码，推动科技创新和产业升级，以降低对外部资本的依赖。3、全球产业链调整，中国在新能源、AI、制造业等领域仍具有核心竞争力。由此来看，短期市场波动难免，但长期来看，中国资产的重估趋势不会改变。二、英伟达财报将决定后续科技股走势英伟达周三盘后将公布财报，这一次英伟达不仅仅是自己站到了多空博弈的风口浪尖上，同时也将决定短期美股科技股的走势。2月24日，大摩分析师Joseph Moore、Mason Wayne等发布报告称，过去两个月，英伟达的Hopper需求有所增强，GB200也取得了进展，即使由于面临进一步的出口管制，业绩指引可能谨慎，但英伟达的基本面依然强劲，甚至比前两个月更加乐观。几个月前，市场对Hopper的销售有所担忧，认为其需求放缓，且Blackwell特别是GB200形态的早期发展也面临困难。但大摩表示，目前对这两个问题都更

虎友，你好~今年以来，恒生科技指数已飙升 26%，远超纳斯达克指数 3.7% 的涨幅。阿里巴巴集团控股有限公司和腾讯控股有限公司的股价已回升至 2022 年的水平，而电动汽车制造商比亚迪股份有限公司和小米公司则创下了历史新高。这一波以港股科技股为代表的上涨，踏空的虎友不少，为什么这一次港股会无脑上涨这么多？目前的港股和中概股还能上车吗？先看以下事件分析：一、北京最高领导人接见中国商界领袖中国国家主席周一主持会见阿里巴巴联合创始人马云和其他知名企业家，表明北京方面对长期处于边缘地位的私营部门的支持，而私营部门目前被认为是重振世界第二大经济体的关键；此次峰会也表明了北京对推动大部分经济的公司采取了更为温和的立场。中国领导人敦促与会的企业家和首席执行官保持竞争精神，对国家的未来充满信心，并强调他们面临的挑战是“暂时的”。他承诺取消对私营企业的不合理收费或罚款，并提供公平的竞争环境。虽然此次会议并没有释放出太多科技行业的支持政策，但是其代表意义却值得思考；市场中的观点也有分歧：精品投行香颂资本董事沈萌表示：“部分投资者选择获利了结。是否还有上涨空间，还要看后续出台哪些扶持措施，而这些措施的效果很难在短时间内显现。”而新加坡新跃社科大学法学院高级讲师尤传满则表示：“这是中国为提振社会信心所能释放的最强烈信号。最高领导亲自出席与企业家见面会，凸显了这次会晤的政治意义。”“这是一项‘扶持政策’，而不是 180 度大转变，”尤说。“中国已经从新冠疫情之前对房地产市场和私营部门的过度监管转向向私营经济释放积极的政策信号。我们看到北京对私营部门的基调不断转变：宽容、改善和鼓励。”二、外资巨头增持大中华资产周一，亿万富翁投资人David Tepper旗下Appaloosa LP的13F披露文件显示，该对冲基金去年第四季度全面增持了中概股和中国股票基金。Tepper是对冲基金投资者中著名的中国股票

虎友，你好~周一晚上，美国股指期货下跌，而美元和黄金上涨，表明在唐纳德·特朗普总统对所有美国进口钢铁和铝征收 25% 的关税后，投资者正在撤离风险。避险资产的支撑短暂推动黄金价格周二首次突破 2,921 美元，本周鲍威尔在美联储会议的讲话也成为了全球投资者关注的焦点。目前，全球市场情绪非常敏感，很多投资者比较迷茫，既担心关税的冲击，又不想错过这一波科技浪潮。这种情况下，本周如何调整投资策略？先看以下事件分析：一、特朗普计划对钢铁、铝进口征收 25% 关税图片来源：彭博这周末，特朗普正式启动了他关税政策的第二阶段，计划从今日起对所有进口的钢铁和铝征收25%的关税。这一举措是他在竞选期间所承诺的贸易体系“大变革”的关键步骤之一。此外，他还透露，将在周二或周三宣布实施“对等关税”，这一表态实际上是对上周五路透社报道的回应，表明他并非只是空谈。“对等关税”的核心原则是：“他们向我们征收多少，我们就向他们征收多少。”按照特朗普的原话，这项措施将立即生效。那么，哪些行业会受到这一关税政策的影响呢？显而易见，汽车、航天及军工等依赖大量钢铝材料的行业将首当其冲，特斯拉、福特和通用汽车的生产成本可能因此上升，进而影响利润率。然而，政策的最终影响还取决于其他国家的反应和报复措施。例如，从理论上讲，加拿大可能会减少原油出口，以打击美国的炼油产业；而墨西哥的大量机械设备依赖从美国进口，该国或将因此寻求替代供应渠道。另一方面，美国本土的钢铝产业显然是这一政策的直接受益者，同时，一些高度依赖本土钢铝的建筑公司也可能因竞争对手成本上升而获利。总体来看，在关税政策尚未完全明朗的背景下，市场风险仍将持续。目前，股市对关税相关消息的反应依然敏感，利好消息将推动股市上涨，而负面消息则会导致下跌。对于投资者而言，这种市场波动仍是必须面对的风险。二、鲍威尔将出席美联储会议本周，美联储主席鲍威尔将迎来一场关键考验。根

虎友，你好~本周全球关注的重点，除了科技股的财报外，就是全球贸易战的发展趋势。互加关税带来通胀影响，每分每秒可能都会牵扯全球市场的神经。作为投资者，短期市场的已经变得难以判断，市场走势受到随时可能发生的政策影响而变得扑朔迷离，在这样的情况下，我们应该如何布局和调整自己的资产呢？来看财富周动向本周热点事件分析：一、关税如何影响市场？1、美国对墨西哥和加拿大征收关税2月1日，川普政府正式宣布对加拿大和墨西哥的进口商品加征25%关税，其中对加拿大的能源资源额外加征10%关税，关税将在2月4日生效。白宫警告称，如果两国采取报复措施，美方可能进一步加码关税力度。面对美国的强硬施压，加拿大和墨西哥迅速做出反击，誓言维护自身经济利益，这也导致了贸易战进一步升级。但很快事情就出现了变化。在这之后不久，美国总统川普确认，推迟一个月对墨西哥加征关税。原因是川普和辛鲍姆通了电话。消息一出，美股立即出现反弹。同墨西哥一样，加拿大总理特鲁多宣布推迟关税实施。他表示，与川普的通话不错，加拿大将派遣1万名前线人员来处理芬太尼问题。与此同时，加拿大还会任命一位芬太尼沙皇，和美国合作，加强边境组织犯罪的执法力度，并投入2亿加元。目前市场还在消化关税可能带来的影响，而且各方的立场大相径庭，比如高盛就认为关税会是短期的，最终不会对经济产生什么影响，显得非常乐观；而德意志银行则非常悲观，他们在报告中说，这次关税覆盖美国44%进口商品，规模相当于川普第一任期全部贸易行动的5倍，构成“布雷顿森林体系崩溃以来最大贸易政策冲击”。2、中美互加关税周三，金价在上一交易日上涨近 1% 后，创下每盎司 2,849.05 美元的历史新高。此前一天，特朗普总统对中国进口产品征收 10% 的关税，引发北京方面迅速但更有针对性的报复。与特朗普第一任期相比，中国的反应相对温和，北京以几乎与美国同等的关税进行反击，但人们仍然对世界两大经济

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虎友，你好~1月20日特朗普正式入驻白宫之后，就马不停蹄的发出各种政策指令，对内强调驱逐移民，全力抗击通胀，对外则重新挥起了关税大棒，先后对加拿大和中国征收关税。随后，美东时间21日周二晚，特朗普宣布“星际之门”项目，当晚概念股集体上攻。截至收盘，ARM涨近16%， OpenAI CEO奥特曼概念股OKLO涨超9%，ORCL涨超7%， MSFT涨超4%。左手挥舞关税，右手搞AI建设，特朗普在传统能源和科技之间反复横跳，那本周投资者应该怎么布局呢？可以从以下事件来分析：一、关税如何影响市场目前来看，特朗普对于关税还是相对谨慎。不仅没有在第一天签署任何与关税相关的行政命令，连之前威胁最厉害的中国，也只是说要调查。按照周三下午的说法，川普最快可能在2月1号给中国加税，但税率却只有10%，大幅低于之前说过的60%。然而FactSet总结道，华尔街还是对于关税的不确定性有些担忧，一方面是川普当前的温和态度是否只是暂时的，另一方面是其他国家到底会怎么反制。这些也会深刻的影响今年全年的投资。对全球进口产品加征普遍性关税的可能性，高盛认为只有25%的可能性，也就是说真正实施的可能性不是很大。在他们看来，川普更有可能对关键进口产品加税。而对于这个关键进口的加税，实际上是想要刺激更多企业将这些关键的产品，转移回美国，让美国实现自给自足。总体而言，市场还是认为川普并不会一意孤行的全面加关税，而是会逐步实施，把关税当做一个谈判筹码。这会有助于减弱对市场的影响。二、“星际之门”项目引发争议受“星际之门”项目提振，投资方和相关产业链美股股价全线走高，但是随后市场陷入了巨大的争议之中。美国著名TMT投资人Gavin Baker认为，5000亿美元是一个“荒谬的数字”，除非软银选择抛售手上所有阿里巴巴和Arm的股票。据报道，1000亿美元的注资预计很大一部分将来自尚未确定身份的新投资者，可能由创始合伙人和

虎友，你好~从周三开始，美股就要正式迎来财报的密集披露期，加之下周一是特朗普的正式上台日期，本周我们应该如何布局呢？下面三位大佬，今晚7点会告诉你今年科技选股的方向！直播链接：AI投资转入软硬件交替期，如何抓住AI牛股下面我将从近期机会和风险着手帮你分析布局策略：一、近期机会1、银行股财报密集披露美股Q4财报季拉开序幕，花旗集团、高盛 、 美国银行等银行股将率先放榜， 台积电亦将公布财报。美国银行业的表现在每个财报季伊始就被投资者广泛关注，本季度的银行业财报或将揭示出华尔街大行在业务回暖、利润增长等方面的新动向。此外，随着特朗普即将于2025年1月20日宣誓就任美国第47任总统，银行业有望成为重要的投资机会。市场预期特朗普可能会恢复放宽金融监管的政策，这将有助于提高银行的杠杆率、盈利能力和股息支付。2、台积电公布财报台湾半导体制造公司 ( TSM ) 将于周四公布其第四季度业绩。该公司最近宣布，受人工智能应用需求增长的推动，2024 年 12 月营收同比增长 57.8% 至约 2781.6 亿新台币。据彭博社报道，第四季度营收同比增长 39% 至 8684.6 亿新台币，超过分析师普遍预期的 8547 亿新台币。SA 作者 Hataf Capital 强调，台积电是一项有吸引力的投资，因为它在先进半导体制造领域占据主导地位，在尖端节点（3nm、5nm、7nm）方面处于领先地位，并且战略扩张推动了增长和利润率的提高。分析师表示，尽管存在地缘政治风险和市场周期性，但台积电的战略举措和多元化的收入来源有效地缓解了这些担忧，从而证明了其强力买入评级的合理性。

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