社区

港股上周五好不容易走出一根大阴线，本以为回调要开始了，但是港股却出现了最强势的走法，指数在周一晚夜期小跳水到22521后就开始了反弹，周二日市延续反弹走势，日线走出长下影线，影线低点碰到MA20，接近标准的走法。然后周四凌晨，Manus打着全球首个AI Agent的旗号发布，突然火遍全网，先不论其是否有刻意营销的现象，但起码市场有新故事可以继续讲下去，资金是买账的。隔天的港股科技股被彻底点燃，指数连续两天走出大阳线，成功走出一个小波段，恒指周五冲高到24700，科指破顶最高见6200。 科指周五晚夜期的走势也比较健康，弱回调到6000点附近，4小时的KDJ指标也拉低了，下周在5900上方站稳后又能继续涨，如没有利空突袭的话，短期内很难出现连续的大跌，下方的支撑很多，比如5900，5870和5790这些都是比较强的支撑，相反压力是比较小的，涨起来冲到哪里市场说了算。 恒指大支撑位置23860，23740和23600，和科指基本一致的走法，后市来说，个人觉得指数会冲高顶背离后回调到30天线（后面的MA30大概会上移到23750附近），横盘震荡一段时间后再向上选边。 美市纳指很精彩，周五晚上大非农放榜，就业人数15.1万人略略差于预期的16万人，失业率4.1%，高于预期的4.0%，放榜当下纳指动作不大，开盘稍作挣扎后向下跳水跌破20000点，盘中下跌至19765后V型反转拉回到20200附近，走出左侧的底部。现在这个位置可以说是纳指的生死线，甚至可以认为是美国的国运线，无论是日线的指标还是K线形态，都显示下周的纳指有反弹的需求，反弹的力度将直接决定纳指后市的命运。 纳指支撑可直接看19700，20000点附近支撑很弱，周一美市有啥风吹草动跌下来的话，这里撑不住的。压力20300，20450，20600，20720，这里需要一些时间才能慢慢走出底部。 ------热点个股表现： 1

2025年， $小米集团-W(01810)$ 在资本市场书写了一部跌宕起伏的逆袭史诗。其股价从2022年的低谷8港元飙升至最高58.7港元，市值突破1.4万亿港元，涨幅超570%，成为港股科技股中“万亿俱乐部”的新贵。当初那个不受资本市场待见的小米，如今已经成为资本市场的香饽饽，我持有小米5年，如今也算是扬眉吐气了，最近不少小伙伴咨询我小米还能不能买的问题，这里我会对小米做一个简单的估值计算，来测算下小米值不值1万亿！           首先即使在小米股价没有涨起来的时候，经常听到一个声音就是苹果市盈率只有30多倍，小米比苹果还高，小米高估了，其中不乏不少几万粉丝的博主也是这么说的。这种博主建议大家早点取关，连小学数学都不会算。小米业务大家知道主要是四块：手机，IOT,互联网，电动车，前三者可以称为传统业务，是稳定盈利的，电动车业务目前一直是亏损。以23年为例，电动车营收为0，但是相关费用是是66亿，那这个时候算小米估值的时候肯定是要加回这66才算是小米传统业务的估值。           1.传统业务估值计算 直接上图，24年Q4的数据是取的中金的预测值，传统业务部分，小米营收有3303亿，经调整净利润（加回电动车亏损部分）321亿。从下表还可以看小米的24年传统业务增速达到了20%+的水平，小米SU7的出现，对小米传统业务是正向刺激作用，再加上小米在大家电上的表现也是越来越好，所以15%-20%的增速明年还是能继续保持。     下面假设25年传统业务营收和净利润均以15%的增速增长，然后分别按15-30倍PE给估值，算出来的传统业务对应是市值情况如下表。按小

3月4日本周重要事件：1.全国两会召开，焦经济高质量发展、科技创新，GDP目标位5%。2.特朗普的扯淡关税政策。3.欧洲央行预计降息25个基点。4.世界移动通信大会（MWC）举行，聚焦5G、人工智能与通信融合。5.美联储主席鲍威尔在芝加哥大学发表讲话表示6月份可能降息，这货终于放鸽了。 24号周指数：恒生科技指数大涨8.43%，突破阶段性新高，值得表扬。上证指数收得1.56%马马虎虎。纳指继续跌3.45%。基本预判和上周专栏一样，大家可以参考。 大A:上证指数小周阳线，中证1000指数大涨3.7%。人工智能回调之后迎来大涨，智能体，人形机器人，半导体都迎来上证，继续挑战3400点失败。 观点：AI相关迎来高位，很多杂毛一起上涨带来抛压，情绪面不是很稳定，虽然AI相关涨势比较好但是没有绝对龙头，希望能走出一个真正的龙头带领市场，预计下周会继续挑战3400点，成功站稳之后则有机会挑战3450。特别需要注意的是周五轮换很快，先等权重搭平台，个股飞舞。 恒生科技指数：本周涨幅收益可观，收复上周失地，市场上一直流传着东升西降，说那里的资金都来港股了，纯粹扯淡，看看港股的成交量就知道了，那里一个权重就等我们一个恒生指数的所有的交易饿。 观点：恒科再次来到高位完美在高点做空了指数。 下周将会迎来重要的变盘时刻，新高之后迎来了一波获利盘抛售，预计震荡调整之后将会继续上攻挑战6350点，重点依然是我之前说的，布局核心科技，避免杂毛。 纳斯达克指数：周跌幅和上周差不多都是3.5%左右，川普的乱搞关税导致上半周继续下砸，而现在已经产生了差不多免疫效果，他的100天可是干了非常多的事情，导致纷纷避险。 观点：纳指再次出现下跌之后纷纷出现抵抗，下周指数将迎来反弹，目标19000点，定时个股将百花齐放（AI很多个股可是腰斩了哦，好机会能做个超短），逢低做多。 总结：下周大A，恒科，纳指全面看多行情。全

[美金][爱心] 💪[爱心]坚持学习，坚持打卡！💪[美金][爱心] 最好的贵人，就是努力的自己[爱心] 💪[爱心] [美金] 今天是国际劳动妇女节，又被称为“国际妇女节”、“三八节”和“三八妇女节”，是在每年的3月8日为庆祝妇女在经济、政治和社会等领域作出的重要贡献和取得的巨大成就而设立的节日。乐💐🌻🌷🌹 不过“三八节”和“三八妇女节”都有点不那么好听啊，我们改叫”女神节” 好听一些 [贱笑] 祝福我们老虎社区的女神们：在未来的每一天都能如花般绽放，勇敢追梦，活出最美的自己！祝大家女神节快乐！乐💐🌻🌷🌹 女神们消费力是巨大的，今天各大餐馆，影院和美容院，人满为患，美美的女神们很多都早早预定了今天的节目，约上几个闺中好友一起先去做个脸部护理，或者放松推拿，再定个地方下午去High一下，这应该是今天很多女神们的日程吧？ [鬼脸] 就连泡泡茶的店门口，也是排队着很多的女孩子呢，我女儿今天七早八早的就和她同学约了一起买奶茶带去图书馆看书，看看新加坡这么小的一个国家，总人口数量才几百万，去年的泡泡茶就喝了150万杯！[惊讶] 投资界里也有很多厉害的女神， 例如说缪里尔西伯特，华尔街最著名的女人之一，因在证券界成绩斐然，被称为华尔街的“第一夫人”，《大英百科全书》关于她的词条称，“她在金融领域的成功为女性拓展了这个领域的机会”。2010年，她被《美国银行家》杂志选为“金融界25位女强人”之一，《纽约时报》则称她为“华尔街最著名的女人”。她的那个时代，华尔街是男人的天下，怀才就像怀孕，时间久了，总会显露出来。西伯特在贝奇准确预见到航空股的潜力，建议公司大胆买入，为公司赚了钱。她的才华让她很快跨越了一个个职业台阶。短短10年，她从证券经纪行最基层的分析员做起，成为明星级的证券交易员，迅速当上两家大经纪公司的合伙人，年薪高达25万美元，比入行时增加了7

灿谷昨晚刚发的第四季度和全年业绩，听完电话会，几个关键数据分享下： 1、营收：Q4 6.68亿，挖矿贡献6.53亿；2024全年8.045亿，去年是17亿。 2、净利润：Q4 5590万，全年净利润2.998亿，去年净亏损3790万。 3、数据：季度内933.8枚，平均开采成本（不含折旧）67769.9美元 4、现金情况：总余额25亿（截至2024年底，现金及等价物和短期投资） 5、汽车金融：融资余额39亿，公司承担未计提的11亿，年度坏账率M1和M3分别3.24%和1.78%，风险敞口下降。 灿谷Q4这个当期报告参考性意义蛮大的： 结合营收和净利润情况看，Q4挖矿收入6.53亿，营收占比差不多97.8%，后续基本就可以纯粹当矿业股看了；（插一句，公司新版IR网站上线，比旧版看上去舒服不少，效率也是真不错，Q4的Investor Presentation已经挂出来了，感兴趣的可以自己看） 之前主业车金融相关的，预估只会留有利润部分，而且还在不断降规模。 Q4净利润5590万基本都挖矿贡献，如果全部剔除这部分，全年净利润也有近2.4亿。 挖矿业务： 32EH/s算力全球第三，单币挖矿成本67,769.9美元。 对比纯矿业公司的话，确实要比行业均值稍微高一丢丢（1万美元左右，除了电费还包括托管等费用），但是综合来看，其实这个成本也还好，灿谷Q4经营利润率12.63%。 目前牛市预期非常一致，低于10万美元很多企业都在现金买、甚至发债贷款买，这个成本价还算可观。 对比看，MSTR，截至 2025 年3月2日，持有499,096枚，成本约331 亿美元，平均成本66,357 美元。 MARA之前发的2024年报，总体平均成本是87,250美元，一个是重资产，再一个现金购买部分拉高了成本。 关于设备折旧，翻了下MARA财报，Q4对应53.2EH/s，折旧摊销就高达1.368亿美元，全

本周的行情对于港股来说是有特殊意义的，因为在过去3年里，港股的确会有一段时间大涨一波上去，但大背景一定是基于美股走势很好，港股配合政策预期的短期大涨，行情后续的持续性很弱，基本涨一波就要跌回去，而这周再次证明了港股这次“不一样”。            最近美股因为懂王加关税带来的不确定性开始大回调，而港股和ADR却逆势上涨，完全不被美股大跌的走势所拖累，港股走出了独立行情，这无疑再次强化了市场资金对港股大牛市的信心。 图片 那现在还能不能买行情主角科技股们？            仍然是之前的观点，只要有适当回调即是买点，修复中美科技股估值差正在进行时。在牛市里最适合大多数投资者的方式就是买入核心行业，持股不动，坚持就是这轮行情的最大考验，因为涨多了怕你卖飞。            例如说，港股科技50ETF（513980）即是现在比较好的选择，在港股的牛市里你想跑赢指数或是科技股ETF，那可不是那么简单的，过去一个多月里已经证明了这点。    图片            收窄估值差，全球资金流的变化            在这场重估中国资产的叙事里，市场一直有两个疑问，一是外资会不会参与进来，为什么会卖？二是估值还有多大的修复空间？            而这点我们在本周港股的独立行情里，能看出港股与美股的估值差大概率还要继续收窄，过往港股头部互联网股的PE去到接近20倍时就涨上不去，而这次会突破