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3月18日下午，招商蛇口（001979.SZ）2024年度业绩发布会暨投资者交流会在深圳顺利召开，会议同步在公司官网、全景网、路演中等平台线上直播，全网实时收看超26万人次。招商蛇口董事长蒋铁峰、董事总经理朱文凯等管理层出席会议，与投资者、分析师、媒体就公司2024年业绩情况、经营成果和未来战略等内容进行了深入交流。 业绩发布会上，招商蛇口董事长蒋铁峰就公司发展战略进行了分享。2024年，公司在保持战略定力的同时，结合行业与市场形势进行了优化调整，实施“全面聚焦、质效并驱、轻重共赢”策略，通过打造“3个核心能力”，实现“存量做优”和“增量优做”两大目标。公司将围绕“开发业务、资产运营、物业服务”三类业务，持续提升三个核心能力，坚定推进战略转型，打造领先的综合开发运营服务商。招商蛇口将坚持“四三二一”战略引领，坚定落实转型发展，在做稳开发业务的基础上，做精资产运营，做大物业服务，加快将转型业务打造成为第二增长曲线，在新形势下实现高质量可持续发展。 值得一提的是，在国家深入推进高质量发展、着力构建现代服务业体系的背景下，招商蛇口旗下招商积余（001914.SZ）作为物业资产管理与服务的平台企业，以“提质增效”为主线，通过精细化运营、市场化拓展与数智化转型三大引擎，2024年实现营收与利润双增长，截止2024年末在管物业项目2,296个，管理面积3.65亿平方米，发展前景长期向好。 招商蛇口总经理朱文凯详细介绍了2024年经营情况及2025年经营策略。2024年，公司以“精进”作为贯穿全年的关键，坚持“精耕细作、稳中求进”。在提质量、增效益上积极进取，把重资产业务做精，轻资产业务做大，防控债务风险，推动公司实现由重入轻、由量转质的发展。2025年，公司将在稳住开发业务基本盘的同时，持续精进，提升资产运营能力，同时加大轻资产业务拓展力度，通过代建、运营、物业服务组合出击，创新合作模

没有什么比新的商业模式更能给你注入新的活力。 在经历了一年半的收入下滑后，Cango Inc. (CANG.US) 在去年最后一个季度强势反弹，此前该公司于 11 月大举进军加密货币挖矿业务。这一转变也并非悄无声息。该公司当季收入从去年同期的 1.302 亿元人民币飙升了五倍多，达到 6.68 亿元人民币（9200 万美元）。 这一最新数字不仅标志着灿谷自 2023 年第二季度以来首次实现收入同比增长，而且也是自该季度以来的最高水平。最后一个令人印象深刻的成就是，这一数字比该公司三个月前预测的第四季度收入 1500 万元至 1750 万元高出数光年——这很可能是任何公司有史以来最大的收入“超额”。 Cango 似乎将继续向加密货币领域转型，该公司宣布本季度将大幅扩大其采矿能力，并有可能在下半年进一步扩大。该公司还意识到将自己的命运与如此动荡的行业联系在一起的风险，并广泛讨论了其为控制此类风险而采取的一些措施。作为行业新手，Cango 仍处于快速学习阶段，这反映在其开采的每个比特币的成本与一些老牌同行相比相对较高。这些较高的成本也归因于 Cango 的轻资产业务模式，与许多同行不同，该模式需要的前期投资要低得多，但运营成本较高。 收入的突然增长完全归功于灿谷在 11 月进军加密货币领域。在此之前，灿谷从事汽车业务，最初是一家汽车贷款融资商，最近则成为国内和国际汽车交易服务提供商。在 21 世纪的大部分时间里，中国汽车行业蓬勃发展，并迅速超越美国成为全球最大的汽车市场，而灿谷的这种业务模式也很好。 但随着中国经济放缓，市场在过去几年陷入了低增长模式，导致繁荣时期积累了大量产能过剩。这导致了无休止的价格战，大多数公司都在亏损，迫使 Cango 缩减其汽车业务，以避免陷入同样的​​陷阱。 Cango 上周四发布最新报告后，市场反应相对平淡，第二天其股价上涨 2.1%。自 11 月初

在动态变化的市场环境中，灿谷积极调整业务布局，展现出显著的创新与变革。随着 2024 年第四季度财报即将发布，公司汽车交易服务业务的持续转型成效，以及新涉足的加密货币挖矿业务的初步业绩，成为市场关注的焦点。 汽车交易服务业务：收缩调整与转型推进并行 在过去一段时间，灿谷主动调整业务策略，以应对汽车行业的 “价格内卷”，以及新车、二手车业务利润率下滑的问题。为此，灿谷暂停了整车交易业务。 进入第四季度，预计这一收缩态势将延续。新车业务方面，由于暂停整车交易，新车交易收入预计将维持在较低水平。二手车业务上，尽管公司积极推进 “灿谷优车” 平台建设，将其打造为集新车 / 二手车交易、二手车竞拍、信息查验、交付物流等功能于一体的综合性平台，并在 2024 年取得一定成果，如 “灿谷优车” APP 累计页面浏览量（PV）达 28 万，环比增长 21%，且与多个二手车交易市场建立战略合作，实现车源信息实时更新，但整体市场环境的不确定性仍对业务拓展构成压力。预计第四季度二手车业务收入可能保持增长，但增幅有限。 成本控制方面，灿谷有望在第四季度延续良好表现。参考 2024 年第三季度，营业成本从 3.05 亿元降至 2326 万元，营销和推广费用从 985 万元降至 338 万元。随着业务规模收缩和运营效率提升，第四季度成本有望进一步降低，对利润产生积极影响。 加密货币挖矿业务：快速崛起的新增长点 2024 年 11 月，灿谷宣布收购加密采矿资产，交易总价值高达 4 亿美元，迅速在加密货币挖矿领域崭露头角。初步运营成果颇为亮眼，2024 年 11 月，比特币产量达 363.9 枚，日均产量 18.85 枚；12 月比特币产量为 569.9 枚，日均产量 18.4 枚，两个月合计产量超 900 枚，截至 12 月 31 日，比特币持有总量达 933.8 枚。 算力规划上，灿谷计划建设 50E

据美国证券交易委员会披露文件，包括财富管理公司、对冲基金及退休基金在内的资产管理业界，上季增持美国上市的比特币交易所买卖基金(ETF)。 其中威斯康辛州投资委员会持有安硕比特币信托ETF(IBIT.US) 份数按季增逾倍至600万。对冲基金Tudor Investment持有同一比特币ETF份数由去年第三季的440万增至去年底800万份，持货总值由1.6亿美元增至4.27亿美元。阿布扎比主权财富基金Mubadala Investment首度披露持有该款比特币ETF，持续820万份，共值4.37亿美元。 此外，Hunting Hill资本去年第四季增持比特币ETF，截至去年总值约1.31亿美元。金融顾问公司Cetera Advisors及NewEdge Advisers季内亦增持多种比特币ETF，包括富达、方舟投资及景顺发行的相关ETF。 $灿谷(CANG)$ $嘉楠科技(CAN)$

$赛力斯(601127)$ 认知决定了你赚钱的上限。赛力斯近期调整，又有不少人破防。在我看来，这次调整不过是市场短线情绪被放大导致。赛力斯与华为深度绑定，问界系列销量已经证明了产品竞争力的强劲以及基本面的稳固。而且从整体新能源汽车行业前景来看，政策大力支持加上消费者需求快速增长，赛力斯作为行业头部玩家，未来只会越来越好。

近日，全球化云开发者平台涂鸦智能（NYSE: TUYA，HKEX: 2391）正式宣布其赋能的智能生态与Google Home APIs实现全面对接。这一合作不仅标志着双方在智能生态领域得到了深度融合，更解决了智能设备的兼容性问题，可为用户带来更加智能、便捷的家居生活体验。 图片 Google Home APIs是Google I/O 2024上发布的最新API接口，它们能够简化智能家居设备的开发和集成，使开发者能够更加高效地创建与Google Home无缝协同的智能设备。作为谷歌的抢先体验合作伙伴，涂鸦早在Google Home APIs发布之前就与谷歌合作，并率先试用，可为全球开发者提供极具价值的参考与指引。 图片 本次合作承袭了涂鸦开放、中立的生态基因，能够进一步提升涂鸦生态的全球优势，并帮助涂鸦全球客户更加轻松、便捷地融入谷歌等主流智能家居生态，构建更具想象力的商业未来。 同时，在涂鸦的助力下，Google Home可全面兼容涂鸦生态系统内的所有硬件产品。这也意味着，在为用户搭建多样化的智能场景时，只要选用涂鸦赋能的硬件设备，即可轻松助力Google Home实现设备间的互联互通。 图片 具体而言，通过Google Home APIs，谷歌与涂鸦成功实现了云云对接。对接后，用户无需配网就可快速完成设备的批量共享。同时，涂鸦赋能的公版App也能够管理Google Home App下的各种智能设备。也就是说，用户无论是使用Google Home App还是涂鸦赋能的公版App，都可对家中智能设备进行操作与管理。以家中清洁场景为例，当用户想要关闭家中涂鸦赋能的扫地机器人时，只需在涂鸦赋能的公版App或Google Home App中轻轻点击“关闭”按钮，即可瞬间完成操作。 此次涂鸦与谷歌的合作不仅再次印证了涂鸦开放、中立生态策略的卓越成效，更将为全球厂商开辟更广阔的商业机

Cango Inc. (NYSE: CANG)发布了其 2025 年 1 月的加密挖矿生产更新。该公司在 2025 年 1 月生产了538.2 个比特币，比特币日均产量为17.4 个。 截至 2025 年 1 月底，该公司的比特币总持有量从 2024 年 12 月底的 933.8增加至1,472.0。Cango将其部署的哈希率维持在32 EH/s，而平均运行哈希率为 30.1 EH/s。 $灿谷(CANG)$

比-推消息，纽交所上市的灿谷（Cango Inc.,NYSE: CANG) 发布了其 2024 年 12 月加密挖矿的最新情况。该公司 12 月生产了 569.9 枚BTC，高于 11 月的 363.9 枚。 截至 12 月底，该公司的BTC总持有量达到 933.8枚，在此期间没有出售任何BTC。Cango 将其部署的哈希率保持在 32 EH/s，而平均运行哈希率从 11 月的 29.8 EH/s 略微提高至 30.4 EH/s。 链上分析平台CryptoQuant最新预测，2025年或有5200亿美元新增资金流入BTC市场，推动BTC价格达到14.5万至24.9万美元。报告指出，有利的监管、货币政策和周期性条件将持续推动资金流入。 JAN3 公司 CEO Samson Mow 更为乐观，预计 2025 年BTC价格有望突破 100 万美元，日波动或达 10 万美元。 DecenTrader 联合创始人 Filbfilb 表示，当前BTC表现如同被传统市场压制的“水下沙滩球”，市场对美联储政策的担忧或过度影响加密市场表现。 若未来BTC的价格继续上涨，灿谷持有的这些的价值将继续增长。 $灿谷(CANG)$

1月14日，快手电商发布2025快手年货节战报。战报数据显示，年货节期间，动销商达数同比增长22%，首次动销新商数同比增长21%，达人分销GMV同比增长59%。内容场域增长瞩目，直播间GMV增速超100%的主播数近2.2万个，成交破千万GMV直播间数同比增长53%，短视频挂车GMV同比增长51%。 图片 此次年货节，快手电商针对内容场域升级了年味营销玩法，重点推出了购物团百大主播送豪礼、主播争霸赛、大额年货礼金、年货品类券等互动机制，既提升了内容场域的成交效率，也吸引了更多用户参与年货节。 年货节期间，购物团主播送豪礼预约参与人数超380万，新买家数同比增长26%，南方新买家数同比增长28%，千元以上商品GMV同比增长180%。 图片 泛货架场域同样实现了高速增长，快手商城作为泛货架场域核心交易阵地，年货节期间通过单品立减机制、爆品计划、优质货品流量保障等政策，向商家提供定向扶持。 快手商城三大核心频道也设置了专属玩法，大牌大补频道推全网低价整点抢、大牌年货专属购、年货抢先囤等频道玩法，直播同款频道主推达人爆款货品、大场跟播、昨日爆款主题玩法，快手土产频道则以1元秒杀、时令日历等玩法为主。 数据显示，快手年货节期间，泛货架GMV同比增长71%，搜索GMV同比增长119%，大牌大补GMV同比增长371%。 图片 商品层面，为承接爆款商品流量，降低用户决策成本，快手年货节上线了年货爆品计划。爆品计划聚焦用户高需求商品品类，借平台整合销售能力，引入优价供给，同时叠加平台补贴，放大单品价格优势，进而帮助达人丰富直播间货盘，降低下单转化门槛，提升销量。 以食品品牌过人香为例，其主推单品「酱卤猪蹄」，经过爆品计划推荐，大批中腰部商家开始带货过人香，单品GMV在年货节前期环比增长超840%。五得利「八星雪花小麦粉」，10天卖出2000万元，带货达人数超980个。 达人同样借爆品计划实现了

去年 10 月，我们在“ ASML 熊市是错误的：这就是我看涨的原因”一文中报道了 ASML（纳斯达克股票代码：ASML ） ，并给予强力买入评级。自那以后，该股上涨了 5% 以上，而标准普尔 500 指数上涨了 2% 以上。报道重点关注基于 AI、5G 和 HPC 市场长期需求与短期波动的市场预测。报道之后，该公司在 FY24 投资者日发布了最新的业务展望。当前的分析重点是 ASML 将如何根据研发和资本支出增长实现 FY30 收入目标（内部预测）。还有对中国销售额可能下降和 EUV 出货量下降的评估。 ASML 的目标是在 30 财年实现持续的研发和资本支出增长，复合年增长率达到 9-13% ASML 的技术领先地位通过其在研究和资本支出方面的持续和战略投资得到巩固。ASML 的研发支出从2014 财年的 11 亿欧元增长到 2024 财年的约 43 亿欧元。这代表着复合年增长率 ( OTC:CAGR ) 约为 14.6%。研发支出的稳步增长反映了 ASML 开发半导体设备尖端技术的能力。在 2024 财年，研发支出可能占总销售额的 15%，与公司历史研发强度一致。如此高水平的研究投资表明 ASML 高度重视保持其市场领先地位。 此外，资本支出也出现了快速增长。这一数字从 2014 财年的 4 亿欧元增至 2024 财年的约 19 亿欧元（估计），复合年增长率约为 16.9%。资本支出的增加是基于扩大生产能力和增强供应链以支持对 ASML 产品日益增长的需求的投资。2024 财年的资本支出可能占总销售额的 7%，高于 2014 财年的 5%。这一增长反映了 ASML 为满足其先进光刻系统的需求而扩大其业务规模的举措。 ASML、ASML 股票、ASML 投资者日、ASML 收入增长、ASML EUV 系统、ASML 光刻、ASML 半导体设备、ASML 研发支出、ASM